إشارات استسلام السوق تتيح فرصة: بيتكوين لا تزال ثابتة فوق $85K وسط انتشار FUD واسع

سوق العملات الرقمية حاليًا يتنقل بين توازن دقيق بين الخوف والفرص. حركة سعر البيتكوين الأخيرة تروي قصة مقنعة—على الرغم من انتشار الفود (FUD) الذي يهيمن على العناوين والإشارات على السلسلة التي تومض باللون الأحمر، إلا أن BTC نجح في الدفاع عن مستوى الدعم $85K عبر أربع شموع أسبوعية متتالية. هذا الصمود في وجه الضائقة الظاهرة يثير سؤالًا حاسمًا: هل تتجسد أخيرًا السردية الكلاسيكية “اشترِ عند الانخفاض”؟

القصة الحقيقية وراء التشاؤم السوقي

ديناميكيات السوق الحالية تتشكل بواسطة عاصفة مثالية من عدم اليقين. تحولات السياسة النقدية اليابانية—وبشكل خاص زيادة بنك اليابان للفايدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى أعلى مستوى خلال 30 عامًا—أدت إلى تفعيل شعور عالمي بالمخاطر. هذا الريح المعاكسة الكلية خفّضت الطلب على البيتكوين الفوري، خاصة من المشاركين المؤسساتيين والتجزئة في الولايات المتحدة الذين عادةً يقودون الحجم خلال فترات التقلب.

على السطح، مؤشرات السلسلة الخاصة بالبيتكوين ترسم صورة قاتمة. المعدنون، الذين وقعوا في ضغط غير مربح، قاموا بتسييل حوالي 900 بيتكوين بقيمة $76 مليون خلال 48 ساعة فقط. عند مقارنتها بتكاليف التعدين الحالية، تكشف هذه الأرقام عن مشغلين يتكبدون خسائر على إنتاجهم. مؤشر (Net Unrealized Profit/Loss) للمحتفظين على المدى القصير يظل سلبيًا بشكل عميق، متناقضًا بشكل حاد مع نمط التعافي في الربع الثاني الذي رأيناه في وقت سابق من العام.

إشارة الاستسلام—سواء من المعدنين أو المتداولين على المدى القصير—عادةً ما تسبق انتعاش السوق. ومع ذلك، هنا حيث تصبح القصة مثيرة: على الرغم من هذه المقاييس المتشائمة، لم ينهار البيتكوين.

تراكم الحيتان: القوة الخفية

بينما يبيع المستثمرون التجزئة والضعفاء في مواجهة الفود، هناك قصة مختلفة تتكشف في محافظ الحيتان. حاملو العملات الجدد استحوذوا على ما يقرب من 50% من القيمة السوقية المحققة للبيتكوين—وهي مقياس يتتبع السعر الإجمالي الذي تم عنده آخر صفقة على السلسلة.

ماذا يعني هذا؟ عندما يتحكم الحيتان الجدد في نصف القيمة السوقية المحققة، فهذا يشير إلى انتقال هائل في العرض من حاملي الذعر إلى جامعي الثقة. هؤلاء ليسوا مشترين للمرة الأولى؛ إنهم لاعبو خبرة يوجهون رأس مالهم تحديدًا عندما يكون الجميع آخرون مشلولون بالخوف.

هذا الديناميك يكشف عن الهيكل الحقيقي لدعم البيتكوين. أقوى الأيادي في الشبكة تقوم بنقل العرض بعيدًا عن البائعين الأضعف، مما يخلق دعمًا هيكليًا تحت مستويات السعر الحالية. من الناحية الفنية، يفسر هذا التجميع المدفوع من قبل الحيتان لماذا $85K لم ينهار رغم تزايد الفود.

هل القاع في الأفق؟

تقارب الإشارات السلبية على السلسلة والموقف الإيجابي للحيتان يخلق إعداد سوق غير معتاد—واحد سبق تاريخيًا انتعاشات كبيرة. إغلاق أربعة أسابيع متتالية فوق 85 ألف دولار، مع التحول نحو ملكية الحيتان، يشير إلى أن البيتكوين قد يكون في طريقه لتأسيس قاع هيكلي.

الاستراتيجية التقليدية قيد التنفيذ بالفعل: البيع الذعري من الأيادي الضعيفة يلتقي بالشراء بثقة من الأيادي القوية، مما يخلق نقطة انعطاف. سواء ترجم ذلك إلى انتعاش مستدام يعتمد على المحفزات الكلية والمتابعة، فإن الأدلة على السلسلة تتزايد وتدل على أن الاستسلام هو فرصة للشراء وليس علامة تحذير.