لماذا تسعى البنوك لقتل مشروع قانون العملات المشفرة في الولايات المتحدة: صراع المصالح وراء جدل أرباح العملات المستقرة

تواجه سوق التشفير الأمريكية مأزقًا محرجًا في تنظيمها. كان من المفترض أن يوضح قانون “CLARITY” حدود التنظيم ويمنح منصات التشفير صلاحية التشغيل القانونية، لكنه الآن يواجه خطر التعليق بسبب بند آلية أرباح العملات المستقرة. أشار الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital، مايك نوفوغراتز، مؤخرًا إلى أن التدخل السياسي للبنوك التقليدية يهدد مستقبل القانون بأكمله، مما يعيد سيناريو استغلال جماعات المصالح الخاصة لسياسات التنظيم.

نقطة الخلاف: حرب تجارية تبدو تقنية

هل يمكن للعملات المستقرة أن توفر أرباحًا للمستخدمين؟ يبدو أن الأمر تقني، لكنه في الواقع نزاع تجاري صريح. وفقًا لأحدث التقارير، فإن إيرادات منصات التشفير مثل Coinbase من أرباح العملات المستقرة تمثل 18-20% من إجمالي أرباحها (لمدة عام 2025). هذا ليس مبلغًا صغيرًا، بل هو مصدر هام للأرباح.

الاختلاف الجوهري بين الطرفين

المنطق لدى البنوك بسيط جدًا: أرباح العملات المستقرة ستجذب أموال المستخدمين إلى منصات التشفير بدلاً من حسابات البنوك، مما يهدد النشاط الأساسي للبنوك — إيرادات الفوائد على الودائع. لذلك، استعملوا نفوذهم السياسي للتحالف مع نواب الحزبين لمعارضة هذا البند.

نية القانون مقابل الواقع

كان الهدف من قانون “CLARITY” واضحًا: تحديد إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة، ومنح المنصات المتوافقة مساحة قانونية للعمل. وفقًا للمعلومات، فإن قانون “GENIUS” سمح بالفعل بتقديم آلية أرباح، لكن “CLARITY” دخل في نزاع حاد حول هذه النقطة.

من هو الخاسر الحقيقي

انتقادات مايك نوفوغراتز واضحة: إذا تعطل القانون بسبب معارضة البنوك، فإن الخاسر الحقيقي هو المستهلكون الأمريكيون.

التأثيرات المحتملة

• فقدان منصات التشفير لإطار قانوني واضح، واستمرار عدم اليقين التنظيمي
• تراجع تنافسية صناعة التشفير الأمريكية على الصعيد العالمي
• فقدان المستهلكين فرصة الحصول على أرباح العملات المستقرة عبر قنوات قانونية
• عرقلة الابتكار في القطاع، وتوجه رأس المال والموارد البشرية نحو الخارج

ماذا يمكن أن يتغير

حتى الآن، لا تزال المعركة مستمرة. يدعو نوفوغراتز إلى “سيطرة الصوت العقلاني”، لكن الواقع السياسي غالبًا ما يكون أكثر تعقيدًا من ذلك. تأثير القطاع المصرفي في واشنطن كبير، ودعم نواب الحزبين يوضح أن الأمر لم يعد مجرد قضية صناعية، بل أصبح ورقة سياسية.

نجاح القانون في المرور يعتمد بشكل كبير على قدرة صناعة التشفير على حشد قوة سياسية لمواجهة ضغط اللوبي المالي التقليدي. إنها ليست مجرد منافسة تقنية وتجارية، بل معركة إرادة سياسية أيضًا.

الخلاصة

يكشف جدل آلية أرباح العملات المستقرة عن مشكلة أعمق في تنظيم التشفير في الولايات المتحدة: لا تزال جماعات المصالح الخاصة تؤثر بشكل كبير على السياسات. معارضة البنوك ليست بسبب عدم معقولية البند، بل لأنه يهدد النظام المالي التقليدي القائم. وإذا تعطل القانون، فذلك يعني أن المستهلكين الأمريكيين يُحتجزون رهائن لسياسات الحماية التي تفرضها المؤسسات المالية التقليدية. وهذه تعتبر اختبارًا سياسيًا هامًا للصناعة بأكملها.