أفضل 100 عملة مشفرة تواجه تحديات هيكلية مع تنقل السوق عبر إعادة ضبط تنظيمية وتطور ساعات التداول

يشهد السوق المالي العالمي تحولًا كبيرًا. بينما تظل غالبية العملات الرقمية ضمن قائمة العشرة الأوائل أدنى المتوسطات المتحركة الحاسمة، فإن الأسواق التقليدية للأسهم تمر أيضًا بتحول تشغيلي. من المحتمل أن تعيد الأسابيع القادمة تعريف كيفية تدفق رأس المال عبر الأنظمة البيئية للأصول التقليدية والرقمية، مع إعادة تموضع الجهات المؤسسية لنفسها بشكل استراتيجي.

تجربة ساعات التداول الممتدة في ناسداك قد تعيد تشكيل البنية الدقيقة للسوق

تستعد ناسداك لتقديم طلب رسمي إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتمديد ساعات تداول الأسهم بموجب نموذج “5x23” — مما يقترب من عمليات سوق مستمرة تقريبًا. بموجب هذا الاقتراح، ستبدأ أسبوع التداول في الساعة 9:00 مساءً يوم الأحد وتنتهي في الساعة 8:00 مساءً يوم الجمعة، مقسمة بين جلسات النهار (4:00 صباحًا إلى 8:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة) وجلسات الليل (9:00 مساءً إلى 4:00 صباحًا).

يأتي هذا التحول الهيكلي في وقت حرج. يشير تحول البيتكوين إلى بنية تحتية للتداول شبه المستمر على مدار الساعة — كما يتضح من تطورات مثل دعم MetaMask المدمج للبيتكوين وانتشار المحافظ على السلسلة — إلى أن الأسواق الرقمية تعمل بالفعل على جدول زمني ممتد يسعى السوق التقليدي لمطابقته. قد يسرع تقارب هذين النظامين البيئيين من مشاركة المؤسسات في الأصول الرقمية.

الضعف في أعلى 100 عملة رقمية يعكس مرحلة التوحيد الأوسع للسوق

وفقًا لتحليل CoinDesk، يتداول 75 من أعلى 100 عملة رقمية حاليًا أدنى المتوسطات البسيطة المتحركة لمدة 50 و200 يوم (SMAs) — وهو إشارة لا يغفل عنها العديد من المستثمرين. يمثل هذا 78% من القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية التي تبلغ تريليون دولار $3 trillion crypto market capitalization(. جميع الأصول الكبرى مثل إيثريوم، سولانا، BNB، وXRP قد تراجعت عن أعلى مستوياتها الأخيرة، مع ظهور ثمانية رموز فقط في حالة تشبع بيع على مؤشر القوة النسبية )RSI(، مما يشير إلى أن المزيد من الانخفاض قد يستمر.

تراجع البيتكوين نفسه من ذروته في أوائل أكتوبر فوق 126,000 دولار إلى 87,000 دولار، مما أدى إلى تدفقات رأس مال خارجة. ومع ذلك، فإن هذا التراجع لا يعني بالضرورة كارثة — غالبًا ما يسبق فترات تراكم مهمة من قبل المؤسسات. في الوقت نفسه، فإن حقيقة أن 29 سهمًا فقط من Nasdaq 100 تظهر ضعفًا مماثلاً يعزز الفكرة أن السوق الرقمية تمر بمرحلة دورية مميزة تختلف عن ديناميكيات سوق الأسهم.

تغيرات في البيئة التنظيمية عبر عدة سلطات قضائية

أطلقت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) استشارة واسعة حول قواعد سوق العملات الرقمية، تشمل قوائم الأصول، ومنع التداول الداخلي، ومعايير منصات التداول، والإفصاح عن مخاطر الستاكينج. من المتوقع أن ترد التعليقات بحلول 12 فبراير 2026، مع الانتهاء المتوقع قبل نهاية العام.

وفي الوقت نفسه، أبلغت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) عن وجود “بورصة عملات مستقرة في هونغ كونغ” مشبوهة تدعي زورًا وجود علاقات مع البورصات المحلية — تذكير بأن الرقابة التنظيمية تتصاعد. وفي الولايات المتحدة، حذر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز من الإفراط في التنظيم مع الاعتراف بالحاجة إلى حماية الخصوصية، مما يشير إلى وجود مساحة وسطية بين الابتكار والأمن القومي.

رأس المال المؤسسي يسرع من تموضعه في الأصول المجاورة للعملات الرقمية

زاد صندوق تقاعد ولاية نيويورك من حصته في MicroStrategy إلى )مليون، بينما تطور 14 من أكبر 25 بنكًا في الولايات المتحدة منتجات بيتكوين للعملاء. أعلنت سبر بنك الروسية عن اختبار منتجات DeFi، وتخطط شركة Startale Group اليابانية وSBI Holdings لإطلاق عملة مستقرة منظمة بالين الياباني بحلول الربع الثاني من 2026.

على جانب الاستثمار، استثمرت Ark Invest بقيادة كاثي وود (مليون في أسهم BitMine، و16.26 مليون دولار في Coinbase، و10.8 مليون دولار في Circle Internet Group في 15 ديسمبر فقط — مما يوحي بأن قناعة المؤسسات لا تزال قوية رغم ضعف الأسعار على المدى القصير بين أعلى 100 عملة رقمية.

ديناميكيات المشاريع: الإغلاق يعوضه استمرار تطوير البنية التحتية

أعلن Pryzm، وهو بروتوكول عائد من الطبقة الأولى، أنه سينهي عملياته في أوائل يناير بسبب اقتصاديات غير مستدامة، مما أدى إلى انهيار رمزه بنسبة 80% خلال 24 ساعة. وبالمثل، كشفت شركة Aether Games — المدعومة سابقًا من Mysten Labs — عن إغلاقها، مشيرة إلى عدم أمانة KOL، وفشل الشراكات التسويقية، ومعدلات الحرق غير المستدامة كعوامل مساهمة.

وفي المقابل، وسعت MetaMask حضورها عبر السلاسل المتعددة بإضافة دعم البيتكوين المدمج، مما يتيح للمستخدمين شراء BTC بالعملات الورقية، وإجراء تحويلات على السلسلة، وتبادل أصول EVM أو SOL مقابل البيتكوين. يعكس هذا التطور اتجاهًا أوسع: فبينما قد تكافح المشاريع الفردية، تظل طبقة البنية التحتية قوية ومتزايدة القدرة.

مؤشرات شبكة البيتكوين تتطلب اهتمامًا أدق

انخفض المتوسط المتحرك لمدة 7 أيام للعناوين النشطة على شبكة البيتكوين إلى 660,000 — أدنى مستوى له خلال 12 شهرًا. ضعف الطلب على مساحة الكتل بشكل كبير، مع تراجع إيرادات المعدنين اليومية من )مليون في الربع الثالث إلى حوالي $50 مليون، مستمدة تقريبًا بالكامل من دعم الكتل بدلاً من رسوم المعاملات. ظهرت ديناميكية غير معتادة: معاملات Rune تستهلك قدرًا مهمًا من عرض النطاق الترددي للشبكة لكنها تولد فقط 5-10% من إيرادات الرسوم، مما يبرز وجود عدم تطابق محتمل بين الاستخدام والقيمة المضافة.

التوقعات السوقية تتراوح بين التفاؤل والحذر

تتوقع شركة Grayscale أن يصل البيتكوين في 2026 إلى مستويات قياسية جديدة في النصف الأول من العام، مدفوعًا بالطلب المؤسسي وقلق التضخم في العملات الورقية. جادل توم لي، أحد مؤسسي Fundstrat، بأن أسواق العملات الرقمية لديها إمكانات تصل إلى 200 ضعف حاليًا — مع وجود 4 ملايين محفظة بيتكوين تحتوي على أكثر من 10,000 دولار من BTC مقارنة بـ 900 مليون حساب تقاعدي على مستوى العالم.

تؤكد هذه الإشارات المتباينة الحالة الحالية للسوق: مقاومات هيكلية تدفع معظم أعلى 100 عملة رقمية نحو الانخفاض، مع تفاؤل مؤسسي طويل الأمد بشأن الدور النهائي للأصول في الأسواق المالية العالمية.

إعادة التوحيد والاستحواذات الاستراتيجية تعيد تشكيل المشهد التنافسي

وافقت Circle على الاستحواذ على فريق Interop Labs والملكية الفكرية وراء بروتوكول Axelar العابر للسلاسل، مما يجمع المساهمين الأساسيين في قسم البنية التحتية الخاص بـ Circle. استحوذت Anchorage Digital، أول بنك للعملات الرقمية مرخص اتحاديًا، على قسم إدارة الثروات في Securitize — الذي نما بأكثر من 4500% خلال العام الماضي.

تشير هذه التحركات إلى أن اللاعبين الناجحين يدمجون المواهب والتقنية، استعدادًا لموجة محتملة من الاعتماد المؤسسي.

الذكاء الاصطناعي واقتصاد الفضاء يجذبان جولات تمويل ضخمة

بعيدًا عن مشاريع العملات الرقمية، يتدفق رأس المال إلى القطاعات المجاورة. جمعت شركة Mirelo الناشئة في مجال الصوت الاصطناعي $17 مليون بقيادة a16z، مع تركيز على الصوت التوليدي للفيديو والألعاب. أغلقت شركة Space، وهي سوق تنبؤات مدعوم بالرافعة على Solana، جولة تمويل أولية بقيمة $50 مليون. والأهم من ذلك، أن شركة Vast — شركة محطة الفضاء التي أسسها Jed McCaleb — في محادثات لجولة تمويل جديدة بقيمة $40 مليار، مع خطط لإطلاق “Haven-1” في 2026.

تشير هذه الاستثمارات إلى أن رأس المال المغامر لا يزال متفائلًا بشأن الابتكار التكنولوجي على المدى الطويل، حتى مع استمرار ضغط المشاعر قصيرة الأجل على الأصول الرقمية.

ماذا يحدث عندما تتداول معظم أعلى 100 عملة رقمية أدنى المتوسطات المتحركة؟

تشير التاريخ إلى أن مثل هذا الضعف الواسع يمكن أن يستمر لعدة فصول، مما يخلق فرصًا لجني خسائر الضرائب وإجبار المستثمرين الضعفاء على الخروج من السوق. ومع ذلك، عند اقترانه بتدفقات المؤسسات، ووضوح التنظيم، وساعات التداول الممتدة في الأسواق التقليدية، قد يُهيئ ذلك لحدث إعادة تخصيص.

البيئة الحالية — حيث تظهر أعلى 100 عملة رقمية ضعفًا تقنيًا، لكن العوامل المؤسسية والجيوسياسية تفضل التراكم على المدى الطويل — تمثل عدم توازن مخاطر ومكافآت كلاسيكي. بالنسبة للمستثمرين الذين يتنقلون بين هذه التيارات، المفتاح هو التمييز بين الضعف الدوري والانحدار الهيكلي. تشير الأدلة المبكرة إلى أن الأول هو الأكثر احتمالًا.