دليل سوق العملات المستقرة لعام 2024: سبعة مشاريع تستحق الاهتمام

العملات المستقرة أصبحت البنية التحتية الأساسية للتداولات الحديثة في عالم التشفير. هذه الأصول مرتبطة عادةً بالعملات الورقية أو أصول أخرى بنسبة 1:1، وتوفر للمستخدمين أصولًا مشفرة ذات سعر مستقر. على عكس البيتكوين والإيثيريوم المتقلبين بشدة، من الناحية النظرية يمكن للعملات المستقرة الحفاظ على قيمة نسبية ثابتة. ومع ذلك، ظهرت حالات في التاريخ حيث فقدت العملات المستقرة ارتباطها، مما يذكرنا بأن الاستقرار ليس ضمانًا مطلقًا.

تلعب العملات المستقرة دور الجسر بين التمويل التقليدي وعالم البلوكشين، وتُستخدم على نطاق واسع في الدفع، والإقراض، والتحويلات عبر الحدود وغيرها من السيناريوهات. لفهم منطق عمل سوق التشفير، من الضروري فهم آلية عمل العملات المستقرة.

كيف تعمل العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية

العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية تمثل أموالًا حقيقية على السلسلة. يتم تحقيق ذلك عن طريق قفل العملة الورقية وإنشاء رموز مشفرة ذات قيمة معادلة عبر العقود الذكية. يضمن قفل العملة الورقية أساس قيمة العملة المستقرة.

على سبيل المثال، USDC وUSDT مرتبطان بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، وكل عملة مستقرة مدعومة بمبلغ 1 دولار (أو أصول ذات قيمة معادلة) مخزنة في الاحتياطي. مقارنةً بالعملات الورقية التقليدية، توفر العملات المستقرة إمكانية التحويل السريع والمنخفض التكلفة على مستوى العالم، وهو السبب الرئيسي وراء نموها السريع.

المشاريع الرائدة حاليًا في سوق العملات المستقرة

يُعتبر USD Coin (USDC) وTether (USDT) من الشركات الرائدة في السوق نظرًا لحجم السوق الذي يتجاوز عملات ضمان العملة الورقية الأخرى. ومع ذلك، فإن سوق التشفير يتغير بسرعة — ففي نوفمبر 2023، أعلنت إحدى البورصات عن وقف دعم عملتها المستقرة الأصلية، والتي كانت تحتل المرتبة الخامسة آنذاك، لكن حصتها السوقية سُرعان ما استحوذت عليها مشاريع أخرى.

فهم آلية عمل جميع أنواع العملات المستقرة ضروري للمستثمرين. ستقدم هذه المقالة تفصيلًا لأبرز سبعة أنواع من العملات المستقرة في عام 2024.

1. USDT: الرائد الأقدم في مجال العملات المستقرة

تم إطلاق USDT بواسطة Tether Limited في عام 2014، وافتتح عصر الدولار الرقمي. كأول مشروع يوفر للمستخدمين حلاً رقميًا غير مرتبط بمنصة معينة للدولار، جمع USDT بين مزايا التقنية في الأصول المشفرة واستقرار قيمة العملة الورقية.

يرتبط USDT بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1. وفقًا لتقرير الاحتياطي في سبتمبر 2023، تمتلك Tether أصولًا تزيد عن 86.2 مليار دولار، مقابل ديون تقارب 83.2 مليار دولار. تضمن آلية الاحتياطي هذه أن يتمكن المستخدمون من إجراء معاملات سريعة وشفافة ومنخفضة التكلفة على مستوى العالم. كفاءة العملة المستقرة جعلتها مقبولة على نطاق واسع في الدفع، والتحويلات، والتطبيقات البيئية.

2. USDC: خيار النظام البيئي متعدد السلاسل

تم تطوير USDC بواسطة Circle في عام 2018، وتركز على مجال المدفوعات من نظير إلى نظير. مثل غيرها من العملات المستقرة المرتبطة بالدولار، فإن سعر USDC ثابت عند 1 دولار.

حتى أحدث البيانات، بلغ إجمالي قيمة USDC المتداولة 75.54 مليار دولار، وتديره اتحاد Centre، الذي يتكون من Circle وشركائها. يضمن Centre أن يلتزم USDC بمعايير مالية وتقنية صارمة، ويحافظ على ارتباط 1:1 بالدولار. يتمتع USDC بسيولة عالية، ويمكن تداوله على معظم البورصات المركزية ومنصات التبادل اللامركزية، ويدعم التفاعل مع محافظ ERC-20.

3. TUSD: بديل يركز على الشفافية

تم إطلاق True USD بواسطة TrustToken وPrimeTrust في عام 2018، بهدف معالجة نقص الثقة والشفافية في سوق العملات المستقرة. جميع أموال المستخدمين تُدار عبر حسابات طرف ثالث مستقلة، ولا يمكن للمصدر إصدار العملة الوصول مباشرة إلى هذه الأموال، مما يمنع بشكل فعال مخاطر سوء الاستخدام.

يحافظ TUSD على ارتباط 1:1 بالدولار أيضًا. وتتمثل ميزته الفريدة في التحقق الفوري من الاحتياطي من قبل طرف ثالث مستقل، لضمان تطابق كامل بين الالتزامات على السلسلة والاحتياطي خارج السلسلة. يبلغ إجمالي قيمة TUSD المتداولة حاليًا حوالي 494 مليون دولار، ويوفر خيارًا موثوقًا للمستخدمين الباحثين عن شفافية عالية.

4. BUSD: نتاج بيئة البورصات

BUSD هو عملة مستقرة أصلية أصدرتها بورصة بالتعاون مع Paxos Trust. يتبع نفس المنطق، ويرتبط بنسبة 1:1 بالدولار.

يتغير عرض BUSD ديناميكيًا وفقًا لطلب السوق، وتديره Paxos Trust من خلال إصدار وحرق الرموز. عند استبدال BUSD بالدولار، يتم الحرق؛ وعند إنشاء BUSD باستخدام العملة الورقية، يتم الإصدار. يُبنى BUSD على شبكة إيثيريوم ويدعم معيار BEP-2 على Binance Chain، مما يوفر للمستخدمين خيارات متعددة للسلاسل.

5. DAI: تمثيل للعملات المستقرة اللامركزية

DAI هو العملة المستقرة الوحيدة التي يقودها المجتمع بشكل كامل. على عكس USDT وغيرها من المشاريع التي تتطلب وسيطًا، يتم إنشاء DAI بواسطة Maker Protocol، وهو تطبيق لامركزي مبني على إيثيريوم.

تم إطلاق DAI بواسطة MakerDAO في 2018، ويشجع على التشغيل اللامركزي تمامًا، ويعتمد على رهن الأصول المشفرة بدلاً من العملة الورقية. يظل سعر DAI مقابل الدولار مرنًا، بنسبة 1:1. يعمل Maker Protocol عن طريق إيداع المستخدمين أصولًا مثل البيتكوين أو الإيثيريوم كضمان، وتُقفل هذه الأصول في عقود ذكية تسمى Maker Vault، ويقوم النظام تلقائيًا بإنشاء DAI بناءً على قيمة الضمان. يبلغ إجمالي قيمة DAI المتداولة حوالي 4.33 مليار دولار.

6. eUSD وpeUSD: ابتكارات مدفوعة بالعائد

Lybra Finance هو منصة لامركزية تقدم رموز الحصص السائلة (LST). رموز الحصص السائلة هي رموز تمثل حقوق الملكية التي يحصل عليها المستخدمون بعد إيداع أصولهم المشفرة الأصلية في بروتوكول الحصص.

eUSD وpeUSD هما عملتان مستقرتان مبتكرتان أطلقتهما Lybra، وتستخدمان LST كضمان، ويمكن أن توفر للمحتفظين عائدات — وهو ميزة نادرة في مجال العملات المستقرة. يمكن للمستخدمين الذين يمتلكون هاتين العملتين الحصول على عوائد جذابة. peUSD هو النسخة العملية من حيث الاستخدام في التمويل اللامركزي. توفر هاتان الأصولان للمستخدمين مخزنًا ثابتًا للقيمة وقنوات دخل جديدة.

7. الدولار المركب: مسار تقني آخر

الدولار المركب هو خيار تقني آخر للمستخدمين الذين يحتاجون إلى استقرار بالدولار ويرغبون في تجنب النظام المصرفي التقليدي. تعتمد آليته الأساسية على الحفاظ على سعر ثابت من خلال امتلاك أصلين مرتبطين بشكل متزامن.

على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين فتح مركز تحوط بقيمة 100 دولار من البيتكوين في منصة تداول مشتقات. عندما يرتفع سعر البيتكوين، ينخفض قيمة مركز التحوط، والعكس صحيح، مما يضمن بقاء المركز صافياً. بعض شركات بنية البيتكوين التحتية تقدم وظيفة Stablesats على منصاتها، مما يتيح للمستخدمين الوصول إلى سعر ثابت بالدولار عبر البيتكوين، ويفتح طرقًا جديدة للاستخدام.

لماذا تجذب العملات المستقرة المزيد من الاهتمام

الدور المركزي في التمويل اللامركزي

تلعب العملات المستقرة دورًا رئيسيًا في نظام التمويل اللامركزي (DeFi). يُبنى نظام DeFi على تقنية البلوكشين، ويقدم خدمات مالية متنوعة بدون الحاجة إلى الثقة في طرف ثالث. مقارنةً بالنظام المصرفي التقليدي، يوفر هذا النموذج شفافية أكبر وإمكانية وصول أوسع، مع تقليل التكاليف عبر تقليل الوسطاء.

العملات المستقرة هي أساس هذا النظام، خاصة في المعاملات بدون وسطاء. بالمقارنة مع أصول عالية التقلب مثل البيتكوين والإيثيريوم، فإن قيمة العملات المستقرة ثابتة نسبيًا، وغالبًا ما تُستخدم كضمانات في منصات الإقراض اللامركزية. على الرغم من أن التاريخ شهد حالات فقدان العملات المستقرة لارتباطها، إلا أن ذلك لم يمنع توسع استخدامها في DeFi.

مزايا الدولار

توفر العملات المستقرة للمستخدمين، خاصة سكان الدول النامية، فرصة فريدة للحصول على عوائد معادلة للدولار. امتلاك عملة مستقرة يعادل في الواقع امتلاك احتياطي دولار، وهو مفيد بشكل خاص في البلدان ذات العملات غير المستقرة أو التي تتعرض للانهيار. في بيئة التضخم المرتفع، يمكن للاستثمار في العملات المستقرة حماية قيمة الأصول، وحتى تحقيق أرباح عند انخفاض قيمة العملة المحلية.

بالإضافة إلى ذلك، تتيح العملات المستقرة لسكان الدول النامية المشاركة في الاقتصاد العالمي. العديد من المناطق تعاني من أنظمة بنكية تقليدية ذات رسوم عالية أو وصول محدود، لكن تقنية البلوكشين والعملات المستقرة تكسّر هذه الحواجز، وتوفر تحويلات عبر الحدود بسرعة وبتكاليف منخفضة جدًا. أصبحت العملات المستقرة أداة عملية لتوحيد المحافظ بالدولار، وتوفير استقرار مالي خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.

مخاطر العملات المستقرة

على الرغم من أن العملات المستقرة توفر العديد من المزايا، إلا أن المستثمرين يجب أن يكونوا على وعي بالمخاطر المرتبطة. أولاً، تعتمد موثوقية العملة المستقرة على أصولها الأساسية وسمعة المصدر. إذا انخفضت قيمة الأصول المرتبطة أو واجهت جهة الإصدار صعوبات مالية أو قانونية، فقد تفقد العملة المستقرة ارتباطها.

ثانيًا، عدم اليقين في البيئة التنظيمية يمثل خطرًا. نظرًا لحداثة سوق التشفير وتطوره السريع، لم تضع الهيئات التنظيمية بعد سياسات واضحة لضمان استقرار العملات المستقرة على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أن سرعة المعاملات عادةً ما تكون عالية، إلا أن ازدحام الشبكة قد يسبب تأخيرًا، وقد لا يتمكن المستخدمون من الوصول إلى أموالهم على الفور. لذلك، لا تزال أدوات إدارة المخاطر في مجال العملات المستقرة بحاجة إلى تحسين.

أصدرت بعض وكالات التقييم الأمني تصنيفات أمنية اقتصادية للعملات المستقرة، وتوفر معلومات مهمة مثل بيانات الارتباط، وأنواع الضمانات، والقيمة السوقية، والأسعار، مما يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة.

كيف تحصل على العملات المستقرة

أسهل طريقة لشراء العملات المستقرة هي عبر البورصات المركزية باستخدام العملة الورقية مباشرة. يمكن للمستخدمين أيضًا تبادل أصول مشفرة أخرى مثل البيتكوين أو الإيثيريوم للحصول على العملات المستقرة. خيار آخر هو الشراء من خلال منصات التبادل اللامركزية أو أسواق P2P.

يفضل العديد من المستخدمين الشراء من منصات التبادل اللامركزية، لأنها لا تتطلب حيازة أمان، ويحتفظ المستخدمون بمفاتيحهم الخاصة بشكل كامل أثناء التداول، دون الحاجة إلى تسليم الأصول لجهة خارجية.

الخلاصة

العملات المستقرة هي مكون رئيسي في منظومة الأصول المشفرة، ولا يمكن الاستهانة بأهميتها. من خلال ارتباطها بالأصول الحقيقية، تبني العملات المستقرة جسرًا بين العملة الورقية والأصول المشفرة. يعتبر العديد من المستثمرين أنها شكل أكثر أمانًا من الأصول المشفرة، نظرًا لانخفاض تقلباتها مقارنةً بالبيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية.

مع تطور سوق التشفير، تتوسع سيناريوهات استخدام العملات المستقرة، ويُعد ظهور الابتكارات اللامركزية مثل DAI دليلًا على ذلك. مع استمرار اعتماد الأصول المشفرة على مستوى العالم، قد تتعزز قوة وتأثير العملات المستقرة أكثر.

حاليًا، لم تعد هناك عوائق تقنية أمام شراء واحتفاظ العملات المستقرة. ومع ذلك، كما هو الحال مع جميع الاستثمارات في التشفير، من الضروري إجراء بحث شامل وعناية قبل استثمار الأموال.