孙宇晨5年维权迎转机！迪拜冻结令落地4.56亿美元TUSD储备金，行业风控再敲警钟

هذه معركة استرداد أموال تمتد لخمس سنوات وتشارك فيها مئات الملايين من الدولارات، وأخيرًا أُبصرت النور. قبل فترة قصيرة، أصدر محكمة مركز دبي المالي العالمي (DIFC Courts) أول أمر تجميد عالمي، يمنع الشركات المعنية من التصرف أو النقل أو تقليل قيمة الأصول التي تبلغ قيمتها 4.56 مليار دولار، مما يدل على أن قضية اختلاس احتياطيات TUSD دخلت رسميًا مرحلة المساءلة القضائية. كمنظم رئيسي لهذه الحملة، كشف مؤسس TRON في مؤتمر صحفي في هونغ كونغ عن تطورات القضية وقدم تحليلاً معمقًا لثغرات إدارة المخاطر في صناعة التشفير.

من الإخفاء إلى الكشف، يفضح孙宇晨 حقيقة تحويل احتياطيات TUSD

بدأت مشكلة TUSD في نهاية عام 2020. حينها، بعد أن استحوذت شركة Techteryx على هذه العملة المستقرة من TrueCoin LLC، كُلفت الأخيرة بإدارة الاحتياطيات. ثم سلمت TrueCoin أكثر من 5 مليارات دولار من احتياطيات TUSD إلى شركة الثقة First Digital Trust (FDT) للاحتفاظ بها، واستخدمت صندوقًا خارجيًا يُدعى ACFF كوسيلة للاستثمار. بدا كل شيء طبيعيًا، لكن التيارات الخفية كانت تتصاعد.

حتى يوليو 2023، عندما تولت Techteryx إدارة أعمال TUSD الخارجية، كشفت عن هذا “الاحتيال المُحكم”. فشل FDT في دفع فوائد الاستثمار، مما أدى إلى فتح تحقيق عاجل — وتبين أن شركة الثقة هذه قامت، دون إذن، بنقل ما لا يقل عن 4.56 مليار دولار من الاحتياطيات إلى شركة دبي Aria Commodities DMCC، بدلاً من الصندوق المقرر في كايمان.

والأكثر إثارة للصدمة هو أن تدفق الأموال أصبح غامضًا. وفقًا للوثائق القضائية المقدمة من محكمة DIFC، قامت شركة Aria DMCC عبر ست عمليات تحويل بنكي بضخ هذه الأموال في مجموعة من المشاريع عالية المخاطر: مرافق تصنيع الأسفلت في الإمارات، حقوق تعدين الفحم في أفريقيا، مشاريع السلع الأساسية في الولايات المتحدة وأوكرانيا، موانئ أستراليا والطاقة المتجددة وغيرها. والأدهى من ذلك، أن المتورطين زيفوا وثائق اكتتاب جديدة، محاولين تمثيل هذه الـ4.56 مليار دولار كقروض مرتبطة، لخلق وهم “استرداد الأصول”.

وأشار孙宇晨 في المؤتمر إلى أن اليد الخفية وراء هذه القضية تشمل الفاعلين الحقيقيين لـFDT وAria DMCC. ووفقًا للكشف، طلبت شركة الثقة في هونغ كونغ من تحويل الأصول إلى حساب خاص لـAria DMCC بدلاً من صندوق كايمان الخاضع للرقابة، بهدف تسريع استلام عمولة سرية تصل إلى 15 مليون دولار — وهذا يتجاوز مجرد الإهمال، إنه جريمة مشتركة صريحة.

مخطط احتيالي متقن عبر الحدود، كيف تم نقل 4.56 مليار دولار على مراحل

من المصدر، فإن نجاح هذا الاحتيال لا يمكن أن يحدث بدون ثغرات نظامية متساهلة. ووفقًا لتحليل孙宇晨، فإن السبب الجذري يكمن في عيوب نظامية في مرحلة الحفظ: عدم الفصل الصارم بين أصول الاحتياطيات وأصول الاستثمار، وتغليف الاستثمارات عالية المخاطر كأدوات منخفضة المخاطر، مما يتيح سهولة تحويل الأموال إلى كيانات خاصة غير مؤهلة.

الأهم أن العديد من المؤسسات لديها أقسام امتثال وإدارة مخاطر، لكنها كأنها غير موجودة. غياب آليات توازن فعالة داخلية، يمكن لعدد قليل من الأشخاص التواطؤ معًا لتزوير الوثائق، وتقديم بيانات كاذبة، والحصول على عمولات سرية، وبهذا يُسرق أموال العملاء مباشرة.

الأمر الأكثر تعقيدًا هو تصميم هياكل خارجية متعددة الطبقات. فهذه الحادثة تشمل دبي، هونغ كونغ، كايمان، الولايات المتحدة، أستراليا، المملكة المتحدة وغيرها من الاختصاصات القضائية، مما يقلل بشكل كبير من الشفافية والمساءلة. يصعب على التدقيقات التقليدية اختراق هذا الضباب، مما يوفر ملاذًا آمنًا للمجرمين لنقل الأموال وغسلها.

في سبتمبر 2024، تحركت هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) أخيرًا. واتهمت الهيئة TrueCoin وTrustToken بالمشاركة في معاملات عقود استثمار غير مسجلة، وخداع المستثمرين بادعاء أن TUSD مدعوم بنسبة 100% بالدولار الأمريكي، في حين أن 99% من الاحتياطيات استثمرت في صناديق خارجية عالية المخاطر. وعلى الرغم من أن الشركتين لم تعترفا أو تنكرا الاتهامات، إلا أنهما دفعا غرامات مدنية تزيد عن 160 ألف دولار كجزء من التسوية.

بعد سنوات من التحقيق، أعلن孙宇晨 في أبريل 2025 أن TrueCoin متورطة في التواطؤ مع مؤسسات مثل FDT، وأطلق خطة مكافأة بقيمة 50 مليون دولار لجمع المعلومات. وأدى هذا الإعلان إلى رد فعل قوي من FDT، التي نفت الاتهامات وهددت بمقاضاة孙宇晨 بتهمة التشهير. لكن الحقيقة كانت واضحة — حيث قضت محكمة DIFC في نفس الشهر بتمديد أمر التجميد العالمي ضد Aria DMCC.

“الوصفة” التي قدمها孙宇晨، وكيفية سد ثغرات إدارة المخاطر في الصناعة

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية المتداولة لـTUSD حوالي 4.94 مليار دولار، ويبلغ حجم التداول أكثر من 4.94 مليار وحدة، ويبدأ استعادة الثقة في نظام العملات المستقرة. لم يقتصر孙宇晨 على تقديم دعم مالي بقيمة 500 مليون دولار لـTechteryx، بل استخلص أيضًا من هذه القضية خطة إدارة صناعية شاملة.

أولاً، الإفصاح الشفاف على السلسلة. ينبغي لصناعة التشفير أن تستفيد بشكل كامل من مزايا تقنية البلوكشين، لتحقيق الإفصاح الفوري عن المعاملات والتحويلات والمعلومات على السلسلة، لمنع تكرار المخاطر من المصدر. يجب أن تكون كل حركة مالية كبيرة قابلة للتتبع والتحقق.

ثانيًا، تعزيز التدقيق والشفافية. يجب على الجهات التنظيمية تعزيز التدقيق المنتظم لإدارة أموال شركات الثقة، ونشر معلومات الأصول بشكل دوري للجمهور. الشفافية بحد ذاتها تعتبر أفضل وسيلة لمكافحة الفساد. بالإضافة إلى ذلك، يتعين على المؤسسات الحاصلة على تراخيص الثقة الإبلاغ عن أي تحركات مالية كبيرة للسلطات المختصة لضمان إمكانية التتبع.

ثالثًا، آلية المساءلة بعد الحدث. يجب أن يتحمل التنفيذيون والأشخاص المعنيون مسؤولية شخصية وجنائية، ولا يمكن أن يظلوا مختبئين خلف الشركة. في هذه الحالة، فإن دفع عمولات سرية وتحويل أموال بشكل غير قانوني يُعد جريمة مشتركة، ويجب معاقبتها بصرامة.

وأخيرًا، والأهم، هو التعاون التنظيمي العالمي. يجب إنشاء آليات رقابة عابرة للحدود، تتبع تدفقات الأموال غير القانونية وأنشطة غسل الأموال. تحتاج الدول إلى إنشاء محاكم خاصة للأصول الرقمية، لدعم تجميد الأصول على مستوى العالم واسترداد الأموال الضحية، ومنع المجرمين من استغلال ثغرات الاختصاصات القضائية لنقل عائدات غير قانونية.

وأكد孙宇晨 أن الأمر التجميدي العالمي الصادر عن DIFC يُعد علامة فارقة في تاريخ حماية الأصول الرقمية قضائيًا. فهو لا يساعد فقط في تتبع الاحتيالات العابرة للحدود وتدفقات الأموال غير القانونية، بل يوفر أيضًا نموذجًا تعليميًا للسلطات التنظيمية حول العالم. ويأمل أن يكون حكم TUSD بمثابة مثال، ليتمكن المزيد من الجهات القضائية والرقابية حول العالم من التعاون معًا لمكافحة الجرائم العالمية وغسل الأموال.

أما للمستخدمين، فالأخبار السارة أن مخاطر TUSD تتلاشى تدريجيًا. من خلال جهود孙宇晨 وTechteryx النشطة، أصبحت هذه العملة المستقرة أكثر استقرارًا من أي وقت مضى، مع وجود تدابير حماية أكثر تطورًا، لضمان أن جميع وحدات TUSD المتداولة مدعومة باحتياطيات كافية، وتعزيز إدارة الامتثال. هذه المعركة التي استمرت خمس سنوات ستتحول في النهاية إلى محفز لتعزيز إدارة المخاطر في الصناعة بأكملها.