## الأسهم الواعدة في قطاع الأدوية الصغيرة: نظرة أقرب على خمسة من رابحي أسعار أسهم الأدوية في 2025

صناعة الأدوية تتجه نحو تحديات كبيرة — ضغوط تنظيم الأسعار، تراجع الطلب على لقاحات COVID-19، وتقلبات السوق. ومع ذلك، يكمن وراء هذه التحديات واقع مستمر: معدلات السرطان وانتشار الأمراض المزمنة تواصل الارتفاع عالمياً. بينما تهيمن الشركات الكبرى للأدوية على العناوين، فإن العديد من الشركات الصغيرة على NASDAQ قد قدمت بهدوء عوائد استثنائية للمستثمرين، مع أداءات لأسعار الأسهم في الأدوية وصلت إلى مكاسب ثلاثية الأرقام.

يحلل هذا التقرير خمسة أسهم صغيرة في قطاع الأدوية تفوقت على السوق الأوسع في 2025، استنادًا إلى بيانات الأداء منذ بداية العام التي جُمعت في 29 ديسمبر 2025. يركز على الشركات ذات رؤوس الأموال السوقية بين US$50 مليون و US$500 مليون.

### المُميز بين الأداءات: جالكتين ثيرابيوتكس

ظهر شركة جالكتين ثيرابيوتكس (NASDAQ:GALT) كالفائز الواضح بين الخمسة، مسجلة زيادة ملحوظة بنسبة 211.45 بالمئة منذ بداية العام مع سعر سهم قدره US$4.08 ورأس مال سوقي قدره US$263.08 مليون. الشركة الحيوية في المرحلة السريرية جذبت اهتمام المستثمرين من خلال تطويرها لبيلابكتين، علاج يعتمد على الكربوهيدرات يستهدف الأمراض الالتهابية والليفية والخبيثة.

جاءت القفزة مع نتائج إيجابية لمرحلة التجارب الثانية والثالثة التي أُعلنت في 2025 لمرضى تليف الكبد المرتبط باضطرابات الأيض (MASH). أظهر بيلابكتين القدرة على تقليل تطور دوالي المريء بشكل كبير وتثبيت صلابة الكبد — مما قد يوقف تقدم المرض. بعد تصنيف إدارة الغذاء والدواء الأمريكية كمسار سريع، أشارت الشركة إلى توافق مع الجهات التنظيمية بشأن فئات المرضى لتجارب التسجيل في المرحلة الثالثة الحاسمة. هذا الوضوح التنظيمي عزز ثقة المستثمرين في مسار الموافقة على الدواء.

### مكاسب الوسط: سايتوم إكس ثيرابيوتكس وميزتها التكنولوجية

قدمت شركة سايتوم إكس ثيرابيوتكس (NASDAQ:CTMX) ثاني أعلى عائد بنسبة 136.63 بالمئة، مع تداول عند US$2.38 للسهم وتقييم سوقي قدره US$375.74 مليون. منصة PROBODY المميزة للشركة تنتج بيولوجيات موضعية مصممة لتقليل السمية الجهازية — وهو ميزة حاسمة في مجال الأورام.

سرعت محفزان في 2025 ارتفاع سعر سهم سايتوم إكس. أولاً، حصلت الشركة على عرض إصدار مضمّن بقيمة مليون دولار في مايو، مما يدل على دعم قوي من المستثمرين. والأهم من ذلك، أن بيانات المرحلة الأولى المرحلية لدواء CX-2051 في سرطان القولون والمستقيم المتقدم كانت مقنعة بما يكفي لتبرير دراسات توسيع الجرعة. بحلول منتصف العام، أطلقت سايتوم إكس تجارب مزيج المرحلة 1b تجمع بين CX-2051 وبيفاسيزوماب. بالإضافة إلى ذلك، تم إعطاء أول جرعة للمرضى لدواء CX-801 مع كيترودا في مرضى الورم الميلاني المتقدم، مع إصدار البيانات الانتقالية الأولية بحلول نوفمبر.

$100 الشركات الراسخة ذات الزخم الأبطأ ولكن المستمر

تمثل شركة إيتون للأدوية ###NASDAQ:ETON( نموذجًا مختلفًا — قصة انتقال من مرحلة التطوير إلى كيان تجاري. على الرغم من أن مكاسبها بنسبة 25.37 بالمئة تبدو متواضعة مقارنة مع نظيراتها، إلا أن رأس مالها السوقي البالغ 450.53 مليون دولار وسعر السهم البالغ 16.80 دولار يعكسان نموذج عمل أكثر نضجًا. إطلاقها في 2025 لدواء KHINDIVI، أول حل هيدروكورتيزون فموي معتمد من FDA، كان بمثابة إثبات رئيسي لقدرة إيتون على التسويق. كما أن إعادة إطلاق منتجات Increlex وGalzin بنجاح وسّعت محفظة إيراداتها إلى ثمانية منتجات تجارية. مع مراجعة إدارة الغذاء والدواء لطلب الدواء الجديد ET-600 قبل قرار أواخر فبراير، قد تتسارع وتيرة النمو في 2026.

حققت شركة فنيك للأدوية )NASDAQ:FENC( زيادة بنسبة 20.91 بالمئة، لتصل إلى US$7.69 مع رأس مال سوقي قدره US$262.54 مليون. كالشركة الوحيدة التي تمتلك علاجًا معتمدًا من FDA لمنع فقدان السمع الناتج عن السيكلوبلاستين في مرضى السرطان الأطفال، حققت فنيك نموًا قياسيًا في الإيرادات، ووسعت حضورها دوليًا، وألغت ديون الشركة. أظهرت نتائج المرحلة الثانية والثالثة الأخيرة من اليابان انخفاضًا كبيرًا في فقدان السمع، مما يضع الشركة على مسار التسجيل العالمي في 2026. دخول الشركة إلى مؤشرات سرطان البالغين يشير إلى إمكانيات لتوسيع السوق.

) المختص بالأمراض النادرة جدًا

ظهر Zevra Therapeutics ###NASDAQ:ZVRA( بأقل عائد بنسبة 5.25 بالمئة، مع رأس مال سوقي قدره 496.54 مليون دولار وسعر سهم 8.82 دولار. ومع ذلك، يخفي هذا زخمًا كبيرًا أساسيًا. وسعت شركة Miplyffa من خلال اتفاقية توزيع مع Uniphar في ديسمبر نطاقها العالمي خارج الولايات المتحدة وأوروبا. أظهرت نتائج الربع الثالث زيادة مذهلة بنسبة 605 بالمئة في الإيرادات مقارنة بالعام السابق، مما يدل على اعتماد قوي لهذا العلاج من نوع Niemann-Pick من النوع C. يعكس إعادة تسمية الشركة في 2023 تطورها إلى شركة أدوية متكاملة بالكامل تستهدف اضطرابات الأطفال والتمثيل الغذائي ذات الاحتياج العالي غير الملبى.

) الخلاصة الاستثمارية

توضح هذه الخمسة أسهم صغيرة في قطاع الأدوية كيف يمتد ارتفاع أسعار الأسهم إلى ما هو أبعد من الشركات الكبرى. يبحث المستثمرون عن فرص في شركات المرحلة السريرية ذات مسارات واضحة مع إدارة الغذاء والدواء، وشركات المرحلة التجارية التي تحقق إيرادات مبكرة. يستمر تلاقي الاحتياجات الطبية غير الملباة، والوضوح التنظيمي، والتنفيذ التجاري في دفع اهتمام المستثمرين بقطاع الأدوية الصغيرة.