ارتفعت أسهم Wells Fargo بنسبة 4.4% مع تجاوز أرباح الربع الثالث التوقعات

ارتفعت أسهم Wells Fargo & Company بنسبة 4.4% في التداول بعد ساعات العمل عقب إصدار نتائجها المالية للربع الثالث، والتي حققت أداءً قويًا على صعيد الأرباح الصافية. أعلنت البنك عن أرباح معدلة للسهم بقيمة 1.73 دولار، متجاوزة بشكل كبير تقديرات وول ستريت التي كانت عند 1.55 دولار، ومحسنة عن ربع السنة السابق الذي حقق 1.54 دولار للسهم.

نمو إيرادات قوي مدعوم بعدة قنوات

أظهر أداء البنك من حيث الإيرادات الإجمالية أداءً مميزًا أيضًا، حيث بلغت الإيرادات الإجمالية 21.44 مليار دولار—متجاوزة توقعات المحللين التي كانت عند 21.19 مليار دولار، ومرتفعة بنسبة 5.2% على أساس سنوي. تم دفع هذا النمو بواسطة مجموعة من العوامل التي كانت في صالح البنك: ارتفعت صافي دخل الفوائد إلى 11.95 مليار دولار (بنمو 2.2% سنويًا)، بينما قفزت الإيرادات غير الفوائد بنسبة 9.3% إلى 9.49 مليار دولار، مدعومة بارتفاع الرسوم المستندة إلى الأصول في إدارة الثروات ونشاطات البنوك الاستثمارية الأقوى.

تحدي الكفاءة: ارتفاع التكاليف يعوض مكاسب الإيرادات

بينما رسم النمو في الإيرادات صورة إيجابية، واجه Wells Fargo تحديات متزايدة على جانب التكاليف. زادت المصاريف غير الفوائد بنسبة 5.9% على أساس سنوي لتصل إلى 13.85 مليار دولار، نتيجة لارتفاع تكاليف التسريح، ومصاريف التعويضات في إدارة الثروات، والاستثمارات التكنولوجية، والنفقات الإعلانية. أدى هذا النمو في التكاليف إلى ضغط ملحوظ على مؤشرات التشغيل للبنك.

ارتفع معدل كفاءة البنك إلى 65%، من 64% في نفس الفترة من العام السابق—وهو تطور يشير إلى تحديات تشغيلية. ارتفاع معدل كفاءة البنك يمثل تدهورًا في كفاءة تحويل الإيرادات إلى أرباح، مما يدل على أن التكاليف تستهلك جزءًا أكبر من الأرباح. وللإشارة، عادةً ما تشير معدلات الكفاءة المنخفضة إلى ربحية أقوى، لذا فإن هذا الارتفاع يستحق المراقبة رغم أن الأداء العام للأرباح كان جيدًا.

زخم القروض والودائع يوفر أساسًا

دعمًا لأداء الأرباح، أظهرت مؤشرات الميزانية العمومية للبنك زخمًا إيجابيًا. بلغت إجمالي القروض المتوسطة 928.7 مليار دولار، بزيادة 1.3% على التوالي، في حين توسعت إجمالي الودائع المتوسطة إلى 1.34 تريليون دولار على أساس فصلي. تشير هذه التحسينات إلى نمو عضوي صحي في الأنشطة المصرفية الأساسية.

جودة الائتمان تتعزز وسط عدم اليقين الاقتصادي

أظهرت مؤشرات جودة الأصول للبنك تحسنًا ملحوظًا، حيث انخفضت مخصصات خسائر الائتمان بنسبة 36% على أساس سنوي إلى $681 مليون. انخفضت خسائر القروض الصافية إلى 0.40% من المتوسط، مقارنة بـ 0.49% في العام السابق، كما انخفضت الأصول غير العاملة بنسبة 6.6% إلى 7.83 مليار دولار—وهو إشارة إيجابية لإمكانات الأرباح المستقبلية.

وضع رأس المال يتراجع قليلًا

انخفض معدل حقوق الملكية العادية من المستوى 1 إلى 11% بموجب النهج المعياري من 11.3% في الربع الثالث من 2024، مما يعكس توزيع رأس المال من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم. خلال الربع، أعاد Wells Fargo شراء 74.6 مليون سهم بقيمة 6.1 مليار دولار.

مؤشرات الربحية تتحسن رغم ضغوط الكفاءة

على الرغم من مخاوف ارتفاع معدل كفاءة البنك، إلا أن مؤشرات الربحية للبنك تحسنت، حيث ارتفع العائد على الأصول إلى 1.10% من 1.06%، وبلغ العائد على حقوق الملكية 12.8% مقابل 11.7% قبل عام. بلغ صافي الدخل (وفقًا لمعايير GAAP) 5.59 مليار دولار، بزيادة 9.3% عن ربع السنة السابق بعد تعديلها لمصاريف التسريح.

توقعات الاستثمار

لا تزال قدرة Wells Fargo على زيادة دخل الرسوم وتوسيع محفظة القروض عاملاً محفزًا للأداء المستقبلي. توفر قوة الودائع وتحسن جودة الائتمان دعمًا إضافيًا. ومع ذلك، فإن ارتفاع التكاليف وارتفاع معدل كفاءة البنك يمثل تحديات مستمرة قد تضغط على هامش الربح في الأرباع القادمة إذا لم يتم تحقيق ضبط في التكاليف. سيراقب المستثمرون التزام الإدارة بالكفاءة التشغيلية كمؤشر رئيسي على استدامة مكاسب الربحية.