#数字资产市场动态 استقرار العملات الرقمية في الدفع يتسارع، وقطاع بطاقات التشفير يشهد موجة تمويل حارة

منتصف يناير، جاء خبر مهم في مجال بنية الدفع التشفيرية—شركة البطاقة المعروفة Rain أكملت جولة تمويل من المرحلة C بقيمة 2.5 مليار دولار، وارتفعت قيمتها إلى ما يقرب من 20 مليار دولار. هذا التمويل يرمز إلى أن المنافسة حول «كيفية دخول العملات المستقرة إلى الاستهلاك اليومي» أصبحت حامية، وكل اللاعبين يظهرون مهاراتهم.

**حجم المدفوعات في نمو هائل**

وفقًا لأحدث بيانات مؤسسة الأبحاث Artemis، فإن حجم المعاملات في مجال الدفع التشفيري ينمو بمعدل سنوي قدره 106%، وقد وصل حجم المعاملات إلى 18 مليار دولار. كم هو هذا الرقم مبالغ فيه؟ يكاد يقترب من حجم التحويلات بين العملات المستقرة ( والتي تقدر بـ 19 مليار دولار ). بعبارة أخرى، أصبح الدفع هو الاستخدام الرئيسي للعملات المستقرة.

تتوقع فرق البحث أنه بحلول نهاية هذا العام، ستتجاوز بطاقات التشفير باقي الأشكال، لتصبح المدخل الرئيسي للدفع بالعملات المستقرة في قطاع التجزئة.

**صراع على ثلاث مسارات**

حالياً، يتنافس على ثلاث مسارات تقنية مختلفة:

الأول هو **نموذج كامل**. من خلال أن تصبح Rain عضوًا رئيسيًا في Visa، تدير الشركة بنية تحتية كاملة من إصدار البطاقات، والتسوية، وإدارة المخاطر، مع زيادة حجم المستخدمين بمعدل 30 ضعف، وزيادة حجم المعاملات بمقدار 38 مرة. وخدمة أكثر من 200 عميل حتى الآن، وهذا النمو مذهل.

الثاني هو **نموذج طبقة التنسيق**. شركة Stripe دخلت على الخط، ودفعت 11 مليار دولار لشراء Bridge، واستحوذت على شركة Zero Hash بقيمة تقدر بـ 1 مليار دولار. هذه الشركات التقنية والمالية الكبرى تراهن على مستقبل «لا شعور بالبلوكتشين»—حيث لا يحتاج التجار للقلق بشأن نوع السلسلة الأساسية، طالما يمكنهم استقبال وتسوية العملات المستقرة.

الثالث هو **خطة السلسلة المخصصة**. يعتقد بعض اللاعبين أن شبكة إيثريوم وغيرها من الشبكات العامة ليست موجهة للدفع، لذلك دعم مشروع Stable المملوك لـ Bitfinex أطلق في 2025 سلسلة بلوكتشين مخصصة لمواقف الدفع، وجمع حتى الآن 2 مليار دولار من التمويل المسبق. الهدف هو تقديم تجربة تحويل عملات مستقرة برسوم غاز تقريبًا صفر.

**السوق الناشئة هي محرك النمو**

جغرافيًا، هذا النمو لا يأتي من الدول المتقدمة. أفريقيا، أمريكا اللاتينية، جنوب آسيا—هذه المناطق تتطلب مدفوعات بالعملات المستقرة أكثر بكثير من أوروبا وأمريكا. ما هو الواقع؟ Visa تسيطر على أكثر من 90% من حصة مدفوعات بطاقات التشفير، والسبب بسيط: تجاربها مع العملات المستقرة تدعم USDC بشكل أصلي، بينما USDT لم يُدرج بعد في هذا النظام.

هذا يدل على أن الموجة القادمة من مدفوعات العملات المستقرة ستكون في تلك الأسواق التي تفتقر إلى الخدمات المالية التقليدية، والتي لديها حاجة أكبر للأصول الرقمية.