نموذج النمو وراء تجاوز حجم تداول Pacifica خلال خمسة أشهر لأكثر من تريليون، مع أدنى تكلفة للنقاط تبلغ 0.3 دولار

سولانا إيكوسيستم منصة العقود الدائمة Pacifica حققت قفزة في حجم التداول من 2 مليار دولار إلى 1000 مليار دولار خلال خمسة أشهر فقط. وراء هذا الإنجاز، توجد استراتيجيات تشغيلية خاصة بالمنصة، كما يعكس تغيرات في مشهد سوق Perp DEX. في الوقت نفسه، فإن تكلفة الحصول على النقاط التي تبلغ أدنى حد 0.3 دولار ترسل إشارة: أن جذب المستخدمين من خلال آليات التحفيز، والمنافسة على حصة السوق قد أصبحت في ذروتها.

الملامح الحقيقية لتجاوز حجم التداول

وفقًا لأحدث البيانات، استمر حجم تداول Pacifica في الارتفاع منذ أدنى مستوى له عند 2 مليار دولار في سبتمبر 2025، حيث تجاوز إجمالي حجم التداول 1000 مليار دولار خلال خمسة أشهر، بمعدل شهري يقارب 200 مليار دولار. يبدو هذا الرقم مبهرًا، لكن عند وضعه في سياق سوق Perp DEX ككل، نحتاج إلى فهم أكثر موضوعية لمعناه.

مقارنة البيانات السنوية لعام 2025 وفقًا للمعلومات ذات الصلة:

سرعة النمو مقابل الحجم المطلق

من حيث سرعة النمو، فإن زيادة Pacifica بمعدل 500 مرة خلال خمسة أشهر تعتبر مثيرة للإعجاب. لكن من المهم ملاحظة أن Pacifica أطلقت شبكتها الرئيسية في يونيو من العام الماضي، ولم يكن هناك حجم تداول خلال النصف الأول من 2025، حيث أن البيانات السنوية البالغة 820 مليار دولار جاءت بشكل رئيسي من الأربعة أشهر بعد دخولها في نمو سريع في سبتمبر. بمعنى آخر، فترة النمو السريع الحقيقية كانت فقط أربعة أشهر.

الأهم من ذلك، من حيث الحجم المطلق، لا تزال Pacifica في مرحلة اللحاق بالركب. حجم التداول السنوي لـ Hyperliquid هو 35 ضعف حجم Pacifica، وحتى بالمقارنة مع المركز الخامس ApeX، فإن حجم Pacifica يمثل حوالي 24% فقط منه. هذا يدل على أن النمو السريع لا يعني بالضرورة حصة سوقية كبيرة بعد.

الدروس المستفادة من الموقع السوقي الحالي

بيانات حجم التداول خلال 24 ساعة الأخيرة تعكس بشكل أدق القدرة التنافسية الفورية للمنصة. وفقًا لبيانات 20 يناير، فإن حجم التداول خلال 24 ساعة لـ Pacifica يقارب 922 مليون دولار، مما يضعها في مستوى متوسط إلى أدنى في سوق Perp DEX. بالمقابل، كانت Hyperliquid عند 6.36 مليار دولار، وAster عند 4.66 مليار دولار، وLighter عند 3.36 مليار دولار.

هذا الفارق يوضح أن، على الرغم من أن نمو Pacifica جيد، إلا أن الطريق لا يزال طويلاً لتصبح منصة رائدة.

أهمية آلية التحفيز بالنقاط

أنهت Pacifica في 20 يناير حملة خفض الرسوم لمدة 21 يومًا. الآن، يمكن للمستخدمين الحصول على زيادة تصل إلى 23% في النقاط من خلال التداول المستمر، بالإضافة إلى 5% إضافية من خلال روابط الدعوة، مما يقلل تكلفة النقطة الواحدة إلى حوالي 0.301 دولار.

الأهمية الواقعية لتكلفة التحفيز

تكلفة النقاط البالغة 0.3 دولار تبدو منخفضة جدًا، لكن هذا السعر يعتمد على تلبية المستخدم لعدة شروط في آن واحد:

• الحفاظ على التداول المستمر للحصول على أقصى زيادة 23%
• استخدام روابط الدعوة للحصول على زيادة 5%

هذا يعني أن المستخدم الحقيقي الذي يمكنه الوصول إلى تكلفة 0.3 دولار يجب أن يكون متداولًا نشطًا ولديه مصادر قنوات. للمستخدم العادي، ستكون التكلفة الفعلية أعلى.

منطق وراء آلية التحفيز

تكرار Pacifica لإطلاق فعاليات تحفيزية (خفض الرسوم، زيادة النقاط، مكافآت الدعوة) يعكس واقعًا أساسيًا: أن منصات Perp DEX الناشئة تحتاج إلى دعم مالي لجذب المستخدمين. وهذا أمر شائع في السوق.

لكن هذا يطرح سؤالًا: كم ستستمر هذه التحفيزات؟ وماذا لو تقلصت؟ هل ستفقد المنصات زبائنها وولاءهم؟ هذا هو التحدي الذي تواجهه جميع منصات Perp DEX الناشئة.

تقييم مراحل تطور المشروع

من حيث الجدول الزمني، يمكن تقسيم تطور Pacifica إلى ثلاث مراحل:

• نصف الأول من 2025: الإطلاق على الشبكة الرئيسية، مرحلة الانطلاق البطيء
• قبل سبتمبر 2025: تراكم بطيء، حجم تداول يبلغ 2 مليار دولار فقط
• من سبتمبر 2025 حتى الآن: نمو سريع، تجاوزت 1000 مليار خلال خمسة أشهر

هذا المسار يوضح أن Pacifica اتبعت استراتيجيات أكثر جرأة بعد سبتمبر، بما في ذلك فعاليات التحفيز وإدارة المجتمع. هذه الاستراتيجيات كانت فعالة على المدى القصير، لكن ما إذا كانت ستؤدي إلى استدامة طويلة للمستخدمين وقيمة المنصة لا يزال بحاجة إلى وقت للتحقق.

الخلاصة

تجاوز حجم تداول Pacifica حاجز 1000 مليار دولار هو إنجاز مهم، لكنه يتطلب نظرة متوازنة. من حيث سرعة النمو، المنصة تتطور بسرعة؛ ومن حيث الحصة السوقية، فهي لا تزال في مرحلة اللحاق بالركب. آلية التحفيز عبر النقاط جذابة، لكنها في جوهرها عملية منصات تستخدم أموالها لجذب المستخدمين، واستدامة هذا النموذج تستحق المراقبة.

بالنسبة للمستخدمين، المشاركة في خطة توزيع Pacifica تتطلب فهم أن تكلفة النقاط المنخفضة تأتي من دعم المنصة خلال فترة توسعها السريع. متى ستنتهي هذه الدعمات، وما قيمة النقاط في النهاية، كلها أسئلة تتطلب تقييمًا حذرًا.