الخمس أسهم في بطاريات السيارات الكهربائية التي من المتوقع أن تسيطر على طفرة الطاقة النظيفة

ثورة المركبات الكهربائية لا تتباطأ — بل تتسارع. من المتوقع أن ينفجر سوق بطاريات المركبات الكهربائية العالمية من $92 مليار في 2024 إلى أكثر من $250 مليار بحلول 2035، مدفوعًا بتقنية الحالة الصلبة من الجيل التالي وارتفاع الطلب على الليثيوم أيون. لم يعد الأمر مجرد عن النقل؛ إنه يعيد تشكيل تخزين الطاقة وسلاسل التوريد ويخلق فرصًا تريليونية عبر القطاعات.

لكن إليك المشكلة: ليست جميع أسهم بطاريات المركبات الكهربائية متساوية. بعض الشركات عملاقة راسخة تتجاوز عواصف السوق، بينما يركز آخرون على الابتكار عالي المخاطر الذي يسعى لتحقيق اختراقات تكنولوجية. لقد حددنا خمسة لاعبين متداولين علنًا يجب على المستثمرين مراقبتهم في هذا العقد المثير.

مشهد السوق: لماذا الآن؟

تدفع الحكومة الأمريكية بقوة نحو إنتاج المعادن الحيوية المحلية لتقليل الاعتماد على الخارج. في الوقت نفسه، يستمر اعتماد المركبات الكهربائية في الصين وأوروبا في التسارع، على الرغم من ضعف السوق الأمريكي المؤقت. بالنسبة للمستثمرين، يخلق هذا فرصة وضرورة. الشركات التي تتخصص في إمدادات الليثيوم، وتطوير الحالة الصلبة، وابتكار البطاريات ستستفيد مع تصاعد الطلب.

Lithium Americas (LAC): شركة قبل تحقيق الإيرادات مع رياح جيوسياسية مؤيدة

تقف Lithium Americas في مركز استراتيجية الليثيوم الأمريكية المحلية. تطور أحد أكبر رواسب الليثيوم في أمريكا الشمالية في Thacker Pass في نيفادا، وقد جذبت انتباه المستثمرين — وتقلباتهم.

قفز السهم بنسبة 95% في أسبوع واحد بعد تقارير عن مشاركة محتملة من الحكومة الأمريكية في الأسهم، مما رفع القيمة السوقية إلى 1.4 مليار دولار. ومع ذلك، فهي شركة قبل تحقيق الإيرادات تحترق نقدًا أثناء تقدمها في التصاريح والبناء. هذا يترجم إلى مخاطر مرتفعة. يظل المحللون حذرين، ويمنحون السهم تصنيف Hold بالإجماع وسعر هدف قدره 4.72 دولارات، مما يشير إلى احتمال هبوط قصير الأمد. المحفز الحقيقي سيأتي إذا تحققت التطورات الجيوسياسية الأخيرة إلى تمويل فعلي وتسريع للمشاريع.

Albemarle (ALB): المخضرم في الليثيوم يظهر علامات حياة

بينما ارتفعت الشركات الصغيرة في الليثيوم، تأخرت Albemarle — الشركة الكبرى المتخصصة في الليثيوم المدرجة في بورصات الولايات المتحدة — مع مكسب فقط 2.35% منذ بداية العام. ومع ذلك، فإن هذه الشركة التي تبلغ قيمتها 10.3 مليار دولار في مؤشر S&P 500 تظهر قوة فنية مقنعة وتحسن في الأساسيات.

لقد استقر السهم بين $70 ومن $90 منذ يوليو، واقترب من مستوى الاختراق $90 . والأهم من ذلك، أن نتائج الربع الثاني أشارت إلى تحول: حيث حققت الشركة ربحًا صافياً قدره 22.9 مليون دولار مقابل خسارة قدرها 188.2 مليون دولار قبل عام، على الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 7% إلى 1.33 مليار دولار (والتي لا تزال تتجاوز التوقعات). أشار المديرون إلى أن مرونة الطلب في الصين وأوروبا تعوض ضعف السوق في أمريكا الشمالية. على الرغم من أن أسعار الليثيوم لا تزال منخفضة جدًا لتبرير استثمارات جديدة في المشاريع، إلا أن التوجيه الإداري يشير إلى استقرار الأسعار مع توقع مضاعفة الطلب العالمي بحلول 2030.

Solid Power (SLDP): المغير عالي المخاطر في الحالة الصلبة

تمثل Solid Power الطرف المضارب من الطيف. ارتفع السهم بنسبة 97% منذ بداية العام، ويعود الارتفاع بشكل رئيسي إلى زخم القطاع بدلاً من الاختراقات الأساسية. تطور الشركة إلكتروليتات الحالة الصلبة القائمة على الكبريتيد بدعم من BMW وفورد، بهدف تحقيق مدى أطول، وشحن أسرع، وأمان متفوق مقارنة ببطاريات الليثيوم أيون الحالية.

ومع ذلك، كشفت أرباح الربع الثاني 2025 عن الواقع: خسارة ربحية للسهم قدرها 14 سنتًا (تخلف التوقعات بمقدار 2 سنت) وإيرادات ربع سنوية قدرها 6.49 مليون دولار. السيناريو الإيجابي هائل إذا نجحت عملية التسويق. والمخاطر السلبية؟ كبيرة أيضًا. هذا رهان على تنفيذ التكنولوجيا، مما يجعله مناسبًا فقط للمستثمرين ذوي تحمل المخاطر العالية وأفق زمني يمتد لعدة سنوات.

QuantumScape (QS): رائد الحالة الصلبة بشراكات عميقة

لقد استحوذ QuantumScape على الخيال مع بطارياته الحالة الصلبة الخالية من الأنود — التي تعد بزيادة مدى بنسبة 50% وأوقات شحن خلال 15 دقيقة. بدعم من فولكس فاجن منذ 2012، تعمقت الشراكة بشكل كبير في يوليو 2024 عندما وقعت شركة PowerCo التابعة لفولكس فاجن اتفاقية ترخيص للإنتاج الضخم والتزمت بتمويل الإنتاج التجريبي.

حقق السهم عائدًا بنسبة 143% منذ بداية العام ويُتداول الآن بقيمة سوقية قدرها 7.1 مليار دولار. ومع ذلك، فهو أيضًا قبل تحقيق الإيرادات مع معدل حرق نقدي مرتفع، على الرغم من وجود احتياطيات كافية لتمديد فترة التشغيل. لا يعجب المحللون؛ ويمنح الإجماع تصنيف تقليل مع سعر هدف $2 ، مما يشير إلى هبوط حوالي 50% من المستويات الحالية. المخاطر والمكافآت هنا تميل بشكل كبير إلى المضاربة.

SES AI (SES): ابتكار البطاريات المدعوم بالذكاء الاصطناعي على نطاق واسع

تتميز SES AI بإدخال الذكاء الاصطناعي في تطوير بطاريات الليثيوم المعدني، مستهدفة زيادة كثافة الطاقة وتحسين السلامة للمركبات الكهربائية والطائرات بدون طيار. تجري النماذج الأولية حاليًا اختبارات مع جنرال موتورز وهيونداي.

ومع ذلك، تظل هذه شركة ذات مخاطر عالية، وغالبًا ما تكون قبل تحقيق الإيرادات. أظهرت أرباح الربع الثاني خسارة قدرها 7 سنتات (تخلف التوقعات بمقدار 2 سنت) وإيرادات قدرها 3.5 مليون دولار مقابل تقديرات 4.3 مليون دولار. مع تغطية محللين محدودة — حيث قام محلل واحد فقط بتقييم السهم في 2025 — تمثل SES سيناريو حقيقي عالي المخاطر وعالي العائد للمستثمرين المعارضين.

فرضية الاستثمار: اللعب على فرصة بطاريات المركبات الكهربائية

تربط هذه الشركات الخمسة سردًا واضحًا: LAC و ALB توفران تعرضًا لإمدادات الليثيوم؛ SLDP و QS تتبعان تعطيل الحالة الصلبة؛ و SES تضيف ابتكارًا مدعومًا بالذكاء الاصطناعي. معًا، تمتد عبر طيف مخاطر منظومة بطاريات المركبات الكهربائية — من المنتجين الراسخين إلى المبتكرين قبل تحقيق الإيرادات.

الفرصة الأوسع لا يمكن إنكارها. ستتصاعد الطلبات العالمية على الليثيوم مع تسارع اعتماد المركبات الكهربائية. الفائزون سيكونون من خلال التنفيذ، وإدارة التكاليف، والدعم السياسي مثل حوافز المعادن المحلية في الولايات المتحدة. نعم، هذه الأسهم متقلبة. تتغير الأسعار مع دورات المعدن وعقبات التكنولوجيا. لكن للمستثمرين الذين يمتلكون منظورًا يمتد لعقد من الزمن، قد تتفوق الإمكانات المثيرة على الاضطرابات مع انتقال العالم نحو نقل أنظف.