الملخص الأسبوعي للعملات الرقمية من Gate Ventures (19 يناير 2026)

خلاصة التقرير

• بدأت الولايات المتحدة مرحلة جديدة من الكبح المالي في عام 2026، ويظهر ذلك من خلال عمليات شراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS)، وتحديد سقف تنظيمي لأسعار الفائدة على بطاقات الائتمان، واقتراحات خفض الفائدة من ستيفن ميران، والتحقيقات مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع تقرير التوظيف ADP، والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثالث 2025، والتضخم الأساسي لمؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لشهر نوفمبر، واستطلاع ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان (UoM).
• سجلت BTC و ETH ارتفاعًا بنسبة %3.04 و %5.29 على التوالي الأسبوع الماضي، مدعومتين بتدفقات قوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، حيث بلغ صافي التدفقات إلى صناديق BTC ETF $1.42billionintoBTCETFsand$ وبلغت التدفقات إلى صناديق ETH ETF 479 مليون دولار. ارتفع مؤشر ثقة السوق من 27 إلى 44 لكنه بقي في نطاق الخوف.
• ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة %2.24 الأسبوع الماضي، لكن المكاسب تركزت في BTC و ETH. أظهرت الرموز المرتكزة على الخصوصية (DASH، DUSK، SCRT) صمودًا نسبيًا، كما تفوقت رموز كأس العالم مثل CHZ مدفوعة بالاهتمام السردي.
• من بين أفضل 30 أصل، شهدت الأسعار انخفاضًا بمتوسط %4.79، مع أداء أفضل نسبيًا فقط لكل من TRX و XMR.
• أعلنت WalletConnect Pay عن شراكة مع Ingenico لتفعيل مدفوعات العملات المستقرة عند نقاط البيع عالميًا، ما يعزز تبني المدفوعات الرقمية في الأسواق الحقيقية.
• استحوذت Polygon على Coinme و Sequence لبناء منظومة مدفوعات منظمة ومتكاملة على السلسلة.
• أدى ارتفاع نشاط التخزين من BitMine إلى تسجيل أطول قائمة انتظار لمدققي Ethereum منذ 2023، ما يعكس تجدد الطلب على التخزين والمشاركة في الشبكة.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

دخلت الولايات المتحدة مرحلة الكبح المالي في عام 2026، ويتجلى ذلك في تجدد شراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS)، وتحديد سقف للفائدة على بطاقات الائتمان، واقتراحات خفض الفائدة من ستيفن ميران، والتحقيقات مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

في بداية 2026، تسارعت وتيرة الكبح المالي في الولايات المتحدة. ففي 8 يناير، أمر البيت الأبيض فاني ماي وفريدي ماك بشراء 200 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري للحد من تكاليف الإسكان، كما أعلن عن تطبيق سقف %10 على أسعار الفائدة لبطاقات الائتمان لمدة عام بدءًا من 20 يناير. واقترح ستيفن ميران، عضو مجلس الاحتياطي المؤقت ومرشح ترامب، خفض أسعار الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس في 2026. في الوقت نفسه، فتحت وزارة العدل تحقيقًا مع جيروم باول، ما زاد الضغط على الاحتياطي الفيدرالي مع اقتراب تعيين رئيس جديد.

مع نهاية العام الماضي، بدأ الاحتياطي الفيدرالي بالفعل توسيع ميزانيته بشكل منتظم. ومنذ مطلع العام الجاري، تركزت الإجراءات على ضبط أسعار الفائدة، مع إمكانية التحول إلى سياسة السيطرة على منحنى العائد (YCC). وتحت ضغط الانتخابات النصفية، قد يطرح فريق ترامب سياسات إضافية لخفض التكاليف وتحفيز الاقتصاد، بما في ذلك سقف الفائدة على قروض المستهلكين والشركات الصغيرة، والتحكم بأسعار الطاقة الرئيسية عبر زيادة المعروض، وتوسيع الميزانية العمومية.

تشمل بيانات هذا الأسبوع تقرير التوظيف ADP، والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثالث 2025، والتضخم الأساسي لمؤشر PCE لشهر نوفمبر، واستطلاع ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان، وبيانات الدخل والإنفاق الشخصي، ومبيعات المنازل المعلقة لشهر ديسمبر.

من المتوقع أن تطغى بيانات التضخم لمؤشر PCE لشهر نوفمبر على تقدير نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث. ووفقًا لأحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ظل التضخم منخفضًا عند %2.7 (مع بقاء التضخم الأساسي عند %2.6) رغم الرسوم الجمركية، ما يدفع المحللين لمراقبة بيانات PCE عن كثب. وبلغت أحدث بيانات متاحة لمؤشر PCE (الرئيسي والأساسي) لشهر سبتمبر %2.8. (1, 2)

سجل مؤشر الدولار الأمريكي أعلى مستوى له منذ ستة أسابيع يوم الخميس الماضي، بعد أن أظهرت البيانات تراجعًا غير متوقع في عدد الأمريكيين المتقدمين بطلبات جديدة لإعانات البطالة. (3)

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الأسبوع الماضي، بينما كان المستثمرون يقيمون التوقعات الاقتصادية والتوترات الجيوسياسية، في حين بقيت البيانات الاقتصادية هادئة نسبيًا. (4)

سجل سعر الذهب مستويات تاريخية جديدة الأسبوع الماضي، متجاوزًا حاجز 4,600 دولار عدة مرات وسجل رقمًا قياسيًا جديدًا منتصف الأسبوع. وتراجع السعر الجمعة مع تراجع احتمالات تدخل عسكري أمريكي في إيران. (5)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

ارتفع سعر BTC بنسبة %3.04 الأسبوع الماضي، بينما حققت ETH مكاسب بنسبة %5.29 متفوقة على BTC. كانت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة قوية، حيث بلغ صافي التدفقات إلى صناديق BTC ETF $1.42BofnetinflowsintoBTCETFsandarecord$ وبلغت التدفقات إلى صناديق ETH ETF 479.04 مليون دولار. (6)

في 19 يناير، وصلت قائمة انتظار الخروج لمدققي ETH إلى الصفر، بينما بقيت قائمة الدخول مرتفعة عند حوالي 2.6 مليون، مما يشير إلى طلب قوي على التخزين مع ضغط انسحاب محدود على ETH. (7)

ارتفع معدل ETH/BTC بنسبة %2.13 إلى 0.0346، ما يعكس أداء أقوى نسبيًا لـ ETH. كما تحسنت ثقة السوق من 27 إلى 44، مع بقائها في نطاق الخوف. (8)

2. إجمالي القيمة السوقية

ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة %2.24 الأسبوع الماضي، لكن المكاسب كانت مدفوعة أساسًا بـ BTC و ETH. باستثنائهما، تراجع السوق بنسبة %0.75 وانخفضت قيمة العملات البديلة خارج العشرة الكبار بنسبة %2.32، ما يعكس استمرار الضعف في غالبية العملات البديلة.

استمر الاتجاه السردي لعملات الخصوصية في إظهار زخم قوي، مع بروز DASH و DUSK و SCRT كأفضل أداء نسبيًا.

استفاد DASH من محفزات توزيع ملموسة، منها دعم Alchemy Pay لخدمة الشراء بالعملة المحلية، وشراكة مع AEON Pay لقبول المدفوعات الرقمية لدى أكثر من 50 مليون تاجر حول العالم. (9)

وجاءت مكاسب DUSK نتيجة التنفيذ الفعلي وليس السرد، مع إطلاق الشبكة الرئيسية وتفعيل الوظائف الأساسية مثل DuskEVM والتخزين السائل ومكافآت التخزين الفائق وبيئة تطوير نشطة. (10)

وبمناسبة تنظيم كأس العالم في يونيو 2026، واصلت رموز كأس العالم مثل CHZ تحقيق نتائج قوية. حاليًا، توفر CHZ عائد تخزين سنوي لا يقل عن %18، ما يعكس تصاعد الاهتمام بالسرد السوقي حول هذه الفئة. (11)

3. أداء أفضل 30 أصل رقمي

من بين أعلى 30 أصل رقمي من حيث القيمة السوقية، تراجعت الأسعار بمتوسط %4.79، وسجل كل من TRX و XMR فقط أداءً أفضل نسبيًا.

أبرز أحداث العملات الرقمية

1. WalletConnect Pay تتعاون مع Ingenico لتوفير مدفوعات العملات المستقرة عالميًا

تُطلق WalletConnect Pay عالميًا من خلال شراكة استراتيجية مع Ingenico، إحدى أكبر شركات أجهزة نقاط البيع في العالم. تتيح هذه الشراكة استخدام WalletConnect Pay على أكثر من 40 مليون نقطة بيع في 120 دولة، ما يمكّن من قبول مدفوعات العملات المستقرة مباشرة في مواقع البيع اليومية. تقدم الخدمة للتجار تسوية شبه فورية ورسومًا أقل من بطاقات الدفع التقليدية، كما تدعم المدفوعات العالمية على مدار الساعة وتجربة دفع مألوفة عبر رمز QR تتوافق مع أطر الامتثال لمزودي خدمات الدفع. وعلى نطاق واسع، حتى التخفيضات الصغيرة في الرسوم قد توفر ملايين أو مليارات الدولارات، ما يجعل العملات المستقرة خيارًا عمليًا للمدفوعات على مستوى المؤسسات والأعمال المحلية. (12)

2. Polygon تستحوذ على Coinme و Sequence لبناء منظومة مدفوعات منظمة على السلسلة

أعلنت Polygon استحواذها على Coinme و Sequence، في خطوة استراتيجية لبناء بنية تحتية متكاملة للمدفوعات المنظمة. تمنح الصفقات Polygon تراخيص نقل الأموال في أغلب الولايات الأمريكية، والوصول إلى عشرات آلاف نقاط الدخول والخروج النقدي، والتحكم المباشر بالمحافظ والوصول للمستخدمين. عبر امتلاك سلسلة القيمة بالكامل من الحسابات البنكية والامتثال إلى المحافظ والتسوية على السلسلة، تضع Polygon نفسها كمزود بنية تحتية أساسي لمدفوعات العملات المستقرة والأصول المرمزة والتمويل المؤسسي على السلسلة. (13)

3. ارتفاع التخزين عبر BitMine يُطيل قائمة انتظار مدققي Ethereum

أدى ارتفاع عمليات التخزين من BitMine Immersion إلى وصول قائمة انتظار مدققي Ethereum إلى أطول مستوى منذ منتصف 2023، حيث ينتظر تفعيل 2.6 مليون ETH مع تأخير يُقدّر بـ44 يومًا قبل بدء تلقي العوائد. وقد خزنت BitMine بالفعل أكثر من 1.25 مليون ETH مع المزيد في ميزانيتها، ما يزيد خطر المزيد من التكدس. يبرز هذا التراكم حدود مدققي Ethereum للحفاظ على استقرار الشبكة في ظل ارتفاع الطلب المؤسسي على التخزين، بما في ذلك اهتمام صناديق ETF مثل BlackRock و Grayscale، ما قد يؤخر تحقيق العوائد للمخصصات الكبيرة الداخلة في الطابور. (14)

أهم صفقات رأس المال الاستثماري

1. Saturn تجمع 800 ألف دولار لبناء USDat، عملة مستقرة مدعومة بعوائد من Bitcoin

جمعت Saturn $800KfromYZiLabsandSoraVenturestobuildUSDat,ayield-bearingstablecoinoffering11$800 ألف دولار من YZi Labs و Sora Ventures لبناء USDat، عملة مستقرة مدعومة بعوائد وتوفر أكثر من %11 عوائد. البروتوكول مبني على STRC الخاصة بـ Strategy ويجمع بين ائتمان رقمي مدعوم بـ Bitcoin وتعرض لسندات الخزانة الأمريكية لتوليد العائد. تهدف Saturn إلى إدخال الائتمان المؤسسي إلى السلسلة، وتضع USDat كمنتج عملة مستقرة للتمويل اللامركزي (DeFi) قابل للتوسع مع هدف طويل الأمد للوصول إلى معروض يتجاوز 10 مليارات. (15)

2. Noise تجمع 7.1 مليون دولار في جولة تمويل أولية بقيادة Paradigm لتطوير أسواق الانتباه

أكملت Noise جولة تمويل أولية بقيمة 7.1 مليون دولار بقيادة Paradigm، وبمشاركة Figment Capital و Anagram و GSR و JPEG Trading وآخرين، لتسريع تطوير منتج "أسواق الانتباه". تهدف Noise إلى تمكين المستخدمين من التداول على أساس الأهمية الثقافية والاتجاهات، وتحويل البيانات الاجتماعية اللحظية إلى أسواق ذات تسعير مستمر. وتستهدف إطلاق الشبكة الرئيسية على Base في 2026 بعدما حققت النسخة التجريبية الخاصة تفاعلًا قويًا مبكرًا. وسيُستخدم التمويل لبناء البنية التحتية للتداول والاستعداد للإطلاق العام. (16)

3. Alpaca تجمع 150 مليون دولار في جولة Series D لتوسيع البنية التحتية للوساطة العالمية

أعلنت Alpaca عن جمع 150 مليون دولار في جولة تمويل Series D بقيادة Drive Capital، مع تقييم الشركة بـ1.15 مليار دولار وتأمين خط ائتمان بقيمة 40 مليون دولار لتعزيز الميزانية. وجذبت الجولة مشاركة واسعة من المستثمرين، بما في ذلك Citadel Securities و Kraken و Opera Tech Ventures. تتيح واجهات برمجة التطبيقات (APIs) وخدمات الحفظ الذاتي من Alpaca للشركاء تقديم الأسهم والخيارات والعملات الرقمية وغيرها من الأصول. وسيُستخدم رأس المال الجديد لتوسيع البنية التحتية للاستثمار عالميًا، ودعم الحصول على التراخيص التنظيمية في الأسواق الرئيسية، وتطوير قدرات تداول مؤسسية متقدمة. (17)

مؤشرات سوق رأس المال الاستثماري

تم إغلاق 14 صفقة في الأسبوع الماضي، حيث استحوذت البنية التحتية (Infra) على 8 صفقات (%57)، وسجل التمويل اللامركزي (DeFi) 5 صفقات (%37)، وقطاع البيانات صفقة واحدة (%7).

بلغ إجمالي التمويلات المعلنة للأسبوع الماضي 288.9 مليون دولار، ولم يُعلن عن قيمة التمويل لصفقتين. أكبر تمويل جاء من قطاع البنية التحتية بقيمة 246 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: LMAX Digital (150 مليون دولار)، Upexi (36 مليون دولار).

ارتفع إجمالي التمويل الأسبوعي إلى 288.9 مليون دولار للأسبوع الثالث من يناير 2026، أي بزيادة %5 عن الأسبوع السابق.

حول Gate Ventures

Gate Ventures هي الذراع الاستثماري لشركة Gate.com، وتركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي تعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. من خلال التعاون مع قادة الصناعة عالميًا، تدعم Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات لإعادة تعريف التفاعل الاجتماعي والمالي.

الموقع الإلكتروني: https://www.gate.com/ventures

لا يُعد هذا المحتوى عرضًا أو دعوة أو توصية بأي شكل من الأشكال. عليك دائمًا طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرار استثماري. يرجى العلم أن Gate Ventures قد تقيّد أو تمنع استخدام جميع أو بعض الخدمات في المناطق المحظورة. لمزيد من التفاصيل، راجع اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-19-january-2026.html
2. US GDP Growth & 10-Year Treasury Yield, Tradingview, https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/?symbol=ECONOMICS%3AUSGDPQQ
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Ethereum Validator Queue, https://www.validatorqueue.com/
9. DASH Payment Integration, https://coinmarketcap.com/community/articles/696a6f402492a24f980612fe/
10. DUSK Network Mainnet Live, https://coinmarketcap.com/community/articles/696b503fa167f654ea1b1f00/
11. Chiliz Chain Staking, https://governance.chilizchain.com/staking
12. WalletConnect Pay Partnership with Ingenico, https://x.com/Houlgrave/status/2012208491578950089
13. Polygon Acquisition on Coinme and Sequence, https://polygon.technology/blog/polygon-labs-to-acquire-coinme-and-sequence-to-offer-regulated-stablecoin-payments-in-the-u-s
14. BitMine staking surge creates long Ethereum validator entry queue, https://www.coindesk.com/tech/2026/01/16/tom-lee-s-bitmine-immersion-pushes-the-ethereum-staking-network-into-usd8-billion-backlog
15. Saturn raises $800K to build USDat, a Bitcoin-backed yield stablecoin, https://bitcoinmagazine.com/press-releases/saturn-raises-800k-from-yzi-labs-and-sora-ventures-to-build-usdat-a-11-yield-bearing-stablecoin-protocol-backed-by-strategys-digital-credit
16. Noise raises $7.1M seed round to build attention markets, https://www.noise.xyz/news/noise-raises-7-1m-seed
17. Alpaca raises $150M Series D to scale global brokerage infrastructure,
    https://alpaca.markets/blog/alpaca-raises-150-million-at-a-1-15b-valuation-to-build-the-global-standard-for-brokerage-infrastructure/