البيئة العامة (لـ BTC و ETH) الفيدرالي في مرحلة انتقال من ارتفاع أسعار الفائدة إلى التيسير الكمي، والصراع الرئيسي في السوق هو بين "سرعة تراجع التضخم" مقابل "توقعات وتيرة وحجم خفض الفائدة" لا تزال الأسهم الأمريكية في نطاق تقييم مرتفع، والأصول ذات المخاطر تظهر بشكل عام تصحيح في الميل للمخاطرة ولكن بدون جنون مفرط.

التمويل المؤسسي يخصص بشكل رئيسي لـ BTC كـ "ذهب رقمي / بديل للأصول بعد تقليل حيازات السندات" ETH يميل أكثر نحو النمو التكنولوجي + خصائص عناصر الإنتاج (الأراضي / القدرة الحاسوبية).
العلاقة الكلية:
لا تزال حساسية BTC مقابل مؤشر الدولار DXY وعائدات السندات الأمريكية ذات تأثير عكسي ملحوظ: انخفاض DXY وضعف العائدات الحقيقية → يدعم استمرارية هيكل السوق الصاعد لـ BTC و ETH على المدى المتوسط. إذا عاود التضخم الارتفاع بشكل غير متوقع أو أعاد الفيدرالي تفعيل لهجة التشدد، قد تتراجع كل من BTC/ETH بسرعة.
الديناميكيات على السلسلة (On-Chain)
هيكل شبكة BTC (تقييم الاتجاه) عدد العناوين النشطة: يحافظ على مستوى أعلى قليلاً من المتوسط التاريخي، لم يُلاحظ حالات فقاعة أو نشاط مفرط، مما يدل على أن المزاج المضارب قد تحسن لكنه لم يخرج عن السيطرة. نسبة العرض للمحتفظين على المدى الطويل (LTH) لا تزال مرتفعة نسبياً مع توزيع بسيط، مما يشير إلى أن بعض المحافظ القديمة تقلل من مراكزها عند القمم، لكن الاتجاه الرئيسي لا يزال "مسيطر عليه من قبل اللاعبين الأقوياء".
التدفقات الصافية إلى البورصات: محايدة أو تميل إلى الخارج، التدفق الخارج → يميل إلى المحافظ الباردة / الحيازة طويلة الأمد → وسطياً يميل إلى الشراء؛ إذا استمر التدفق الكبير في المستقبل، يجب الحذر من إشارات القمة المرحلية.
هيكل ETH على السلسلة (تقييم الاتجاه) نسبة الحصاد (Staking Ratio) لا تزال مرتفعة وتبطئ في الارتفاع، مع انخفاض التداول، مما يدعم السعر بشكل معين. TVL في DeFi يظهر تعافي تدريجي بعد هبوط سابق، لكنه لم يصل بعد إلى الذروة التاريخية، والميل للمخاطرة معتدل. نشاط L2 و Rollup مستمر في الارتفاع، وسط رسوم الغاز معتدلة، والاستخدام على السلسلة يصبح أكثر "عملية" وليس مجرد مضاربة.
الهيكل الفني (التقني)
النطاقات التالية مرجعية للهيكل والاستراتيجية، وليست أسعار دقيقة.
يرجى تعديلها بناءً على أحدث أسعار منصتك.
هيكل BTC الفني
الاتجاه على مستوى الشمعة اليومية، السعر فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، لا يزال في اتجاه صاعد متوسط المدى. المناطق السابقة للقمم تمثل مقاومة مهمة، المقاومة الأولى (فوق): المنطقة قرب القمة السابقة، المقاومة الثانية: إذا تم الاختراق الفعلي مع زيادة الحجم، يمكن أن يفتح مجال لاتجاه جديد. الدعم: الدعم الأول: أدنى حدود النطاق الحالي للتصحيح، قرب المتوسط المتحرك لـ 50 يوم، الدعم الثاني: أدنى من ذلك، يتداخل مع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم والمنطقة التي تم الاختراق عندها سابقاً، وهو مستوى دفاعي هيكلي. الشكل الحالي يميل إلى أن إذا تذبذب السعر تحت المقاومة، فهو تصحيح في قمة السوق الصاعدة؛ إذا تم الاختراق مع حجم وتثبيت فوق المقاومة لعدة أيام، يُعتبر إشارة لبدء موجة صاعدة جديدة. إذا كسر الدعم الأول مع زيادة الحجم، يجب الحذر من احتمالية العودة إلى الدعم الثاني.
هيكل ETH الفني
الاتجاه على مستوى الشمعة اليومية أيضًا فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، لكن الميل أقل حدة من BTC، ويظهر كقوة نسبية أضعف.
المقاومة الرئيسية: المقاومة الأولى: منطقة التداول الكثيفة سابقًا، القمة السابقة، المقاومة الثانية: مستوى الدعم الذي تم فقدانه قبل هبوط كبير سابقًا؛ الدعم الرئيسي: الدعم الأول: أدنى مستوى منصة التذبذب الحالية، الدعم الثاني: أدنى من ذلك، يتداخل مع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم والمنطقة السابقة للانخفاض. النقاط الهيكلية: ETH أكثر عرضة لاتباع اتجاه BTC + تضخيم بيتا الخاص به. إذا اخترق BTC القمة بقوة، من المرجح أن يتبع ETH الارتفاع ويحاول تحدي المقاومة الخاصة به. إذا تراجع BTC إلى الدعم الثاني، قد يظهر ETH تراجعًا أعمق، ويجب توخي الحذر عند زيادة الرافعة المالية.
إشارات المخاطر (Risk)
1. نقاط الخطر المشتركة:
عدم اليقين الكلي، مفاجآت التضخم / البيانات التشغيلية → توقعات رفع الفائدة من الفيدرالي تتجدد → ضغط على الأصول ذات المخاطر. السياسات والتنظيمات، تشديد السياسات من قبل الولايات المتحدة / الاتحاد الأوروبي تجاه البورصات، العملات المستقرة أو عمليات الحصاد في إيثريوم.
2. مخاطر هيكل السوق
تراكم مراكز طويلة ذات رافعة عالية: إذا كانت معدلات التمويل طويلة الأمد موجبة ومرتفعة، قد تتسبب في تصفية مفاجئة طويلة أو "شلال". ارتفاع حجم العقود الآجلة مع ركود في الحجم الحقيقي → رافعة مفرطة، ويجب الحذر من "البيع على المكشوف المفرط".
3. مخاطر على السلسلة والتقنية (تميل لـ ETH)
أحداث غير متوقعة في بروتوكولات DeFi الكبرى، والجسور بين السلاسل، قد تؤدي إلى أزمة سيولة قصيرة الأمد وضغط بيع على ETH.
نمذجة الاستراتيجية (Quant)
النطاقات التالية تمثل إطارًا تقريبيًا للتحكم في المراكز، ويجب تعديلها وفقًا لحجم حسابك وتحمل المخاطر.
إطار استراتيجية BTC قصيرة ومتوسطة المدى
المدة الزمنية: 4H–1D، النمط المقترح: تتبع الاتجاه + التراجع التدريجي، فكرة المشاركة في السوق الصاعد: النطاق أ (قرب الدعم الأول): بناء مراكز تدريجي، مع عدم تجاوز رأس المال 20–30%؛ وقف الخسارة عند كسر الدعم الأول وإغلاق أدناه. النطاق ب (اختراق المقاومة الأولى مع زيادة الحجم): متابعة الاختراق، وزيادة المراكز بنسبة 10–20%; استخدام وقف خسارة متحرك بصرامة (مثل تتبع أدنى سعر خلال 3–5 أيام أو ATR).
افتراضات النموذج عند الاختبار (استراتيجية الاتجاه النموذجية): اختراق القمة السابقة على الشمعة اليومية، والثبات لمدة 3–5 أيام، مع معدل نجاح تاريخي في BTC: حوالي 45–55%، نسبة الربح إلى الخسارة: حوالي 1:2 – 1:3، والأهم هو الالتزام بوقف الخسارة وعدم التمركز عكس الاتجاه عند القمم.
إطار استراتيجية ETH قصيرة ومتوسطة المدى، المدة الزمنية: 4H–1D، النمط المقترح: تتبع اتجاه BTC + تبديل القوة النسبية للمشاركة في السوق الصاعد: عندما يتحرك BTC ضمن منطقة دعم-مقاومة مرتفعة، وارتداد سعر ETH مقابل BTC (ETH/BTC)، يمكن بناء مراكز تدريجية قرب الدعم الأول، مع عدم تجاوز إجمالي الحيازة 15–25%؛ إذا كسر الدعم الأول و ETH/BTC يصل إلى أدنى مستوى مؤقت، يجب تقليل المراكز.
اقتراحات المحفظة:
إذا كانت محافظة: BTC : ETH ≈ 2 : 1، وإذا كانت جريئة: BTC : ETH ≈ 1 : 1 أو تعتمد على الطرف الأقوى بشكل مرحلي (مع تعديل مستمر).
المؤشرات الفنية يجب أن تتوافق مع MACD، RSI (makc)
> إطار عمل احترافي لاستخدام MACD / RSI على مستوى الشمعة اليومية لـ BTC و ETH، يمكن استخدامه للمقارنة على برامج الرسوم البيانية.
مؤشرات MACD + RSI لـ BTC:
MACD (اليومي)
DIF > DEA ويعمل فوق الصفر → اتجاه صاعد صحي؛ إذا حقق السعر قمة جديدة وقل حجم الأعمدة في MACD أو لم يحقق DIF قمة جديدة → تحذير من تباعد زخم، واستعداد لتراجع مرحلي.
RSI (اليومي): 40–60 نطاق تذبذب → تصحيح في الاتجاه؛ إذا استمر في التذبذب بين 60–70 → اتجاه قوي نسبياً، يمكن الانتظار عند المتوسط المتحرك لـ 5–10 أيام لفرص الشراء؛ إذا تجاوز RSI 70 واقترب السعر من المقاومة، لا ينصح بالمزيد من الشراء.
مؤشر BTC العملي:
1. منطقة القوة الصاعدة: MACD فوق الصفر مع تقاطع ذهبي + RSI 60–70
2. منطقة ارتفاع المخاطر:
السعر يحقق قمة جديدة، لكن MACD و RSI لم يحققا قمة جديدة → إشارة تباعد قمة؛ إذا تجاوز RSI 70 مع زيادة الحجم → الحذر من تصحيح سريع.
مؤشر ETH: MACD + RSI
- MACD (اليومي)
يظهر غالبًا "متابعة BTC مع تقلب أكبر": إذا كان MACD لـ BTC فوق الصفر، و ETH يظهر تقاطع ميت، لكنه لم يخترق الدعم الرئيسي، غالبًا يكون تصحيحًا مؤقتًا وليس انعكاسًا للاتجاه. RSI (اليومي): RSI 50 هو حد القوة والضعف: إذا استمر فوق 50 لفترة طويلة → قوة نسبية؛ إذا ظل تحت 50 لفترة طويلة → غالبًا ما يكون تصحيحًا يقلل من المراكز.
مؤشر ETH العملي:
عندما يظل MACD و RSI لـ BTC في هيكل صاعد، و ETH يظهر تقاطع ميت مؤقت دون كسر الدعم الأول، يُعتبر فرصة تصحيح نسبية لـ ETH، ويمكن شراء مراكز صغيرة مع الاعتماد على اتجاه BTC كعامل حماية. إذا حدث تقاطع MACD لـ ETH و RSI تحت 50 لعدة أيام مع استمرار الحالة → يُعتبر إشارة لارتفاع المخاطر المرحلي، ويجب تقليل المراكز بشكل عام.
الملخص (Summary)
الاتجاه والتوجيهات التشغيلية:
على المدى المتوسط: لا تزال BTC و ETH في هيكل صاعد فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، قبل أن يظهر تغير كبير في البيئة الكلية، لا تزال المنطقية الصاعدة على المدى المتوسط والطويل قائمة.
على المدى القصير والمتوسط: عند اقتراب السعر من المقاومة العليا، لا ينصح بالمبالغة في الشراء، ويفضل انتظار التصحيح إلى الدعم أو التثبيت بعد الاختراق.
إدارة المخاطر: السيطرة على مراكز أحد الأصول ضمن 20–30%، وتجنب الرافعة العالية؛ متابعة البيانات الكلية والتنظيمية، وعند ظهور ضعف مشترك في MACD و RSI على الشمعة اليومية، يجب تقليل المراكز بشكل استباقي.