ملخص Gate Ventures الأسبوعي للعملات الرقمية (١٦ مارس ٢٠٢٦)

الملخص التنفيذي

• استقر التضخم الأمريكي، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير ارتفاعًا بنسبة %2.4 مقارنة بالعام الماضي. تراجعت توقعات السوق بشأن خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي مع استمرار مخاطر التضخم المرتبطة بالنفط في التزايد.

• تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع إلى %0.7، ما يشير إلى تباطؤ في النشاط الاقتصادي، بينما قد تؤدي زيادة تكاليف الطاقة إلى ضغوط إضافية على الطلب الاستهلاكي.

• تشمل البيانات الرئيسية التي ستصدر الأسبوع المقبل مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي لشهر فبراير.

• سجلت أسواق العملات الرقمية انتعاشًا قويًا الأسبوع الماضي، حيث تفوق ETH على BTC. ارتفع BTC بنسبة %10.4، بينما حقق ETH مكاسب بنسبة %12.4. بقيت تدفقات صناديق ETF الفورية إيجابية لكلا الأصلين، مع $767.3M تدفقات صافية إلى صناديق BTC ETF و$160.8M إلى صناديق ETH ETF.

• بين أفضل 30 أصل رقمي، ارتفعت الأسعار بمعدل %8.8، بقيادة TAO وHYPE وSUI. قفز TAO بنسبة %42.6 مع تجدد الزخم في سرد وكلاء الذكاء الاصطناعي، بينما ارتفع HYPE بنسبة %24.5 مع دخول الرمز مرحلة انكماش صافي بفعل إعادة شراء الرموز.

• في الوقت نفسه، من المتوقع أن تكون HSBC وStandard Chartered من بين المؤسسات المرشحة للحصول على أول تراخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ.

• في أخبار التمويل، جمعت MetaComp مبلغ $35M في جولة Pre-A لتوسيع بنيتها التحتية للمدفوعات المنظمة Web2.5.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

استقرار تضخم مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير 2026 وسط ارتفاع تكاليف الطاقة

أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير ارتفاعًا بنسبة %2.4 على أساس سنوي، بما يتوافق مع التوقعات، بينما تتزايد مخاطر التضخم المرتبط بالطاقة. بلغت أسعار البنزين $3.50 للجالون، وهو الأعلى منذ 2024، بعد ارتفاعها بنسبة %21 خلال شهر واحد نتيجة الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. من المتوقع أن يدفع هذا الارتفاع التضخم العام إلى مستويات أعلى في الأشهر المقبلة، مما يعقد توجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. تضاءلت توقعات السوق بشأن خفض الفائدة بشكل واضح وسط تصاعد مخاطر التضخم، ما يشير إلى سياسة نقدية أكثر حذرًا. تمثل تكاليف الطاقة المرتفعة تهديدًا مزدوجًا، إذ تقلل من القوة الشرائية للمستهلكين وترفع تكاليف الشركات، ما قد يؤدي إلى تباطؤ النمو. يواجه الفيدرالي تحديًا دقيقًا بين احتواء التضخم ودعم سوق العمل وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي.

تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع إلى %0.7، ما يشير إلى تباطؤ الزخم مع بداية 2026. تؤدي زيادة أسعار النفط إلى تراجع الإنفاق الاستهلاكي التقديري، مما يشكل خطرًا على نمو الناتج المحلي الإجمالي. ومع أن إصلاحات الضرائب "Big Beautiful Bill" وعدت بتحفيز اقتصادي أولي، إلا أن ارتفاع تكاليف الطاقة يهدد بتقويض هذه الفوائد، ما يقلل من الدخل المتاح والربحية للشركات.

ارتفعت تكلفة الأسمدة مع زيادة أسعار اليوريا بنسبة %19 إلى $590 للطن المتري خلال أسبوع، نتيجة انخفاض حجم الشحن عبر مضيق هرمز بنسبة %75. وبوجود ثلث تجارة الأسمدة البحرية العالمية معرضة للخطر، فإن ارتفاع تكاليف المدخلات إلى جانب زيادة أسعار الوقود والشحن يعكس الاتجاه الهبوطي في التضخم الغذائي العالمي. تهدد هذه الصدمة من جانب العرض الأمن الغذائي العالمي وتزيد من تعقيد جهود البنوك المركزية لاستقرار الاقتصادات الإقليمية. قد يؤدي استمرار أزمة الطاقة إلى تمديد الضغوط التضخمية وإبطاء التوسع الاقتصادي. أصبح المستثمرون أكثر حذرًا، ويفضلون الأسهم الموزعة للأرباح والقطاعات الدفاعية وسط التقلبات.

خلال الأسبوع المقبل، ستصدر بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي لشهر فبراير، وهي ضرورية لتقييم مرونة الطلب الاستهلاكي وصحة التصنيع وسط ارتفاع تكاليف الطاقة. يتوقع السوق نموًا معتدلًا في مبيعات التجزئة، لكنه يحذر من أن أسعار البنزين المرتفعة قد تحد من الإنفاق التقديري. وقد يتأثر الإنتاج الصناعي باضطرابات سلسلة التوريد الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط. ستؤثر هذه البيانات على توجهات السوق فيما يتعلق بالنشاط الاقتصادي وسياسة الفيدرالي، ما قد يؤثر على الأصول عالية المخاطر وعوائد السندات. (1)

ارتفع مؤشر DXY هذا الأسبوع بنسبة تقريبية %0.5 بدعم من الطلب على الملاذ الآمن الناجم عن توترات الشرق الأوسط وبيانات التضخم الأمريكية، مما يدعم توقعات بموقف متشدد للفيدرالي. دفعت التقلبات اليابان وكوريا الجنوبية لاتخاذ إجراءات ضد تقلبات أسعار الصرف. (2)

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى قرابة %3.8، وصعدت عوائد السندات لأجل 30 سنة فوق %4.1، ما يعكس المخاوف التضخمية والمخاطر الجيوسياسية. أصبح منحنى العائد أكثر انحدارًا مع تسعير الأسواق لتضخم ممتد وتأجيل خفض الفائدة من الفيدرالي. (3)

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة %1.2 هذا الأسبوع، مستفيدة من حالة عدم اليقين الجيوسياسي ومخاوف التضخم، حيث اتجه المستثمرون نحو أصول الملاذ الآمن وسط الصراع في الشرق الأوسط وتقلبات الأسواق المالية. (4)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

ارتفع BTC بنسبة %10.4 الأسبوع الماضي، بينما تفوق ETH محققًا مكاسب بنسبة %12.4. سجلت صناديق BTC ETF الفورية تدفقات صافية قوية بلغت $767.3M، بينما سجلت صناديق ETH ETF الفورية تدفقات صافية قدرها $160.8M. (5)

ارتفع أيضًا معدل ETH/BTC بنسبة %1.87 ليصل إلى 0.03، ما يشير إلى قوة نسبية في ETH. تحسنت معنويات السوق بشكل طفيف، حيث ارتفع مؤشر الخوف والطمع من 8 في الأسبوع الماضي إلى 23 هذا الأسبوع، لكنه لا يزال في منطقة الخوف الشديد. (6)

2. إجمالي القيمة السوقية

ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة %9 الأسبوع الماضي. باستثناء BTC وETH، ارتفعت القيمة السوقية بنسبة %5.3، بينما سجلت سوق العملات البديلة خارج أعلى 10 رموز من حيث الهيمنة مكاسب بنسبة %7.

3. أداء أفضل 30 أصل رقمي

بين أفضل 30 أصل رقمي، ارتفعت الأسعار بنحو %8.8 في المتوسط، بقيادة TAO وHYPE وSUI.

كان TAO هو الأقوى أداءً، محققًا مكاسب بنسبة %42.6، ويُرجح أن ذلك بدعم من انتعاش رموز الذكاء الاصطناعي مع استمرار الزخم حول وكلاء مثل OpenClaw وPerplexity Computer.

قفز HYPE بنسبة %24.5 الأسبوع الماضي، بدعم دخول الرمز مرحلة انكماش صافي حيث تجاوزت عمليات إعادة الشراء من HyperCore انبعاثات التخزين. في 13 مارس وحده، أعادت HyperCore شراء 49,323 رمز HYPE مقابل توزيع 26,846 رمزًا، لتزيل صافي 22,477 رمز HYPE من التداول في يوم واحد. (7)

أبرز أخبار العملات الرقمية

1. HSBC وStandard Chartered مرشحتان للحصول على أول تراخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ

تستعد الجهات التنظيمية المصرفية في هونغ كونغ لإصدار أول تراخيص لمصدري العملات المستقرة، مع توقع أن تكون HSBC وشراكة بقيادة Standard Chartered من بين الجهات المعتمدة الأولى. تعطي سلطة النقد في هونغ كونغ الأولوية للمؤسسات التي لديها سلطة إصدار أوراق النقد بالدولار الهونغ كونغي، وتشمل هذه المجموعة بنك الصين. تمثل الموافقات خطوة مهمة في مساعي هونغ كونغ لتصبح مركزًا عالميًا للأصول الرقمية بموجب قانون العملات المستقرة الذي أقر نظام ترخيص للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية. من المتوقع أن تمنح الجهات التنظيمية عددًا محدودًا جدًا من التراخيص في الدفعة الأولى، وربما في مارس 2026، بعد اهتمام كبير من المؤسسات مع تقديم أكثر من 30 طلبًا للنظام الجديد. (8)

2. Anchorage Digital تدمج Puffer Finance لتخزين Ethereum المؤسسي

أدمجت منصة حفظ العملات الرقمية Anchorage Digital مع Puffer Finance لتوفير وصول المؤسسات إلى تخزين Ethereum السائل مباشرة عبر بنيتها التحتية للحفظ. يتيح الدمج للمؤسسات تخزين Ether المحتفظ بها في Anchorage والحصول على رمز تخزين سائل من Puffer، pufETH، الذي يمثل مركز تخزين ETH يمكن نقله أو استخدامه عبر تطبيقات البلوكشين مع استمرار تحقيق مكافآت التخزين وإعادة التخزين. تمكن هذه البنية المؤسسات من المشاركة في إعادة التخزين دون إدارة المدققين أو بنية التخزين بأنفسهم، مع الحفاظ على الأصول ضمن بيئة حفظ منظمة في Anchorage. (9)

3. BlackRock تطلق ETF Ethereum المخزن لتوفير تعرض وعائد ETH

أطلقت BlackRock صندوق iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB)، وهو منتج مدرج في Nasdaq يجمع بين تعرض Ether الفوري ودخل التخزين، ويوسع مجموعة استثمارات الشركة في العملات الرقمية. يوفر الصندوق للمستثمرين تعرضًا مباشرًا لـ ETH مع عائد عبر تخزين جزء من الأصول، ومن المتوقع توزيع مكافآت التخزين شهريًا أو ربع سنويًا. وفقًا للإيداع، ستكون Coinbase جهة الحفظ ومزود خدمات التخزين، بينما تشمل المدققين المعتمدين Figment وGalaxy Digital وAttestant التابعة لـ Bitwise. عند الإطلاق، تبلغ رسوم الرعاية لـ ETHB %0.25، وتخفض إلى %0.12 لأول $2.5B من الأصول وفقًا لإعفاء لمدة عام. (10)

أهم صفقات الاستثمار

1. MetaComp تجمع $35M تمويل Pre-A لتوسيع مدفوعات Web2.5 المنظمة

أتمت MetaComp، مقرها سنغافورة، جولتي تمويل متتاليتين من نوع Pre-A خلال ثلاثة أشهر، ليصل إجمالي رأس المال إلى $35M، بدعم من Alibaba وSpark Venture ومستثمرين مؤسسيين. تدير الشركة منصة مالية منظمة Web2.5 تدمج قنوات الدفع الورقية والعملات المستقرة مع خدمات إدارة الثروات التقليدية والمشفرة، وتخدم الشركات والمؤسسات المالية والعملاء ذوي الثروات الفائقة. تحمل MetaComp ترخيص مؤسسة دفع رئيسية من سلطة النقد في سنغافورة، وقد عالجت أكثر من $10B في المدفوعات وحجم التداول خارج البورصة في 2025 عبر أكثر من 13 عملة مستقرة، وأدارت أكثر من $500M من أصول الثروة عبر كيان الأسواق المالية التابع لها Alpha Ladder Finance. (11)

2. Ark Labs تجمع $5.2M تمويل Seed بدعم Tether لتوسيع بنية العملات المستقرة والتمويل المبرمج على Bitcoin

جمعت Ark Labs مبلغ $5.2M في جولة تمويل Seed بدعم من Tether ومستثمرين آخرين لتوسيع البنية التحتية لتطبيقات التمويل المبرمج على Bitcoin. يتزامن التمويل مع إضافة منصة Arkade دعمًا للعملات المستقرة وأصول رقمية أخرى، بما في ذلك بنية تهدف إلى تمكين USDT على Bitcoin. يعكس ذلك استمرار الزخم حول بناء قنوات مالية أصلية على Bitcoin تتجاوز المدفوعات البسيطة، ما يضع Ark Labs ضمن جهود أوسع لجعل Bitcoin طبقة أساسية أكثر قدرة لتسوية العملات المستقرة والتحويلات المبرمجة وخدمات التمويل على البلوكشين. (12)

3. Cryptio تجمع $45M تمويل Series B لدعم محاسبة الأصول الرقمية المؤسسية

جمعت شركة برمجيات المحاسبة الرقمية Cryptio مبلغ $45M في جولة Series B بقيادة BlackFin Capital Partners وSentinel Global لتوسيع أدوات تساعد المؤسسات الكبيرة على تتبع وإدارة الأصول الرقمية. تتيح منصة الشركة للعملاء مراقبة الأصول المشفرة، مواقع الحفظ، القروض المشفرة، والمراكز المرتبطة بالبلوكشين، وتلبي الحاجة المتزايدة لدى المؤسسات التي تعتمد بنية الأصول الرقمية. تأسست الشركة قبل ثماني سنوات وتخدم الآن أكثر من 450 عميلًا بفريق من 110 موظفين، من بينهم Circle والشركة التابعة للبلوكشين في Société Générale. (13)

مؤشرات السوق الاستثماري

بلغ عدد الصفقات التي أُغلقت في الأسبوع الماضي 8، حيث استحوذ قطاع Infra على 6 صفقات، أي ما يمثل %75 من الإجمالي. بينما حقق قطاع Defi صفقة واحدة وقطاع Data صفقة واحدة.

بلغ إجمالي التمويل المعلن في الأسبوع الماضي $100.3M، بينما لم تعلن إحدى الصفقات عن مبلغ التمويل. أعلى تمويل جاء من قطاع Infra بقيمة $78.2M. أكثر الصفقات تمويلًا: Cryptio ($45M).

انخفض إجمالي التمويل الأسبوعي إلى $100.3M للأسبوع الثالث من مارس 2026، بانخفاض %21 مقارنة بالأسبوع السابق.

حول Gate Ventures

Gate Ventures هو الذراع الاستثماري لـ Gate.com، ويركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية والبرمجيات الوسيطة والتطبيقات التي تعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. عبر التعاون مع رواد الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك أفكارًا وقدرات قادرة على إعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني: https://www.gate.com/ventures

المحتوى المذكور لا يشكل أي **عرض أو طلب أو توصية. يجب عليك دائمًا الحصول على مشورة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرار استثماري.** يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تفرض قيودًا أو تمنع استخدام كل أو بعض الخدمات من المواقع المقيدة. للمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Week Ahead Economic Preview، https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-16-march-2026.html

2. مؤشر DXY، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. سعر الذهب، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. تدفقات صناديق BTC وETH ETF، https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. مؤشر الخوف والطمع لـ BTC، https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. دخول HYPE في مرحلة الانكماش الصافي، https://en.coin-turk.com/hype-token-supply-moves-into-net-deflation-with-hypercore-buybacks/

8. HSBC وStandard Chartered مرشحتان لتراخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ، https://cointelegraph.com/news/hsbc-standard-chartered-hong-kong-stablecoin-report

9. دمج Anchorage Digital مع Puffer Finance لتخزين Ethereum المؤسسي، https://cointelegraph.com/news/anchorage-digital-integrates-puffer-finance-to-offer-institutional-ethereum-restaking

10. إطلاق BlackRock لصندوق ETF Ethereum المخزن، https://cointelegraph.com/news/blackrock-ishares-staked-ethereum-trust-etf-exposure-yield

11. جمع MetaComp $35M تمويل Pre-A لتوسيع مدفوعات Web2.5 المنظمة، https://www.prnewswire.com/in/news-releases/singapores-metacomp-raises-pre-a-round-backed-by-alibaba-closing-total-us35-million-pre-a-funding-in-3-months-to-accelerate-asias-regulated-web2-5-pay-and-wealth1-group-level-platform-302713126.html

12. جمع Ark Labs $5.2M تمويل Seed بدعم Tether لتوسيع بنية العملات المستقرة والتمويل المبرمج على Bitcoin، https://www.theblock.co/post/393198/tether-backs-ark-labs-5-2-million-seed-raise-to-expand-stablecoin-and-programmable-finance-infrastructure-on-bitcoin

13. جمع Cryptio $45M تمويل Series B لدعم محاسبة الأصول الرقمية المؤسسية، https://fortune.com/2026/03/12/cryptio-series-b-fundraise-blackfin-capital-partners-sentinel-global/