ارتفاع سوق الأسهم الياباني: ما الذي يدفع الانتعاش

ارتفعت الأسهم اليابانية إلى مستويات قياسية هذا الأسبوع، مدعومة بمزيج من التفاؤل السياسي وتحسن الأساسيات الاقتصادية. الأداء القوي لمؤشر نيكاي يتناقض مع تقلبات السوق العالمية، حيث يعيد المستثمرون تقييم محافظهم نحو جاذبية اليابان المتزايدة.

المحفزات السياسية التي تعيد تشكيل معنويات السوق

لقد أضفى تعيين رئيسة الوزراء سا نا إي تاكايتشي الأخيرة حيوية على السوق. فهي معروفة كرمز سياسي للقوة والاستمرارية من فترة رئيس الوزراء السابق شينزو آبي، ويُقال إنها تفكر في انتخابات مبكرة لتعزيز الدعم البرلماني. لقد زادت معدلات تأييدها العالية من ثقة السوق بأنها ستتبنى سياسات مالية هجومية.

السوق يضع في الحسبان توقعات بزيادة الإنفاق الدفاعي وخصومات ضريبية مستهدفة تهدف إلى تحفيز النمو. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت تاكايتشي التزامها بقطاعات ناشئة مثل أشباه الموصلات والتقنيات المتقدمة، مما ينسجم مع أولويات السياسات لتعزيز القدرة التنافسية الاقتصادية على المدى الطويل.

التحسينات الهيكلية تجذب رأس المال العالمي

بعيدًا عن الدورات السياسية، يستفيد سوق الأسهم الياباني من تغييرات هيكلية أعمق. معايير الحوكمة المؤسسية المحسنة والإصلاحات التي تركز على حقوق المساهمين أعادت فتح أسواق اليابان للمستثمرين الدوليين الذين كانوا قد ابتعدوا سابقًا.

تشهد البلاد بيئة انتعاش ملموسة—الأجور ترتفع، وأرباح الشركات تتوسع، وضغوط الأسعار تعكس انتعاش الطلب الحقيقي بدلاً من الصدمات الخارجية. تمثل هذه الظروف تحولًا مهمًا من عقود التضخم السلبية التي عانت منها اليابان.

لماذا يعيد المستثمرون النظر في اليابان

تقييمات نسبية أصبحت أكثر جاذبية بشكل متزايد. الأسواق العالمية تركز بشكل كبير على قطاعات معينة، مما يخلق فروقات في التقييمات تفضل الشركات اليابانية. تظل شركات التكنولوجيا اليابانية متجذرة في سلاسل التوريد العالمية الحيوية، مما يضعها في موقع للاستفادة من الاتجاهات الدورية دون أن تتعرض لنفس الأقواس السعرية المبالغ فيها التي تظهر في الشركات المدرجة في الولايات المتحدة.

استثمار وارن بافيت المستمر في شركات التجارة اليابانية يدل على ثقة المؤسسات. مراكزه، التي تقدر بأكثر من $30 مليار، تمثل لعبة قناعة طويلة الأمد—وقد أشار إلى أن بيركشاير هاثاوي ستحتفظ بهذه الحصص لعقود.

مزيج من الدعم السياسي، والزخم الاقتصادي، والتقييمات المعقولة خلق ما يسميه المشاركون في السوق “تداول تاكايتشي”—دوران نحو الأسهم اليابانية استنادًا إلى عوامل دورية وهيكلية على حد سواء.