تعرّف على العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) وآلية عملها. استكشف مزاياها والاختلافات بينها وبين العملات الرقمية المشفرة، إلى جانب أحدث التطورات في المشاريع في الصين، والاتحاد الأوروبي، والولايات المتحدة، وروسيا. هذا دليل متكامل مخصص للمستثمرين والمتخصصين في قطاع التكنولوجيا المالية.
ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)؟
العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC) هي عملات رقمية يصدرها وينظمها البنك المركزي، وتعرف أحيانًا بالعملات الرقمية الوطنية. تمثل هذه العملات النظير الرقمي الرسمي للعملات الورقية السيادية، حيث يتولى البنك المركزي مسؤولية إصدارها والإشراف عليها. وبإمكان الحكومة إصدار نسخة رقمية كاملة من العملة تحتفظ بجميع خصائص النقد القانوني، بديلًا عن الدولارات أو اليورو أو الروبل التقليدية.
يعتقد خبراء بنك روسيا والمحللون الماليون الدوليون أن العملات الرقمية للبنوك المركزية تجمع بين مزايا العملات الورقية التقليدية ومزايا النقود الإلكترونية الحديثة، وتوفر أداة جديدة كليًا للسياسة النقدية.
وظائف العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)
هناك عدة سيناريوهات رئيسية لإصدار واستخدام العملة الرقمية الوطنية، لكل منها خصائصه وتداعياته على النظام المالي:
-
CBDC كبديل للنقد. في هذا السيناريو، ينتقل المستخدمون تدريجيًا من النقد الورقي والعملات المعدنية إلى بديل رقمي أكثر ملاءمة وفعالية. يحافظ هذا على الخصائص الأساسية للنقد مع إضافة مزايا التكنولوجيا الرقمية: التحويلات الفورية، المدفوعات عن بُعد، وتعزيز أمان الأموال.
-
CBDC كبديل لأنظمة الدفع الحالية. تجعل هذه المقاربة دفع السلع والخدمات أكثر سهولة وسرعة وأقل تكلفة من خلال إزالة الوسطاء. لكنها توسع بشكل كبير دور البنك المركزي في سوق المدفوعات، وقد تغير من طبيعة المنافسة في القطاع المالي.
-
CBDC كبديل للودائع المصرفية. في هذا السيناريو الأكثر تطرفًا، يمكن للأفراد الاحتفاظ بأموالهم مباشرة بعملة رقمية صادرة عن البنك المركزي من دون الحاجة للبنوك التجارية. وهذا سيؤدي إلى تغييرات هيكلية عميقة في السياسة النقدية والنظام المصرفي، بما في ذلك آليات الإقراض وإدارة السيولة.
كيف تختلف العملات الرقمية للبنوك المركزية عن العملات الورقية
على غرار العملات الورقية التقليدية، تصدر العملة الرقمية للبنك المركزي من قبل البنك المركزي للدولة، ما يضمن دعم الدولة واعتبارها نقدًا قانونيًا. لكن خلافًا للنقد المادي، تجري جميع معاملات العملة الرقمية للبنك المركزي بشكل رقمي بالكامل، ما يتيح فرصًا جديدة لإدارة السياسة النقدية.
أهم مزايا العملات الرقمية للبنوك المركزية مقارنة بالعملات الورقية:
- انخفاض التكاليف التشغيلية – لا حاجة للطباعة أو النقل أو التخزين النقدي، مما يقلل بشكل كبير من نفقات النظام المالي
- سرعة المعاملات – تتم التحويلات على الفور تقريبًا، ما يلغي التأخيرات الشائعة في المدفوعات المصرفية التقليدية
- تحسين جودة نظام المدفوعات – الأتمتة الكاملة للعملية تقلل من الأخطاء البشرية
- شفافية أكبر – توفر للمنظمين رؤية أوضح لدوران الأموال مع الحفاظ على خصوصية المستخدمين
- الشمول المالي – تتيح الخدمات المالية لمن لا يملكون إمكانية الوصول إلى البنية التحتية المصرفية التقليدية
كيف تختلف العملات الرقمية للبنوك المركزية عن العملات الرقمية اللامركزية
الاختلاف الجوهري يكمن في نموذج الرقابة والإشراف. فالعملة الرقمية للبنك المركزي تصدر ويديرها البنك المركزي الذي يحتفظ بكامل السلطة على الإصدار والتداول وقواعد الاستخدام. وتعتبر العملات الرقمية للبنوك المركزية أنظمة مركزية تتخذ فيها هيئة تنظيمية واحدة جميع القرارات وتدير النظام.
أما العملات الرقمية اللامركزية مثل Bitcoin وEthereum فتعمل وفق مبادئ مختلفة بالكامل. فهي خارج سيطرة الجهات التنظيمية المالية والحكومات. ولا يمكن للبنوك المركزية التأثير في إصدار أو توزيع أو استخدام هذه الأصول الرقمية، بل تُدار من خلال شبكة موزعة من المشاركين ويتم اتخاذ القرارات فيها بالإجماع.
بالإضافة إلى ذلك، تتمتع العملات الرقمية للبنوك المركزية بوضع النقد القانوني وبدعم حكومي، في حين تفتقر العملات الرقمية اللامركزية لهذا الاعتراف في معظم الدول.
أمان العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)
تعتبر العملات الرقمية للبنوك المركزية أكثر أمانًا من العملات الورقية التقليدية لعدة أسباب. فالتشفير المتقدم يجعل عمليات التزوير شبه مستحيلة. كما يتم تسجيل كل معاملة، ما يصعّب استخدام الأموال في الأنشطة غير القانونية أو عمليات غسل الأموال.
وإذا استخدمت العملة الرقمية للبنك المركزي تقنية البلوكشين أو دفتر السجلات الموزع، فإن مستوى الأمان يكون مرتفعًا للغاية بفضل التشفير وتوزيع البيانات. ومع ذلك، قد تكون الأنظمة المركزية بالكامل أكثر عرضة لمخاطر مثل الهجمات الإلكترونية على الخوادم المركزية أو أعطال النظام.
ويعتمد أمان العملة الرقمية للبنك المركزي أيضًا على جودة التنفيذ التقني ومستوى الأمن السيبراني وكفاءة تشغيل البنك المركزي.
ما هي الدول التي تطور عملات رقمية للبنوك المركزية؟
شهدت السنوات الأخيرة اهتمامًا عالميًا متزايدًا بالعملات الرقمية الوطنية. حيث تستكشف العديد من الدول اعتماد العملة الرقمية للبنك المركزي، وتنفذ مشاريع تجريبية، وتعد الأطر التنظيمية. ويجري أكثر من 60 بنكًا مركزيًا حول العالم أبحاثًا أو يطوّرون عملاتهم الرقمية الوطنية بمراحل مختلفة.
التطورات الأوروبية
يستثمر الاتحاد الأوروبي بكثافة في مشروع اليورو الرقمي. ويدرس البنك المركزي الأوروبي بشكل نشط إصدار العملة الرقمية، وقد اختبر عدة حلول تقنية. وكان بنك فرنسا من أوائل الجهات الرائدة في تجارب العملات الرقمية على مستوى أوروبا.
وبالإضافة إلى المبادرات الأوروبية المشتركة، تواصل بعض دول الاتحاد الأوروبي أبحاثها الخاصة. فعلى سبيل المثال، تطور السويد عملة "إي-كرونا" استجابة لانخفاض استخدام النقد. وتهدف هذه الجهود إلى ضمان وصول الأفراد لأموال البنك المركزي في العصر الرقمي.
الصين تتصدر سباق العملة الرقمية للبنك المركزي
تُعد جمهورية الصين الشعبية رائدة عالميًا في تطوير وإطلاق العملة الرقمية للبنك المركزي. ويُعرف المشروع الرسمي باسم DCEP (Digital Currency Electronic Payment)، أي "العملة الرقمية – الدفع الإلكتروني".
ولتنفيذ المشروع على نطاق واسع، استعان بنك الشعب الصيني بأكبر أربعة بنوك حكومية في البلاد:
- البنك الزراعي الصيني
- البنك الصناعي والتجاري الصيني
- بنك الصين
- بنك التعمير الصيني
تتولى هذه المؤسسات تشغيل النظام وتوزيع اليوان الرقمي على الأفراد والشركات.
كيفية عمل العملة الرقمية الصينية
تم تصميم نظام DCEP لتحقيق التوازن بين الرقابة الحكومية وخصوصية المستخدمين. فجميع بيانات المعاملات مشفرة، ما يحميها من الوصول غير المصرح به.
يحتفظ مستخدمو اليوان الرقمي بمستوى معين من الخصوصية في معاملاتهم. ويسمح مفهوم "الخصوصية القابلة للتحكم" للمنظمين بمراقبة الأنشطة المشبوهة مع الحفاظ على سرية المدفوعات الاعتيادية.
ويمكن استخدام اليوان الرقمي حتى بدون اتصال بالإنترنت عبر تقنية NFC، ما يجعله خيار دفع مناسبًا في جميع الظروف.
المنافسة بين الصين والولايات المتحدة
يعتقد المحللون العالميون أن أول دولة تطبق عملة رقمية وطنية متكاملة ستحقق مزايا تنافسية كبيرة وقد تصبح رائدة في التكنولوجيا المالية الرقمية.
تجعل الأصول الرقمية المدعومة من الدولة التسويات عبر الحدود أسرع وأقل تكلفة وأكثر شفافية. وبفضل عملتها الرقمية الوطنية، يمكن للصين أن تقدم لشركائها التجاريين شروطًا أكثر جاذبية من التسويات التقليدية بالدولار، ما قد يغير التوازن الاقتصادي العالمي.
وهذا يشعل المنافسة الجيوسياسية في مجال العملات الرقمية، حيث يمكن أن تتحول الريادة التكنولوجية إلى نفوذ اقتصادي وسياسي.
بحث الولايات المتحدة عن البدائل
تراقب الولايات المتحدة عن كثب مبادرات العملات الرقمية للبنوك المركزية عالميًا وتدرس الحاجة إلى إصدار عملتها الرقمية. في البداية، تم النظر في مشروع Libra التابع لشركة Meta (الذي تحول لاحقًا إلى Diem)، لكنه اعتُبر في نهاية المطاف محفوفًا بالمخاطر من الناحية التنظيمية.
وبدلاً من ذلك، تم إنشاء صندوق خاص للبحث وتطوير الدولار الرقمي. ويجري الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دراسات شاملة حول نماذج العملة الرقمية المحتملة ويقيّم آثارها على النظام المالي والسياسة النقدية والخصوصية.
موقف روسيا من العملات الرقمية للبنوك المركزية
يتبع خبراء بنك روسيا نهجًا حذرًا في إطلاق العملة الرقمية الوطنية. ووفقًا للموقف الرسمي الحالي للجهة التنظيمية، لا ترى روسيا ضرورة ملحة لاعتماد عملة رقمية كلاسيكية في هذه المرحلة من تطور نظامها المالي.
ويقترح البنك المركزي كبديل تحديث وتعزيز العملة الورقية بإضافة خصائص وخدمات رقمية. ومن الأمثلة على ذلك النمو السريع لنظام المدفوعات السريعة (FPS)، الذي يتيح التحويلات الفورية بين الحسابات في بنوك مختلفة.
ومع ذلك، يواصل بنك روسيا متابعة اتجاهات العملات الرقمية للبنوك المركزية والتقدم التكنولوجي عالميًا، وقد يعيد النظر في موقفه إذا تغيرت الظروف الاقتصادية أو التقنية في المستقبل.
أهم النقاط
- تختلف العملات الرقمية للبنوك المركزية بشكل جذري عن العملات الرقمية اللامركزية مثل Bitcoin، إذ توفر مستوى عالٍ من المركزية والتحكم الحكومي من قبل البنوك المركزية.
- توفر العملات الرقمية معاملات أسرع، وتخفيض التكاليف، وأمانًا محسّنًا مقارنة بالعملات الورقية التقليدية.
- يمكن تصميم العملات الرقمية للبنوك المركزية بحيث تلبي متطلبات خصوصية المستخدمين، مع تحقيق التوازن بين السرية والإشراف التنظيمي.
- يساهم انتقال المواطنين إلى عملة رقمية وطنية في تعزيز سيطرة البنك المركزي على التداول النقدي، وتتبع التدفقات المالية، ومحاربة الأنشطة غير القانونية.
- توفر العملات الرقمية للبنوك المركزية استخدامات متعددة – من استبدال النقد إلى إعادة تشكيل نظام الودائع. ويحدد نموذج التطبيق المختار مدى وطبيعة تأثيرها على السياسة النقدية وهيكل النظام المالي.
الأسئلة الشائعة
ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) وكيف تختلف عن العملات الورقية التقليدية؟
العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هي صيغة رقمية من النقود يصدرها البنك المركزي. وعلى عكس العملة الورقية، فهي موجودة فقط إلكترونيًا وتدار مباشرة من قبل البنك المركزي. وتتميز العملات الرقمية للبنوك المركزية بأنها أكثر استقرارًا من العملات الرقمية المشفرة وتسرّع عمليات الدفع، خاصة التحويلات عبر الحدود.
كيف تختلف العملات الرقمية للبنوك المركزية عن العملات الرقمية مثل Bitcoin وEthereum؟
العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هي عملة رقمية رسمية مرتبطة بالعملة الورقية وتتميز بالاستقرار. أما Bitcoin وEthereum فهما متقلبتان وتعتمدان على العرض والطلب في السوق. تُستخدم العملات الرقمية للبنوك المركزية للمعاملات اليومية، بينما تُستخدم العملات الرقمية غالبًا للاستثمار والمضاربة.
ما هي المزايا الرئيسية للعملات الرقمية للبنوك المركزية؟ ولماذا تقوم البنوك المركزية بتطويرها؟
تجعل العملات الرقمية للبنوك المركزية المدفوعات أكثر كفاءة وتقلل من تكاليف المعاملات. وتطور البنوك المركزية هذه العملات من أجل تحديث الأنظمة المالية والحفاظ على التنافسية الاقتصادية في العصر الرقمي.
ما هي الدول التي أطلقت أو تختبر عملات رقمية للبنوك المركزية؟ وكيف يتقدم العمل على ذلك؟
أطلقت جزر البهاما، أوروغواي، الإكوادور، فنزويلا، تايلاند، وكمبوديا أو بدأت تجارب على العملات الرقمية للبنوك المركزية. أما الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة فما زالا في المراحل الأولى من التطوير. وتعمل الأسواق الناشئة بنشاط على تقديم العملات الرقمية للمستخدمين الأفراد.
ما تأثير العملات الرقمية للبنوك المركزية على حياة الأفراد اليومية؟
تؤثر العملات الرقمية للبنوك المركزية بصورة أساسية على المؤسسات المالية أكثر من الأفراد في حياتهم اليومية. فتصمم العملات الرقمية للبنوك المركزية المخصصة للمدفوعات بين البنوك لاستبدال أنظمة التسوية بين البنوك، مع تأثير مباشر محدود على المستهلكين. وقد تتيح العملات الرقمية مستقبلاً تجارب دفع أسرع للأفراد.
ما هي قضايا الأمان والخصوصية التي تواجه العملات الرقمية للبنوك المركزية؟
تواجه العملات الرقمية للبنوك المركزية تحديات مرتبطة بتتبع البيانات وخطر كشف معلومات المستخدمين. ومن الضروري تحقيق التوازن بين الشفافية والخصوصية باستخدام تقنيات تشفير متقدمة.
كيف تختلف العملة الرقمية للبنك المركزي عن أنظمة الدفع الرقمية الحالية (مثل Alipay وWeChat Pay)؟
العملة الرقمية للبنك المركزي هي عملة رقمية تصدرها الحكومة وتحمل صفة النقد القانوني الرسمي. بينما تعد Alipay وWeChat Pay خدمات دفع تابعة لطرف ثالث؛ توفر العملة الرقمية للبنك المركزي وصولًا مباشرًا للعرض النقدي، وأمانًا أعلى، وتلغي دور الوسطاء، وتضمن دعم الدولة.
ما هو تأثير اعتماد العملات الرقمية للبنوك المركزية على النظام المصرفي والمالي؟
ستعزز العملات الرقمية للبنوك المركزية الاستقرار المالي، وتقلل المخاطر، وتحسّن شفافية المدفوعات، وتقلص دور البنوك التقليدية. وسيسرع هذا التحول الرقمي في القطاع المالي ويوفر فرصًا جديدة للسياسة النقدية لدى البنوك المركزية.
* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate أو تصادق عليها .
