الثقة المؤسسية تدعم توقعات صعود الإيثيريوم على الرغم من البيع العنيف في سوق العملات الرقمية

يبدو أن المستثمرين المؤسساتيين غير متأثرين بالانخفاض الحاد في سعر الإيثيريوم من ذروته في 2025، حيث تشير مقتنيات أدوات التداول المماثلة (ETP) المرنة، وزيادة المشاركة في الستاكينج، والتراكم المستقر إلى أن رأس المال الكبير لا يزال يضع استراتيجياته من أجل انتعاش طويل الأمد.

سوق هبوط الإيثيريوم قد يخفي إعدادات إعادة تقييم ضخمة مع تراكم المؤسسات

لا تزال المؤسسات المستثمرية تحافظ على تعرضها للإيثيريوم على الرغم من الضغوط السوقية الكبيرة، حيث شاركت شركة Bitwise Europe تحليلاً على منصة التواصل الاجتماعي X في 11 مارس، يسلط الضوء على تموضع المؤسسات القوي حتى بعد انخفاض حاد من ذروتها في 2025.

وأوضحت شركة Bitwise أن الإيثيريوم انخفض حوالي 58% من أعلى مستوياته على الإطلاق التي تم الوصول إليها في أواخر أغسطس 2025، معزياً الانخفاض بشكل كبير إلى عمليات البيع من قبل حاملي البيتكوين الأوائل، وهي عملية يُطلق عليها أحيانًا “الاكتتاب العام الصامت”، حيث يقوم الحاملون على المدى الطويل بتوزيع العملات تدريجيًا في السوق. كما أشارت الشركة إلى الانهيار السريع في 10 أكتوبر، والتحول إلى المعادن الثمينة، والضغوط الكلية المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط كعوامل إضافية تؤثر على أسعار العملات الرقمية، مضيفة:

“على الرغم من انخفاض السعر، يبدو أن التموضع المؤسساتي مرن.”

قال مدير الأصول: “مقتنيات أدوات التداول المماثلة (ETP) على الإيثيريوم لا تزال أقل بحوالي 10% فقط من المستويات القصوى، مما قد يشير إلى أن رأس المال المؤسساتي قد يكون ثابتًا مع نظرة إيجابية طويلة الأمد على ETH، على الرغم من أن متوسط تكلفة ETP لا يزال تحت الماء.”

تزايد تعرض المؤسسات للإيثيريوم عبر المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs)، التي تتيح للمستثمرين الحصول على تعرض للسعر دون امتلاك الأصل مباشرة. وأشارت شركة Bitwise أيضًا إلى استمرار التراكم من قبل شركات الخزانة للأصول الرقمية، مع ملاحظة أن المشتريات الشهرية تجاوزت العرض الشهري الصافي من الإيثيريوم منذ النصف الثاني من 2025. وكتبت الشركة:

“نقيم أن جزءًا كبيرًا من التراكم المؤسساتي يعكس تموضعًا قبل وضوح تنظيمي محتمل، خاصة مع التصديق المتوقع لقانون الوضوح (Clarity Act) الذي قد يدعم انتعاش سعر ETH.”

يهدف مشروع قانون الوضوح (Clarity Act) المقترح إلى وضع حدود تنظيمية أوضح للأصول الرقمية في الولايات المتحدة، بما في ذلك تحديد مسؤوليات الرقابة بين الجهات التنظيمية المالية وتوفير يقين قانوني أكبر للمشاركين في السوق. ومع ذلك، لا يزال مشروع القانون قيد النقاش في الكونغرس.

لا تزال مقاييس النظام البيئي الأوسع للإيثيريوم قوية على الرغم من انخفاض السعر. “بالإضافة إلى ذلك، قد تظل عمليات التوكنة وسيولة العملات المستقرة، التي تمثل حاليًا حوالي 58% و52% من قيمة الأصول على التوالي، محفزات طويلة الأمد بعد وضوح التنظيم”، أوضحت الشركة. كما أشار Bitwise إلى تزايد مشاركة الشبكة، مضيفًا:

“على الرغم من ظروف السعر القاسية، وصل نسبة ETH المكدسة إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 30.76%، حيث تستمر قائمة دخول المدققين في التفوق على قائمة الخروج، مما يدل على قيمة مستدامة لعائد ETH ومشاركته في تأمين الشبكة.”

الأسئلة الشائعة 🧭

• لماذا لا يزال المستثمرون المؤسساتيون يحتفظون بـ ETH على الرغم من انخفاض السعر؟

يبدو أن المستثمرين الكبار يحافظون على تعرضهم لأنهم يتوقعون نموًا طويل الأمد من خلال فائدة شبكة الإيثيريوم، وعائد الستاكينج، واحتمالية وضوح تنظيمي.

• كيف تحصل المؤسسات على تعرض لـ ETH دون شرائه مباشرة؟

تستخدم العديد من المؤسسات المنتجات المتداولة في البورصة التي تتبع سعر ETH، مما يتيح تعرضًا منظمًا للسوق دون امتلاك الأصل نفسه.

• ما هو المحفز المحتمل الذي قد يساعد ETH على التعافي على المدى الطويل؟

المستثمرون يراقبون احتمالية وضوح تنظيمي في الولايات المتحدة، والذي قد يعزز ثقة المؤسسات ويدعم اعتمادًا أوسع.

• لماذا تعتبر نشاطات شبكة الإيثيريوم مهمة للمستثمرين؟

مشاركة قوية في الستاكينج، ونمو التوكنة، وسيولة العملات المستقرة تشير إلى طلب مستمر على النظام البيئي، مما قد يدعم القيمة على المدى الطويل.