تواجه الرقابة المالية دائمًا مأزقًا محرجًا: فهي مضطرة لحماية خصوصية العملاء، وفي الوقت ذاته يجب أن تراقب بشكل فعال. الحل التقليدي هو بناء نظامين — أحدهما يقفل البيانات، والآخر يترك باب خلفي للمراجعة. لكن المشكلة الأساسية هي، من يضمن أن هذين النظامين آمنان حقًا؟

هناك مشروع قدم فكرة جديدة باستخدام علم التشفير. وخطتهم "الخصوصية القابلة للبرمجة" مثيرة للاهتمام.

ببساطة، كل معاملة تُغلف بطبقة تشفير، بحيث يمكن للمستلم فقط رؤيتها بوضوح. لكن هذا التغليف المشفر يتضمن نافذة مراقبة ذكية — يمكن للمدقق من خلالها التأكد من أن "هذه المعاملة قانونية"، دون رؤية المبلغ أو هوية المشاركين. فقط الجهات التنظيمية التي تملك صلاحيات قانونية يمكنها فتح الظرف بالكامل.

كيف يُستخدم هذا الحل في الأعمال الواقعية؟ لنأخذ مثال الأسهم الخاصة.

بالطريقة التقليدية، تكون قوائم المستثمرين سرية تمامًا، لكن كل تغيير في الأسهم يتطلب إبلاغ الجهات التنظيمية، مما يطيل الإجراءات ويعرض المعلومات للخطر. مع هذا الحل، يكون هوية حاملي رموز الأسهم مشفرة، لكن كل تغيير في نسبة الملكية يُنتج سجلًا يمكن التحقق منه. ترى الجهات التنظيمية أن "العنوان A يمتلك 5% من الأسهم وقد تم اعتماده كمستثمر مؤهل"، بدلاً من أن تقول "فلان هو المساهم" — مما يحقق الامتثال ويحمي الخصوصية.

أذكى جزء في التصميم هو أن كشف المعلومات يمكن تخصيصه. يقرر المشروع بنفسه ما المعلومات التي يمكن أن يراها من يختار. على سبيل المثال، صندوق استثمار عقاري قد يختار أن يكشف لجميع المستثمرين عن الحجم الإجمالي للأصول، لكنه يكتفي بإعطاء المراجعين بيانات تشغيل عقار واحد فقط. هذا التحكم الدقيق في مستوى التفاصيل يمنح المؤسسات لأول مرة شعورًا بأن البلوكشين لا يجب أن يكون إما "شفافًا تمامًا" أو "صندوقًا أسود تمامًا"، بل يمكن أن يكون بينهما.

قال مسؤول امتثال جرب هذا النظام سابقًا: "في السابق، كنا نحتاج لتصدير البيانات من أنظمتنا، ومعالجتها يدويًا لإخفاء المعلومات، ثم تقديم التقارير. الآن، يمكن أن يكون تقرير الامتثال بسيطًا مثل إعداد فلتر للبريد الإلكتروني — مثلاً، 'عند تنفيذ معاملة تتجاوز مليون دولار، يُرسل ملخص مُخفي تلقائيًا إلى عنوان الرقابة'. أخيرًا، بدأت التقنية تفهم ما تحتاجه المالية فعلاً."

ما قد يعنيه تطبيق هذا المفهوم على الصناعة بأكملها؟ على الأقل، ظهرت طريق ثالثة بين تكلفة الامتثال وحماية الخصوصية. ومن ناحية اعتماد المؤسسات، عندما تستطيع التقنية تحويل العلاقة بين "الرقابة" و"الخصوصية" من علاقة متضادة إلى علاقة تكاملية، فربما تكون المؤسسات المالية التقليدية أكثر استعدادًا لتجربة بنية تحتية تعتمد على البلوكشين.