أجرى شركة FalconX، الوسيط الرئيسي في مجال العملات الرقمية، مناقشات أولية مع مستشارين محتملين، بما في ذلك شركة Cantor Fitzgerald، إحدى الشركات الكبرى في وول ستريت، بشأن طرح عام أولي محتمل، على الرغم من أنه لم يتم تعيين أي بنوك رسميًا لضمان الصفقة بعد.
الشركة، التي تم تقييمها مؤخرًا بقيمة 8 مليارات دولار خلال جولة التمويل من السلسلة D في يونيو 2022، تدرس خطط الإدراج حتى مع مواجهة سوق العملات الرقمية الأوسع ضغطًا، حيث انخفضت بيتكوين بنسبة تقارب 45% من أعلى مستوى لها في أكتوبر 2025، وتوقف منافسون مثل Kraken عن جهودهم في الاكتتاب العام. وقد أكد الرئيس التنفيذي لـ FalconX، راغو يارلاجادا، سابقًا أن الشركة تفكر في أن تصبح شركة عامة.
مناقشات الاكتتاب العام وعروض البنوك
محادثات أولية، بدون تفويض رسمي
دخلت FalconX في محادثات أولية مع مستشارين محتملين، وبرزت شركة Cantor Fitzgerald كواحدة من البنوك الاستثمارية التي تعرض على الشركة خدماتها لطرحها المحتمل للاكتتاب العام. ومع ذلك، لم تعين الشركة بعد بنوكًا رسمياً لإدارة العرض، ولا تزال العملية في مراحلها المبكرة. عادةً ما تقدم البنوك الاستثمارية عروضًا للعملاء المحتملين للاكتتاب من خلال تقديم تحليلات تقييم السوق، ونصائح توقيت السوق، وقوة التوزيع، بهدف الحصول على تفويض لقيادة الإدراج العام.
تصريحات علنية للرئيس التنفيذي
أشار يارلاجادا سابقًا إلى أن الشركة تستكشف الإدراج العام. في منتصف 2025، أجرت FalconX مناقشات غير رسمية مع بنوك ومستشارين حول إمكانية أن تصبح شركة عامة، وأكد الرئيس التنفيذي لاحقًا أن الاكتتاب العام قيد النظر.
سياق السوق وبيئة الصناعة
خلفية سوق العملات الرقمية الصعبة
تأتي مناقشات FalconX حول الاكتتاب العام في وقت يشهد ضغطًا كبيرًا على قطاع العملات الرقمية. فقد انخفضت بيتكوين من أعلى مستوى لها في أكتوبر 2025 الذي بلغ حوالي 126,000 دولار إلى ما يقرب من 70,000 دولار، بانخفاض يقارب 45%. أدى هذا الانخفاض إلى إعادة تقييم العديد من شركات العملات الرقمية لمواعيد طرحها العام. على سبيل المثال، شركة Kraken، التي قدمت سرًا ملف S-1 الخاص بها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في نوفمبر 2025، يُقال إنها أوقفت خططها للاكتتاب العام وربما تستأنفها فقط عندما تتحسن ظروف السوق.
نشاط الاكتتاب العام المحدود في 2026
حتى الآن، تعتبر شركة BitGo، وهي شركة حاضنة للأصول الرقمية، الشركة الوحيدة التي أكملت عملية اكتتاب عام في 2026، حيث انخفضت أسهمها بنحو 40% منذ الإدراج. على الرغم من البيئة الصعبة، لا تزال بعض شركات العملات الرقمية تسعى إلى الطرح العام. ويشير مراقبو الصناعة إلى أن شركات البنية التحتية المالية قد تكون الموجة القادمة من عمليات الاكتتاب في سوق العملات الرقمية، مع تقدم شركات مثل FalconX وCopper في المناقشات.
سياق التقييم
جمعت FalconX مبلغ 150 مليون دولار في جولة تمويل من السلسلة D في يونيو 2022، مما قيم المنصة عند 8 مليارات دولار. وقد جذبت استثمارات من داعمين بارزين مثل شركة Accel، وفيديليتي، وB-Capital، وTiger Global، وAccomplice، وCoinbase، وFenbushi Capital، وFlybridge Capital، وLightspeed Venture Partners.
علاقة FalconX مع Cantor Fitzgerald
شراكة قائمة في الإقراض المؤسسي
تحتفظ Cantor وFalconX بعلاقة مهمة تركز على الإقراض المؤسسي في مجال العملات الرقمية. ففي عام 2025، أطلقت Cantor برنامج تمويل بقيمة 2 مليار دولار مدعومًا ببيتكوين، ومددت خط ائتمان أولي يزيد عن 100 مليون دولار لـ FalconX. يتيح هذا التسهيل لـ FalconX الاقتراض مقابل ضمانات البيتكوين والوصول إلى السيولة دون بيع الأصول، وهو جزء من شراكة أوسع تهدف إلى بناء بنية ائتمانية مؤسسية في الأصول الرقمية.
التداعيات الاستراتيجية
تضع العلاقة الحالية Cantor في موقع مميز في عملية تقديم العروض للاكتتاب العام، حيث أن المعرفة بنموذج عمل FalconX وعملياته المالية قد توفر مزايا في عملية ضمان الصفقة. ويعكس هذا الاتفاق تزايد التقارب بين التمويل التقليدي وأسواق العملات الرقمية، حيث تواصل Cantor توسيع حضورها في الأصول الرقمية، بما في ذلك إدارة احتياطيات تيثير الأمريكية ودعم مشاريع العملات الرقمية المختلفة.
استراتيجية النمو والاستحواذات
التوسع من خلال عمليات الاستحواذ والاندماج
تعمل FalconX على التوسع بشكل كبير قبل الإدراج المحتمل من خلال عمليات استحواذ استراتيجية. ففي عام 2025، استحوذت الشركة على شركة الأصول المشتقة، Arbelos Markets، وامتلكت حصة أغلبية في شركة إدارة الأصول، Monarq Asset Management. كما أبرمت صفقة مع شركة 21Shares، وهي شركة إصدار منتجات التداول في العملات الرقمية، مما يمثل ثالث صفقة رئيسية لها خلال العام. وتعمل هذه الصفقات معًا على توسيع نطاق عمليات FalconX عبر التداول، والأصول المشتقة، وإدارة الأصول، مما يعكس توجهًا أوسع نحو توحيد البنية التحتية وتقديم منتجات استثمارية أكثر تنظيمًا وذات مستوى مؤسسي.
الأسئلة الشائعة
هل ستطرح FalconX أسهمها للاكتتاب العام بالتأكيد؟
لم يتم الإعلان عن قرار رسمي بعد. دخلت FalconX في مناقشات أولية مع مستشارين محتملين، بما في ذلك Cantor Fitzgerald، لكن لم يتم تعيين أي بنوك رسميًا، وتواصل الشركة تقييم خياراتها. وقد أكد الرئيس التنفيذي راغو يارلاجادا سابقًا أن الاكتتاب العام قيد النظر.
لماذا تسعى FalconX إلى الاكتتاب العام في ظل ظروف السوق الصعبة؟
على الرغم من ظروف السوق الصعبة، تواصل FalconX مناقشاتها حول إمكانية الإدراج العام. وتعمل الشركة على التوسع من خلال عمليات الاستحواذ وبناء البنية التحتية المؤسسية، مما يضعها في موقع جيد للنمو على المدى الطويل. ويشير مراقبو الصناعة إلى أن شركات البنية التحتية المالية قد تكون في وضع أفضل لإجراء عمليات الاكتتاب مقارنةً بمنصات التداول فقط.
ما هو تقييم FalconX الحالي؟
تم تقييم FalconX بقيمة 8 مليارات دولار خلال جولة التمويل من السلسلة D في يونيو 2022، عندما جمعت 150 مليون دولار من مستثمرين من بينهم B Capital وغيرهم. ولم يتم الكشف عن تقييم الشركة الحالي في سياق الاكتتاب المحتمل.
كيف تؤثر علاقة FalconX مع Cantor Fitzgerald على فرصها في الاكتتاب العام؟
تحتفظ Cantor وFalconX بعلاقة إقراض مؤسسي مهمة، حيث قدمت Cantor خط ائتمان بقيمة أكثر من 100 مليون دولار لـ FalconX مدعومًا بضمانات البيتكوين. قد يضع هذا الشراكة القائمة Cantor في موقع مميز في عملية تقديم العروض للاكتتاب العام، على الرغم من أنه لم يتم تعيين أي بنوك رسميًا لضمان الصفقة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
