تحدي البلازما الذي بدأ بـ 0.1 دولار - إمكانيات وحدود ثورة الدفع العالمية

في 25 سبتمبر 2025، أطلقت نسخة بيتا من الشبكة الرئيسية لبلازما المدعومة من قبل تيثير، مما أحدث موجة جديدة في صناعة العملات المشفرة. خاصة أن الأخبار التي تفيد بأنه يمكن للمستثمرين الصغار بمبلغ 0.1 دولار فقط أن يتلقوا إيردروب بقيمة 8,390 دولار من رموز XPL لاقت اهتمامًا واسعًا في السوق. بلاظما هو مشروع طموح يتجاوز مجرد حدث إيردروب، ويحلم بابتكار نظام دفع مالي عالمي. ومع مرور حوالي 4 أشهر على إطلاقه، انخفض سعر رمز XPL من 1.51 دولار إلى 0.12 دولار، وتبدأ الفجوة بين القيمة الحقيقية للمشروع وتقييم السوق في التوضيح بشكل متزايد.

أسطورة الإيردروب بمبلغ 0.1 دولار

أهم ما يميز إطلاق بلاظما للشبكة الرئيسية هو آلية الإيردروب المبتكرة. حيث أن جميع المستثمرين الذين شاركوا في العرض الأولي للعملة (ICO) حصلوا على نفس المكافأة بغض النظر عن حجم استثمارهم. بمعنى أنه حتى بمبلغ 0.1 دولار، يمكن للمستثمر أن يحصل على رموز XPL بقيمة حوالي 8,390 دولار، وهو ما يعادل استثمار 10,000 دولار.

هذا التوزيع المتساوي وفر فرصة غير مسبوقة للمستثمرين الصغار. وأعلنت فريق بلاظما أن نصف المشاركين في ICO استلموا رموزهم خلال ثلاث ساعات فقط من إطلاق الشبكة، مما يثبت سرعة نمو المشروع. تم توزيع إجمالي 25 مليون رمز XPL بشكل عادل على جميع المودعين، ومن إجمالي الإصدار البالغ 10 مليارات، يتم تداول حوالي 2.067 مليار حاليًا.

في ذلك الوقت، حافظ سعر XPL الأولي على استقرار نسبي حول 1.5 دولار، وحظي باهتمام قوي من قبل كبار الحيتان( والمحتكرين). ومع ذلك، انخفض السعر السوقي الحالي لـ XPL إلى حوالي 0.12 دولار، وتقلص القيمة السوقية المتداولة إلى حوالي 2.56 مليار دولار. ويشير ذلك إلى أن السوق بدأ يتحول من التوقعات المتفائلة الأولية إلى تقييم يعتمد بشكل أكبر على معدل اعتماد المشروع الفعلي.

ميزة تنافسية ناتجة عن علاقة خاصة مع تيثير

السبب الجذري وراء اهتمام السوق ببلاظما هو ارتباطه العميق مع (Tether). حيث أن شركة تيثير الشقيقة، Bitfinex، شاركت مباشرة في الاستثمار، وشارك الرئيس التنفيذي لتيثير، باولو أردوينو، شخصيًا في جمع التمويل. في فبراير 2025، جمعت بلاظما 24 مليون دولار لتحقيق أهداف تطوير بلوكتشين جديد لـ USDT.

نمو تيثير المستمر يوفر لبلاظما قاعدة قوية. حيث أعلن الرئيس التنفيذي لتيثير أن USDT يتوسع بسرعة على مستوى العالم، وأن عدد المعاملات على شبكة USDT خلال النصف الأول من 2025 زاد بنسبة 120% مقارنة بعام 2024. خاصة أن 66% من المعاملات تتركز في مناطق غرب آسيا، الشرق الأوسط، وأفريقيا، مع ارتفاع الطلب في الأسواق الناشئة.

في ظل هذه الخلفية، فإن الاستثمار في بلاظما هو في الواقع بمثابة رهان على استراتيجية تيثير للتوسع العالمي. ووفقًا لمحلل @simononchain@ من شركة دلفي ديجيتال، يُوصف بلاظما بأنه “استراتيجية طويلة المدى لزيادة التعرض لشركة تتطور بسرعة لتصبح واحدة من أكثر الشركات قيمة في العالم، وهي تيثير”. مع استمرار نمو تيثير وتعزيز مكانتها، من المتوقع أن يرتفع ثقة السوق في بلاظما أيضًا.

مكانة بلاظما في دوامة المنافسة الشديدة

انطلقت بلاظما بهدف طموح هو إحداث ثورة في أنظمة الدفع العالمية، لكن البيئة التنافسية التي تواجهها أكثر تعقيدًا مما يتوقع البعض. فشبكات البلوكتشين العامة التقليدية مثل إيثريوم، ترون، وسولانا لا تزال تسيطر بقوة على سوق السيولة الخاصة بالعملات المستقرة.

الأمر الأكثر تحديًا هو ظهور جيل جديد من سلاسل العملات المستقرة. ففي أغسطس 2025، أطلقت (Circle) شبكة بلوكتشين مفتوحة المصدر من الطبقة الأولى، تسمى Arc، مخصصة لسيناريوهات التمويل المرتبطة بالعملات المستقرة. وفي نفس الشهر، تعاون عملاق التكنولوجيا المالية (Stripe) مع شركة رأس المال المغامر (Paradigm) لتطوير شبكة بلوكتشين عالية الأداء للمدفوعات، تسمى Tempo. كما أن شبكة Noble المبنية على Cosmos SDK لا تزال تنمو.

والصدمة الكبرى أن جوجل دخلت السوق أيضًا. حيث أعلنت مؤخرًا عن شبكة بلوكتشين من الطبقة الأولى، تسمى (Google Cloud Universal Ledger)، مخصصة للمدفوعات الرقمية وتوكنيزة المؤسسات المالية. لذلك، فإن منافسي بلاظما لا يقتصرون على شبكات العملات المشفرة التقليدية فحسب، بل يشملون أيضًا عمالقة الصناعة المالية والتقنية التقليدية.

تكنولوجيا مميزة واستراتيجية تطبيق Plasma One في الحياة الواقعية

مع إطلاق الشبكة الرئيسية، نفذت بلاظما خوارزمية توافق مخصصة تسمى PlasmaBFT، لتحقيق تحويل USDT مجاني، ودمجت أكثر من 100 بروتوكول DeFi مثل (Aave)، Ethena، Fluid، وEuler. وخلال 24 ساعة من الإطلاق، سجلت بلاظما أكثر من 4 مليارات دولار من إجمالي الودائع، لتحتل المرتبة الثامنة بين شبكات DeFi. وكان ذلك بفضل حوافز للمستخدمين لإيداع أصولهم في منصات الإقراض الخاصة ببلاظما وبروتوكولات DeFi الشريكة، والحصول على رموز XPL.

الأمر الأكثر إثارة هو أن حجم إمدادات العملات المستقرة على شبكة بلاظما تجاوز 7 مليارات دولار خلال يومين من الإطلاق. وتوفر الميزة التقنية المتمثلة في السرعة والرسوم المجانية ميزة كبيرة، حيث يمكن للبورصات، والشركات المالية، والبنوك استخدامها كطبقة دفع لنقل كميات كبيرة من الأموال.

ويظهر الابتكار الحقيقي لبلاظما في منتجها المصرفي الجديد، Plasma One، الذي أُطلق في 22 سبتمبر 2025. وهو أول بنك جديد يعمل بالعملات المستقرة، ويستهدف بشكل رئيسي المستخدمين في الأسواق الناشئة ذات الطلب العالي على الدولار الأمريكي. ويقدم هذا المنصة الميزات التالية:

الإنفاق وتحقيق الأرباح: يمكن للمستخدمين الدفع مباشرة من رصيد العملات المستقرة وتحقيق عائد يزيد عن 10%.

بطاقة مكافآت حقيقية: عند استخدام بطاقة Plasma One المادية أو الافتراضية، يحصل المستخدم على استرداد نقدي يصل إلى 4%.

تغطية عالمية بدون حدود: يمكن استخدام البطاقة في أكثر من 150 دولة، في أكثر من 150 مليون متجر.

تحويل USDT مجاني عبر التطبيق: يرسل التطبيق الدولار الرقمي على الفور وبمجان للأفراد والشركات.

تسجيل سريع: يمكن إصدار بطاقة افتراضية خلال دقائق، مما يغير عملية فتح حسابات البنوك التقليدية التي تستغرق أيامًا.

يوفر Plasma One تجربة مستخدم موحدة من خلال دمج نظام DeFi، والتكامل مع البورصات، وشركاء الدفع، في تطبيق واحد، مع ضمان استقرار الأسعار والسيولة.

الفجوة بين التوقعات العالية والواقع

حظي مشروع بلاظما باهتمام كبير منذ بداية 2025. حيث أن عملية البيع الأولي التي أُعلنت في 9 يونيو تجاوزت حد الاشتراك البالغ 500 مليون دولار في دقائق قليلة، وشارك فيها أكثر من 1100 محفظة، مع متوسط إيداع حوالي 35,000 دولار. وفي 12 يونيو، أعلنت بلاظما عن جمع 500 مليون دولار إضافية، ورفعت الحد الإجمالي إلى مليار دولار.

وقد أوضح الرئيس التنفيذي بول بيك رؤيته للمشروع قائلاً: “الدولار الأمريكي هو السلعة التي يرغب فيها معظم الناس في العالم. والعملات المستقرة توفر طريقة أساسية وبدون إذن لتخزين وتحويل الدولار الأمريكي في أي مكان.”

لكن قصة النجاح التي بدأت بمبلغ 0.1 دولار بدأت تواجه واقعًا مختلفًا مع مرور الوقت. حيث أن الانخفاض الحاد في سعر الرمز يعكس الفجوة بين التوقعات المبالغ فيها والاعتماد الفعلي. وما إذا كانت الابتكارات التقنية والرؤية اللامركزية للمشروع ستتمكن من إحداث تغيير سريع في النظام المالي التقليدي لا تزال منطقة غير معروفة.

هل ستتمكن بلاظما من أن تكون لاعبًا رئيسيًا في إعادة تشكيل أنظمة الدفع العالمية بفضل دعم تيثير القوي وتقنياتها المميزة، أم ستتلاشى وسط العديد من المنافسين، فهذا يعتمد على معدل الاعتماد ونضوج النظام البيئي في المستقبل. من المستثمرين الصغار بمبلغ 0.1 دولار إلى المستثمرين المؤسساتيين، الجميع يترقب الفصل التالي من هذا المشروع.