عند الحديث عن RWA على السلسلة، لا يزال معظم الناس يعتقدون أن الأمر بسيط — تحويل العقارات أو الذهب أو السندات إلى رموز رقمية هو كل شيء. لكن إذا تحدثت مع مؤسسات مالية كبيرة حقيقية، ستكتشف أنهم لا يقلقون بشأن تحويل الأصول إلى رموز على الإطلاق، ما يقلقهم حقًا هو مسألة أخرى: الخصوصية.

تخيل أن شركة إدارة أصول رائدة تستخدم مئات الملايين من الدولارات على السلسلة لضبط مراكزها، وفي النهاية، بسبب الشفافية الكاملة للشبكة العامة، يتمكن المنافسون العالميون من رؤية استراتيجية التداول بوضوح في لحظة. من يغامر بمثل هذا المخاطر؟

لهذا السبب، تظهر سلسلة Dusk، التي تعتبر من الشبكات القديمة، بشكل مختلف تمامًا في موجة الامتثال الحالية. منذ عام 2018، لم تتبع مؤشرات وهمية مثل ترتيب TPS، بل ركزت على أصعب مشكلة: كيف يمكن تحقيق الخصوصية والشفافية في آن واحد على الشبكة العامة.

إجابتها تسمى Citadel — بروتوكول هوية بدون معرفة. المنطق التشغيلي ذكي جدًا: يمكن للمؤسسات إثبات للجهات التنظيمية أنها تلتزم تمامًا بمعايير KYC ومكافحة غسل الأموال، لكن تفاصيل المعاملات والأرصدة تظل مخفية. يمكنك أن تفهم الأمر على أنه تركيب "نافذة رؤية أحادية الاتجاه" للجهات التنظيمية، حيث ترى المخاطر، لكن السوق لا يطلع على الأوراق الرابحة. هذا الهيكل هو البنية التحتية التي يمكنها حقًا دعم معاملات مالية تقليدية بقيمة تريليونات.

بحلول عام 2026، تغيرت أفكار الصناعة تمامًا. في الماضي، كان الناس يربطون بين الخصوصية والامتثال، والآن فهم الجميع — بدون حماية الخصوصية، فإن الامتثال هو مجرد مزحة.