تزايد زخم دفع خفض سعر الفيدرالي: استراتيجي السوق زيرفوس يقدم حججًا جريئة للتسهيل النقدي

ديفيد زيرفوس، كبير استراتيجيي السوق في جيفريز ومرشح محتمل لقيادة الاحتياطي الفيدرالي، يقدم حجة مقنعة للتدخل النقدي الحازم. بدلاً من اعتبار قراءات التضخم المرتفعة الأخيرة من مؤشر أسعار المنتجين في يوليو سببًا للقلق، يعتقد زيرفوس أن على الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ إجراءات حاسمة الآن لخفض المعدلات.

يرتكز مبرره على حماية سوق العمل. وفقًا لزيرفوس، يمكن أن يمنع خفض المعدلات بشكل استباقي حدوث ركود في التوظيف وربما يخلق أكثر من مليون وظيفة جديدة. هذا يضع التدخل النقدي ليس كإجراء رد فعل، بل كاستراتيجية وقائية ضد التباطؤ الاقتصادي.

الدعوة المستمرة لخفضات حاسمة

ما يميز موقف زيرفوس هو اتساقه. على مدى الاجتماعات الثلاثة الأخيرة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، حافظ على نفس المطالبة: خفض معدل الأموال الفيدرالية بمقدار 0.5 نقطة مئوية. وفي تصريحات حديثة، أكد هذا الموقف دون تردد.

“أنا ما زلت مقتنعًا تمامًا بهذا الرأي،” شرح زيرفوس، مضيفًا وجهة نظره حول المشهد الاقتصادي الحالي. “الأدلة تشير إلى أن السياسة النقدية لا تزال تقييدية بطبيعتها. وبالنظر إلى هذا الواقع، لا أرى سببًا مقنعًا للابتعاد عن هذا الموقف.”

حجة السياسة التقييدية

جوهر نظرية زيرفوس هو الادعاء بأن السياسة النقدية الحالية تعمل ضد التوسع الاقتصادي بدلاً من دعمه. إذا كان هذا صحيحًا، فإن هذا التفسير يبرر اتخاذ إجراءات أكثر حزمًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي مما تتوقعه الأسواق حاليًا. دعمه الثابت لخفض المعدلات، حتى مع مخاوف التضخم، يدل على ثقته في تحليله الاقتصادي الأساسي ويشير إلى أن النقاش حول اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد يتجه نحو التسهيل بدلاً من الاستمرار في التشدد.