انتعاش أسهم شركات البناء: لماذا تهيمن هذه الثلاثة من شركات البنية التحتية على الأسواق الآن

قطاع البناء التحتية يشهد تحولًا ملحوظًا، والمستثمرون الأذكياء يلاحظون ذلك. بينما يركز معظم الناس على الفائزين الواضحين في التكنولوجيا، قد تتدفق الأموال الحقيقية إلى زاوية مختلفة تمامًا من السوق: شركات البناء الثقيلة والبنية التحتية.

الأرقام تحكي القصة

إليك ما يجعل هذه اللحظة مميزة: خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، حققت الأسهم في مجال منتجات البناء والبناء الثقيل عائدًا جماعيًا مذهلاً بنسبة 51.5%—متفوقة على انخفاض القطاع الأوسع للبناء بنسبة 3.2% وبتفوق كبير على مكاسب مؤشر S&P 500 التي بلغت 18.5%. هذه ليست أسهم تكنولوجيا فاخرة؛ إنها أسهم شركات بناء قوية تحل مشكلات حقيقية.

تصنيف صناعة منتجات البناء - البناء الثقيل في مؤشر Zacks حاليًا في المرتبة #32 من بين أكثر من 250 صناعة، مما يضعها في أعلى 13%. الترجمة: المحللون يزدادون ثقة في إمكانات أرباح هذه المجموعة على المدى القصير. منذ منتصف 2025، ارتفعت تقديرات أرباح الصناعة لعام 2025 إلى 6.52 دولارات للسهم، من 5.90 دولارات—إشارة واضحة على تزايد الثقة.

لماذا الآن؟ عاصفة مثالية من المحفزات

1. موجة المشاريع الكبرى للبنية التحتية

الإنفاق الفيدرالي على شبكات النقل، وتوسيع النطاق العريض، ومبادرات الطاقة النظيفة أنشأت خط أنابيب غير مسبوق من المشاريع. هذا ليس مضاربة—لقد تم تمويله بالفعل وهو قيد التنفيذ. استجابت أسعار أسهم شركات البناء لأن الرؤية الإيرادية حقيقية.

2. مراكز البيانات تخلق طلبًا جديدًا

انفجار الذكاء الاصطناعي أدى إلى طلب هائل على بنية مراكز البيانات. تطوير المواقع على نطاق واسع، وأنظمة الطاقة، والتركيبات الميكانيكية المتخصصة تخلق عقودًا عالية القيمة لسنوات متعددة. بالنسبة لشركات البناء التي تمتلك قدرات تنفيذ وطنية وخبرة تقنية عميقة، هذا هو منجم ذهب.

3. البنية التحتية للاتصالات و5G

نشر 5G وبرامج توسيع الألياف البصرية تمثل رياحًا داعمة مستمرة. مع دعم أكثر من $90 مليار دولار من البرامج الحكومية والفيدرالية لبناء النطاق العريض، فإن مقاولي البناء الموجهين للاتصالات في وضع جيد لسنوات من العمل المستقر.

4. الطاقة المتجددة وتحديث الشبكات

تقوم المرافق بتحديث الشبكات الكهربائية بشكل مكثف، وتستفيد استثمارات الطاقة المتجددة من الاعتمادات الضريبية الفيدرالية الممتدة حتى 2027. هذا الاستقرار يتناقض بشكل حاد مع قطاعات السوق الدورية.

صورة التقييم

تتداول الصناعة عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 23.47—تقريبًا متماشية مع نسبة S&P 500 البالغة 23.55، ولكنها تتفوق بشكل ملحوظ على قطاع البناء الأوسع الذي يبلغ 19.98. على مدى السنوات الخمس الماضية، تراوحت النسبة بين 10.53X و23.47X، بمتوسط ​​16.38X. هذا يشير إلى أن التقييمات الحالية تعكس توقعات نمو حقيقية دون فورة مفرطة.

ثلاث أسهم لشركات البناء تستحق اهتمامك

مجموعة EMCOR (EME): آلة التنفيذ

مقرها في كونيتيكت، تقدم EMCOR خدمات كهربائية وميكانيكية عبر الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، مستفيدة من الطلب على مشاريع البنية التحتية، والرعاية الصحية، ومراكز البيانات. سجل الشركة من الطلبات المتراكمة والتنفيذ المنضبط عزز الزخم المثير للإعجاب.

المؤشرات الرئيسية:

• تصنيف Zacks رقم 2 (شراء)
• ارتفاع بنسبة 54.9% خلال العام الماضي
• تقديرات أرباح 2025 حديثًا زادت إلى 25.19 دولارًا (من 25.11 دولارًا)
• نمو الأرباح المتوقع: 17.1% سنويًا
• تفوقت على توقعات الأرباح في جميع الأرباع الأربعة الماضية (متوسط التفوق: 16.8%)

MasTec (MTZ): الحبيبة في البنية التحتية

تقود شركة ماس تك، المتخصصة في البنية التحتية في أمريكا الشمالية، عملياتها في مجالات الاتصالات، والطاقة النظيفة، وتوصيل الطاقة، والأنابيب. تستفيد ماس تك من عدة محركات نمو في آن واحد: نشر الألياف للإنترنت واسع النطاق، وبناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، والطاقة المتجددة، وتحديث الشبكة.

المؤشرات الرئيسية:

• تصنيف Zacks رقم 2
• ارتفاع بنسبة 69.4% خلال العام الماضي (أقوى أداء بين الثلاثة)
• الطلبات المتراكمة زادت بنسبة 23% على أساس سنوي
• أرباح 2025 متوقعة أن تقفز بنسبة 60% سنويًا
• تفوقت على توقعات الأرباح في جميع الأرباع الأربعة الماضية (متوسط التفوق: 25.2%)
• تحمل درجة VGM مميزة من فئة A

Dycom Industries (DY): المتخصصة في الاتصالات

مقرها في فلوريدا، Dycom شركة مقاولات متخصصة تركز على بنية تحتية للاتصالات. مع تسريع شركات الاتصالات لنشر 5G والألياف، وتوسع الشركات الكبرى في الإنفاق على البنية التحتية الرقمية، تستفيد Dycom من الطلب المستدام على الأعمال التقليدية للاتصالات ودعم مراكز البيانات المتطورة.

المؤشرات الرئيسية:

• تصنيف Zacks رقم 2
• ارتفاع بنسبة 49% خلال العام الماضي
• تقديرات أرباح 2026 حديثًا زادت إلى 10.01 دولارات (من 9.91 دولارات)
• تفوقت على توقعات الأرباح في جميع الأرباع الأربعة الماضية (متوسط التفوق: 22.4%)

الخلاصة

غالبًا ما يُتجاهل قطاع البناء الثقيل لأنه يفتقر إلى بريق التكنولوجيا. لكن عندما يتوافق الإنفاق الفيدرالي مع دورات الإنفاق الرأسمالي للشركات، وعندما تتلاقى الرياح الداعمة الكبرى للبنية التحتية—كما هو الحال الآن—يمكن أن تكون العوائد كبيرة. جميع هذه الأسهم الثلاثة لشركات البناء تحمل تصنيف شراء من Zacks، وأظهرت تنفيذًا ثابتًا، ومهيأة للاستفادة من سنوات الإنفاق على البنية التحتية.

للمستثمرين الذين يسعون للتعرض لدورة البنية التحتية دون تقلبات النمو المضاربة، يستحق هذا القطاع اهتمامًا جديًا.