من $5 إلى 20 دولارًا: كيف أشعلت بيانات Envudeucitinib لـ TYK2 موجة ارتفاع ALMS لمدة شهرين

شهد قطاع التكنولوجيا الحيوية للتو حالة نموذجية من الزخم السريري الذي يدفع أداء الأسهم. ارتفعت أسهم Alumis (ALMS) من 5.52 دولارات إلى $23 داخل يوم التداول خلال فترة 60 يومًا—مكسب لم يأت من فراغ. المحفز؟ بيانات المرحلة النهائية للتجارب على Envudeucitinib، مرشح مثبط TYK2 عن طريق الفم من الجيل التالي الذي يستهدف الصدفية اللويحية المعتدلة إلى الشديدة.

**لماذا تهم الصدفية اللويحية للسوق**

تؤثر الصدفية اللويحية على أكثر من 8 ملايين بالغ في الولايات المتحدة، وتظهر على شكل بقع مؤلمة وحكة ومتقشرة على مناطق ذات تأثير كبير مثل فروة الرأس والوجه واليدين والقدمين. تتضمن الآلية الأساسية اضطراب مسارات المناعة IL-23 و IL-17—وهي آلية يمكن أن تعالجها نظريًا عدة فئات من الأدوية، بما في ذلك مثبطات TNF-α، وحاصرات IL-12/23، ومثبطات PDE-4، وغيرها.

ومع ذلك، في هذا المشهد العلاجي المجزأ، يظل قطاع مثبطات TYK2 مزدحمًا بشكل مفاجئ في القمة، لكنه مفتوح على مصراعيه في القلب. حاليًا، يهيمن خيار واحد معتمد من إدارة الغذاء والدواء على الفئة، حيث ارتفع من $170 مليون في مبيعات 2023 إلى $246 مليون في 2024، مع توليد حوالي $206 مليون في الأشهر التسعة الأولى من 2025.

**موقف Envudeucitinib التنافسي**

يدخل Alumis مع Envudeucitinib هذا المجال كمثبط TYK2 عن طريق الفم عالي الانتقائية مصمم لاستعادة توازن الجهاز المناعي من خلال استهداف الوسائط الالتهابية في مصدرها. أطلقت الشركة برنامجها Phase 3 المسمى ONWARD—الذي يتضمن تجربتين عالميتين مدتهما 24 أسبوعًا (ONWARD1 و ONWARD2) بالإضافة إلى دراسة تمديد طويلة الأمد (ONWARD3)—وقد أظهرت الأرقام مؤخرًا ما جذب انتباه السوق.

حوالي 65% من المرضى حققوا PASI 90 لإزالة الجلد في الأسبوع 24 عبر كلا التجربتين بشكل متوسط، بينما تجاوز أكثر من 40% PASI 100 (إزالة كاملة للجلد). تضع هذه المقاييس الفعالية Envudeucitinib بين العلاجات الفموية من الجيل التالي في فئتها.

**الجدول الزمني والمحركات القادمة**

من المقرر عرض نتائج التجارب التفصيلية في المؤتمرات الطبية القادمة، مع تقديم طلب دواء جديد إلى إدارة الغذاء والدواء في النصف الثاني من 2025. كما يتم تسجيل المرضى في دراسة التمديد ONWARD3 بشكل متزامن لتقييم الثباتية والأمان على المدى الطويل.

وبخلاف الأمراض الجلدية، تتقدم Envudeucitinib أيضًا من خلال تجارب المرحلة 2b في الذئبة الحمراء الجهازية، مع توقع نتائج أولية في الربع الثالث من 2026—وهو نقطة انعطاف محتملة في القيمة إذا كانت النتائج إيجابية.

**الخلاصة**

الارتفاع الرباعي لأسهم Alumis من $5 إلى $20 خلال شهرين يعكس اعتراف السوق بمرشح تكنولوجيا حيوية في مرحلة متأخرة مع بيانات سريرية مميزة يدخل فئة علاجية مثبتة سريريًا ولكنها محدودة تنافسيًا. سواء استمر الزخم يعتمد على الحفاظ على فعالية التجارب حتى تقديم NDA والموافقات من إدارة الغذاء والدواء—وهي معالم رئيسية يمكن أن تؤدي إلى تقلبات كبيرة في تقييمات شركات التكنولوجيا الحيوية في أي اتجاه.