كيفية عمل تداول عقود Bitcoin الآجلة ومزاياه وعيوبه

ما هي العقود الآجلة؟

العقود الآجلة هي اتفاقيات موحدة بين طرفين لشراء أو بيع أصل محدد في تاريخ ووقت مستقبليين متفق عليهما مسبقًا. غالبًا ما يتم تداول عقود العقود الآجلة في بورصات العقود الآجلة. وتحدد هذه العقود جودة وكمية وسعر الأصل الأساسي.

هناك عدة أسباب للدخول في عقود العقود الآجلة. أولًا، نظرًا لأن الطرفين يتفقان على التداول بسعر محدد في وقت مستقبلي معين، يمكن للمشتري للأصل الأساسي التحوط ضد تقلبات الأسعار في السوق.

على عكس معظم العقود المالية التي تمنح للحامل الحق في اتخاذ إجراء ما، تفرض العقود الآجلة على كلا الطرفين "الحق" و"الالتزام" بتنفيذ شروط العقد. بشكل عام، تتطلب العقود الآجلة التسليم الفعلي للأصل المعني، بينما هناك نوع آخر من العقود الآجلة يُسوّى نقدًا.

تخدم العقود الآجلة أغراضًا متعددة في الأسواق المالية. فهي توفر آليات اكتشاف الأسعار، مما يتيح للمشاركين في السوق تقييم توقعات الأسعار المستقبلية. كما تقدم فرص التحوط للشركات والمستثمرين الباحثين عن إدارة مخاطر تقلب الأسعار. وتضمن الطبيعة الموحدة لهذه العقود السيولة والشفافية في التداول.

كيف تعمل عقود العقود الآجلة؟

تتضمن عقود العقود الآجلة طرفين: مشتري وبائع، ويمكن للطرفين تثبيت التكاليف والتداول قبل استلام الأصل.

عادةً ما تشمل عقود العقود الآجلة نوعين رئيسيين من المتداولين: المتحوطين والمضاربين. يهتم المتحوطون بالأصل الأساسي ويهدفون إلى التحوط ضد مخاطر تقلب الأسعار، في حين أن المضاربين لا يستخدمون الأصل المحدد في عقد العقود الآجلة. وبدلاً من ذلك، يشتري المضاربون العقود الآجلة ليبيعوها لاحقًا لتحقيق أرباح لأصحاب المصلحة.

في عقود العقود الآجلة، يمكنك اتخاذ مركز شراء أو بيع:

• المركز الطويل هو عندما يتعهد أحد الطرفين بشراء الأصل في تاريخ ووقت محددين
• المركز القصير هو عندما يتعهد أحد الطرفين ببيع الأصل في تاريخ وسعر محددين

تتضمن آلية تداول العقود الآجلة عمليات تسوية يومية، حيث يتم حساب الأرباح والخسائر وتحويلها بين الحسابات. ويضمن نظام التسعير حسب السوق احتفاظ الطرفين بضمانات كافية طوال فترة العقد. تسهّل منصات التداول هذه العمليات من خلال محركات مطابقة متقدمة تجمع المشترين والبائعين بكفاءة.

ما هي عقود بيتكوين الآجلة؟

مثل العقود الآجلة التقليدية، يمكن أيضًا تداول بيتكوين من خلال عقود العقود الآجلة.

بعبارة بسيطة، تتضمن عقود بيتكوين الآجلة طرفين يدخلان في عقد لشراء أو بيع بيتكوين بسعر وتاريخ مستقبلي محددين. في نهاية 2017، أطلقت مجموعة CME عقود بيتكوين الآجلة. يتم تسوية العقود المتداولة على منصة Globex الإلكترونية نقدًا. وتعتمد عقود بيتكوين الآجلة على مؤشر CME CF Bitcoin Reference Rate.

تداول عقود بيتكوين الآجلة لا يتطلب امتلاك بيتكوين فعلي. وبما أن العقود الآجلة تُسوّى نقدًا، لا يدخل بيتكوين نفسه في التداول. وكما هو الحال مع العقود الآجلة الأخرى، يتوقع المستثمرون فقط سعر بيتكوين دون شراء أو بيع الأصل الرقمي الأساسي فعليًا.

من المهم ملاحظة أن سعر عقود بيتكوين الآجلة يتحرك طرديًا مع سعر بيتكوين. لذلك، فإن تداول العقود الآجلة على بيتكوين يمثل بديلاً للتداول الفوري الذي يتطلب شراء أو بيع الأصل الرقمي فعليًا.

مثّل إدخال عقود بيتكوين الآجلة محطة هامة في تطور سوق العملات الرقمية. توفر هذه الأدوات للمؤسسات الاستثمارية تعرضًا منظمًا لحركة أسعار بيتكوين دون تعقيدات امتلاك العملة الرقمية مباشرة. أما آلية التسوية النقدية فتزيل مخاوف التخزين الآمن وحفظ الأصول الرقمية.

أنواع عقود بيتكوين الآجلة

هناك عدة أنواع في سوق عقود بيتكوين الآجلة حاليًا، وتوفر المنصات خيارات متنوعة من التداول المشتق. أكثر المنتجات شيوعًا هي العقود الآجلة القياسية وعقود المبادلة الدائمة.

العقود الآجلة مقابل عقود المبادلة الدائمة

الاختلافات الجوهرية بين عقود المبادلة الدائمة للبيتكوين والعقود الآجلة للبيتكوين هي كما يلي:

عقود المبادلة الدائمة للبيتكوين ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية في العقد، فهي غير محدودة المدة. أما عقود العقود الآجلة للبيتكوين فلها تاريخ انتهاء محدد. لذلك، هناك فترة يجب خلالها تنفيذ العقد، وغالبًا ما تكون شهرًا واحدًا على الأقل أو أكثر.

وبما أن عقود المبادلة الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء، تستخدم البورصات نظام مزامنة أسعار يُسمى آلية معدل التمويل. تساعد هذه الآلية على استقرار مراكز الشراء والبيع في عقود المبادلة الدائمة من خلال إضافة أو خصم من الصفقات.

ميزة أخرى لعقود المبادلة الدائمة هي أنها تعكس غالبًا اتجاهات السوق الفوري، ما قد يكون مغريًا لمتداولي العملات الرقمية. إلا أن التقلبات تمثل مخاطرة كبيرة هنا.

تسمح العقود الدائمة بالحصول على تعرض مستمر لتحركات أسعار العملات الرقمية دون الحاجة إلى تجديد المراكز عند انتهاء العقود. وتضمن آلية معدل التمويل أن أسعار العقود الدائمة تظل مرتبطة بأسعار السوق الفوري عبر تحفيز المراجحة عند حدوث انحراف. أصبح هذا الابتكار شائعًا على نحو متزايد بين المتداولين النشطين.

كيف تعمل عقود بيتكوين الآجلة؟

مبدأ عمل عقود بيتكوين الآجلة مماثل للعقود الآجلة التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يساعد التداول عبر البورصات المركزية في الحد من المخاطر الكبيرة.

لتوضيح ذلك، لنفترض أنك تشتري بيتكوين من خلال عقد آجل بقيمة $40,000 يتم تسويته بعد شهرين. إذا كان سعره بعد شهرين هو $50,000، ستحقق ربحًا قدره $10,000 لكل عقد. وإذا انخفض إلى $30,000، فستتكبد خسارة قدرها $10,000 لكل مركز.

إذا توقعت أن السعر سينخفض، يمكنك بيع عقد آجل بسعر $40,000 في نفس الشروط. في هذه الحالة، حتى إذا انخفض سعر بيتكوين إلى $30,000 عند تاريخ الانتهاء، يمكنك البيع بسعر $40,000، محققًا ربحًا قدره $10,000.

لتغطية هذه الالتزامات، يتم إيداع مبلغ يُسمى "الهامش". والهامش هو الضمان الأدنى الواجب الاحتفاظ به في الحساب لإجراء الصفقة.

عادةً ما يتراوح الهامش بين %5 و%15 من قيمة الأصل الأساسي.

الرافعة المالية

كلما ارتفعت الرافعة المالية، زاد احتمال تحقيق أرباح أو خسائر كبيرة. كما أن حجم التداول الذي يمكنك تنفيذه يعتمد على الهامش المتاح. على سبيل المثال، توفر المنصات الرئيسية رافعة مالية تصل إلى حوالي 125 ضعف مبلغ التداول. وتحدد الرافعة المالية مستوى تقلب الصفقة.

تضاعف الرافعة المالية الأرباح والخسائر المحتملة بشكل متناسب. فهي تمكّن المتداولين من التحكم في مراكز أكبر برأس مال أقل، لكنها تزيد أيضًا من مخاطر التصفية إذا تحرك السوق عكس الاتجاه. تصبح إدارة المخاطر أمرًا حيويًا مع الرافعة المالية العالية، وتتطلب تحديد حجم المراكز بعناية واستراتيجيات وقف الخسارة.

مزايا وعيوب عقود بيتكوين الآجلة

يتميز تداول عقود بيتكوين الآجلة بالعديد من المزايا والعيوب. على الرغم من أنه قد يكون مصدرًا رئيسيًا للأرباح في العملات الرقمية للمتداولين ذوي الخبرة، لكنه ينطوي على مخاطر عديدة.

المزايا

• تتيح الرافعة المالية تحقيق أرباح كبيرة برأس مال صغير
• إمكانية التداول في جميع ظروف السوق سواء ارتفعت أو انخفضت الأسعار
• المشاركة في سوق بيتكوين بدون الحاجة لامتلاك بيتكوين فعليًا
• تعظيم الأرباح من خلال توقعات أسعار طويلة الأجل
• الملاءمة للتحليل الفني والتداول الاستراتيجي
• توفر وصولًا منظمًا للأسواق للمستثمرين المؤسسيين
• تتيح فرص تنويع المحافظ الاستثمارية
• تمكن من تنفيذ استراتيجيات التحوط للأصول الرقمية الحالية

العيوب

• الرافعة المالية قد تضاعف الخسائر، مما يزيد المخاطر
• الضغط النفسي الناتج عن تقلبات الأسعار على المدى القصير قد يكون كبيرًا
• النتائج تختلف حسب توقيت التداول بسبب تواريخ الانتهاء المحددة
• خطر التلاعب بالسوق أو تشويه الأسعار قائم
• تعقيد طرق التداول قد يصعب الأمر على المبتدئين
• يتطلب مراقبة مستمرة للسوق وإدارة نشطة
• تكاليف التمويل أو التجديد قد تقلل الأرباح مع الوقت

العلاقة بين عقود بيتكوين الآجلة وسعر بيتكوين

عقود بيتكوين الآجلة هي اتفاقات لشراء أو بيع بيتكوين بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. وعلى الرغم من أن أسعار هذه العقود من المتوقع أن تتحرك مع السعر الحقيقي لبيتكوين، إلا أن هناك العديد من العوامل أثناء فترة العقد التي قد تؤدي إلى انحراف عن السعر الفعلي. ويمكن لهذا أن يؤثر على سعر بيتكوين الحالي، فيتسبب في ارتفاعه أو انخفاضه.

ينتج عن ذلك غالبًا تقلبات سريعة، كما يحدث عند زيادة شركات كبرى مثل Tesla لاستثماراتها في بيتكوين، أو عندما تحظر دول كبرى مثل الصين تداول العملات الرقمية. ويمكن لقضايا العرض والطلب أن توسع أو تضيق الفجوة بين أسعار عقود بيتكوين الآجلة.

هناك أيضًا حركة سعرية تعرف بـ "الفجوة" (gap)، وهي فترة لا يحدث فيها تداول ولا تتوفر بيانات سعرية. وعلى عكس سوق العملات الرقمية الذي يعمل على مدار الساعة طوال الأسبوع، فإن منصات مثل CME لديها ساعات تداول محددة ولا يمكن التداول إلا خلالها.

يخلق التفاعل بين الأسواق الآجلة والأسواق الفورية ديناميكيات سعرية معقدة. إذ يمكن للمراكز المؤسسية الكبيرة في الأسواق الآجلة أن تؤثر على معنويات السوق الفوري، والعكس صحيح. وتبرز هذه العلاقة بشكل خاص في أوقات التقلب العالي أو الأحداث الكبرى في السوق، حيث قد تظهر فرص المراجحة مؤقتًا قبل عودة التوازن بفعل قوى السوق.

أين يمكنك تداول عقود بيتكوين الآجلة؟

يمكنك تداول عقود بيتكوين الآجلة عبر العديد من المنصات، سواءً من خلال بورصات منظمة أو بورصات عملات رقمية مركزية.

بورصات الولايات المتحدة

• بورصة خيارات شيكاغو (CBOE): أول بورصة أمريكية تقدم عقود بيتكوين الآجلة، وبدأت تقديم منتجاتها في 10 ديسمبر 2017.
• بورصة شيكاغو التجارية (CME): منصة أخرى لتداول عقود بيتكوين الآجلة، وتعتمد معدل سعر بيتكوين المرجعي وهو المتوسط المرجح للحجم المقدم من عدة بورصات، وعادة يتم احتسابه بين الساعة 3 و4 عصرًا يوميًا.

بورصات العملات الرقمية الكورية

• المنصات المحلية الرئيسية: العديد من البورصات الرائدة في كوريا تتمتع بأحجام تداول كبيرة، وتدعم واجهات سهلة لمختلف العملات الرقمية مع إمكانيات تداول العقود الآجلة.
• المنصات الراسخة: البورصات الكبرى ذات التاريخ الطويل في كوريا تقدم خدمات التداول الفوري والعقود الآجلة لعدة عملات رقمية.
• بيئات تداول آمنة: عدد من المنصات توفر خيارات تداول العقود الآجلة لبيتكوين والعملات الرقمية الأخرى ضمن بيئة آمنة.
• المنصات الرائدة: أقدم بورصات العملات الرقمية في كوريا تواصل تقديم الخدمات للمستخدمين بناءً على الموثوقية والاستقرار.

بورصات العملات الرقمية العالمية

• المنصات العالمية الكبرى: منصات شهيرة تقدم عمليات تداول العقود الآجلة بسلاسة على مستوى العالم.
• البورصات الدولية الرائدة: أكبر بورصات العملات الرقمية في العالم توفر تداول العقود الآجلة مع ميزات متنوعة، منها خيارات رافعة مالية مرتفعة.
• منصات المشتقات المتخصصة: منصات تقدم تداول الهامش والعقود الآجلة مع خيارات رافعة مالية كبيرة، تتيح للمستخدمين الوصول إلى نسب رافعة مختلفة على بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية.
• أماكن تداول إضافية: منصات عالمية أخرى تقدم خدمات تداول العقود الآجلة.

عند اختيار منصة تداول، يجب النظر في عوامل مثل الامتثال التنظيمي، إجراءات الأمان، رسوم التداول، خيارات الرافعة المالية المتاحة، وجودة واجهة المستخدم. وتلبي المنصات احتياجات متداولين من جميع المستويات، بدءًا من المبتدئين وحتى المتداولين المؤسسيين المحترفين.

هل تداول عقود بيتكوين الآجلة خيار جيد؟

هناك عدة طرق لبدء الاستثمار في بيتكوين، ولا توجد حاليًا طريقة استثمار مثالية. يمكن أن تكون عقود بيتكوين الآجلة وسيلة جيدة لتحقيق الأرباح، لكنها أيضًا قد تعرضك لخسائر مالية كبيرة. لذا عليك فهم مزايا ومخاطر بيتكوين جيدًا واختيار الاستراتيجية الأنسب لك.

يتطلب التداول الناجح للعقود الآجلة معرفة شاملة بالسوق، إدارة منضبطة للمخاطر، وتحكمًا عاطفيًا قويًا. وينصح المبتدئون بالبدء بمراكز صغيرة ورافعة مالية منخفضة أثناء تطوير مهاراتهم وفهمهم للسوق. ويمكن أن تساعد الدراسة والممارسة عبر الحسابات التجريبية في بناء الثقة قبل تخصيص رأس مال فعلي للتداول.

الأسئلة الشائعة

ما هو تداول عقود بيتكوين الآجلة وكيف يختلف عن التداول الفوري؟

ينطوي تداول عقود بيتكوين الآجلة على اتفاقيات لشراء أو بيع بيتكوين في تاريخ مستقبلي دون ملكية فورية. بينما في التداول الفوري تملك بيتكوين فورًا، تتيح العقود الآجلة مراكز برافعة مالية ولا تتطلب امتلاك الأصل الرقمي.

ما هي المزايا والعيوب الرئيسية لتداول عقود بيتكوين الآجلة؟

تشمل المزايا تحقيق الأرباح عبر الرافعة المالية، الوصول للسوق على مدار الساعة، التحوط، وانخفاض مخاطر الحفظ. وتشمل العيوب التعرض لتقلبات عالية، التعقيد، مخاطر التصفية، وإمكانية الخسائر الكبيرة مع الرافعة المالية.

كيف تبدأ تداول عقود بيتكوين الآجلة؟ وما هي الشروط المطلوبة؟

تحتاج إلى إذن خاص بتداول العقود الآجلة للبدء. إذا لم تحصل عليه، انتظر الموافقة الليلية. ملاحظة: لا يمكن لحسابات IRA أو المقيمين في اليابان تداول عقود بيتكوين الآجلة. بعد الموافقة، يمكنك بدء التداول فورًا.

ما هي الرافعة المالية في تداول عقود بيتكوين الآجلة؟ وكيف تؤثر على المخاطر والعوائد؟

الرافعة المالية تضاعف الأرباح والخسائر المحتملة في تداول عقود بيتكوين الآجلة. فكلما ارتفعت، زادت الأرباح في حال تحرك السعر لصالحك، لكنها أيضًا تزيد من الخسائر ومخاطر التصفية في حال تراجع السوق. إدارة المخاطر أمر أساسي عند استخدام الرافعة المالية.

ما هي طرق تسوية عقود بيتكوين الآجلة؟ وما الفرق بين التسوية النقدية والتسليم الفعلي؟

هناك طريقتان لتسوية عقود بيتكوين الآجلة: التسوية النقدية والتسليم الفعلي. التسوية النقدية تصفي المراكز بالدولار الأمريكي عند انتهاء العقد، أما التسليم الفعلي فينقل بيتكوين حقيقيًا. التسوية النقدية توفر مرونة وسيولة، بينما يضمن التسليم الفعلي امتلاك الأصل الرقمي.

كيف تدير مخاطر التصفية في تداول عقود بيتكوين الآجلة؟

أدر مخاطر التصفية عبر وضع أوامر وقف الخسارة والتحكم بحجم المراكز بدقة. تجنب الرافعة المالية المفرطة وقيّم مخاطرك باستمرار. استخدم التحليل الفني لاختيار نقاط الدخول والخروج المثلى لإدارة المخاطر.

ما هي أهم منصات تداول عقود بيتكوين الآجلة وما هي خصائصها؟

تشمل المنصات الرئيسية لتداول عقود بيتكوين الآجلة CME وCBOE، المعروفة بالأمان العالي والسيولة الكبيرة. تقدم CME عقودًا موحدة مع إشراف تنظيمي قوي، بينما توفر CBOE حجم تداول تنافسي وبنية تحتية مؤسسية لتداول المشتقات.

لماذا تختلف أسعار عقود بيتكوين الآجلة عن الأسعار الفورية؟ وما هو "الأساس" (basis)؟

غالبًا ما تختلف أسعار العقود الآجلة لبيتكوين عن الأسعار الفورية بسبب "الأساس"، وهو الفارق بينهما. عادةً ما يتم تداول العقود الآجلة أعلى من الفوري لأن المراكز الطويلة لديها إمكانيات ربح غير محدودة بينما القصيرة محدودة عند %100، مما يخلق ضغطًا صعوديًا على الأسعار.

ما هي الأخطاء الشائعة التي يجب أن يتجنبها المبتدئون في تداول عقود بيتكوين الآجلة؟

ينبغي للمبتدئين تجنب الرافعة المالية المفرطة، وتجاهل اتجاهات السوق، وإهمال إدارة المخاطر. استخدم حجم مركز مناسب، وضع أوامر وقف الخسارة، ولا تخاطر أبدًا بأكثر مما يمكنك تحمله في كل صفقة.

كم الهامش المطلوب لتداول عقود بيتكوين الآجلة؟ وكيف يتم احتساب الرسوم؟

عادة تتطلب عقود بيتكوين الآجلة هامشًا بنسبة %5 للتداول. تختلف الرسوم حسب المنصة، وغالبًا ما تُحسب بناءً على حجم التداول ومستوى الحساب. وتعتمد المعدلات الدقيقة على هيكل رسوم البورصة.