كشف كامل لعناوين Polymarket التي تبلغ 90,000: ماذا يعني أسلوب تداولك؟

في سوق التنبؤات على Polymarket ذات الطبيعة ذات الرهان الصفري، لا يُعد وجود العديد من الحسابات التي تحقق أرباحًا بمقدار 100,000 دولار أمريكي في عملية واحدة أمرًا غير معتاد، لكن من هو الفائز الحقيقي الذي يستحق أن تتبعه؟ تستخدم Hubble AI تحليل البيانات من خلال 90,000 عنوان نشط و2 مليون معاملة تم تسويتها على المنصة منذ إطلاقها، وكشفت البيانات على السلسلة عن حقيقة صادمة لمعظم المتداولين — طريقة التداول “الذكية” التي تعتقد أنها كذلك، قد تكون مجرد “حركة براون”. ماذا تعني هذه الاكتشافات؟ إنها تعني أن التصنيفات التقليدية، وترتيب القوائم، وعبادة نسبة الفوز، واستراتيجيات الصيد الواسعة، قد أصبحت غير فعالة.

ملخص الاكتشافات الأساسية (TL;DR)

يعيد هذا البحث المستند إلى بيانات السلسلة الكاملة تعريف منطق الربح في سوق التنبؤات من خلال أربعة “مفاجآت غير بديهية”:

• فخ التداول المتوسط: أكثر المتداولين الأفراد نشاطًا (متوسط 3.67 صفقة يوميًا) لديهم أعلى نسبة فوز (43%)، لكن الوسيط في الأرباح والخسائر يقترب من الصفر. هذا يعني أن معظم المتداولين المتوسطين، حساباتهم لا تتغير، فهم يشاركون “مرات متكررة” وليس “الربح من السوق”.

• نهاية لعبة المقامرة ذات الاحتمالية المؤكدة: المراهنة على أحداث ذات احتمالية عالية (السعر > 0.9) تواجه نسبة مخاطرة/عائد سيئة — فاز بأرباح ضئيلة، وأي طائر أسود واحد يعيد الحساب إلى الصفر. تظهر البيانات أن أرباح هؤلاء المتداولين المتوسطيين سلبية، مما يعني أنهم على المدى الطويل سيكونون خاسرين.

• المنطقة الذهبية بين 0.2 و 0.4: الربح الحقيقي لا يأتي من القطبين، بل يتركز في المنطقة الوسطى التي تتسم بأكبر خلافات في السوق. المتداولون في هذه المنطقة يتجنبون فخ اليانصيب، ويبتعدون عن الاحتمالات المنخفضة، ويحصلون على “ميزة غير متناسبة”.

• عائدات مضاعفة بأربعة أضعاف من الاستراتيجيات المركزة: الخبراء المتخصصون في عدد قليل من المسارات يحققون متوسط أرباح 4 مرات أكثر من المتداولين المتناثرين، على الرغم من أن نسبة فوزهم أقل. هذا يعكس مبدأ “القليل هو الكثير” — التركيز هو الحصن الحقيقي.

مفارقة “الاجتهاد” لدى المتداولين المتوسطين

الحقيقة الخفية وراء المجد الظاهر

بعد تصنيف البيانات حسب تكرار التداول، تظهر ظاهرة محيرة:

يحقق المتداولون المتوسطون (متوسط 3.67 صفقة يوميًا) نسبة فوز تصل إلى 43%، وهي الأعلى بين جميع الفئات. نسبة الحسابات الخاسرة أقل من 50.3%، وهي أقل بكثير من مجموعة التداول عالية التكرار التي تصل إلى 77.1%. من خلال هذه المؤشرات، يبدو أن “القيام بـ3-4 صفقات يوميًا بشكل معتدل” هو القاعدة الذهبية لتحقيق أرباح مستقرة.

لكن عند إدخال مؤشر الوسيط في الأرباح والخسائر (Median PnL)، تظهر الحقيقة: الوسيط في الأرباح والخسائر للمتداولين المتوسطين هو 0.001، وهو تقريبًا يساوي الصفر.

ماذا يعني هذا؟ إنه يعني أن معظم المتداولين المتوسطين، على الرغم من البحث، والمراهنة، والادعاء بأنهم يربحون أكثر مما يخسرون، إلا أن نتائج حساباتهم لا تتغير. وفي الوقت نفسه، فإن عدد قليل جدًا من العناوين المتوسطة (الطرف الأيمن المتطرف من التوزيع) يحققون، بنفس تكرار التداول، متوسط أرباح +915. هذا التفاوت الداخلي يعكس حقيقة قاسية: لقد أصبحت التداولات المتوسطة “بحرًا أحمر” مزدحمًا جدًا.

لماذا أصبحت التوسط مكانًا لتجمع الفاشلين؟

لعبة “العملات العشوائية” التي تفتقر إلى ميزة نظامية

~43% نسبة الفوز مع أرباح متوسطة قريبة من الصفر تخبرنا أن أداء المتداولين المتوسطين يشبه المشي العشوائي. يشاركون بناءً على الحدس أو معلومات مجزأة، متجنبين كوابيس الخسائر الكبيرة التي تسببها روبوتات التداول عالية التكرار بسبب فشل الاستراتيجية، لكنهم لم يبنوا أي حصن حقيقي. هم يشاركون “مرات متكررة” في السوق، وليس “الربح من السوق”.

الآلات عالية التكرار لا يمكن تقليدها، والتداول منخفض التكرار قليل جدًا

لا يمكن للمستخدم العادي تكرار استراتيجيات التكرار العالي/الفائق (متوسط >14 صفقة يوميًا) — فهي تتطلب مستوى تقني عالٍ، ونسبة فوز تتراوح بين 21-26%، وضغط نفسي كبير. ومع ذلك، لا يرضى الكثيرون عن التكرار المنخفض (متوسط 0.35 صفقة يوميًا). ونتيجة لذلك، تتراكم الكثير من الأموال والجهود في التكرار المتوسط، الذي أصبح ساحة المعركة الأكثر ازدحامًا، والأكثر تدهورًا، والأكثر اكتظاظًا.

دروس عملية: كيف تبرز من “المقام” المتوسط؟

المفتاح هو تمييز الاختلاف بدلاً من تقليد التكرار. تظهر البيانات أن:

• تجنب الفخ: غالبية العناوين المتوسطة لا قيمة لها في المتابعة.
• التنقيب عن الذهب: الحقيقي من يحقق أرباحًا هو الطرف الأيمن من التوزيع — أقل من 1% من الأشخاص يحققون أرباحًا تتجاوز “الجاذبية الصفرية” ويحققون أرباحًا حقيقية.

هذه هي قيمة أدوات التتبع الذكي: استخدام الخوارزميات لتمييز عناوين Alpha التي تحقق أرباحًا فائقة من خلال تحليل عدد كبير من الحسابات المتوسطة المملة.

“الاحتمالية المؤكدة” و"اليانصيب": استراتيجيتان متطرفتان فاشلتان

فخ “الأرباح الصغيرة” للأحداث ذات الاحتمالية العالية

يخبرنا الحدس أن شراء خيار 0.95 “مضمون الفوز” منخفض المخاطر، لكن من وجهة نظر الرياضيات المالية، هو تداول غير متوازن للغاية.

يستخدم المستثمرون رأس مال بقيمة 1.0 للمراهنة على عائد 0.05. وإذا حدث طائر أسود (مثل انسحاب بايدن المفاجئ، أو انقلاب في مباراة كرة في الدقيقة الأخيرة)، فإن الخسارة الناتجة عن حدث واحد تحتاج إلى 19 صفقة متتالية لتعويضها. على مدى فترة طويلة، يكون احتمال وقوع مثل هذه الطيور السوداء أعلى من 5%. وعندما يصل السعر إلى >0.9، يكون الإجماع السوقي قد تشكل، والدخول هو ببساطة استلام من قبل من لديه معرفة مسبقة، ولا توجد ميزة معلوماتية.

تظهر البيانات أن أرباح هؤلاء المتداولين سلبية، ونسبة فوزهم فقط 19.5%. هذا يعني أن معظم الحسابات التي تشتري >0.9 تنتهي بالموت بسبب الطيور السوداء.

أحداث ذات احتمالية ضئيلة و"ضوضاء نقية"

شراء <0.2 “اليانصيب” أيضًا يظهر أداءً سيئًا، لأن المتداولين الأفراد غالبًا يبالغون في تقدير قدرتهم على التقاط الأحداث النادرة. في سوق التنبؤات الفعالة، يكون السعر قد احتوى على معظم المعلومات الضمنية. شراء الأحداث ذات الاحتمالية المنخفضة التي تم تسعيرها بشكل صحيح من قبل السوق على المدى الطويل يؤدي إلى تآكل رأس المال باستمرار. على الرغم من أن الأرباح من كل عملية شراء عالية، إلا أن نسبة الفوز المنخفضة تؤدي إلى تراجع مستمر في رأس المال، مما يصعب تحقيق الفائدة المركبة.

الكشف الرئيسي من البيانات

ماذا تعني هذه الاكتشافات؟ سواء اشتريت “اليانصيب” أو “الاحتمالية المؤكدة”، على المدى الطويل أنت خاسر. الاستراتيجية المختلطة (توزيع الحصص بشكل متوازن) تحقق متوسط أرباح 13 مرة من استراتيجية ذات احتمالية عالية. لكن حتى في أفضل مجموعة مختلطة، تتركز الأرباح بشكل كبير في أيدي اللاعبين الأوائل، مما يدل على أن الغالبية العظمى لا تتفوق على الرسوم.

المنطقة الذهبية بين 0.2 و 0.4: موطن الـAlpha الحقيقي

لماذا يحقق هذا النطاق أرباحًا أكثر؟

عند تصنيف العناوين حسب متوسط سعر الشراء (Implied Probability)، تكشف البيانات عن توزيع غير خطي واضح للأرباح: الـAlpha الحقيقي لا يوجد في القطبين، بل يتركز في منطقة 0.2-0.4.

الاستفادة من “اختلاف التسعير” في استراتيجيات الإدراك

المتداولون الذين يحققون أرباحًا مستمرة في منطقة 0.2-0.4 هم في الأساس يشاركون في “التحكيم الإدراكي”. شراء عند سعر يتراوح بين 0.2 و0.4 يعني أن السوق يعتقد أن احتمال وقوع الحدث هو 20-40%. الفائز الحقيقي هو من يستطيع التعرف على الأحداث التي يقلل السوق من قيمتها — على سبيل المثال، عندما يكون السوق متشائمًا بشكل مفرط، ويخطئ في تقدير احتمالية فوز مرشح معين. بالمقارنة مع مجرد اتباع الإجماع، فإن النجاح في هذا المجال يمكن أن يحقق أرباحًا تتراوح بين 2.5 و5 أضعاف.

هيكل العائدات غير المتوازن المثالي

يتمتع هذا النطاق بـ"الارتكاسية" — حيث يتم تأمين الحد الأدنى للخسارة (رأس المال يمكن أن ينقص بنسبة 100%)، بينما العائدات المحتملة مرنة. يحقق المتداولون الممتازون في هذا النطاق أقصى قدر من الأرباح من خلال نسبة فوز عالية (49.7%) واحتمالات عالية، مما يحقق أقصى استفادة. بالمقابل، النطاق >0.8 يحقق أرباحًا ضئيلة، والنطاق <0.2 يتحول إلى ضوضاء نقية.

هذا يعني أن منطقة 0.2-0.4 ليست فقط المنطقة الأكثر ربحًا، بل هي أيضًا المنطقة الأكثر استدامة للربح.

استراتيجية التركيز مع “عائد مضاعف 4 مرات”

التركيز مقابل التشتت: اكتشاف مذهل

من خلال حساب “نسبة التركيز” (إجمالي عدد الصفقات / عدد العناوين المشاركة)، تظهر البيانات نمطين مختلفين تمامًا:

• المتداولون المشتتون: متوسط أرباح 306 دولار، نسبة فوز 41.3%، عدد العناوين 68,016
• المتداولون المركزون: متوسط أرباح 1,225 دولار، نسبة فوز 33.8%، عدد العناوين 22,458

الاستراتيجية المركزة تحقق أرباحًا 4 مرات أكثر من التشتت، لكن هناك ظاهرة مضللة: نسبة الفوز لديهم أقل بشكل ملحوظ (33.8% مقابل 41.3%).

ماذا يعني هذا؟ إنه يوضح أن من يحققون أرباحًا في سوق التنبؤات لا يعتمدون على عدد مرات الفوز، بل على جودة الصفقات. الفوز بعدد كبير من الصفقات الصغيرة (نسبة فوز عالية) والخسارة في صفقة واحدة كبيرة (الطائر الأسود) يؤدي إلى أرباح متواضعة. أما الاستراتيجية المركزة، فهي تتحمل عدة محاولات صغيرة، وتحقق أرباحًا ضخمة من بعض الصفقات الدقيقة — وهو منطق استثمار رأس المال المخاطر (VC).

كيف تميز “المال الذكي” الحقيقي؟

إعادة تعريف معايير الاختيار

هذه البيانات تعني أن معايير التتبع التقليدية لم تعد فعالة. لا ينبغي الاعتماد فقط على نسبة الفوز، بل يجب التركيز على:

إشارات سيئة (يجب تجنبها):

• المتداولون الذين يمتلكون مراكز بأسعار متطرفة (شراء بشكل مفرط عند احتمالات عالية أو منخفضة)
• “العامي” الذي يشتري في مجالات متعددة بشكل عشوائي
• العناوين ذات التكرار المتوسط بدون ميزة واضحة
• الحسابات التي غيرت سلوكها بشكل مفاجئ في الفترة الأخيرة

إشارات جيدة (يفضل التركيز عليها):

• العناوين التي تحافظ على متوسط سعر شراء في منطقة 0.2-0.4 على المدى الطويل
• الخبراء المتخصصون في مجالات محددة (مثل الانتخابات الأمريكية أو الرياضة NBA)
• الحسابات التي تحقق نسبة فوز منخفضة ولكن أرباحًا فردية عالية
• العناوين ذات السلوك المستقر عبر الزمن

ثلاثة معايير دقيقة للمطابقة

1. التركيز: كلما زادت نسبة التركيز (Focus Ratio)، كان ذلك أفضل — وهو مؤشر أهم من نسبة الفوز.
2. استراتيجية التسعير: التركيز على المتداولين النشطين في منطقة 0.2-0.4.
3. العمق التخصصي: البحث عن خبراء متخصصين في مجال معين، وليس عن المتداولين العامين.

على سبيل المثال، عنوان يتخصص في “الانتخابات الأمريكية” ويحقق أداءً ثابتًا، هو أكثر قيمة من عنوان يتداول في “الرياضة NBA” و"البيتكوين" معًا. التخصص هو مفتاح جودة الـAlpha.

من الرؤى البيانات إلى أدوات ذكية

تطبيقات Hubble AI

تكمن القيمة الأساسية لهذا التقرير في تحويل الرؤى الحصرية إلى أدوات عملية قابلة للتنفيذ. في Polymarket، تحقيق أرباح طويلة الأمد لا يمكن أن يتم فقط عبر تصفية 90,000 عنوان يدويًا. تعمل Hubble على بناء نظام تتبع ذكي أوتوماتيكي، يعالج ثلاثة تحديات رئيسية:

1. استبعاد ضوضاء مزودي السيولة (Market Makers)

القوائم العامة مليئة بمزودي السيولة (MM) والروبوتات التي تاجر بالتحكيم. تتبعهم لا يحقق أرباحًا، بل قد يؤدي إلى خسائر بسبب الانزلاق السعري. من خلال تحليل دفتر الطلبات وخوارزميات التعرف على خصائص المعاملات، يقوم النظام تلقائيًا بإزالة مزودي السيولة المنظمين، ويستهدف فقط المتداولين النشطين الذين يعتمدون على آرائهم.

2. المطابقة الرأسية بناءً على مستوى التركيز

القوائم “الربحية” العامة ذات قيمة محدودة. يستخدم النظام مؤشر التركيز وسلوكيات التاريخ، ويعطي تصنيفات “قدرات” للعناوين (مثل الانتخابات الأمريكية، أو رياضات NBA، أو حيتان العملات المشفرة). بناءً على مجالك، يتم التوفيق مع خبراء متخصصين يمتلكون ميزة معلوماتية.

3. مراقبة تغيرات الأسلوب الديناميكية

أخطر مخاطر التتبع هو أن يتغير أسلوب المتداول فجأة. يبني النظام نموذج إدارة مخاطر في الوقت الحقيقي، وعندما يبتعد الحساب عن سلوكياته التاريخية (مثل الانتقال من تكرار منخفض إلى تكرار مرتفع)، يتم التعرف على ذلك كإشارة غير طبيعية وإرسال تنبيه.

الختام

في عالم Polymarket ذو الطبيعة ذات الرهان الصفري، تثبت بيانات 90,000 عنوان حقيقة بسيطة: الفائزون على المدى الطويل يربحون لأنهم يمتنعون بشدة — يركزون على مجالات محددة، ويبحثون عن انحرافات في التسعير، ويقبلون نسبة فوز منخفضة مقابل مضاعفات عالية للأرباح.

جميع المعايير الأساسية التي ذكرناها (مؤشر التركيز، تحليل مناطق التسعير، استبعاد مزودي السيولة) مدمجة الآن في منصة بيانات Hubble. هدفنا هو ببساطة أن نوفر أدوات تعتمد على بيانات مؤسسية، لتحل محل الحدس العشوائي للمستثمرين الأفراد.

إذا كنت توافق على منطق هذا التحليل، فإن أداة التتبع الذكي على Polymarket من Hubble قيد الاختبار التجريبي. اضغط لايك/مشاركة، وعلق بكلمة “Waitlist”، وسنرسل لك دعوة للاختبار المبكر عبر رسالة خاصة. نأمل أن تساعدك هذه المنظومة المعتمدة على البيانات على التفوق في السوق.

(ملاحظة البيانات: يستند هذا البحث إلى بيانات المعاملات التي تم تسويتها على منصة Polymarket منذ إطلاقها، وجميع الاستنتاجات مستمدة من تحليل خوارزمية الأرباح والخسائر على السلسلة التي تقدمها Hubble بشكل حصري.)