صندوق ETF للبيتكوين أم صندوق ETF للأسهم المشفرة؟ أي مسار استثمار يناسب محفظتك

الفرق الأساسي: بيتكوين المباشر مقابل التعرض للصناعة

يسيطر لاعبان رئيسيان على مشهد صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية اليوم. يوفر صندوق iShares بيتكوين (NASDAQ: IBIT) تتبعًا مباشرًا لسعر البيتكوين مع رسوم منخفضة، بينما يوفر صندوق Bitwise لمبتكري صناعة العملات الرقمية (NYSEMKT: BITQ) تعرضًا غير مباشر من خلال شركات تعمل في قطاع العملات الرقمية. فهم هذا الاختلاف الأساسي ضروري قبل استثمار رأس المال في أي من الوسيلتين.

IBIT يربطك بشكل أساسي بحركات سعر البيتكوين واحد لواحد. أنت لا تراهن على صناعة العملات الرقمية — أنت تراهن على البيتكوين نفسه. من ناحية أخرى، يوزع BITQ استثماراته عبر 33 حصة تشمل عمليات التعدين، البورصات، شركات تكنولوجيا البلوكشين، ومقدمي الخدمات. هذا الاختلاف الهيكلي يعني مخاطر مختلفة تمامًا وإمكانات عائد مختلفة.

الأرقام تحكي قصة واضحة

الفجوة في الأداء واضحة على الفور. عائد BITQ السنوي البالغ 26.3% يتفوق على الأداء السلبي لـ IBIT خلال نفس الفترة — ومع ذلك، يأتي ذلك بتكلفة. تحمل BITQ خسائر أكبر خلال فترات الانكماش، مع أقصى انخفاض يتجاوز 51%، مقارنة بـ 33% لـ IBIT.

تكلفة الأمر مهمة أيضًا. نسبة المصاريف السنوية لـ BITQ البالغة 0.85% تعني أنك تدفع $85 سنويًا على كل 10,000 دولار مستثمرة، وهو تقريبًا ثلاثة أضعاف رسوم IBIT البالغة 0.25%. للمستثمرين الذين يتبعون استراتيجية الشراء والاحتفاظ، تتراكم هذه الرسوم على مدى عقود.

داخل BITQ: استراتيجية التنويع

يقسم BITQ رأس المال عبر شركات ذات مشاركة مهمة في العملات الرقمية. تكشف الحصص الكبرى عن الاستراتيجية:

• Iren (NASDAQ: IREN) — 14.68%
• Coinbase Global (NASDAQ: COIN) — 8.39%
• Microstrategy (NASDAQ: MSTR) — 6.80%

يعمل منذ 4.7 سنوات، ويحقق BITQ تعرضًا غير مباشر للعملات الرقمية من خلال شركات تولد إيرادات من أنشطة البلوكشين. أنت تستثمر بشكل أساسي في البنية التحتية ومقدمي الخدمات لاقتصاد العملات الرقمية بدلاً من الأصل نفسه.

داخل IBIT: الرهان على البيتكوين النقي

IBIT لا يحمل سوى البيتكوين والنقد. أُطلق في يناير 2024 بدعم من الحفظ المؤسسي من BlackRock، هذا الصندوق يلغي تعقيدات إدارة المحافظ والتنقل بين البورصات. أصوله التي تتجاوز 70 مليار دولار تخلق سيولة استثنائية — وهو أمر حاسم للمؤسسات التي تنفذ صفقات كبيرة بدون انزلاق سعري.

البساطة قوة وضعف في آن واحد. تحصل على تعرض للبيتكوين، لا أكثر. لا تنويع، لا ارتفاع من نمو الصناعة، لا تحوط ضد مخاطر البيتكوين الخاصة.

التقلبات، السيولة، والاعتبارات العملية

مؤشر بيتا الخاص بـ BITQ يتجاوز 4، مما يشير إلى تقلبات سعرية شديدة مقارنة بالأسواق الأوسع. يمكن أن تسرع هذه التقلبات الأرباح خلال الأسواق الصاعدة ولكنها قد تتسبب في خسائر مؤلمة خلال التصحيحات. IBIT، المرتبط مباشرة بالبيتكوين، يظهر تقلبات كبيرة ولكنها أكثر قابلية للتوقع.

السيولة تميل لصالح IBIT بشكل حاسم. يتداول بمليارات يوميًا، وتتحرك أسهم IBIT فورًا بفروقات سعرية ضيقة. حجم أصول BITQ الأصغر البالغ مليون دولار يعني فروقات أوسع وتحديات محتملة في تنفيذ أوامر المؤسسات الكبيرة.

أي صندوق يتوافق مع استراتيجيتك؟

اختر IBIT إذا كنت:

• تريد تعرضًا نقيًا للبيتكوين بدون تردد
• تفضل الرسوم المنخفضة والسيولة القصوى
• تفضل البساطة على التنويع
• يمكنك تحمل تقلبات سعرية تزيد عن 30% سنويًا

اختر BITQ إذا كنت:

• تؤمن أن صناعة العملات الرقمية ستتفوق على البيتكوين وحده
• تتحمل تقلبات شديدة مقابل عوائد أعلى محتملة
• تريد تعرضًا غير مباشر للتعدين، البورصات، وخدمات البلوكشين
• يمكنك استيعاب انخفاضات محتملة تتجاوز 50%

تحذير عام: كلا الصندوقين أدوات مضاربة. استثمر فقط رأس مال يمكنك تحمل خسارته بالكامل. أسواق العملات الرقمية تظهر عدم نضج هيكلي مقارنة بالأسهم التقليدية، ويمكن للتغيرات التنظيمية أن تؤدي إلى إعادة تقييم سريعة.