هل تشكل سياسات الرسوم الجمركية ضغطًا؟ شاهد رد فعل البيتكوين الحقيقي في ظل عدم اليقين الاقتصادي

【区块律动】最近有个现象值得关注——特朗普政府推进的关税政策，从年初至今已经成了比特币走弱的明确因素。

这背后的逻辑其实不难理解。关税政策直接戳到了企业盈利、通胀预期和央行政策的软肋，一下子就削弱了市场的风险偏好。结果就是比特币这类风险资产，很容易被拖下水。

但这里有个细节值得注意——经济风险对比特币的冲击是快速的。投资者调整仓位的速度出人意料地快。一旦对经济增长和利率前景产生怀疑，投资者的第一反应就是降低风险敞口。在这个过程中，比特币常常被当成临时的止损工具，而不是真正的长期资产。

从交易所的数据也能看出端倪。调整阶段中，交易所的资金流入会短暂上升，这反映的是投资者在做短期仓位调整。不过这种流入并没有持续下去，说明市场还没有形成持续性的抛售压力。换句话说，目前看起来更像是技术性回调，而不是结构性崩盘。