深潮 TechFlow消息，01月21日，“1011内幕地址”操盘手Garrett发文表示，市场误读了Wintermute的研究报告。Wintermute实际观点是BTC和ETH等顶级加密资产正从投机工具转变为可配置资产，而非"传统牛市周期已结束"。随着ETF和机构资金流入，加密市场正经历从投机到配置、从零售情绪到机构定位、从极端波动到机构级波动的转变。2025年10月市场崩盘后，零售资金重新流向BTC和ETH作为防御性配置，进一步证实这一趋势。这一转变标志着市场成熟，而非牛市终结。