ما هو Balancer

تاريخ Balancer

في المرحلة الأولى من تطويره، استحوذت شركة Balancer Labs، المتخصصة في التكنولوجيا والبحث العلمي، على مشروع Balancer الذي كان مبادرة بحثية أطلقتها Blockscience. كان هدف المشروع هو إنشاء حلول سيولة قابلة للتخصيص تتيح للمستخدمين تحديد معاييرهم الخاصة لتوفير السيولة.

أسس Balancer منصة مشابهة لصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) يمكن إعادة توازنها تلقائياً بشكل مستمر. يحصل المستخدمون على عوائد عند تداول الرموز داخل النظام، بالإضافة إلى مكافآت نظير توفيرهم للسيولة في النظام البيئي. وقد مثل هذا النهج المبتكر في إدارة السيولة نقلة نوعية في بنية التمويل اللامركزي.

عند إطلاق التطبيق رسمياً، كان المؤسسون Fernando Martinelli وMike McDonald، حيث كانا يشغلان منصبي الرئيس التنفيذي للتقنية والمؤسس المشارك على التوالي. في المراحل الأولى، قدمت Balancer Labs تمويلاً كبيراً للمشروع من خلال جولة استثمارية بقيمة $3 مليون، مما أتاح للفريق تطوير وصقل الميزات الأساسية للبروتوكول.

ومن منتصف فترة التطوير، طبقت الشبكة نظام تعدين السيولة، حيث يمكن لمزودي السيولة كسب رموز BAL كمكافآت. ويمنح رمز BAL المستخدمين حقوق التصويت وإدارة الحوكمة على المنصة، مما يسمح باتخاذ قرارات لامركزية حقيقية بشأن ترقيات البروتوكول وتعديل معاييره.

ما هو Balancer

Balancer هو صانع سوق آلي (AMM) يركز على إنشاء مجمعات سيولة مرنة لتبادل أصول رقمية متنوعة، ويعمل من دون الحاجة لأي وسطاء خارجيين أو أنظمة مركزية. يتيح هذا النهج اللامركزي للمستخدمين الحفاظ على السيطرة الكاملة على أصولهم أثناء التداول.

يعد Balancer بورصة عملات رقمية لامركزية مبنية على بلوكشين Ethereum، ما يسهل استخدام المنصة للمستخدمين الذين يمتلكون محافظ تشفير متوافقة مثل MetaMask أو Coinbase Wallet. يضمن تكامل المنصة مع المحافظ الشائعة تجربة مستخدم سلسة وسهولة وصول للجميع.

يبرز Balancer بقدرته على دعم أصول متعددة داخل مجمع واحد، بخلاف منصات مثل Uniswap التي تدعم أصلين فقط في كل مجمع. وتتيح هذه الإمكانية للمستخدمين اعتماد استراتيجيات متقدمة لإدارة المحافظ، وإنشاء صناديق مؤشر مخصصة حتى ثمانية رموز مختلفة في مجمع سيولة واحد. وتوفر هذه المرونة لمزودي السيولة سيطرة أكبر على خططهم الاستثمارية وأساليب إدارة المخاطر.

كيف يعمل Balancer

يستطيع Balancer تقييم قيمة الأصول من خلال مقارنتها بأصول أخرى ضمن منظومة مجمع السيولة. عند إضافة أو سحب المستخدمين للأصول من مجمع السيولة، يتم تعديل النسب فوراً للحفاظ على توازن المجمع وعكس ظروف السوق الحالية. وتضمن آلية إعادة التوازن الديناميكية هذه بقاء المجمعات فعالة وتنافسية.

يمكن لـBalancer تحديد مسارات التداول وحساب نسبة كل رمز لتحديد أسعار الأصول. يقوم خوارزم التوجيه الذكي للمنصة بتحليل جميع المجمعات المتاحة للعثور على المسار الأكثر كفاءة لكل صفقة. يمكن تنفيذ المبادلات مباشرة (ETH إلى BAL) أو عبر عدة خطوات (ETH>USDT>BAL)، حيث يختار البروتوكول تلقائياً أفضل مسار سعري للمستخدم.

أنواع المجمعات الرئيسية الثلاثة في التداول

المجمعات المشتركة

هذا النوع من المجمعات متاح للجميع لإضافة السيولة إلى أزواج العملات. يمكن للمستخدمين إضافة أو إزالة أو مبادلة الرموز بحرية داخل هذه المجمعات. وتستخدم المجمعات المشتركة معايير ثابتة تتيح للمستثمرين الصغار كسب رسوم من مجمعات السيولة الأكثر شعبية. هذه المجمعات مثالية للمستخدمين الراغبين في الدخول إلى الأسواق القائمة دون إدارة معايير مجمعات معقدة. الطابع المشترك لهذه المجمعات يعني أن مزودي السيولة يساهمون في نفس المجمع ويتقاسمون المخاطر والعوائد حسب حصصهم.

المجمعات الذكية

يتم تخصيص وإدارة هذا النوع من المجمعات عن طريق العقود الذكية، ما يضمن الحفاظ التلقائي على نسبة الأصول الرقمية. يمكن للمجمعات الذكية تطبيق استراتيجيات متطورة مثل تعديل الأوزان تدريجياً، الرسوم الديناميكية، وضوابط قوائم السماح. وهي مفيدة للمشاريع التي ترغب في إطلاق رموز بسيولة محكومة أو إنشاء منتجات استثمارية متخصصة. تسمح الحوكمة الذكية باستجابة تلقائية لظروف السوق، ما يجعل هذه المجمعات أكثر مرونة وكفاءة.

المجمعات الخاصة

تسمح المجمعات الخاصة فقط لمالك المجمع بإضافة أو إزالة السيولة وضبط الرسوم والأوزان والأصول المتاحة. هذا النوع مناسب للمستثمرين ذوي المحافظ الكبيرة الذين يرغبون بالتحكم الكامل في استراتيجية توفير السيولة. غالباً ما يستخدمها المستثمرون المؤسسيون أو أنظمة إدارة الخزينة أو المشاريع التي تحتاج للحفاظ على نسب أصول محددة لأسباب استراتيجية. يتيح التحكم الحصري في هذه المجمعات إدارة متقدمة للمحافظ لا يمكن تحقيقها في المجمعات المشتركة.

المقارنة بين Balancer وUniswap

خصائص Uniswap

يعد Uniswap رائداً في مفهوم صانع السوق الآلي (AMM)، وساهم في وضع المبادئ الأساسية التي اعتمدتها البروتوكولات اللاحقة. البساطة والكفاءة جعلتا منه الخيار الأكثر شعبية للمتداولين ومزودي السيولة في التمويل اللامركزي.

يمكن لمستخدمي Uniswap شراء رموز UNI، التي تمنحهم حقوق التصويت في تطوير المنصة واتخاذ قرارات الحوكمة. ثبت أن هذا النموذج فعال في بناء بروتوكول يقوده المجتمع ويتطور حسب احتياجات المستخدمين والسوق.

يمتلك Uniswap أعلى قيمة إجمالية مقفلة (TVL) بين البورصات اللامركزية، ما يجعله الخيار المفضل للمتداولين ذوي الأصول الكبيرة. السيولة العميقة تضمن انزلاقاً محدوداً في التداولات الكبرى وأسعاراً مستقرة عبر المنصة.

خصائص Balancer

يمكن لـBalancer إدارة حتى ثمانية أصول رقمية في مجمع سيولة واحد، ما يوفر مرونة غير مسبوقة في بناء المحافظ. تتيح هذه الإمكانية للمستخدمين إنشاء منتجات استثمارية متنوعة شبيهة بصناديق المؤشرات، مع مزايا كسب رسوم التداول والحفاظ على التحكم اللامركزي.

يمكن لمزودي السيولة ضبط رسوم التداول في مجمعاتهم، ما يخلق ديناميكيات سوقية أكثر تنافسية ويسمح بهياكل رسوم مخصصة بناءً على تقلب الأصول وظروف السوق. هذه المرونة تتيح لمزودي السيولة تحسين عوائدهم وفقاً لتحملهم للمخاطر وتوقعاتهم.

تركيبة أصول مجمع السيولة في Balancer قابلة للتخصيص بدرجة كبيرة، ما يتيح تصميماً مبتكراً للمجمعات يخدم استراتيجيات استثمارية أو قطاعات سوقية محددة. هذه القدرة على التكيف تجعل Balancer جذاباً للمشاريع التي ترغب في حلول سيولة متخصصة أو للمستثمرين الباحثين عن استراتيجيات فريدة لإدارة المحافظ.

خارطة الطريق والتطوير

إطلاق V2

أطلق Balancer ترقية البروتوكول V2 لمعالجة تحديات السيولة في التمويل اللامركزي وتحسين كفاءة رأس المال. مكّن V2 تجميع السيولة ضمن بنية خزنة واحدة، حيث يمكن للمستخدمين الحفاظ على أرصدتهم الداخلية من الرموز دون الحاجة لتحويلات متكررة على السلسلة. أدى هذا التحسين إلى خفض تكاليف الغاز وزيادة كفاءة البروتوكول.

قدمت ترقية V2 ابتكارات مهمة، مثل مفهوم خزنة البروتوكول التي تفصل بين محاسبة الرموز ومنطق المجمع، ما يتيح تصاميم مجمعات أكثر مرونة ويقلل تكاليف الغاز في التداولات متعددة الخطوات. تتيح ميزة مديري الأصول استثمار الرموز غير المستخدمة في المجمعات عبر بروتوكولات خارجية لتحقيق عوائد إضافية، ما يزيد كفاءة رأس المال لمزودي السيولة.

مراحل التطوير اللاحقة

في مراحل التطوير التالية، ركزت المنصة على أطر DAO-to-DAO لتوفير بنية تحتية لمنصات وبروتوكولات أخرى. هذا التوجه الاستراتيجي يضع Balancer كطبقة أساسية في منظومة التمويل اللامركزي الأوسع، ويتيح للمشاريع الأخرى البناء على بنية السيولة الخاصة به.

تواصل المنصة التطور عبر حوكمة يقودها المجتمع، مع تطوير أنواع مجمعات جديدة، وتحسين كفاءة الغاز، وتوسيع القدرات عبر السلاسل. تستهدف التطويرات المستقبلية تعزيز قابلية التركيب مع بروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى وتحسين تجربة المستخدم للمتداولين ومزودي السيولة.

ما هو BAL

BAL هو الرمز الأصلي لمنصة Balancer، مبني على بلوكشين Ethereum وفق معيار ERC-20. توفر رموز BAL حقوق الحوكمة على البروتوكول وتطوير منظومة Balancer. يمكن لحاملي الرموز التصويت على المقترحات والتغييرات على البنية التحتية، لضمان تطور المنصة بالتوافق المجتمعي.

يخدم رمز BAL عدة وظائف في النظام، منها الحوافز لمزودي السيولة، ومكافأة المتبنين الأوائل والمساهمين، وتوحيد مصالح مختلف الأطراف في نجاح البروتوكول. يشمل استخدام الرمز خصومات على رسوم البروتوكول وميزات مستقبلية محتملة قد تطرح عبر الحوكمة.

اقتصاد الرمز

عند الإطلاق الأولي لـBalancer، لم يكن لديه رمز أصلي. بدأ توزيع رمز المنصة من تاريخ معين، معلناً بدء مرحلة الحوكمة اللامركزية للبروتوكول.

في البداية، وزع Balancer 25 مليون رمز على المؤسسين والمستثمرين والمطورين الأساسيين لضمان توافق المصالح والالتزام طويل الأجل بالمشروع. يبلغ إجمالي المعروض من الرموز المخصصة 100 مليون رمز، بتوزيع مصمم بعناية لتوازن مصالح الأطراف.

يتبع توزيع الرموز الهيكل التالي:

• 5 ملايين رمز لصندوق النظام البيئي لدعم تطوير البروتوكول والمبادرات المجتمعية، و5 ملايين أخرى لاحتياجات التمويل المستقبلي والشراكات الاستراتيجية
• تخصيص 65 مليون رمز متبقية لمزودي السيولة عبر برنامج توزيع منظم بميزانية سنوية لتحفيز توفير السيولة على المدى الطويل
• توزع المنصة الرموز بشكل منتظم لمكافأة المشاركين النشطين والحفاظ على الحوافز

يضيف BAL رموزاً جديدة أسبوعياً عبر برنامج تعدين السيولة، ما يضمن زيادة منتظمة وقابلة للتوقع في المعروض. يوجد حد أقصى للمعروض يمنع التضخم ويتيح حماية قيمة الرمز لحامليه عبر الوقت.

كيفية شراء Balancer

تتضمن عملية الشراء عدة خطوات مباشرة:

1. ادخل إلى الموقع الرسمي لـBalancer وتأكد أنك على المنصة الصحيحة
2. اربط محفظة MetaMask أو محفظة Web3 المتوافقة مع موقع Balancer بأمان
3. اختر العملة الرقمية التي ترغب في بيعها والأصل الذي ترغب في شرائه
4. أدخل المبلغ الذي تريد شراءه أو بيعه، وستحسب المنصة تلقائياً المبلغ المقابل
5. يعرض لك Balancer خيارات عبر تصفية المجمعات المختلفة ليقدم أفضل أسعار لمبادلة الرمز المطلوب
6. اضغط على "Swap" وستوجهك MetaMask إلى صفحة تأكيد المعاملة حيث يمكنك مراجعة التفاصيل، بما في ذلك تقديرات رسوم الغاز وتأثير السعر
7. أكد المعاملة في محفظتك وانتظر التأكيد على البلوكشين

من المهم مراجعة تفاصيل المعاملة بعناية، خاصة تحمل الانزلاق وتأثير السعر عند التداول بمبالغ كبيرة. يجب أيضاً الانتباه إلى رسوم الغاز التي قد تختلف حسب ازدحام الشبكة.

Balancer كاتجاه متنامٍ في DeFi

يمثل Balancer واحدة من أكثر منصات التداول اللامركزي تطوراً في منظومة DeFi، حيث يواصل تطوير إمكانيات صانع السوق الآلي باستمرار. الشبكة تبتكر بشكل نشط وأنشأت رمز BAL الخاص بها لتسهيل الحوكمة وتوحيد مصالح الأطراف.

توفر المنصة قيمة كبيرة للمستثمرين الباحثين عن أفضل الأسعار في مبادلات الرموز ولمن يرغب في استثمار أصول محفظته غير المستغلة لتحقيق عوائد. تصميم المجمعات المرن في Balancer يمكّن المستخدمين من بناء استراتيجيات استثمارية مخصصة لا تتوفر في المنصات المركزية التقليدية.

مع نضوج منظومة DeFi، تضع قدرات Balancer في المجمعات متعددة الأصول ونموذج التطوير القائم على الحوكمة المنصة كعنصر أساسي في البنية التحتية. التزام المنصة باللامركزية وابتكاراتها التقنية في تقديم السيولة يجعلها لاعباً محورياً في مشهد العملات الرقمية. قدرة البروتوكول على خدمة المستخدمين الأفراد والمؤسسات تؤكد مرونته وإمكاناته للنمو في سوق DeFi المتغير.

الأسئلة الشائعة

ما هو Balancer؟ كيف يختلف عن Uniswap؟

Balancer هو بورصة لامركزية تستخدم معادلات صانع سوق آلي قابلة للتخصيص وتدعم حتى ثمانية عملات رقمية في كل مجمع بنسب مرنة. بخلاف مجمعات Uniswap الثابتة ذات الأصلين بنسبة %50:%50، يمنحك Balancer مرونة أكبر في توفير السيولة وتكوين الأصول.

كيف توفر السيولة على Balancer وتحقق عوائد؟

قم بإيداع أصولك في مجمع سيولة Balancer لتحصل على مكافآت من رموز BAL ورسوم التداول. ستحصل على رموز BPT التي تمثل حصتك، ويمكنك تخزينها على Aura لتحقيق عائد إضافي. العملية بسيطة وتوفر عائد سنوي تنافسي (APY).

ما هو دور رمز الحوكمة BAL في Balancer؟

يتيح رمز BAL حوكمة المجتمع على بروتوكول Balancer. يمكن لحاملي الرمز التصويت على قرارات رئيسية مثل إضافة ميزات جديدة أو نشر العقود الذكية على سلاسل مختلفة. يصوغ حاملو BAL توجه تطوير المنصة عبر التصويت اللامركزي.

ما مخاطر توفير السيولة على Balancer وكيف تتجنب الخسارة غير الدائمة؟

قد يواجه مزودو السيولة في Balancer خسارة غير دائمة إذا تباعدت أسعار الرموز بشكل كبير. للتقليل منها يمكنك الاحتفاظ بالسيولة لفترة أطول، اختيار أزواج مستقرة أو استخدام مراكز سيولة مركزة بإدارة مخاطر مناسبة.

ما أنواع أزواج التداول ومجمعات السيولة التي يدعمها Balancer؟

يدعم Balancer المجمعات الموزونة، المجمعات المستقرة، والمجمعات المخصصة على Ethereum وسلاسل بلوكشين متوافقة مع EVM. يمكنك تداول أزواج رموز متعددة برسوم منخفضة وإنشاء مجمعات سيولة مخصصة حسب الحاجة.