رئيس BitMine توم لي يحذر من أن Bitcoin قد يواجه تراجعًا بنسبة %50 رغم الحماس المحيط بصناديق ETF

تقلبات Bitcoin لا تزال قائمة، وقد ينخفض سعره إلى النصف، وفقاً لتوم لي، رئيس BitMine.

النقاط الأساسية:

• حذر رئيس BitMine، توم لي، من أن Bitcoin لا يزال عرضة لانخفاضات تصل إلى %50، رغم تزايد تبني المؤسسات له.
• أوضح لي أن Bitcoin يواصل محاكاة سوق الأسهم، وغالباً ما يتضاعف تأثير تحركات سوق الأسهم على سعره.
• رغم التحذير من التقلبات، يظل لي متفائلاً على المدى الطويل، ويتوقع وصول Bitcoin إلى $200,000–$250,000 في الفترة المقبلة.

وفي مقابلة حديثة مع أنتوني بومبليانو، أكد لي أن "انخفاضات بنسبة %50" ستبقى جزءاً من تاريخ سعر Bitcoin، حتى مع توسع التبني المؤسسي. يأتي هذا التقييم في فترة يكثر فيها جدل المشاركين في السوق حول ما إذا كان إدخال صناديق Bitcoin الفورية وزيادة مشاركة المؤسسات قد غيّر فعلياً طبيعة تقلبات هذه العملة الرقمية.

توم لي: Bitcoin يواكب سوق الأسهم ويحذر من انخفاضات بنسبة %40

صدرت تصريحات لي وسط موجة تفاؤل بأن تقلبات Bitcoin خفت بفعل صناديق Bitcoin الفورية وزيادة المشاركة المؤسسية. إلا أن لي حذر من استمرار حركة Bitcoin بالتوازي مع الأسواق التقليدية، مع تضخيم تلك التحركات.

وقد خضعت علاقة Bitcoin بأسواق الأسهم التقليدية لتحليل واسع مؤخراً. أوضح لي أن هذه العلاقة تعني أن مستثمري العملات الرقمية لا يستطيعون تجنب اضطرابات السوق الكبرى بالكامل. قال: "سوق الأسهم يشهد انخفاضات بنسبة %25 أكثر تكراراً"، وأضاف: "إذا انخفض مؤشر S&P بنسبة %20، فقد ينخفض Bitcoin بنسبة %40".

ويؤثر هذا التضخيم بشكل كبير على إدارة مخاطر المحافظ الاستثمارية. فبينما شُهِرَ Bitcoin كأداة تحوط ضد تقلبات الأسواق التقليدية، تشير تحليلات لي إلى أنه خلال فترات الضغط السوقي، قد يتعرض Bitcoin لانخفاضات أكثر حدة من الأصول التقليدية. وقد تكرر هذا النمط في عدة تصحيحات سوقية حديثة، حيث تبع سعر Bitcoin مؤشرات الأسهم الرئيسية وتجاوزها أحياناً.

وأضاف لي أنه رغم نضج الاقتصاد العالمي، فإن ارتباط Bitcoin بالأسهم يجعل التصحيحات الحادة محتملة. ورغم ذلك، يبقى متفائلاً على المدى الطويل. في بودكاست حديث، جدد لي توقعه بأن Bitcoin قد يصل إلى $200,000–$250,000 في الفترة المقبلة.

انخفاض بنسبة %50 من هذه المستويات يعني عودة Bitcoin لمستوى قريب من $125,000، أي أقرب إلى أعلى مستوياته التاريخية. أما إذا بلغ Bitcoin ذروته في هذه الدورة، كما يعتقد محللون يتبعون دورة الأربع سنوات، فإن انخفاض %50 من سعره الحالي البالغ حوالي $110,000 سيدفعه إلى قرابة $55,000، وهي مستويات لم تُسجل منذ سبتمبر 2024، بحسب بيانات CoinMarketCap.

أصدر المتداول المخضرم بيتر براندت تحذيراً مشابهاً مؤخراً، مشبهاً رسم Bitcoin البياني بسوق فول الصويا في السبعينيات، الذي انهار للنصف بعد ارتفاع كبير. وتؤكد السوابق التاريخية هذا الخطر: فبعد وصول Bitcoin إلى $69,000 في نوفمبر 2021، هبط بنحو %50 إلى $35,000 خلال ثلاثة أشهر فقط.

ورغم ذلك، لا يتفق الجميع مع النظرة التشاؤمية. فقد صرّح مايكل سايلور من MicroStrategy في منتصف 2024 أن عصر فصول الشتاء الرقمية (crypto winters) العميقة قد انتهى: "الشتاء لن يعود". بينما يرى لي أن Bitcoin يدخل "دورة أطول" قد تعيد تشكيل فهم المستثمرين لموجات الصعود والتصحيحات الحتمية.

توم لي يعزز استثماره في Ethereum مع ظهور علامات انفجار فقاعة DAT

جدد لي موقفه الإيجابي تجاه Ethereum، معلناً عن شراء بقيمة $1.5 مليار بعد تراجع السوق الأخير. ويظهر هذا الاستثمار الضخم ثقة لي بقيمة Ethereum على المدى الطويل، رغم استمرار حالة عدم اليقين في السوق على المدى القصير.

ورغم تحذيره من تداول خزائن الأصول الرقمية دون قيمتها الصافية، مما يرجح احتمال انفجار الفقاعة، أوضح لي لـ Fortune أنه يعتبر هذا التراجع فرصة للشراء على المدى الطويل. ويعكس هذا النهج المخالف اقتناعاً بأن التشوهات الحالية في السوق تُمثل نقاط دخول جذابة للمستثمرين الذين يؤمنون بقيمة Ethereum الأساسية وخريطة طريقها التقنية.

وقد تبنت BitMine Immersion Technologies نهجاً مشابهاً، فجمعت 379,271 ETH بقيمة تقريبية $1.5 مليار عبر ثلاث صفقات رئيسية مؤخراً، حسب بيانات Arkham Intelligence. وتملك شركة التعدين الآن أكثر من 3 ملايين ETH، أي %2.5 من إجمالي المعروض، مما يجعلها من أكبر مالكي Ether المؤسسيين.

تشير هذه الاستراتيجية التراكمية القوية إلى ثقة مؤسسية كبيرة بمستقبل Ethereum. وتستهدف BitMine بحسب التقارير السيطرة على %5 من إجمالي ETH المتداول، ما يضعها في موقع ريادي ضمن منظومة Ethereum. ويمكن أن يترك تركيز الملكية بهذا الحجم لدى جهة واحدة آثاراً كبيرة على ديناميكيات سوق Ethereum وحوكمته.

وفي حديثه مع كاثي وود، قارن لي مستقبل Ethereum بتحول وول ستريت من الذهب إلى الأسهم بعد 1971، مشيراً إلى أن ETH قد "يتجاوز Bitcoin" كخيار تخزين القيمة الرئيسي. وتشير هذه المقارنة إلى أنه كما حلت الأسهم محل الذهب كأداة الاستثمار المفضلة للنمو، فقد تجعل قابلية Ethereum للبرمجة واستخداماتها منها خياراً أكثر جاذبية من بساطة Bitcoin كأداة لتخزين القيمة. ويستند طرح لي إلى توسع منظومة التطبيقات اللامركزية لدى Ethereum، وانتقالها إلى آلية إثبات الحصة، وإمكانيتها للاستفادة من التحول الرقمي الاقتصادي الأوسع.

الأسئلة الشائعة

لماذا قد يواجه Bitcoin خطر انخفاض بنسبة %50؟

قد يشهد Bitcoin انخفاضات بنسبة %50 بفعل تقلبات السوق، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، والضغوط التنظيمية، وجني الأرباح بعد موجات الصعود القوية. رغم دعم صناديق ETF لتزايد اهتمام المؤسسات، تبقى الصدمات الاقتصادية الخارجية وتغيرات المزاج محفزات قوية لتصحيحات أسواق العملات الرقمية.

ما تأثير صناديق Bitcoin ETF على أسعار السوق؟

تزيد صناديق Bitcoin ETF من التدفقات المؤسسية، وترفع حجم التداول والسيولة. غالباً ما يؤدي ذلك إلى تعزيز استقرار الأسعار ودفع زخم تصاعدي قوي. ويشير اعتماد صناديق ETF إلى قبول تنظيمي، ما يجذب المزيد من المستثمرين ويزيد احتمالية تحقيق Bitcoin لمستويات سعرية جديدة على المدى الطويل.

ما هي رؤية توم لي طويلة الأجل لـ Bitcoin؟

يحافظ توم لي على نظرة متفائلة طويلة الأجل تجاه Bitcoin رغم مخاطر التقلبات قصيرة الأجل. يرى أن Bitcoin يمتلك أساسيات قوية وإمكانات نمو، لكنه يحذر من احتمالية انخفاضات بنسبة %50 في الأجل القريب بسبب دورات السوق وضغوط المضاربة.

ما المخاطر التي تبقى لاستثمارات Bitcoin حتى مع دعم صناديق ETF؟

يظل Bitcoin معرضاً لمخاطر التقلبات، بما في ذلك انخفاضات محتملة بنسبة %50 نتيجة تصحيحات السوق، وعدم اليقين التنظيمي، والتغيرات الاقتصادية الكلية، والأحداث الجيوسياسية. موافقة صناديق ETF تقلل من مخاطر الحفظ، لكنها لا تلغي تقلب الأسعار أو المخاطر النظامية المرتبطة بالأصول الرقمية.

كيف يمكن تقييم مستوى قيمة Bitcoin الحالي؟

يمكن تقييم Bitcoin عبر مؤشرات متعددة: النشاط على البلوكشين، حجم المعاملات، القيمة السوقية مقابل القيمة المحققة، والعوامل الاقتصادية الكلية. تعكس حركة السعر الحالية تبني المؤسسات عبر منتجات ETF والمزاج الاقتصادي العام. قارن نسب السعر إلى القيمة المحققة التاريخية ومؤشرات نمو الشبكة لتحليل شامل للقيمة العادلة.

هل شهد Bitcoin سابقاً تصحيحات كبيرة مماثلة في تاريخه؟

نعم، تعرض Bitcoin لتصحيحات حادة عديدة. من أبرزها انخفاض بأكثر من %80 في 2018، و %65 في 2022، وانخفاضات أكبر من %50 في 2014 و2020. وتعد هذه التصحيحات دورية في تاريخ سوق Bitcoin.