انتعاش سوق التشفير في بداية العام يسرع، والإشارات على السلسلة تكشف عن ارتفاع حماسة الثيران

مع تقلبات نهاية العام، أظهر سوق العملات المشفرة بداية واضحة لانتعاش في عام 2026. بعد التعافي من ضغط نهاية العام، سجل كل من BTC و ETH حركة انتعاش، فيما تكشف التفاصيل في السوق على السلسلة والأسواق المشتقة عن انتشار موجة دفء في السوق.

تحول الاتجاهات الكلية، وتوقعات السيولة تتجه نحو الدفء

المنطق الأساسي وراء هذا الانتعاش لم يتغير — توقعات السيولة العالمية لا تزال المحرك الرئيسي. في عام 2025، استمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة، مع رفع نطاق سعر الفائدة الفيدرالي إلى 3.50%-3.75%. تباطؤ التضخم وسوق العمل يتيحان مساحة لتوقعات سياسات التيسير في عام 2026.

على الرغم من أن الأحداث الجيوسياسية في بداية العام أزعجت مؤقتًا مزاج السوق، إلا أن هذه الاضطرابات سرعان ما تم استيعابها كجزء من تقلبات يومية، ولم تتطور إلى محرك لعكس الاتجاه. التوقعات الكلية المعتدلة توفر خلفية مواتية لإصلاح الأصول المشفرة.

كيف تتجه الحركة الفعلية؟ تراجع ضغوط الضرائب يدفعللأسعار للارتداد من القاع

السلوك في الأسبوع الأول من العام واضح جدًا: ارتدّ BTC من حوالي 88,000 دولار في نهاية العام ليصل إلى فوق 93,030 دولار؛ و ETH شهدت أيضًا تعديلًا. هناك ثلاثة عوامل وراء هذا الانتعاش:

عودة النشاط التجاري بعد انتهاء العطلات، مع تحسن السيولة السوقية. عمليات البيع المكثف التي قام بها المستثمرون الأمريكيون في نهاية العام لأغراض تحسين الضرائب تم تصريفها في ديسمبر، ومع بداية العام تراجعت الضغوط البيعية بشكل ملحوظ. البيانات التاريخية تشير إلى أن مثل هذه الدورة من الضغوط غالبًا ما تتبعها انتعاشة. تدفقات رأس المال الجديدة وشراء المتداولين الآسيويين النشطين أدت إلى استيعاب الضغوط في نهاية العام، مما دفع الأسعار للخروج من نطاق التذبذب.

إشارات دقيقة من بيانات السلسلة

التفاصيل تظهر الحقيقة. مراقبة بيانات السلسلة تكشف عن علامات استقرار السوق تدريجيًا:

تضييق عرض الحصص. BTC و ETH يستمران في التدفق خارج البورصات المركزية، مما يقلل من كمية الحصص المتاحة للتداول الفوري، ويقلل من خطر عمليات البيع الجماعي.

استعادة “مخزون الذخيرة”. القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة الرئيسية تعود للارتفاع، والسيولة المستخدمة لشراء الأصول المشفرة أكثر وفرة، مما يدعم استمرار انتعاش السوق.

إعادة تنشيط الشبكة. عدد العناوين النشطة يوميًا على شبكتي Bitcoin و Ethereum بدأ في الارتفاع في بداية العام، ومشاركة المستخدمين وحيوية السوق تتعافى تدريجيًا.

التحول في المزاج من خلال الأسواق المشتقة

تغيرات سوق الخيارات تعكس بوضوح مسار تحول المزاج السوقي:

التقلب الضمني للخيارات القصيرة الأجل (IV) انخفض إلى أدنى مستوياته خلال عامين، مما يدل على تراجع توقعات السوق للتقلبات الحادة على المدى القصير، والمزاج العام أصبح أكثر استقرارًا. بنية الانحراف 25Δ في سوق الخيارات أيضًا تعافت بسرعة، حيث تحول Skew الخاص بـ BTC من سلبي إلى إيجابي — مما يعني أن الطلب على خيارات البيع “الدفاعية” قد تراجع، وبدأ الطلب على خيارات الشراء “الهجومية” في الارتفاع، والمزاج السوقي يتحول من الدفاعي إلى الميل نحو الارتفاع.

العقود غير المفتوحة (OI) تتركز عند مستويات سعرية مهمة مثل 90,000 و 100,000 دولار، وهذه المستويات ستشكل مقاومات ودعومات نفسية مهمة على المدى القصير.

المخاطر والفرص الحالية

بشكل عام، السوق في مرحلة إصلاح وتنظيم، والاتجاه غير واضح بعد. تحسن توقعات السيولة الكلية، وتضييق العرض على السلسلة، ودفء المزاج في الأسواق المشتقة، كلها تخلق بنية مائلة نحو الصعود. ومع ذلك، فإن السعر ارتدِ إلى مناطق ضغط رئيسية، وما إذا كان سيبدأ اتجاهًا جديدًا يتوقف على نجاح اختراق المقاومة المهمة أعلاه.

في هذا السياق المرحلي، يمكن للمستثمرين اختيار استراتيجيات مرنة وفقًا لمخاطرهم: في نطاق التذبذب، يمكن الاستفادة من منتجات هيكلية لتحقيق أرباح من التقلبات؛ للمستثمرين طويلو الأمد الذين يفضلون عدم الشراء عند القمة، يمكن توزيع الاستثمارات على مراحل؛ ولحاملي الأصول الفورية الذين يرغبون في التحوط، يمكن النظر في أدوات المشتقات.

نظام GGB البيئي يظهر أيضًا حيوية في هذا الانتعاش، كونه رمز حقوق ملكية المنصة، ودوره في دعم السيولة وتحفيز النظام البيئي لا يمكن تجاهله.