المعنى غير المحقق

ما المقصود بـ "غير محقق"؟

يشير مصطلح "غير محقق" إلى الأرباح أو الخسائر التي لا تزال نظرية ولم يتم تثبيتها من خلال البيع أو التسوية. يمكن اعتباره بمثابة "بطاقة تقييم لم تصدر بعد"—حيث يتغير التقييم مع تقلبات السوق.

في الأسهم أو العملات الرقمية أو مقتنيات NFT، يتم احتساب الربح والخسارة غير المحققة (PnL) وفق الفرق بين سعر السوق الحالي وسعر الشراء. ونظرًا لتغير الأسعار باستمرار، فإن هذا الرقم لا يمثل نقدًا فعليًا؛ بل هو بمثابة صورة فورية لأداء مركزك.

تعتمد معظم منصات الاستثمار على "PnL" لعرض الأرباح والخسائر. ويعرض "PnL غير المحقق" مقدار الربح أو الخسارة التي ستحققها إذا أغلقت مركزك بسعر السوق الحالي، لكنك لم تقم بذلك فعليًا بعد.

كيف يختلف "غير المحقق" عن "المحقق"؟

الفرق الجوهري بين غير المحقق والمحقق يكمن في ما إذا كانت النتيجة قد تم تثبيتها عبر صفقة. بعد البيع أو التسوية، تصبح الأرباح والخسائر محققة؛ أما قبل ذلك فهي غير محققة.

مثال: إذا اشتريت 1 BTC بسعر 30,000 دولار وكان السعر الحالي 32,000 دولار، فإن الربح البالغ 2,000 دولار يُعد ربحًا غير محقق. عند البيع واستلام الأموال، يصبح مبلغ 2,000 دولار ربحًا محققًا.

وهذا الفرق مهم: الأرباح والخسائر المحققة تؤثر على التدفق النقدي الفعلي والتقارير المالية، بينما غير المحققة تؤثر في صافي الثروة ونسبة الهامش وتقييم المخاطر.

كيف يُحسب "غير المحقق" للأصول الرقمية؟

بالنسبة للأصول الرقمية، يُحسب الربح أو الخسارة غير المحققة بضرب الفرق بين سعر السوق الحالي وسعر الشراء في الكمية المحتفظ بها. ويتم تحديث النتيجة لحظيًا مع تغير الأسعار.

مثال 1 (سبوت): اشترِ 1 BTC بسعر 30,000 دولار. إذا كان السعر الحالي 32,000 دولار، يكون PnL غير المحقق = (32,000 − 30,000) × 1 = +2,000 دولار.

مثال 2 (متوسط التكلفة لعدة عمليات شراء): إذا اشتريت 0.5 BTC مرتين بسعر 28,000 و32,000 دولار على التوالي، يصبح متوسط التكلفة 30,000 دولار. وتكون العملية (سعر السوق الحالي − متوسط التكلفة) × إجمالي الكمية.

مثال 3 (رافعة مالية أو هامش): في المراكز ذات الرافعة المالية، يؤثر PnL غير المحقق مباشرة على مستوى الهامش ومخاطر التصفية. انخفاض الأسعار يزيد من الخسائر غير المحققة، مما قد يؤدي إلى إغلاق المركز قسريًا .

ما دور "غير المحقق" في إدارة المخاطر؟

يُستخدم الربح والخسارة غير المحققة لمراقبة التعرض واتخاذ إجراءات وقائية ضمن إدارة المخاطر. ويُعد مرجعًا أساسيًا لأوامر وقف الخسارة وجني الأرباح وقرارات إعادة التوازن.

أولًا، تشير زيادة الخسائر غير المحققة إلى إنذار مبكر بتسارع الخسائر. ويمكنك ضبط تنبيهات الأسعار أو أوامر وقف الخسارة لتنفيذ الصفقات تلقائيًا عند بلوغ الحدود، مما يساعدك على تجنب خسائر أكبر.

ثانيًا، تتطلب الأرباح غير المحققة أيضًا إدارة. حيث يحدد العديد من المستثمرين مستويات جني أرباح جزئية لتحويل الأرباح النظرية تدريجيًا إلى نقد محقق، وتقليل خطر فقدان تلك الأرباح.

ثالثًا، في الحسابات ذات الرافعة المالية، يرتبط PnL غير المحقق ارتباطًا وثيقًا بسلامة الهامش. تؤدي تحركات الأسعار السلبية إلى تقليص الهامش وزيادة خطر التصفية؛ ويساعد تقليل المركز أو زيادة الهامش في الوقت المناسب على خفض المخاطر.

حتى عام 2024، تظل أسواق العملات الرقمية شديدة التقلب—حيث تحدث تقلبات يومية بنسبة عدة بالمئة. وفي هذا السياق، يصبح مراقبة PnL غير المحقق أمرًا بالغ الأهمية.

كيف يُعامل "غير المحقق" من الناحية الضريبية؟

عمومًا، لا يؤدي الربح أو الخسارة غير المحققة مباشرة إلى التزامات ضريبية؛ إذ تعتمد الجهات الضريبية غالبًا على الصفقات المحققة كأساس لحساب أرباح رأس المال أو الدخل. ومع ذلك، تختلف القوانين حسب كل دولة—لذا عليك الالتزام بالتشريعات المحلية.

في معظم الدول والمناطق، يؤدي بيع أو تحويل الأصول (مثل تبديل الرمز A بالرمز B) إلى حدث محقق يُستخدم لحساب الأرباح أو الخسائر الخاضعة للضريبة. ويؤثر PnL غير المحقق على صافي الثروة لكنه غالبًا لا يُحتسب ضمن المدفوعات الضريبية الحالية.

بالنسبة لمكافآت الستاكينغ أو الإيردروب، فإن اعتبارها دخلًا خاضعًا للضريبة يعتمد على القوانين المحلية. احتفظ بسجلات مفصلة للمعاملات واستشر المختصين خلال موسم الضرائب لتجنب المخاطر التنظيمية.

أين يمكنني عرض بيانات "غير المحقق" على Gate؟

على منصة Gate، يمكنك عرض PnL غير المحقق في صفحة الأصول وواجهة تفاصيل المراكز للحصول على صورة واضحة للأرباح والخسائر النظرية ومستويات المخاطر.

الخطوة 1: سجّل الدخول إلى حسابك في Gate واذهب إلى نظرة عامة "الأصول" أو "الأموال" لرؤية الحسابات الفرعية الفورية والعقودية.

الخطوة 2: في قائمة “المراكز الفورية”، ابحث عن تفاصيل كل أصل—حيث تُعرض عادةً تكلفة الشراء، السعر الأخير، وحقول PnL غير المحقق.

الخطوة 3: إذا كنت تستخدم العقود أو الرافعة المالية، تحقق من صفحة المراكز الخاصة بذلك لرؤية PnL غير المحقق، استخدام الهامش، وأسعار التصفية؛ وقم بتعديل المراكز أو ضبط أوامر وقف الخسارة/جني الأرباح بناءً على تنبيهات المخاطر.

قد تختلف أسماء الواجهات قليلاً مع التحديثات، لكن المعلومات الأساسية تتركز دائمًا حول أساس التكلفة، السعر الأخير، وPnL غير المحقق.

كيف يرتبط "غير المحقق" بأساليب المحاسبة؟

يرتبط الربح والخسارة غير المحققة ارتباطًا وثيقًا بأساليب المحاسبة. وأكثر الطرق شيوعًا هي "التكلفة التاريخية" و"القيمة السوقية الفورية".

تعتمد التكلفة التاريخية على سعر الشراء كأساس محاسبي—وهي طريقة محافظة حيث يُعتبر PnL غير المحقق مكملًا أو لأغراض الإدارة ولا يؤثر مباشرة على الأرباح الدفترية.

أما القيمة السوقية الفورية، فتعطي "سعرًا لحظيًا" للأصول—حيث تنعكس تقلبات السوق في التقارير فورًا. وتسمح هذه الطريقة بتتبع أدق للمخاطر وصافي الثروة لكنها قد تضخم التقلبات في الأسواق النشطة.

عادةً ما يأخذ المستثمرون الأفراد في الاعتبار كل من التكلفة والسعر السوقي: استخدم أساس التكلفة لفحص صحة الحيازة على المدى الطويل؛ وراقب السعر السوقي للمخاطر قصيرة الأجل وتغيرات PnL غير المحقق.

النقاط الأساسية حول "غير المحقق"

يبرز الربح أو الخسارة غير المحققة حالة "نظرية لكنها غير مثبتة". ويؤثر على صافي الثروة ومستويات الهامش وقرارات المخاطر—لكنه ليس نقدًا. إن فهم طرق الحساب، والفرق عن النتائج المحققة، ومكان عرض البيانات على المنصات، والمعالجة الضريبية والمحاسبية، يشكل أساس الإدارة الاستثمارية السليمة. في الأسواق المتقلبة، اجمع بين استراتيجيات وقف الخسارة وجني الأرباح والتنفيذ المرحلي لتحويل الأرباح النظرية المناسبة إلى نقد محقق—مع التحكم الدقيق في الرافعة المالية والأموال لضمان السلامة.

الأسئلة الشائعة

هل يؤثر PnL غير المحقق على رصيد حسابي؟

لا يغير PnL غير المحقق رصيد حسابك بشكل مباشر؛ فهو مجرد ربح أو خسارة نظرية. فقط عند بيع الحيازة يتحول PnL غير المحقق إلى PnL محقق يؤثر فعليًا على الأموال المتاحة لديك. حتى ذلك الحين، تعكس هذه الأرقام فقط الفجوة بين سعر السوق الحالي وسعر الشراء—ولا تأثير فعلي لها.

لماذا تتغير خسارتي غير المحققة أحيانًا بالزيادة أو النقصان؟

تتقلب الخسائر غير المحققة لحظيًا مع أسعار السوق. عندما تنخفض أسعار الأصول، تزداد الخسائر غير المحققة؛ وعندما ترتفع الأسعار، تتقلص هذه الخسائر. الأمر مشابه لامتلاك مقتنى قابل للارتفاع في القيمة—حيث يتغير تقييمه يوميًا حتى تقوم بالبيع وتثبيت النتيجة النهائية.

هل يمكنني استخدام الأرباح غير المحققة في التداول أو السحب؟

لا يمكن استخدام الأرباح غير المحققة مباشرةً في التداول أو السحب لأنها نظرية فقط. يجب عليك أولًا بيع مركزك لتحويلها إلى أرباح محققة وأموال متاحة لاتخاذ إجراءات أخرى. على Gate، يمكنك التحقق من PnL غير المحقق لكل أصل في تفاصيل المراكز.

ما الأخطاء التي يرتكبها المبتدئون بشأن PnL غير المحقق مقابل المحقق؟

تشمل الأخطاء الشائعة اعتبار الأرباح غير المحققة أرباحًا فعلية والاحتفال مبكرًا—أو تجاهل مخاطر الخسائر غير المحققة. بعض المبتدئين يبيعون بشكل عشوائي عند زيادة الخسائر غير المحققة مؤقتًا، مما يؤدي إلى تثبيت الخسارة. راجع مراكزك بانتظام وكن عقلانيًا تجاه تقلبات السوق؛ ولا تدع الأرقام قصيرة الأجل تتحكم في قراراتك.

كيف يمكنني العثور بسرعة على بيانات PnL غير المحقق على Gate؟

في حسابات Gate الفورية أو العقودية، تعرض صفحة المراكز PnL غير المحقق والعائد لكل حيازة بشكل لحظي. يمكنك أيضًا رؤية إجمالي PnL غير المحقق في نظرة عامة الأصول. بالنسبة لتداول العقود، يؤثر PnL غير المحقق على نسبة الهامش لديك—انتبه جيدًا لتجنب خطر التصفية.