شركة بنية تحتية لبطاقات التشفير Rain أكملت هذا الشهر جولة تمويل من المرحلة C بقيمة 2.5 مليار دولار، وتقدير قيمتها يقارب 20 مليار دولار. هذه الحدث التمويل يمثل نقطة تحول مهمة في مجال المدفوعات المشفرة — حيث يدخل المنافسة حول «كيفية جعل العملات المستقرة تُستخدم بشكل فعلي» مرحلة جديدة.

بيانات أبحاث Artemis واضحة جدًا. حجم مدفوعات بطاقات التشفير ينمو بمعدل سنوي قدره 106%، وقد وصل حجم المعاملات السنوية إلى 180 مليار دولار. ومن الجدير بالذكر أن هذا يقترب تقريبًا من حجم التحويلات المباشرة للعملات المستقرة التي تبلغ حوالي 190 مليار دولار. تقييم الباحث Patrick Kim أكثر جرأة — حيث يعتقد أنه بحلول نهاية هذا العام، ستصبح بطاقات التشفير المشهد الرئيسي للدفع بالتجزئة للعملات المستقرة.

المنافسة الحالية تسير بشكل رئيسي على ثلاثة مسارات:

**المسار الأول هو البناء الكامل ذاتيًا.** اختارت Rain وReap من هونغ كونغ أن يكونا أعضاء رئيسيين في Visa، حيث يتوليان إصدار البطاقات، والتسوية، وكل هذه العمليات الأساسية، متجاوزين البنوك التقليدية مباشرة. كشفت Rain أن حجم مستخدمي البطاقات زاد بمقدار 30 ضعفًا، وقيمة المدفوعات زادت 38 ضعفًا، مع وجود أكثر من 200 عميل في حوزتها.

**المسار الثاني هو إنشاء طبقة وسيطة.** استحوذت Stripe على Bridge مقابل 1.1 مليار دولار، واستثمرت أيضًا في Zero Hash بقيمة تقييم تبلغ 1 مليار دولار. الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا والبنية التحتية المالية تراهن على مستقبل «غير مرتبط بسلسلة معينة» — حيث يمكن للتجار استقبال وتسوية العملات المستقرة مباشرة دون الحاجة للقلق بشأن السلسلة التي تعمل عليها.

**المسار الثالث هو مسار الدفع المخصص.** السوق لا يزال في مرحلة الاستكشاف، لكن الاتجاه واضح جدًا — وهو تقديم حلول مخصصة لدفع العملات المستقرة. لقد تشكلت بالفعل ملامح المنافسة في هذا المجال.