أطلقت Anthropic 11 إضافة لكلود كوورك، مما تسبب في تلاشي أسهم البرمجيات التي تقارب 830 مليار دولار في أسبوع واحد. انخفضت Salesforce بنسبة 3.3٪، وانخفضت Oracle بنسبة 4.2٪، وانخفضت DocuSign بنسبة 11٪. الإضافات تقلب نموذج الدفع مقابل المقعد في SaaS، وتعلن وول ستريت أن نهاية “SaaSpocalypse” قادمة.
إضافات Claude Cowork 11 تسيطر على سير عمل المؤسسات
ما هي السحر الذي أصدرته Anthropic إضافة Claude Cowork والتي أثارت الذعر في أسهم البرمجيات حول العالم؟ كل هذا يجب أن يعود إلى “تحديث صغير” في 29 يناير لم يثير أي ضجة كبيرة. تلقى كلود كوورك، وهو قطعة أثرية لمكتب الإنتاجية، تحديثا ملحميا في نهاية الأسبوع الماضي: 11 إضافة جديدة.
لا تستهين بهذا التحديث الصغير، فال11 إضافة تغطي المبيعات، المالية، القانون، البيانات، التسويق وغيرها من المجالات دفعة واحدة. في المقدمة الرسمية للموقع الإلكتروني، تصف أنثروبيك قدراتها كما يلي: يمكنك دمج مهارات متنوعة، واتصالات، وأوامر slash، وعملاء فرعيين لتحويل كلود إلى “قوة خاصة” متمكنة من الأدوار والفرق وعمليات الشركة.
خذ “إضافة المبيعات” كمثال، والتي يمكنها ربط كلود بنظام إدارة علاقات العملاء الشخصي وقاعدة المعرفة لتعلم عملية البيع. من نتائج البحث إلى المتابعات بعد الاجتماع، يمكن للبشر القيام بكل شيء بسهولة باستخدام التعليمات. إعداد الإضافات يحتاج إلى إجراء “مرة واحدة فقط”، وعندما تكون هناك مهام ذات صلة، يقوم كلود تلقائيا باستدعاء معلومات الخلفية.
وما هو أكثر صدمة هو الإضافة القانونية. تخيل أنك المدير القانوني لشركة من شركات فورتشن 500، تفتح صندوق بريدك في الساعة 7 صباحا يوم الاثنين، وهو يوم كان من المفترض أن يكون يوما مليئا بالقلق - عقد الاندماج والاستحواذ الذي يتألف من ألف صفحة المتبقي من الأسبوع الماضي لا يزال ينتظر التدقيق اليدوي، ويتضمن مئات البنود غير القياسية، وتواريخ التجديد، وشروط الخرق المشترك. ومع ذلك، فإن إضافة الوكيل القانوني من Claude Cowork قد سجلت الدخول إلى قاعدة بياناتك القانونية خلال الليل، وأكملت بشكل مستقل رسم خرائط علاقات الكيانات، واستخرجت جميع التواريخ الرئيسية، وحددت ثلاث بنود محتملة للمخاطر، وأنشأت تقرير امتثال كامل، حتى أن ملف PDF يتم تنسيقه تلقائيا.
يعتقد تحليل السوق أن استراتيجية Anthropic قد تغيرت: من مجرد توفير واجهات برمجة التطبيقات (APIs) → سير عمل “التوصيل والتشغيل”. عندما يستطيع كلود كوورك قراءة وتنظيم المستندات بشكل مستقل وإكمال مراجعة قانونية شاملة للعقود، لم يعد “مساعدا” لبرنامج SaaS، بل أصبح “بديل” حقيقيا ل SaaS.
تبخرت 8300 مليار دولار في أسبوع واحد، وانخفضت أسهم البرمجيات مجتمعة
في غضون 24 ساعة فقط، تبخرت القيمة السوقية لشركات البرمجيات والتقنية القانونية وخدمات البيانات بحوالي 2,850 إلى 3,000 مليار دولار. قالت رويترز إنه منذ 28 يناير، تبخر سعر سهم البرمجيات والخدمات بنحو 830 مليار دولار. بعد فترة وجيزة من الافتتاح يوم الأربعاء، انخفضت أوراكل بنسبة 4.2٪، كما انخفضت عمالقة البرمجيات الأخرى: انخفضت أدوبي بنسبة 2.6٪، وانخفضت Salesforce بنسبة 3.3٪، وانخفضت أسهم Atlassian بنسبة 3٪.
صنعت التكنولوجيا القانونية تضررت بشكل أكبر. تبخرت القيمة السوقية لطومسون رويترز بحوالي 15٪، وانخفضت الشركة الأم لأسوشيتس بحوالي 14٪، وانخفضت شركة دوكوساين بطل التوقيع الإلكتروني بنسبة 11٪. على مدار عام، كانت شركات التكنولوجيا القانونية تروج للذكاء الاصطناعي للوكلاء كمستقبل، لكنها لم تحقق نتائج ملموسة كبيرة. الآن، أصدرت شركة نموذجية مؤسسة أداة قانونية للوكلاء، وأدرك السوق فجأة أن “ديمقراطية” الذكاء الاصطناعي القانوني قد “تشعب” قاعدة عملاء التكنولوجيا القانونية إلى حد الاختفاء.
تراجعت أسهم البرمجيات بشكل حاد
أوراكل: انخفض بنسبة 4.2٪
سيلزفورس: انخفض بنسبة 3.3٪، بمجرد قاطع الدائرة
أدوبي: انخفض بنسبة 2.6٪
أطلسيان: انخفاض بنسبة 3٪
دوكوساين: انخفض بنسبة 11٪
طومسون رويترز: يتبخر 15٪
سيرفيس ناو: انخفض بنسبة 11٪
غارتنر: انخفض بنسبة 21٪
بدأت موجة “مذبحة أسهم البرمجيات” هذه في 3 فبراير وامتدت حتى 4 فبراير، وأطلق عليها المتداولون اسما جديدا: “SaaSpocalypse” - نهاية عالم SaaS. انخفض مؤشر ناسداك 100 بقيمة سوقية بلغت 550 مليار دولار خلال يومين، وهو أسوأ رقم قياسي منذ أكتوبر من العام الماضي. خلال الشهر الماضي، انخفض مؤشر S&P لبرمجيات أمريكا الشمالية بنسبة 18٪، متراجعا إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2025.
توسع البيع ليشمل سوقا أكبر. انخفضت الأسهم ذات الصلة بشكل حاد مع قلق السوق من تعرض أسهم الائتمان الخاص ل “شركات البرمجيات المتأثرة بالذكاء الاصطناعي”. انخفضت أسهم بلو أوول، وTPG، وإدارة آريس، وKKR بأكثر من 10٪. انخفض أبولو بنسبة 7٪ وانخفض بلاك روك بنسبة 5٪. انخفض صندوق iShares Software ETF بنسبة 20٪ هذا العام، وهو أكبر انخفاض ليوم واحد خلال ثلاث سنوات.
انتشر الذعر في السوق حول العالم. انخفضت شركات الإعلان الأوروبية الكبرى WPP وأومنيكوم وببليسيس مجتمعة بأكثر من 10٪، واستنزفت الأسهم الأوروبية 3000 مليار دولار. انخفض مؤشر ريلكس (المملوك لشركة ليكسيس نيكسيس)، الذي كان يعتبر في الأصل فائزا في مجال الذكاء الاصطناعي في المملكة المتحدة، بنسبة 14.4٪، بينما انخفضت مجموعة بورصة لندن (LSEG) بنسبة 12.8٪، وهو أسوأ أداء لها في اليوم الواحد خلال خمس سنوات.
نماذج أعمال SaaS تواجه اضطرابا جذريا
خندق SaaS التقليدي مبني على ثلاثة أعمدة: الشحن لكل مقعد – كلما زاد عدد الأشخاص، زاد المال؛ يجب على المستخدمين التكيف مع واجهة المستخدم وتجربة المستخدم المعقدة؛ كلما كانت الدالة أكثر اكتمالا وضوقا، زادت الحاجز. لكن كلود كوورك سحق كل ذلك. الآن هو عصر AaaS (العميل كخدمة).
منطق التدمير بسيط للغاية: يمكن لوكيل كلود أن يتحمل عبء عمل 10 محاسبين مبتدئين أو مساعدين قانونيين. شركة كانت بحاجة لشراء 100 مقعد Salesforce أو Zendesk أصبحت الآن كافية ل 10 كرسي كلود. رسوم المقاعد هي شريان الحياة لشركات SaaS، والذكاء الاصطناعي يقطع ذلك بدقة باستخدام مشرط.
انخفض دوكوساين لأن كلود كان يستطيع قراءة العقود وتشغيل تدفق التوقيع بنفسه؛ انهار Zendesk لأن خدمة عملاء الذكاء الاصطناعي وصلت إلى مستوى بشري بنسبة 95٪؛ تراجعت HubSpot لأن الذكاء الاصطناعي أصبح بإمكانه الآن كتابة وإرسال وتتبع رسائل التسويق تلقائيا وحتى إنشاء استراتيجياتك الخاصة. هل ما زلت مستعدا لدفع مقابل واجهة مستخدم جميلة بينما يمكن للذكاء الاصطناعي القيام بكل شيء مباشرة في الخلفية؟
ظهر إجماع جديد: اقتصاد الخدمات يواجه نهاية بطيئة لكنها حتمية. مع تسويق الذكاء الاصطناعي والروبوتات الذاتية وتكاملها مع العالم المادي للخدمات عالية الجودة، فإن المزايا التي كانت تتمتع بها البرمجيات “المغلفة مصطنعة” تتلاشى بسرعة.
هل تباعد السوق: هل موت SaaS مبالغ فيه؟
تحدث الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia جنسن هوانغ بشكل عاجل: “هناك رأي بأن أدوات صناعة البرمجيات تتراجع وسيتم استبدالها بالذكاء الاصطناعي… هذا هو أكثر شيء غير منطقي في العالم، والوقت سيكشف ذلك.” يظهر هذا الرد العلني النادر أن حتى شركة Nvidia، أكبر مستفيد من أجهزة الذكاء الاصطناعي، بدأت تقلق من الذعر المفرط في السوق.
يذكر تقرير وولف ريسيرش الأخير بصراحة أن “وفاة SaaS مبالغ فيها.” يعتقدون أن الذكاء الاصطناعي لن يقضي على SaaS دفعة واحدة، لأن العديد من SaaS لا يبيعون “كود البرمجيات” بل قدرات عملية أعمال مستقرة/تسليم تشغيلي (الموثوقية، الأمان، التكامل، إلخ)، وأن الذكاء الاصطناعي أكثر احتمالا لتوسيع السوق ولن يكتفي بالتعدي على SaaS.
تفيد وول ستريت جورنال أن الذكاء الاصطناعي لا يمكنه القضاء على صناعة البرمجيات، بل سينهي أسطورة نموها. من الغريب بعض الشيء أن تستبدل المؤسسات الكبيرة منصات البرمجيات المعقدة للغاية بتطبيقات “مبرمجة بالأجواء”. تحمل هذه المنصات أعمالا أساسية مثل إدارة الرواتب وتقنية المعلومات، وتتطلب معرفة عميقة في الصناعة، وهي ليست بسيطة مثل كتابة بضعة أسطر من الكود.
قال ستيفن سينوفسكي، المساعد الفني السابق لبيل غيتس، بصراحة: “البرمجيات ماتت؟ هراء.” تاريخيا، عندما أصبحت “شبكة الجوال” شائعة، كان هناك الكثير من الناس الذين توقعوا أن مايكروسوفت ستفشل في اللعب، لكن سعر سهم مايكروسوفت ارتفع بنسبة تقارب 800٪ خلال العقد الماضي.
ومع ذلك، يتجاهل المتفائلون فرقا رئيسيا: هذه المرة ليس تحولا في منصات التكنولوجيا (من أجهزة الكمبيوتر الشخصية إلى الهواتف)، بل هو تغيير جوهري في منطق خلق القيمة (من استخدام الإنسان للبرمجيات إلى التنفيذ المباشر بواسطة الذكاء الاصطناعي). عمق وتدمير هذا التحول يتجاوز بكثير أي ثورة تكنولوجية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
