في تصميم حوكمة بروتوكول ثابت العملات الرائد، تجاوز دور رموز القفل بكثير تعريف "أداة التحفيز"، حيث يتطور بشكل خفي ليصبح نوعًا من حقوق ملكية فعلية للبروتوكول.

من حيث توزيع السلطة، فإن من يقفل الرموز لفترة طويلة لا يملك فقط حق التصويت الرمزي، بل يمتلك سلطة فعلية تؤثر مباشرة على ثلاثة متغيرات أساسية: معدل الرسوم الثابت، معلمات الرهن، واتجاه التحفيز. هذه الاختيارات التي تبدو تقنية بحتة، في الواقع تحدد سرعة تشغيل النظام المالي، ومستوى تحمل المخاطر، وسقف النمو. من يقفل أكبر كمية من الرموز، يكون له صوت أكبر في تحديد مدى سرعة تشغيل "آلة التمويل" هذه، ومدى جرأتها على التقدم، وكمية الأرباح التي يمكن تحقيقها في النهاية.

لكن الأمر الأكثر إثارة هو منفذ العائدات. فالمقفلون لفترة طويلة لا يحصلون فقط على الرموز التي تم إصدارها، بل يرتبطون مباشرة بتدفقات نقدية حقيقية مثل رسوم الاستقرار وغيرها. طالما أن البروتوكول يحقق نشاطًا تجاريًا حقيقيًا، فإنه يولد إيرادات باستمرار، وهذه الإيرادات ستتدفق في النهاية إلى المشاركين الذين يلتزمون طويلًا. هذا يعني أن قيمة الرموز لم تعد تعتمد على "سرد القصص"، بل أصبحت تعتمد على "البيانات التي تتحدث" — أي مرتبطة مباشرة بحجم الأعمال الفعلي.

إضافة إلى ذلك، هناك منطق آخر: فالمحافظون على المدى الطويل يشاركون في ارتفاع قيمة البروتوكول، ويجب عليهم أيضًا تحمل عواقب القرارات الجريئة. إذا قاموا بتوسيع المخاطر بشكل أعمى من أجل الأرباح الفورية، فإن ذلك يؤدي في النهاية إلى زيادة مخاطر التصفية وتدهور سمعة النظام، وأول من يتعرض للأزمة هم أصحاب المراكز الأكبر. هذا الربط بالمصالح يدفع بشكل طبيعي لاتجاه اتخاذ قرارات تركز على الاستقرار على المدى الطويل.

لذا، من حيث التصميم الهيكلي، فإن هذا النوع من البروتوكولات يجرب نموذج DeFi نادر: ليس علاقة "المستخدم + المنصة" التقليدية، بل حلقة مغلقة يكون فيها "المستخدم هو المالك، والمالك هو صانع القرار". وإذا استمرت هذه الآلية في العمل بسلاسة، فإن منطق تقييم الرموز سيتجه حتمًا نحو حقوق ملكية البروتوكول.