بيتكوين تتطلع إلى 100,000 دولار وسط عواصف جيوسياسية: هل يمكن لرأس المال المؤسسي أن يحقق الارتفاع؟

أدى بداية يناير 2026 إلى صدمة جيوسياسية درامية للأسواق. أعادت عملية عسكرية أمريكية تحمل اسم “الحسم المطلق” في فنزويلا واعتقال الرئيس مادورو تشكيل معنويات المخاطر عالمياً. بينما ظلت أسواق النفط مستقرة بشكل ملحوظ — حيث يمثل إنتاج فنزويلا حوالي ~1% فقط من الإمدادات العالمية — ارتفعت المعادن الثمينة مع سعي المستثمرين إلى أصول الملاذ الآمن. ارتد الذهب إلى 4,400 دولار، مع ارتفاع الفضة والبلاتين بأكثر من 3%. ومع ذلك، ظهرت التحول الأكثر إثارة من توقعات CITIC Securities: النحاس والألمنيوم في وضعية للاستفادة من الذهب والفضة كأصول مميزة تالية، مدفوعة بنمو الناتج المحلي الإجمالي المتوقع في الصين بحوالي ~5% والتسهيلات المزدوجة من التحفيز المالي والنقدي.

بالنسبة للبيتكوين، اختبرت الاضطرابات الجيوسياسية لكنها لم تكسر قناعتها. حتى نهاية يناير، يتداول BTC حول 88,720 دولار، منخفضاً عن الذروة المبكرة للشهر عند 92,454 دولار، لكنه لا يزال متجذراً بقوة ضمن النطاق المتوقع بين 92,000 و104,000 دولار الذي حدده محللو السلسلة. تدفقات ETF الفورية بقيمة 471.3 مليون دولار في أول يوم تداول أظهرت ثقة المؤسسات رغم التقلبات. يسلط الفنيون الضوء على دعم SMA200 عند 106,751 دولار كمستوى اختراق صعودي، مع توقعات من خبراء من Charles Schwab إلى Zach Pandl من Ark Invest بأن تصل أعلى مستويات 2026 بين 120,000 و170,000 دولار — وهو ارتفاع مذهل بنسبة 30–90% من المستويات الحالية.

الصدمات الجيوسياسية تعيد تشكيل هيكل السوق: وقت تألق النحاس والألمنيوم

لم تقتصر أزمة فنزويلا على صنع العناوين فحسب — بل حفزت إعادة نظر فلسفية في تخصيص الأصول. يجادل CITIC Securities بأن بعد أداء الذهب والفضة الرائع في 2025 بنسبة (65% و150% على التوالي)، فإن المعادن الصناعية مثل النحاس والألمنيوم تعكس بشكل أفضل المرحلة التالية من النمو. وراء هذا الرأي تكمن سياسة التحفيز المزدوجة في الصين والتوسع المتوقع للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5%، والذي من شأنه أن يعزز الطلب على البنية التحتية والطاقة النظيفة. يعكس هذا التدوير تحولاً أوسع في الماكرو: من المعادن الثمينة الدفاعية نحو السلع الإنتاجية المرتبطة بالنمو الاقتصادي.

تخفي ممتلكات فنزويلا من البيتكوين — المدرجة رسمياً عند 240 بيتكوين (~22.3 مليون دولار بأسعار السوق الحالية) — قصة أكبر بكثير. يقدر المحللون أن “احتياطيات البيتكوين الظلية” للبلاد قد تصل إلى $60 مليارات، مع وجود شخصيات مهمة مثل أليكس ساب تتحكم في المفاتيح الخاصة. يبرز هذا الوضع الغامض في الاحتياطيات جاذبية البيتكوين كوسيلة تخزين قيمة مقاومة للمصادرة للدول التي تتنقل عبر العزلة الجيوسياسية.

البيتكوين يتماسك فوق 88 ألف دولار: الحالة المؤسساتية لـ120 ألف دولار+

صمود البيتكوين فوق 90,000 دولار حتى بداية يناير حمل رمزية تتجاوز التحليل الفني. أظهرت بيانات ETF تدفقات صافية حتى مع تصاعد العناوين التي تتحدث عن تقلبات، مما يشير إلى أن الأموال الذكية ترى في الانخفاضات فرصاً. يحدد مؤشر URPD وجود 822,000 بيتكوين ضمن أعلى 5% من الحيازات، مع دعم فعال عند 87,000 دولار — مستوى إذا تم كسره، قد يؤدي إلى تراجع نحو 84,000 دولار.

ومع ذلك، تظل معظم الأصوات المؤسساتية تتبنى نظرة صعودية بناءة. على الرغم من تحذير Julio Moreno، مدير أبحاث CryptoQuant، من أن قاع السوق الهابطة قد يلامس 56,000–60,000 دولار، فإن الإجماع من كبار مديري الأصول يشير إلى ارتفاع. يتوقع متداولون مثل Phyrex وLennart Snyder أن يعاود السيولة الارتفاع مع عودة المؤسسات من العطلة، مما قد يشعل اختراق فوق 100,000 دولار. الإعداد الفني مقنع: فجوة CME عند 88,200 دولار وSMA200 عند 106,751 دولار تشير إلى أن إعادة التوازن قد تسرع من المرحلة التالية للأعلى.

إيثريوم يتمايل عند 2.94 ألف دولار؛ العملات البديلة تلتقط اللحظة

واجه إيثريوم يناير أصعب. على الرغم من تدفقات ETF بقيمة 174.5 مليون دولار في 1 يناير، يتداول ETH الآن حول 2,940 دولار — بانخفاض 5.42% خلال الـ24 ساعة الماضية وأقل بكثير من مستوى 3,150 دولار في 5 يناير. يلاحظ المحلل Killa أن ETH محصور في حالة تجميع، مع 3,300 دولار تمثل مقاومة رئيسية لاختراق صعودي و2,600 دولار كمستوى دعم رئيسي. يعكس الشعور الأوسع فشل هدف Tom Lee وArthur Hayes عند 10,000 دولار — إذ لم يتحقق — مما يترك الثيران على أرضية أضعف من نظيرتها في البيتكوين.

لكن العملات البديلة تروي قصة مختلفة. الارتفاع المبكر لـPEPE فوق 70% (على الرغم من تصحيحه حالياً -3.35%) أشعل نهضة عملات الميم. تبعت عملات الميم القديمة مثل BONK وBOME وFLOKI وWIF، مع ارتفاع رموز قطاع الذكاء الاصطناعي بنسبة 5–10%+ بدعم من ضجة CES وخطب Jensen Huang (Nvidia) وLisa Su (AMD). رمز الثور James Wynn برهان PEPE برافعة 10x يعكس الثقة المفرطة في معنويات المخاطر.

تزايد التدقيق التنظيمي: أسواق التوقعات تحت النار

أدى تغيير نظام فنزويلا إلى أكثر من عناوين جيوسياسية — بل كشف عن تصدعات في رقابة سوق التوقعات. ربحت ثلاث محافظ غامضة أكثر من 630,000 دولار من المراهنة على سقوط مادورو قبل ساعات قليلة من اعتقاله، مع عنوان واحد حول 34,000 دولار إلى ما يقرب من 410,000 دولار. أدى هذا التداول الداخلي الظاهر إلى دفع النائب الأمريكي Ritchie Torres إلى اقتراح “قانون النزاهة العامة لعام 2026”، الذي يهدف إلى حظر مسؤولي الحكومة من استغلال المعلومات غير العامة في مثل هذه الأسواق. تبرز هذه الحادثة تزايد الاهتمام التنظيمي بمنصات التوقعات المشفرة مثل Polymarket، مما يشير إلى احتمالية وضع قيود مستقبلية على هذا القطاع الناشئ.

لمحة عن السوق والمحركات: ما هو محسوب؟

حتى منتصف يناير 2026:

• بيتكوين: 88,720 دولار (YTD: +5.5%)، حجم التداول 1.27 مليار دولار يومياً
• إيثريوم: 2,940 دولار (YTD: +6.2%)، حجم التداول 716.5 مليون دولار يومياً
• سيطرة السوق: بيتكوين 56.5%، إيثريوم 11.3%
• مؤشر الخوف والجشع: يتراوح بالقرب من منطقة الخوف
• تصفية خلال 24 ساعة: $210 مليون عبر جميع الأصول (بيتكوين 65.9 مليون دولار، إيثريوم 40.5 مليون دولار، سولانا 9.7 مليون دولار)

المحركات القادمة تشمل فتح 171 مليون رمز من Ethena (ENA) ~2.37% من العرض، وفتح 12.46 مليون من Hyperliquid (HYPE$42M ~3.61%، بقيمة تقريبية 313 مليون دولار. من المتوقع أن يكون ظهور مادورو في محكمة نيويورك وخطاب Jensen Huang في CES من محفزات التقلب المحتملة. بالإضافة إلى هذه الأحداث قصيرة الأمد، تشير خطط الاكتتاب العام من SpaceX وOpenAI وAnthropic إلى أن 2026 قد تكون سنة “الخروج الضخم” التي قد تعيد تشكيل شهية المخاطر في الأسواق.

المستقبل: الجيوسياسة، السلع، وسؤال )Bitcoin

طريق البيتكوين إلى 100,000 دولار يعتمد على توازن هش: يجب على رأس المال المؤسساتي التغلب على الحذر الجيوسياسي بينما يستمر حماس عملات الميم في جذب اهتمام التجزئة. تعتمد الحالة بين 120,000 و170,000 دولار على التحفيز المزدوج في الصين (الذي يدفع الطلب على النحاس والألمنيوم)، ودورة خفض الفائدة المتوقعة من الفيدرالي، وضعف الدولار — وكلها عوامل تاريخياً تصب في صالح الأصول الصلبة. ومع ذلك، هناك مخاطر هبوطية: صدمات جيوسياسية إضافية، تشديد التنظيم على سوق التوقعات، أو تفريغ الرموز المميزة من خلال عمليات الفتح قد تعرقل الارتفاع.

ظهور النحاس والألمنيوم كأصول مميزة تالية يعكس حقيقة أعمق — أن العلاقة بين العملات المشفرة والسلع تتقوى. في حين يظل البيتكوين المقياس النهائي لمعنويات المخاطر وهروب الدول من تدهور العملة، فإن ما إذا كان سيصل إلى 100,000 دولار في الربع الأول من 2026 أو يظل في حالة تماسك أطول يعتمد على ما إذا كانت الثقة المؤسساتية — المقاسة بتدفقات ETF وبيانات السلسلة — يمكنها الحفاظ على الزخم خلال الاضطرابات الجيوسياسية الحتمية القادمة.