مستعد للإقلاع: كيف تشكل Joby Aviation سباق eVTOL بعد 2025

تحول الزخم

عندما بدأ عام 2025، كانت جوبى للطيران مجرد منافس آخر في سوق (eVTOL) المزدحم للطائرات ذات الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائية. ومع ذلك، مع نهاية العام، حققت الشركة ارتفاعًا في الأسهم بنسبة 62.4%، متفوقة بشكل حاسم على منافسين مثل آرتشر للطيران وفيرتيكال إيروباوتكس. أظهر الانهيار المالي لشركة ليليوم إيروباوتكس التحديات التي يواجهها القطاع، لكن مسار جوبى يروي قصة مختلفة — واحدة من التموضع الاستراتيجي والتقدم الملموس.

أهمية التكامل الرأسي لجوبى

يكشف التباين في نماذج الأعمال عن سبب تميز جوبى. بينما يسعى المنافسون إلى استراتيجيات خفيفة الأصول من خلال دمج مكونات الفضاء الجوي من طرف ثالث، تبني جوبى بنيتها التحتية التصنيعية الخاصة. مشاركة تويوتا ليست احتفالية؛ فعملاق السيارات يدعم مباشرة تطوير تصنيع جوبى، معالجًا ما اعتبره الكثيرون ضعفًا هيكليًا في الشركة. هذا النهج من التكامل الرأسي، إلى جانب أوبر ودلتا إير لاينز كمستثمرين وشركاء تجاريين، يشير إلى ثقة تتجاوز رأس المال فقط.

تستحق شراكة أوبر اهتمامًا خاصًا. فهي تفتح طرقًا لنموذج خدمات النقل المتكامل رأسيًا بالكامل — ليس فقط إنتاج الطائرات، بل حلول التنقل من النهاية إلى النهاية. مشاركة دلتا تخلق تطبيقات سوقية فورية لاتصال المنزل بالمطار، مما يحول جوبى من مصنع بسيط إلى مزود خدمات عملياتي.

إنجازات 2025 الملموسة

تجاوز تقدم جوبى مجرد ارتفاع سعر السهم:

توسيع التصنيع: قامت الشركة بمضاعفة قدرة الإنتاج في منشأتها في مارينا، كاليفورنيا، وهو إشارة ملموسة للاستعداد للتسويق وليس للتطوير المستمر.

الريادة التنظيمية: تحافظ جوبى على موقع قيادي في سباق اعتماد FAA — وهو أحد أهم العوامل الحاسمة في قطاع (eVTOL). بينما يتنقل المنافسون عبر مسارات موافقة أبطأ، تقدمت جوبى نحو رحلات ترخيص فحص النوع (TIA) مع طياري FAA، مما يضعها في وضعية للحصول على شهادة نوع كاملة بحلول 2026 أو 2027 على أقرب تقدير.

التوسع الجغرافي: يوفر برنامج اختبار دمج الطائرات ذات الإقلاع والهبوط العمودي في البيت الأبيض eIPP فرصة لجوبى لبدء عمليات محدودة في أسواق أمريكية مختارة قبل الحصول على الموافقة الكاملة من FAA — وهو اختصار تنظيمي لم ينجح المنافسون في تأمينه بعد.

نافذة الإقلاع 2026

ما يميز عام 2026 لجوبى هو تركز الأحداث المهمة. تخطط الشركة لإطلاق خدمات التاكسي الجوي التجاري في دبي — سوق يتوق إلى الابتكار ومتوافق سياسيًا مع تحديث الطيران. في الوقت نفسه، تمثل السعودية فرصة مهمة أخرى، مع تقييمات رحلات قبل تجارية مقررة للنصف الأول من 2026 بعد مذكرة تفاهم حديثة.

هذه ليست مشاريع مضاربة؛ إنها اختبارات تشغيلية في أسواق حقيقية مع طلب حقيقي وبيئات تنظيمية داعمة.

سؤال الاستثمار

المتغير الرئيسي ليس ما إذا كانت جوبى ستنجح — فقد أظهرت الشركة بالفعل تنفيذًا متفوقًا مقارنةً بنظرائها. بل السؤال هو ما إذا كانت المحفزات القادمة ستترجم إلى زخم في سعر السهم. رحلات TIA، عمليات دبي، تقدم السعودية، واعتماد FAA تمثل نقاط انعطاف ملموسة قد تبرر استمرار حماس السوق.

لم يكن أداء جوبى للطيران في 2025 صدفة. بل كان انعكاسًا لاعتراف المستثمرين بأن النهج المتكامل للشركة، وشراكاتها الاستراتيجية، وتقدمها التنظيمي يخلق وضعًا تنافسيًا قابلًا للدفاع مع انتقال سوق eVTOL من التطوير إلى النشر.