انخفاض تقلبات ETH الضمنية إلى أدنى مستوى لها منذ عام تقريبًا، إشارة فرصة وراء تصاعد المزاج المتشائم في سوق الخيارات

وفقًا لأحدث الأخبار، انخفضت التقلبات الضمنية (IV) لـ ETH إلى أدنى مستوى خلال العام بنسبة 1.1%، وراء هذا المظهر السلمي الظاهر للسوق، يكمن توقعات واضحة من قبل المستثمرين في سوق الخيارات بشأن هبوط السوق. مع اقتراب موعد تسوية حوالي 21 مليار دولار من خيارات BTC و ETH يوم الجمعة هذا، السوق يتهيأ لإعادة تقييم التقلبات.

المعنى الحقيقي لانخفاض التقلب الضمني جدًا

إشارات تحذيرية من بيانات التقلب

يبدو أن انخفاض مستوى التقلب الضمني لـ ETH يشير إلى تراجع مخاطر السوق، لكن من خلال التداولات الفعلية في سوق الخيارات، يتضح أن الأمر يعكس زيادة الطلب على التحوط ضد الهبوط على المدى القصير. خلال الأسبوع الماضي، أصبح انحراف 25-دلتا سالبًا بشكل واضح، خاصة على المدى القصير 7 و30 يومًا، مما يدل على أن الأموال تتجمع لشراء خيارات البيع لحماية الهبوط.

بيانات تداول الخيارات تؤكد مشاعر الهبوط

الهيكل التجاري الكبير خلال الـ24 ساعة الماضية أكد هذا الاتجاه أكثر:

• فرق سعر خيارات البيع لـ BTC: شراء 88k/بيع 90k (30JAN26-P)، تم تداول حوالي 1,115 BTC، وصافي دخل الأقساط حوالي 730,000 دولار
• موقف شراء خيارات التذبذب الواسعة لـ ETH: شراء 2800-P و 3200-C، تم تداول حوالي 5,000 ETH، وصافي دفع الأقساط 2,03 مليون دولار

هذه الصفقات الكبيرة تكشف عن توقعات سوقية مختلفة. استراتيجيات فرق السعر لـ BTC تظهر توقعات هبوط مع رغبة في تقليل التكاليف، بينما استراتيجيات التذبذب الواسعة لـ ETH تعكس توقعات بارتفاع التقلبات، مما يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون تقلبات حادة في الأسعار.

العلاقة بين السعر والتقلب

وفقًا للبيانات ذات الصلة، سعر ETH الحالي هو 2,915.38 دولار، والأداء الأخير ليس جيدًا:

• انخفاض 6.11% خلال الـ24 ساعة الماضية
• انخفاض 11.53% خلال الـ7 أيام الماضية
• انخفاض 4.65% خلال الـ30 يومًا الماضية

هذا الضغط المستمر على الانخفاض يتناقض مع انخفاض التقلب الضمني جدًا — عادةً، انخفاض كبير في السعر يدفع التقلب إلى الارتفاع، لكن هنا، التقلب في أدنى مستوياته تاريخيًا. هذا يشير إلى أن السوق قد يكون يقيّم نوعًا من “الهدوء قبل العاصفة”، وأن انتعاش التقلب قد يكون وشيكًا.

دور محفزات يوم التسوية

يوم الجمعة هذا، يتوقع أن يكون حجم تسوية الخيارات حوالي 21 مليار دولار، وهو نقطة زمنية مهمة. عادةً، تؤدي عمليات التسوية الكبيرة قبل وبعد يوم التسوية إلى إعادة تقييم التقلبات، خاصة عندما يكون هناك تباين كبير في مشاعر السوق. تراكم خيارات البيع الحالية ومراكز شراء التذبذب، كلها تنتظر هذا المحفز.

قيمة أدوات التداول في الواقع

أطلقت Gate مؤخرًا وظيفة أوامر استراتيجيات مدمجة، والتي تصبح مهمة بشكل خاص في مثل هذا البيئة السوقية. تدعم هذه الوظيفة استراتيجيات خيارات متعددة مثل فرق السعر، والفرق الواسع، ويمكن للمستخدمين إنشاء مراكز متعددة الأقدام مرة واحدة، مع عرض مرئي للتكلفة الإجمالية، وهيكل الربح والخسارة، والمخاطر.

بالنسبة للمستثمرين الراغبين في الاستفادة من فرصة التقلب هذه، يمكن أن يقلل هذا الأداة بشكل كبير من تعقيد العمليات. لا حاجة لتنفيذ كل قدم على حدة، ويمكن بناء وإدارة استراتيجيات متعددة الأقدام بسرعة، وهو مفيد جدًا في فترات قد تتغير فيها التقلبات بسرعة.

الاتجاهات المستقبلية للمراقبة

عادةً، لا يدوم انخفاض التقلب الضمني جدًا طويلاً. بعد يوم التسوية، ومع إطلاق مشاعر السوق وإغلاق الصفقات الكبيرة، من المحتمل أن يشهد التقلب انتعاشًا واضحًا. يجب على المستثمرين مراقبة:

• أداء الأسعار والتغيرات في التقلب قبل وبعد يوم التسوية
• عمليات إغلاق مراكز خيارات البيع
• اتجاهات إنشاء مراكز خيارات جديدة

الخلاصة

انخفاض التقلب الضمني لـ ETH إلى أدنى مستوى خلال عام لا يعني تراجع مخاطر السوق، بل يشير إلى تراكم الطلب على التحوط ضد الهبوط. البيانات الكبيرة في سوق الخيارات تظهر بوضوح أن المستثمرين يستعدون لاحتمالية ارتفاع التقلبات. يوم الجمعة القادم، سيكون يومًا محوريًا، حيث قد يحدث انتعاش في التقلب وإعادة تقييم للأسعار. للمحترفين في تداول الخيارات، هذه فرصة جيدة لاستغلال أدوات الاستراتيجية المجمعة لتحقيق مكاسب.