a16z تتوقع 8 اتجاهات رئيسية لبيئة التشفير في 2026: ماذا تعني هذه الاتجاهات؟

معهد رأس المال المغامر المعروف a16z أعلن مؤخرًا عن توقعاته الكبرى لصناعة التشفير بحلول عام 2026، والتي استندت إلى رؤى عميقة من عدة شركاء في هذا المعهد. تشير هذه التوقعات إلى 8 اتجاهات رئيسية، مما يدل على أن النظام البيئي للعملات المشفرة يواجه تحولًا نمطيًا عميقًا. من أزمة التماثل في منصات التداول إلى صعود قوة الخصوصية، ومن الصدمة الاقتصادية لوكلاء الذكاء الاصطناعي إلى التطبيقات العملية لإثبات المعرفة الصفرية، تعكس هذه الاتجاهات السؤال الأساسي: كيف ينبغي لتقنيات التشفير أن تتكامل بشكل أعمق مع العالم الحقيقي؟

التحدي الحقيقي لتحول منصات التداول: تصاعد المنافسة على نماذج الأعمال

حاليًا، تقريبًا كل شركة تشفير ناجحة تتجه نحو أن تكون منصة تداول. هذا المنظور منطقي — فالتداول هو الوظيفة الأساسية للسوق. لكن ماذا يعني هذا الاتجاه؟ وما هو مصير السوق إذا أصبحت “جميع شركات التشفير منصات تداول”؟

الجواب هو تراجع القدرة التنافسية وظهور تمايز فارغ. منصات التداول المتماثلة ستتداخل مع بعضها البعض وتتنافس على الحصة السوقية، وفي النهاية، لن يبقى إلا عدد قليل من الشركات العملاقة. الشركات التي تتجه مبكرًا نحو التداول قد تكون تخلت عن البحث عن نماذج أعمال ذات استدامة طويلة الأمد.

المنطق وراء ذلك بسيط: صناعة التشفير تدور حول الديناميكيات الفريدة للرموز والمضاربة، والتي غالبًا ما تدفع المؤسسين لاتخاذ مسارات “الربح الفوري”. وهذا يشبه تجربة “القطعة الحلوى” الشهيرة — اختيار المكافأة اللحظية على حساب المكافآت طويلة الأمد. أما المؤسسون الذين يركزون على المنتج ويعملون على تحسين توافقه مع السوق من منظور طويل الأمد، فقد يكونون في النهاية الفائزين الأكبر.

هذا يعني أن عام 2026 سيكون عامًا “لعودة إلى العقلانية” — حيث ستُقدر المشاريع التي تلتزم بقيمها الأساسية، ولا تتبع موجة منصات التداول بشكل أعمى، بقيمة أعلى.

استقرار العملات الرقمية والأصول الحقيقية (RWA) والتشفير الأصلي: بداية إعادة تشكيل التمويل التقليدي

فيما يخص استقرار العملات والأصول الحقيقية (RWA) والتوكنز، يتغير فهم الصناعة. العديد من المؤسسات التقليدية تظهر اهتمامًا كبيرًا بربط أسهم السوق الأمريكية، والسلع، والمؤشرات على السلسلة، لكن طرق التوكنز غالبًا ما تكون “تجسيدية” — تنسخ هيكل الأصول الحقيقية دون استغلال المزايا الأصلية للتشفير بشكل كامل.

ماذا يعني ذلك؟ يعني أن الابتكارات الحالية في RWA تقتصر على السطح. يجب أن تأتي الابتكارات الحقيقية من تصميمات تستفيد بشكل كامل من خصائص التشفير — مثل العقود الدائمة كأشكال للأصول المركبة. العقود الدائمة توفر سيولة أعمق، وطرق تنفيذ أبسط، وآلية رفع الرافعة المالية سهلة الفهم. يمكن أن تُجرب أسهم الأسواق الناشئة “تحويلها إلى دائمة”، وهو ما قد يكون أكثر توافقًا مع احتياجات السوق التشفيرية من التوكنز التقليدي.

وفي مجال العملات المستقرة، ستتجه الابتكارات في 2026 نحو “إصدار التوكنز” بدلاً من “التوكنز”. نموذج “البنك الضيق” الذي يملك أصولًا عالية السيولة، رغم فعاليته، لا يكفي ليكون دعامة طويلة الأمد للاقتصاد على السلسلة. ستأتي الاختراقات الحقيقية من مشاريع تولد أصول ديون مباشرة على السلسلة — مما يقلل من تكاليف خدمات الإقراض والبنية التحتية الخلفية، ويزيد من الوصولية.

هذا التحول يفتح أيضًا فرصًا للابتكار في أنظمة البنوك الأساسية. معظم البنوك لا تزال تعتمد على أنظمة حواسيب قديمة من الستينيات والسبعينيات، تعتمد على لغة COBOL وواجهات المعالجة الدُفُعية. رغم أن هذه الأنظمة أثبتت فعاليتها على مدى عقود، إلا أنها تعيق الابتكار. أدوات مالية مثل العملات المستقرة، والتوكنز للودائع، والتوكنز للسندات الحكومية تفتح مسارات جديدة للبنوك التقليدية — دون الحاجة لإعادة كتابة الأنظمة القديمة بالكامل، وتطوير منتجات وخدمات لعملاء جدد.

صعود وكلاء الذكاء الاصطناعي ومشكلة “الضرائب الخفية”

تطور قدرات الذكاء الاصطناعي يُولّد نماذج بحثية جديدة كليًا. المزيد من الباحثين يستخدمون وكلاء AI لتنفيذ مهام بحثية معقدة، مما يشي بقدوم نمط جديد من “الباحثين العارفين” — يميل إلى الربط بين الأفكار عبر التخمين، والتوصل إلى استنتاجات بسرعة من فرضيات غير مؤكدة، حتى وإن لم تكن دقيقة تمامًا، لكن ضمن إطار منطقي يمكن أن يوجه نحو الاتجاه الصحيح. من المثير أن هذه الطريقة تستفيد إلى حد ما من “هلوسة” النماذج، وعندما تكون النماذج ذكية بما يكفي، فإنها تتيح استكشافات ثورية.

لكن ماذا يعني صعود وكلاء AI؟ يعني أن “ضريبة خفية” تتشكل على الشبكة المفتوحة.

هذه الضريبة ناتجة عن عدم التوازن بين طبقة السياق على الإنترنت وطبقة التنفيذ. وكلاء AI يستمدون الكثير من البيانات من مواقع المحتوى المدعومة بالإعلانات، مما يوفر راحة للمستخدمين، لكنه ي绕 بشكل منهجي مصادر دخل المحتوى. هذا يهدد التنوع في نظام المحتوى المفتوح.

لحل هذه المشكلة، نحتاج إلى نماذج اقتصادية جديدة. البروتوكولات الحالية للتفويض ثبت أنها حلول مؤقتة، وغالبًا ما تعوض جزءًا بسيطًا من خسائر مزودي المحتوى. الحل الحقيقي هو الانتقال من نمط التفويض الثابت إلى نمط التعويض المبني على الاستخدام الحقيقي — باستخدام أنظمة الدفع الصغيرة المدعومة بالبلوكتشين ومعايير التتبع المعقدة، لمكافأة كل كيان يساهم في نجاح مهمة وكيل AI بشكل تلقائي. هذا يعني أن تقنيات التشفير ليست مجرد أدوات للتداول، بل البنية التحتية الأساسية لحل مشكلات حوافز اقتصاد الإنترنت.

عصر جديد للخصوصية كمصدر ميزة تنافسية

الخصوصية هي الخاصية الأساسية التي تدفع نحو ربط التمويل عالميًا، لكنها عنصر يفتقر إليه تقريبًا جميع سلاسل الكتل الحالية. في زمن لم تعد فيه المنافسة على الأداء كافية لتمييز الشبكات، يمكن للخصوصية أن تكون جدار حماية قويًا.

ماذا يعني ذلك؟ يعني ظهور “تأثير الشبكة الخاص” — حيث تتغير معادلة القوة.

على الشبكات العامة بدون خصوصية، يمكن للمستخدمين التنقل بسهولة بين سلاسل مختلفة — فالانضمام إلى أي شبكة لا يهم، لأنه لا يوجد خطر تسرب المعلومات. لكن على شبكات الخصوصية، التحويل بين السلاسل سهل، لكن نقل الخصوصية بين السلاسل أمر شديد الصعوبة. عند دخول أو خروج المستخدم من شبكة الخصوصية، سواء إلى شبكة عامة أو أخرى، يواجه مخاطر: مراقبو البيانات على السلسلة، أو في ذاكرة التخزين المؤقت، أو على الشبكة، قد يستنتجون هويته، أو يربطوا توقيت المعاملات، أو المبالغ، مما قد يؤدي إلى تتبعه.

هذا يمنح شبكات الخصوصية تأثير قفل يفوق بكثير تأثير الشبكات العامة “الوظيفية”. إذا لم تكن هناك بيئة ناضجة، أو تطبيقات قاتلة، أو توزيع غير عادل، فليس هناك سبب قوي لاستخدامها. لكن أهمية الخصوصية كافية لتغيير هذا المشهد. نظرًا لأن الخصوصية ضرورية لمعظم التطبيقات الواقعية، فمن المحتمل أن تسيطر عدد قليل من شبكات الخصوصية على السوق، وتصبح “الفائز يأكل الجميع”.

سوق التوقعات مع AI والعملات المشفرة: آلية توافق أكثر ذكاءً

سوق التوقعات يتجه تدريجيًا نحو التيار الرئيسي، وعندما يلتقي مع التشفير وAI، فإن ذلك يمثل ترقية ثورية.

أولًا، ستصبح أسواق التوقعات أكبر، أدق، وأكثر ذكاءً. لن تقتصر على التنبؤ بالانتخابات الكبرى والأحداث الجيوسياسية، بل ستشمل نتائج دقيقة، وأحداث معقدة ومتقاطعة. أنواع العقود الجديدة هذه تستخرج المزيد من المعلومات، وتندمج تدريجيًا مع البيئة الإخبارية، وتثير أسئلة مهمة: كيف نوازن قيمة المعلومات، وكيف نصمم السوق ليكون أكثر شفافية وقابلية للمراجعة — ويمكن حل هذه القضايا عبر تقنيات التشفير.

لكن ظهور العديد من العقود الجديدة يتطلب طرقًا جديدة للوصول إلى إجماع حول الأحداث الحقيقية. المنصات المركزية مهمة، لكن مثل سوق الدعاوى القضائية السياسية، تظهر حدودها. لمواجهة الحالات الحدية، وتوسيع سوق التوقعات ليشمل سيناريوهات أكثر عملية، يمكن أن تساعد آليات الحوكمة اللامركزية ووكالات التنبؤ ذات النماذج اللغوية الكبيرة في تحديد صحة النتائج المثيرة للجدل.

إمكانات AI تتجاوز مجرد الوكالات التنبئية. وكلاء AI النشطون على منصات التوقعات يمكنهم جمع إشارات من جميع أنحاء العالم، مما يمنحهم ميزة تداول، ويساعد الناس على رؤية العالم من زوايا جديدة، والتنبؤ بالاتجاهات بشكل أدق. بالإضافة إلى كونهم محللين معقدين، يمكن لهذه الوكلاء أن يكشفوا من خلال استراتيجياتها الناشئة عن العوامل الأساسية التي تؤثر على التنبؤات الاجتماعية المعقدة.

هذه التطورات تعني أن سوق التوقعات لن يحل محل استطلاعات الرأي التقليدية، بل سيجعلها أفضل. من خلال دمج AI لتحسين تجارب الاستبيان، والتحقق من هوية المشاركين باستخدام تقنيات التشفير، يمكن أن تتكامل أسواق التوقعات مع نظام استطلاعات الرأي المتنوع بشكل عضوي.

إثبات المعرفة الصفرية عند نقطة تحول: تطبيقات التشفير في كل مكان

على مدى سنوات، كانت تقنية إثبات المعرفة الصفرية (SNARKs) تُستخدم بشكل رئيسي في البلوكتشين، لأنها تتطلب تكلفة حساب عالية — إذ قد يتطلب إثبات عملية حسابية أكثر من تنفيذها مباشرة بمليون مرة. يكون ذلك منطقيًا في سيناريوهات تتطلب توزيع التحقق على آلاف المدققين، لكنه غير عملي في غيرها.

لكن كل ذلك على وشك التغير. بحلول 2026، ستنخفض تكلفة إثباتات zkVM (الآلة الافتراضية ذات المعرفة الصفرية) إلى حوالي 1/10,000 من حالتها الحالية، مع استهلاك للذاكرة لا يتجاوز مئات الميغابايت — وهو ما يكفي ليعمل على الهواتف، ويكفي ليكون اقتصاديًا على نطاق واسع. ماذا يعني هذا “عشرة آلاف مرة”؟ يعني أن قدرات المعالجة المتوازية لوحدة GPU عالية الأداء تقترب من ضعفها أو أكثر من وحدة CPU في الحاسوب المحمول. بحلول نهاية 2026، يمكن لبطاقة GPU واحدة أن تنتج إثباتات حسابية في الوقت الحقيقي، بنفس سرعة تنفيذ CPU.

هذا سيفتح الباب لتحقيق الرؤية المبكرة لبحث التحقق من صحة الحوسبة السحابية. إذا كنت تشغل عبء عمل CPU على السحابة (لأن حجم الحساب غير كافٍ لتسريع GPU، أو لعدم توفر الخبرة، أو لأسباب تاريخية)، فستتمكن من الحصول على إثبات تشفير لصحة الحساب بتكلفة معقولة. والأهم أن إثباتات zkVM محسنة للعمل على GPU، مع عدم الحاجة لتعديلات إضافية على الكود.

هذا يعني أن إثباتات التشفير لن تقتصر على البلوكتشين، بل ستنتشر في الهواتف، والحوسبة السحابية، وغيرها من السيناريوهات غير المرتبطة بالبلوكتشين، لضمان صحة وشفافية العمليات الحسابية. وهو لحظة حاسمة في تطور تقنيات التشفير من مجال خاص إلى بنية تحتية للحوسبة العامة.

الخلاصة: ماذا تعني هذه الاتجاهات

هذه الـ8 اتجاهات تشير جميعها إلى مسار واحد: أن النظام البيئي للتشفير يمر من “الابتكار التقني” إلى “التطبيق الواقعي”، ومن “المنافسة” إلى “الاندماج البيئي”. تكامل منصات التداول يعني أن الابتكار في نماذج الأعمال سيصبح ساحة المنافسة الحقيقية؛ وتوكنز الاستقرار والأصول الحقيقية (RWA) والتشفير الأصلي تعني أن فرص ربط التمويل التقليدي على السلسلة قد حانت؛ وظهور وكلاء AI يعني الحاجة إلى آليات حوافز اقتصادية جديدة؛ وظهور جدران حماية للخصوصية يعني أن السوق قد يعاد تشكيله؛ وذكاء سوق التوقعات يعني ثورة في طرق التحقق من المعلومات؛ ونجاح إثبات المعرفة الصفرية يعني أن تطبيقات التشفير ستتغلغل في كل جانب من جوانب الحوسبة اليومية.

هذه الاتجاهات مجتمعة تشير إلى أن نظامًا بيئيًا أكثر ذكاءً، وأكثر أمانًا من حيث الخصوصية، ومتصلًا بشكل عميق بالتمويل التقليدي، يخرج من حيز النظرية إلى الواقع.