انتعاش سوق العملات المشفرة في ظل تحويل اليوان إلى الدولار الأمريكي: بيتكوين تتجاوز 96,000 وتؤكد اتجاهًا جديدًا

العالم يشهد تحولات ملحوظة في سوق الصرف الأجنبي. توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر ارتفعت إلى 87%، وبلغ حجم سندات الخزانة الأمريكية لأول مرة أكثر من 30 تريليون دولار، وفي الوقت نفسه، تخطط البنك المركزي الياباني لرفع الفائدة هذا الشهر إلى أعلى مستوى منذ 28 عامًا. في ظل بيئة السيولة متعددة المستويات هذه، يواجه اليوان ضغوطًا واضحة للارتفاع على المدى القصير بسبب ضعف الدولار الأمريكي وعودة جاذبية الأصول الصينية، ويتداول السوق حول إمكانية كسره لمستوى 7.0، مما يغير بشكل غير معلن من منطق تخصيص الأصول العالمية.

لعبة القوة بين الدولار واليوان: إعادة تشكيل مشهد السيولة

بيانات التوظيف الأمريكية تظهر إشارات متناقضة. الأسبوع الماضي، انخفض عدد طلبات إعانة البطالة لأول مرة إلى 19.1 ألف، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر من العام الماضي، مما يدل على مرونة سوق العمل؛ لكن عدد المستمرين في تقديم الطلبات لا يزال عند مستوى 1.94 مليون، مما يعكس صعوبة إعادة توظيف العاطلين عن العمل بشكل هيكلي. في ظل هذا، ارتفعت توقعات السوق لخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى 87%.

الأهم من ذلك، أن سياسة التشديد الكمي التي انتهت، ويتوقع السوق أن يبدأ البنك المركزي الأمريكي في يناير المقبل برنامج شراء احتياطي شهري بقيمة حوالي 35 مليار دولار لتعويض السيولة. على الرغم من أن المسؤولين أكدوا أن هذا ليس دورة جديدة من التسهيل الكمي، إلا أن المستثمرين يرون فيه إشارة دلالية على نغمة أكثر تيسيرًا — مما يعني أن سيولة الدولار ستعود إلى الانتعاش.

وفي المقابل، يخطط البنك المركزي الياباني لرفع الفائدة هذا الشهر، وربما تصل إلى أعلى مستوى منذ 28 عامًا. هذا يوضح أن تباين السياسات بين البنوك المركزية العالمية يتعمق: الدولار يميل إلى التيسير، بينما تتشدد العملات الرئيسية الأخرى، مما يخفف من ضغط ارتفاع اليوان.

في الآونة الأخيرة، استفاد اليوان من ضعف الدولار، وعودة جاذبية الأصول الصينية، وطلب الشركات على تسوية العملات، مما أدى إلى زخم واضح للارتفاع. الرأي السائد هو أن احتمالية كسر اليوان لمستوى 7.0 على المدى القصير مرتفعة، لكن بعض التحليلات تشير إلى أنه حتى لو تم كسره، فإن الاستقرار فوق هذا المستوى غير مضمون، وقد يكون البنك المركزي يهدف إلى الحفاظ على تقلبات سعر الصرف في نطاق ثنائي الاتجاه. من توقعات تحويل اليوان إلى الدولار، فإن هذا التغير في سعر الصرف سيؤثر مباشرة على توجهات تخصيص رأس المال عبر الحدود — فعندما تتعزز توقعات ارتفاع اليوان، تنخفض جاذبية الأصول بالدولار (بما في ذلك الأصول المشفرة)، والعكس صحيح.

تصاعد حرب الرقائق والمنافسة الرأسمالية

في مجال الذكاء الاصطناعي، تزداد المنافسة السوقية. شركة “مور تيريد” التي تُعرف بأنها “أول شركة GPU وطنية” شهدت ارتفاعًا كبيرًا في سعر سهمها بنسبة 502% في أول يوم تداول في سوق الابتكار، وبلغت قيمتها السوقية مؤقتًا أكثر من 3000 مليار يوان، مما يعكس توقعات السوق العالية لمجال شرائح الذكاء الاصطناعي المحلية. تأسست الشركة على يد فريق من نواة NVIDIA سابقًا، وتخطط لاستثمار حوالي 8 مليارات يوان من خلال الاكتتاب العام لتسريع تطوير شرائح تدريب وتوجيه الذكاء الاصطناعي من الجيل الجديد.

وفي الوقت نفسه، تواجه شركة NVIDIA العملاقة منافسة شرسة. قال مؤسسها، Jensen Huang، إنه يشعر يوميًا بضغط يقترب من “30 يومًا قبل الإفلاس”. لمواجهة تحديات من جوجل TPU وغيرها، أصدرت NVIDIA مؤخرًا منشورًا تقنيًا يوضح أن نظام GB200 NVL72 يمكن أن يعزز أداء نماذج الذكاء الاصطناعي المفتوحة المصدر حتى 10 أضعاف. حاليًا، تعمل شركات مثل أمازون كلاود، جوجل كلاود، ومايكروسوفت أزور على تسريع نشر هذا النظام. بالإضافة إلى ذلك، وبفضل السيولة النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل التي تبلغ 60.6 مليار دولار حتى نهاية أكتوبر، أطلقت الشركة سلسلة من الاستثمارات الاستراتيجية الكبرى — استثمار 2 مليار دولار في شركة تصميم الشرائح Synopsys، و100 مليار دولار في شركة Anthropic، لتعزيز منظومة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. هذه التحركات الرأسمالية تعكس بشكل جوهري تدفق رأس المال الأمريكي خارج قطاع التكنولوجيا العالمي.

مستوى البيتكوين عند 96,000 دولار: انعكاس الاتجاه أم فخ التصحيح

شهد سعر البيتكوين مؤخرًا مقاومة عند 93,500 دولار وتراجع، مما أثار قلق السوق بشأن الاتجاه التالي. تظهر البيانات الأخيرة أن سعر البيتكوين الحالي هو 89,140 دولار، بانخفاض 12.80% عن بداية العام. يرى المحللون أن البيتكوين يحتاج إلى اختراق 96,000 دولار لتأكيد انعكاس الاتجاه، مع وجود مقاومة مركزة بين 93,500 و100,000 دولار.

تشير البيانات على السلسلة إلى أنه إذا لم يتمكن السعر من الثبات فوق 93,500 دولار، فقد يتراجع السوق أكثر إلى 68,000 دولار. الهيكل السوقي الحالي يشبه بداية سوق الدببة في الربع الأول من 2022، وإذا فقد مستوى دعم 81,500 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح عميق. قال المحلل CyrilXBT إنه إذا تجاوز البيتكوين نطاق 95,000 إلى 100,000 دولار، فسيبدأ موجة صعود جديدة، وإلا فمن المحتمل أن ينخفض إلى ما دون 70,000 دولار. من الناحية الفنية، هدف نمط العلم الهابط يشير إلى 68,150 دولار، وبيانات التسوية السوقية تظهر أن حوالي 3 مليارات دولار من مراكز البيع المجمعة ستتم تصفيتها عندما يصل السعر إلى 96,000 دولار، مع تصفية أكثر من 7 مليارات دولار عند تجاوز 100,000 دولار.

ومع ذلك، هناك أصوات متفائلة قوية في السوق. المحلل Murad، الذي اقترح نظرية “دورة Meme الكبرى”، يتوقع أن تستمر السوق الصاعدة حتى 2026، مع وصول البيتكوين إلى 150,000 إلى 200,000 دولار. الرئيس التنفيذي لشركة Ripple، Brad Garlinghouse، يتوقع أن يصل سعر العملة إلى 180,000 دولار بنهاية 2026. وأكد الرئيس التنفيذي لبنك بيرليد، Larry Fink، أن بعض صناديق الثروة السيادية بدأت في زيادة مراكزها تدريجيًا عندما تراجع سعر البيتكوين من قمة 126,000 دولار إلى حوالي 80,000 دولار، لبناء مراكز طويلة الأمد. يرى محللو CryptoQuant أن البيتكوين يحتاج إلى استعادة مستوى 96,956 دولار الذي تكبدته حاملو المراكز طويلة الأمد ليعزز الثقة السوقية، بينما تقول JP Morgan إنه إذا استمرت الظروف السوقية مستقرة، فمن المتوقع أن يرتفع البيتكوين إلى 170,000 دولار خلال 6-12 شهرًا القادمة.

الخلفية المنطقية لهذه التوقعات هي: عندما يكون السيولة العالمية من البنوك المركزية مائلة نحو التيسير، وتظل توقعات ارتفاع أو انخفاض اليوان غير مؤكدة، فإن الأصول المشفرة، خاصة البيتكوين، التي تتميز بمرونة عالية في التدفقات العابرة للحدود وعدم تأثرها بمعدل صرف واحد، تصبح خيارًا مفضلًا للتحوط من المخاطر.

ترقية إيثيريوم Fusaka ومرحلة التوسعة الجديدة

تجاوزت إيثيريوم مؤخرًا مستوى 3,200 دولار، ويبلغ السعر الحالي 2,960 دولار، بانخفاض 9.87% منذ بداية العام. يتوقع المحللون أن يستمر الاتجاه الصاعد، مع احتمال ارتفاعها بنسبة 20%، مستهدفة 3,650 دولارًا وربما 3,900 دولار.

على مستوى التداول، يعتقد المحللون أن الزخم الحالي يميل إلى الصعود، مع أن المناطق العليا قد تتجاوز 3,300 دولار بقليل. إذا اخترقت ETH نطاق 3,300-3,400 دولار، فمن المتوقع أن تصل إلى 3,800 دولار. المستثمرون الأفراد يبدون نشاطًا شرائيًا عند أقل من 2,700 دولار، وإذا هبط السعر إلى 3,000 دولار، فسيتم تصفية حوالي 2 مليار دولار، بينما عند ارتفاعه إلى 3,300 دولار، ستواجه ضغوط تصفية بقيمة 700 مليون دولار.

الأهم من ذلك، أن إيثيريوم أطلقت رسميًا ترقية Fusaka، مع انخفاض رسوم الغاز على الشبكة Layer 2 بنسبة 60%. أكد مؤسسها، Vitalik، أن تقنية PeerDAS التي أُدخلت في الترقية تمثل “تقسيمًا حقيقيًا”، وهو تقدم تاريخي منذ 2015. على الرغم من أن تحسينات التوسعة على الشبكة الأساسية لا تزال غير كاملة، إلا أن ذلك يضع أساسًا لتطوير مستقبل تصميم البلوكشين. من منظور أوسع، فإن زيادة قدرة التوسعة لإيثيريوم تعني تسهيل نقل رأس المال عبر الحدود، وهو أمر مهم لتعزيز التخصيص الدولي للأصول.

مشهد التمويل: استمرار استثمار المؤسسات وتحفظ المستثمرين الأفراد

خلال 24 ساعة، بلغ إجمالي عمليات الإغلاق والخسائر في السوق العالمية 2.43 مليار دولار، منها 837.6 مليون دولار في بيتكوين، و736.1 مليون دولار في إيثيريوم، و7.38 مليون دولار في XRP. يعكس ذلك تباين توقعات السوق بشأن الاتجاه، مع مواجهة بين القوى الشرائية والبيعية.

مؤشر الخوف والجشع في السوق هو 28 (خوف)، مما يدل على حذر عام. حجم تداول بيتكوين خلال 24 ساعة هو 12.5 مليار دولار، و70.29 مليار دولار في إيثيريوم، مع سيولة عامة جيدة. حصة بيتكوين من السوق تبلغ 56.52%، و11.32% لإيثيريوم، مع استقرار في هيمنة السوق.

من حيث تدفقات رأس المال المؤسسي، تظهر مؤشرات أن صناديق ETF على بيتكوين وإيثيريوم شهدت تدفقات خارجة مؤخرًا، لكن البيانات على السلسلة تظهر أن المستثمرين المؤسسيين يواصلون زيادة مراكزهم عند التصحيح السعري. هذا النمط من “الاستثمار المؤسسي عند القاع، ومشاعر المستثمرين الأفراد الذعر” هو إشارة تقليدية لارتداد السوق من القاع.

من الجدير بالذكر أنه عندما تتعزز توقعات ارتفاع اليوان، ويضعف الدولار، يكون لدى المؤسسات دوافع لتحويل جزء من أصولها بالدولار إلى سوق العملات المشفرة ذات العوائد العالية. هذا التوقع الخاص بتحول اليوان إلى الدولار ينعكس فعليًا في تباين السوق.

التوقعات المستقبلية: 96,000 دولار كمستوى تأكيد

مراجعة الحالة الحالية تظهر أن البيئة السيولية العالمية تميل نحو التيسير بشكل كبير. خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وشيك، والبنك الياباني يرفع الفائدة، وتوقعات تقلبات سعر الصرف بين اليوان والدولار تتأرجح — كل هذه العوامل تشير إلى استنتاج واحد: جاذبية الأصول بالدولار تتراجع، والأصول المشفرة، بفضل سيولتها العالمية، من المتوقع أن تستوعب المزيد من رؤوس الأموال العابرة للحدود.

من منظور تحويل اليوان إلى الدولار، إذا كسر اليوان مستوى 7.0 على المدى القصير، فسيكون هناك حد أقصى لارتفاع الدولار، مما يدعم الأصول المشفرة المقومة بالدولار. وإذا تذبذب سعر اليوان، فسيكون المستثمرون أكثر ميلاً لتكوين محفظة متنوعة لا تتأثر بمخاطر سعر الصرف، مع احتمال ارتفاع حصة البيتكوين ضمنها.

من الناحية الفنية، يحتاج البيتكوين إلى اختراق 96,000 دولار لتأكيد انعكاس الاتجاه. بمجرد الاختراق، ستتجاوز عمليات التسوية السوقية 7 مليارات دولار، مما قد يطلق ردود فعل متسلسلة. مع دعم ترقية Fusaka، زادت قدرة التوسعة بشكل كبير، وبدأت مسيرة الصعود.

بوجه عام، في ظل تداخل توقعات اليوان والدولار، وتباين سياسات البنوك المركزية العالمية، انتقل السوق المشفر من حالة الذعر إلى حالة الانتظار. فقط عندما يثبت البيتكوين كسر مستوى 96,000 دولار كمستوى تأكيد لانعكاس الاتجاه، فإن ذلك سيعني بداية موجة ارتفاع جديدة، مع احتمالية أن تتبعها إيثيريوم والعملات الرئيسية الأخرى.