الملخص الأسبوعي للعملات الرقمية من Gate Ventures (٢ فبراير ٢٠٢٦)

خلاصة أسبوعية

• أثار ترشيح كيفن وورش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي صدمة في السوق نظرًا لموقفه المتشدد السابق ونهجه الخاص في السياسات النقدية.
• تشمل بيانات الأسبوع الحالي بيانات التوظيف الأمريكية، ومؤشرَي مديري المشتريات للقطاعات الصناعية والخدمية (ISM)، بالإضافة إلى مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان (UoM).
• انخفضت BTC بنسبة %8.7، وتراجعت ETH بنسبة %19.4. سجلت صناديق BTC ETFs صافي تدفقات خارجة بقيمة 1.49B- (ثاني أكبر تدفق صافٍ مسجل)، في حين سجلت صناديق ETH ETFs صافي تدفقات خارجة بقيمة 326.9M-.
• متوسط تكلفة BTC لدى MicroStrategy (76,037) أصبح أقل من السعر الجاري. بالنسبة لـ ETH، بلغ متوسط تكلفة Bitmine (3,849) وTrend Research (3,180) مستويات تواجه ضغوط تصفية، مع اقتراب تصفية Trend على Aave من 1,880.
• تفوقت HYPE بارتفاع أسبوعي %45.8 مدفوعًا بنشاط HIP-3 وحماس قوي لتداول السلع. سجل trade.xyz حجم تداول يومي بقيمة $4.3B. كما عزز ذكر Hyperliquid من قبل كاثي وود من Ark Invest الزخم الإيجابي.
• عقدت Bybit شراكة مع Pave Bank لإطلاق منتج مصرفي للأفراد بنموذج "neobank" يحمل اسم "MyBank".
• حصلت Nubank على موافقة مشروطة من السلطات الأمريكية لتأسيس بنك وطني.
• جمعت Mesh تمويلًا بقيمة $75M في جولة Series C لتطوير شبكة مدفوعات رقمية عالمية.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

أحدث ترشيح كيفن وورش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي مفاجأة كبيرة في السوق، نظرًا لسياسته المتشددة ونهجه المختلف.

في 30 يناير، أعلن دونالد ترامب رسميًا عبر وسائل التواصل الاجتماعي عن ترشيح كيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي. خلال فترته السابقة في البنك المركزي، عبّر وورش عن قلقه من استمرار التيسير الكمي (QE) وانتقد دور الفيدرالي في دعم الإنفاق الحكومي المفرط، معتبرًا أن الميزانية العمومية المتضخمة للفيدرالي خفّضت تكاليف اقتراض الحكومة. فور صدور الأخبار، ونتيجة المخاوف من أن الرئيس الجديد للفيدرالي قد يكون أقل مرونة مما كان متوقعًا، ارتفع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة. في المقابل، تراجع الذهب مجددًا تحت ضغط السيولة بعد أن كان قد تعافى من تقلبات السوق الليلية.

لماذا تم ترشيح وورش في هذه المرحلة؟ رغم أنه يؤيد استقلالية البنك المركزي، إلا أن مقاربته لتحقيق التوازن بين مهمتي الفيدرالي تتماشى إلى حد كبير مع توجهات ترامب. تقييمات وورش للعمالة والتضخم تختلف عن سياسات الفيدرالي الحالية، حيث يدعو إلى تقليص الميزانية العمومية لخلق مساحة لخفض الفائدة وتحقيق استقرار في أسواق الائتمان. يرى وورش أن التوسع غير المنظم للميزانية العمومية بعد أزمة الرهن العقاري كان واحدًا من أسباب التضخم، وأن تقليص الميزانية تدريجيًا سيتيح السيطرة على التضخم ويوفر مساحة لخفض الفائدة. من شأن هذه المقترحات تحقيق استقرار مؤقت في أسواق الائتمان مع إمكانية خفض الفائدة خلال العام الجاري.

تشمل بيانات الأسبوع الحالي بيانات الوظائف الأمريكية، ومؤشرَي مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي (ISM)، ومؤشر ثقة جامعة ميشيغان (UoM). ستوفر هذه البيانات رؤية حول اتجاهات النمو والتجارة والتضخم وسوق العمل عالميًا مع بداية 2026. تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة سيقدم مؤشرات مهمة لصناع القرار الأمريكيين. هناك قناعة متزايدة بأن تراجعًا حقيقيًا في سوق العمل قد يكون ضروريًا لتشجيع الفيدرالي على مزيد من التيسير؛ ما يجعل نتائج تقرير الجمعة ذات أهمية كبيرة لتوقعات أسعار الفائدة. (1، 2)

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بقوة يوم الثلاثاء الماضي بعد تصريحات ترامب حول إمكانية التدخل في قوة الدولار، إلا أن الأسعار عاودت الصعود يوم الجمعة عقب إعلان ترشيح رئيس الفيدرالي الجديد. (3)

أدت توقعات التغيير في السياسات النقدية عقب ترشيح وورش إلى ارتفاع حاد في عوائد السندات، ما تسبب في موجة جني أرباح واسعة النطاق وتصفية مراكز الشراء المفرطة. (4)

بعد اقتراب الذهب من أعلى قمة تاريخية قرب $5,600 للأونصة الأسبوع الماضي، تراجع السعر بقوة يوم الجمعة نتيجة تعيين وورش رئيسًا للفيدرالي وسياساته المتشددة. (5)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سجلت BTC هبوطًا بنحو %8.7 خلال الأسبوع الماضي، في حين تراجعت ETH بنسبة %19.4. سجلت صناديق BTC ETFs صافي تدفقات خارجة 1.49B-، وهو ثاني أكبر تدفق أسبوعي مسجل لصناديق ETF، بينما سجلت صناديق ETH ETFs صافي تدفقات خارجة 326.9M-. (6)

تراجعت نسبة ETH/BTC بنسبة %9.9 لتكسر مستوى 0.03 المهم مسجلة حوالي 0.029، ما يعكس استمرار ضعف ETH النسبي. تراجعت ثقة السوق بشكل إضافي مع هبوط مؤشر الخوف والطمع إلى 14 (خوف شديد). (7)

بدأت ضغوط المراكز الاستثمارية بالظهور. متوسط تكلفة BTC لدى MicroStrategy بلغ 76,037، ما يضع المركز في حالة خسارة بالسعر الحالي. بينما بلغ متوسط تكلفة Bitmine في ETH حوالي 3,849، ومتوسط Trend Research نحو 3,180، كلاهما يواجه ضغوط تصفية مع اقتراب تصفية Trend على Aave من 1,880، ما يسلط الضوء على زيادة مخاطر الهبوط إذا استمرت ضغوط البيع. (8)

2. القيمة السوقية الإجمالية

تراجعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة %11.3. باستثناء BTC وETH، هبط السوق بنسبة %8.1، بينما انخفضت العملات البديلة خارج العشرة الأوائل بنسبة %8.7، ما يظهر ضعف BTC وETH مقارنة ببقية العملات الرقمية.

في المقابل، شهدت رموز الذكاء الاصطناعي (AI) على Base حالة زخم متجددة، مدفوعة بإطلاق Moltbook وMoltbot، وهما شبكة اجتماعية لوكلاء الذكاء الاصطناعي جذبت اهتمامًا مضاربيًا قصير الأمد.

3. أداء أكبر 30 أصل رقمي

سجلت أكبر 30 عملة رقمية تراجعًا في الأسعار بمعدل %8.5، ولم يحقق مكاسب سوى Hyperliquid وCanton Network.

قفزت HYPE بنسبة %45.8 خلال الأسبوع الماضي، مدعومة بنشاط قوي في HIP-3 وزيادة الاهتمام بتداول السلع. سجل بروتوكول trade.xyz حجم تداول يومي بلغ $4.3B في 30 يناير، وهو أعلى مستوى يومي جديد. (9)

وجاء دعم إضافي من كاثي وود من Ark Invest التي ذكرت Hyperliquid كفرصة استثمارية واعدة، مما عزز ثقة المستثمرين. (10)

4. إطلاق الرموز

$BIRB (Moonbirds) هو الرمز الرسمي متعدد الاستخدامات لمنظومة Moonbirds، ويشير إلى تحول المشروع من NFTs إلى اقتصاد رمزي على الشبكة. يهدف الرمز لدعم المشاركة والمكافآت ونمو النظام في الألعاب والتطبيقات الاجتماعية والموجهة للمبدعين.

بدأ تداول BIRB عند 0.17 ويبلغ حاليًا حوالي 0.22، ما يعطي قيمة سوقية كاملة تقدر بـ 222M. الرمز مدرج في منصات كبرى مثل Coinbase وGate وBinance.

أبرز أخبار العملات الرقمية

1. هونغ كونغ تتجه نحو إطار تنظيمي شامل للأصول الرقمية في 2026
يعتزم المنظمون في هونغ كونغ تقديم مشروع إطار تنظيمي للأصول الرقمية في 2026. ذكر كريستوفر هوي، وزير الخدمات المالية والخزانة، أن الحكومة تعد مشروع قانون ينظم خدمات الاستشارات بالعملات الرقمية، عقب إطلاق مشاورة عامة في ديسمبر. في الوقت نفسه، بدأت سلطة النقد معالجة طلبات تراخيص لمصدري العملات المستقرة بموجب قانون العملات المستقرة. يوجد حاليًا 11 منصة مرخصة في هونغ كونغ، منها Hashkey وOSL وEX.IO. (11)

2. Nubank تنال موافقة مشروطة أمريكية لتأسيس بنك وطني
حصلت Nubank على موافقة مشروطة من مكتب مراقب العملة الأمريكي لتأسيس بنك وطني، ما ينقل الشركة إلى مرحلة تأسيس البنك مع توسعها في الخدمات المصرفية المنظمة والعملات الرقمية في الولايات المتحدة. ستسمح الموافقة لـ Nubank بتقديم خدمات الإيداع، الإقراض، بطاقات الائتمان، وحفظ الأصول الرقمية، بشرط تحقيق متطلبات رأس المال والإشراف والحصول على موافقات إضافية من FDIC والفيدرالي. تأتي هذه الخطوة ضمن استراتيجية Nubank في العملات الرقمية، بما في ذلك التداول داخل التطبيق وتوسيع العروض في البرازيل وتجارب دمج مدفوعات العملات المستقرة مع المنتجات البنكية التقليدية. (12)

3. خطط Bybit البنكية تختبر اندماج منصات العملات الرقمية مع القطاع المصرفي
تسعى Bybit إلى تعميق وجودها في القطاع المالي التقليدي عبر إطلاق منتج مصرفي للأفراد بنموذج "neobank" تحت اسم MyBank في فبراير، بدعم من شراكة مع Pave Bank، المقرض المرخص والمدعوم من Tether، وليس من خلال رخصة مصرفية مباشرة لدى Bybit نفسها. ويحذر الخبراء من أن خصائص مشابهة للبنوك مثل الدفع والبطاقات وقنوات الدخول والخروج متوفرة، لكن العمل كبنك حقيقي يتطلب رأس مال ضخم والتزامًا تنظيميًا كبيرًا، ما قد يزيد من متطلبات KYC ويضعف تجربة الدخول السلسة التي تجذب المستخدمين لمنصات العملات الرقمية. (13)

أبرز صفقات رأس المال الاستثماري

1. Galaxy Digital تدعم Tenbin لتوسعة أسواق الذهب والعملات الرقمية المرمّزة بعوائد
قادت Galaxy Ventures جولة تمويل أولية بقيمة $7M لشركة Tenbin Labs في نيويورك، بمشاركة Wintermute Ventures وGSR وFalconX وغيرهم، بهدف بناء أصول رمزية مؤسسية للسلع والعملات. تعتمد Tenbin على تسعير عقود CME Group الآجلة، ما يتيح تسوية سريعة ورسوم منخفضة وتمرير عوائد الفروقات الآجلة للمستخدمين. ستطلق الشركة منتج ذهب مرمز أولاً، ثم رموز فوركس عالية العائد مرتبطة بعملات الأسواق الناشئة، تستهدف مستخدمي التمويل اللامركزي الباحثين عن بدائل للدولار الرقمي المستقر. (14)

2. Mesh تجمع $75M في جولة Series C لتطوير شبكة مدفوعات رقمية شاملة
أغلقت Mesh، ومقرها سان فرانسيسكو، جولة تمويل Series C بقيمة $75M بقيادة Dragonfly Capital وبمشاركة Paradigm وCoinbase Ventures وSBI Investment وآخرين، مقدرة الشركة بقيمة 1B ورافعًة إجمالي تمويلها لأكثر من 200M. تعمل Mesh كبنية تحتية محايدة للأصول، وتبني شبكة مدفوعات رقمية تسمح بالدفع بأي أصل رقمي مع تسوية فورية للتجار بالعملة المفضلة، المستقرة أو النقدية. سيدعم التمويل توسع الشركة في أمريكا اللاتينية وآسيا وأوروبا، وتعميق الشراكات مع مزودي العملات المستقرة والمدفوعات. (15)

3. Flying Tulip تجمع 75.5M إضافية عند تقييم رمزي 1B لتطوير منصة DeFi متكاملة
جمعت Flying Tulip، بقيادة أندريه كرونجيه، مبلغ 75.5M إضافي عبر مبيعات رموز خاصة وعامة، مع الحفاظ على تقييم رمزي كامل 1B. شملت جولة Series A الخاصة (25.5M) دعمًا من Amber Group وFasanara Digital وPaper Ventures، إلى جانب 50M جمعتها عبر منصة Impossible Finance’s Curated مع مبيعات عامة إضافية مرتقبة على CoinList. تم تحديد سعر رمز FT عند $0.10 مع حقوق استرداد دائمة على السلسلة توفر حماية لرأس المال الأساسي. تبني Flying Tulip منصة تداول شاملة على السلسلة تضم التداول الفوري والدائم والإقراض وعملة مستقرة (ftUSD)، مع توجيه رأس المال لاستراتيجيات عائد على السلسلة لدعم النمو والحوافز وعمليات إعادة الشراء قبل الإطلاق الكامل للرمز. (16)

مؤشرات السوق الاستثماري

بلغ عدد الصفقات المنجزة في الأسبوع الماضي 11 صفقة: 5 في التمويل اللامركزي (%46)، 4 في البنية التحتية (%36)، وصفقة واحدة لكل من القطاع الاجتماعي وقطاع البيانات (%9 لكل منهما).

بلغ إجمالي التمويل المعلن للأسبوع الماضي 188.5M، بينما لم تعلن 3 صفقات عن المبلغ. أكبر تمويل جاء من قطاع DeFi بقيمة 124.5M. أبرز صفقة: Flying Tulip ($75.5M).

ارتفع إجمالي التمويل الأسبوعي ليصل إلى 188.5M في الأسبوع الأول من فبراير 2026، بزيادة %52 عن الأسبوع السابق.

حول Gate Ventures

Gate Ventures، الذراع الاستثماري لمنصة Gate.com، تركز على الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية والطبقة الوسطى والتطبيقات التي تعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. تعمل Gate Ventures مع رواد الصناعة عالميًا لدعم الفرق والشركات الناشئة التي تمتلك القدرات والأفكار اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.
الموقع: https://www.gate.com/ventures

المحتوى الوارد أعلاه لا يُعد عرضًا أو دعوة أو توصية. يجب دائمًا استشارة مختصين مستقلين قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. قد تقوم Gate Ventures بتقييد أو منع استخدام بعض أو كل الخدمات في بعض المناطق. للمزيد، يرجى مراجعة اتفاقية المستخدم ذات الصلة.

المراجع:

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-february-2026.html
2. How many Fed rate cuts in 2026, Polymarket, https://polymarket.com/event/how-many-fed-rate-cuts-in-2026
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Micro Strategy, Bitmine, Trend Research’s average cost, https://x.com/EmberCN/status/2017765861613072875
9. HIP-3 Trading data, https://hyperscreener.asxn.xyz/hip3
10. Ark Invest mention of Hyperliquid, https://www.bitget.com/news/detail/12560605178274
11. Hong Kong to advance comprehensive crypto regulatory framework in 2026 https://cointelegraph.com/news/hong-kong-financial-regulators-crypto-framework
12. Nubank wins conditional U.S. approval to form national bank https://cointelegraph.com/news/nubank-conditional-us-approval-national-bank
13. Bybit’s neobank plans test crypto exchanges’ push into banking https://cointelegraph.com/news/bybit-neobank-move-cex-into-tradfi-test
14. Galaxy Digital backs Tenbin to scale yield-bearing tokenized gold and FX markets https://www.coindesk.com/business/2026/01/27/galaxy-digital-leads-usd7m-investment-in-tenbin-to-build-improved-tokenized-gold-and-fx-markets
15. Mesh raises $75M Series C to build a universal crypto payments network https://www.prnewswire.com/news-releases/mesh-secures-75m-series-c-reaches-1b-valuation-to-build-the-universal-crypto-payments-network-302670833.html
16. Flying Tulip raises $75.5Mmoreat$1B token valuation to build adaptive DeFi exchange https://www.theblock.co/post/387720/andre-cronje-flying-tulip-additional-funding-token-crypto