لماذا يصر تيمر من فيديليتي على أن دورة البيتكوين ستستمر في السيطرة على السوق في عام 2026؟

بينما بدأ بعض كبار لاعبي القطاع المالي في التشكيك في أهمية دورة الأربع سنوات للبيتكوين، يظل جوريين تيمر، المدير العالمي للاقتصاد الكلي في فيديليتي، على موقف مختلف. يجادل هذا المحلل ذو المسيرة المعروفة في التمويل التقليدي أن الأنماط التاريخية لا تزال سارية وأن السوق الحالي يكرر سلوك الدورات السابقة بشكل دقيق.

حجة تيمر: الأرقام تتحدث عن نفسها

يعتمد التحليل الفني لتيمر على مقارنة بصرية للقمم التي تم الوصول إليها في الأسواق الصاعدة السابقة. وفقًا لملاحظاته، بعد 145 أسبوعًا من النمو، يتوافق الذروة عند 125,000 دولار المسجلة في أكتوبر 2025 تمامًا مع التوقعات التاريخية. هذا يقترح أن نمط الأربع سنوات لا يزال سليمًا، وأنه لا يزال قابلًا للتوقع.

يتوقع تيمر أن ما هو قادم هو مرحلة تصحيح. عادةً ما تمتد فترات الهبوط بعد القمم التاريخية حوالي سنة واحدة، مما يجعل عام 2026 بمثابة “عام استراحة” أو “عام ركود” للبيتكوين. خلال هذه الفترة، يقدر المحلل أن الدعم الرئيسي سيكون بين 65,000 و75,000 دولار.

نظرية النصف وتأثيرها على الأسعار

دورة الأربع سنوات مرتبطة بشكل جوهري بأحداث النصف للبيتكوين، التي تحدث تقريبًا كل أربع سنوات. خلال هذه الأحداث، يتم تقليل مكافأة تعدين كتلة إلى النصف، مما يسبب صدمة عرض أدت تاريخيًا إلى تحركات سعرية كبيرة.

النمط النموذجي الذي يتبع النصف يشمل سوقًا صاعدة ممتدة، تليها تصحيحات غالبًا ما تتجاوز 80%، ثم تعود تدريجيًا إلى النمو حتى النصف التالي. لقد شكلت عمليات النصف في 2012، 2016 و2020 دورات واضحة تتوافق مع هذا المخطط، ويبدو أن حدث 2024 يتبع نفس المسار.

الموقف المعارض يكتسب أرضًا، لكن تيمر يظل ثابتًا

مؤخرًا، رفض محللون بارزون مثل مات هوغان من بيتوايز وكاثي وود من ARK Invest بشكل علني صحة دورة الأربع سنوات المستمرة. حجتهم الأساسية هي أن البيتكوين تطورت بشكل كبير: وصول صناديق ETFs، والقبول التنظيمي المؤسسي، والاندماج في الأسواق المالية التقليدية، كلها حولت البيتكوين من أصل هامشي إلى أصل رئيسي. في هذا السياق الجديد، يؤكدون أن الدورات السابقة لم تعد قابلة للتطبيق.

ومع ذلك، يجادل تيمر بأن تحليلاته البيانية لا تظهر أدلة على كسر الدورة. تستمر البيانات التاريخية في تقديم تشابهات قريبة جدًا لا يمكن تجاهلها، مما يدعم قناعته بأن عام 2026 سيكون بالفعل فترة توطيد للبيتكوين.

مع تداول البيتكوين حاليًا عند 90.68 ألف دولار، ستكون الأشهر القادمة حاسمة للتحقق من صحة أو دحض هذه النظرية حول استمرارية الدورات في سوق يزداد تعقيدًا.