「السيولة」هل تفهمها وتربح؟ القواعد الخفية في عالم العملات المشفرة

العملات المشفرة والمجتمع الرقمي يرفعون شعار “السيولة” يوميًا، لكن معظم الناس في الواقع يبدون وكأنهم يفهمون الأمر بشكل غير كامل. يظنون أنهم يفهمون، وعندما تطلب منهم شرح الأمر بوضوح، يتوقفون عند ذلك. اليوم، سنوضح موضوع السيولة بأبسط الكلمات ونفصلها بشكل واضح.

السيولة = هل يمكن الشراء والبيع بسهولة؟

دعونا نترك التفاصيل التقنية جانبًا، ونلعب لعبة الأمثلة. نفس العقار، لماذا يوجد منها ما يسهل بيعه بسرعة، ومنها ما يبقى معلقًا في السوق؟

تخيل نوعين من العقارات: أحدهما هو “القرية” في هونغ كونغ — بمساحات مختلفة، واتجاهات مختلفة، ومناظر متنوعة، على المشتري أن يختار بعناية، وعلى البائع أن يبحث عن المشتري. والنوع الآخر هو مجمع سكني كبير — تصميم موحد، أسعار واضحة، عمليات البيع والشراء سريعة، وحتى بدون الحاجة لمعاينة العقار يمكن إتمام الصفقة. أيهما أسهل في البيع؟ بالطبع المجمع السكني. هذا هو الفرق بين السيولة العالية والمنخفضة.

مثال آخر هو الهواتف المستعملة: الآيفون سيولة عالية جدًا، لأنه موحد المواصفات، والأسعار واضحة، وهناك الكثير من المشترين. أما الهواتف ذات العلامات التجارية غير المعروفة بنظام أندرويد؟ فهي أصعب في البيع.

إذن، جوهر السيولة بسيط جدًا:

الكثير من الناس يرغبون في الشراء، وما زال بإمكانهم الشراء؛ والكثير من الناس يرغبون في البيع، وما زال بإمكانهم البيع. والأهم أن الأسعار لا تتغير بشكل كبير بسبب حجم التداول.

الأصول ذات السيولة العالية، تكاليف التداول فيها منخفضة، وأسعارها مستقرة، والثقة فيها عالية. أما الأصول ذات السيولة المنخفضة، فهي صعبة في التداول، وتتقلب أسعارها بشكل كبير، ويخاف الناس من أن يعلقوا فيها.

كيف تعتمد البورصات اللامركزية على LP لتوفير السيولة

علم الاقتصاد 101 يعلمنا أن العرض والطلب يحددان السعر. كيف تصنع بورصات العملات المشفرة السيولة؟ الجواب هو “بركة السيولة” (Liquidity Pool)، وتختصر بـ LP.

تخيل بركة سيولة تحتوي على نوعين من الأصول، مثلاً عملة APPLE وعملة BANANA. إذا كانت البركة تحتوي على 100 من كل منهما، فأي شخص يمكنه أن يبادل BANANA مقابل APPLE في أي وقت، أو العكس. إذا دفعت Alice 1 BANANA، يمكنها أن تحصل على ما يقارب 1 APPLE. وإذا دفع Bob 1 APPLE، يمكنه أن يحصل على ما يقارب 1 BANANA.

لماذا نقول “ما يقارب” وليس “بالضبط”؟ أولاً، قد يتم خصم رسوم المعاملة، وثانيًا، عندما تستخدم Alice BANANA مقابل APPLE، يزداد الطلب على APPLE ويزيد عرض BANANA. علم الاقتصاد يخبرنا أن سعر APPLE سيرتفع، وسعر BANANA سينخفض. هذا أمر طبيعي.

لكن إذا كانت البركة صغيرة جدًا، مثلاً 100+100، فإن شراء Carol لـ 50 من APPLE سيؤدي إلى ارتفاع كبير في السعر، وربما لن يستطيع Dave شراء أكثر من 200 BANANA. هذا هو نقص السيولة.

أما إذا كانت البركة تحتوي على 10,000 من كل من APPLE وBANANA، فسيكون السيولة أكبر بكثير. لذلك، لقياس مدى السيولة، يكفي النظر إلى مؤشرين:

1. إجمالي حجم LP (كمية الأموال الموجودة في البركة)
2. حجم التداول (نشاط التداول خلال 24 ساعة و7 أيام)

كلما كان الحجم كبيرًا، وكان نشاط التداول مرتفعًا، كانت السيولة جيدة. والعكس صحيح.

حالة حقيقية: كيف يربط LIKE المبدعين عبر السيولة

لنكتفي بالمفاهيم المجردة، وننظر إلى ما يحدث في الواقع.

الرمز LIKE هو رمز LikeCoin، وOSMO هو عملة منصة Osmosis اللامركزية. بركة السيولة بين LIKE و OSMO تتيح لأي شخص أن يتبادل بين هاتين الأصولين في أي وقت. وفقًا لبيانات الشبكة المفتوحة، بلغ حجم بركة السيولة بالدولار أكثر من 1.04 مليون دولار، أي أن فيها حوالي 520,000 دولار من LIKE و520,000 دولار من OSMO. حجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 32,000 دولار، وخلال أسبوع حوالي 234,000 دولار.

ماذا يعني هذا؟ أن المبدعين الذين يحصلون على LIKE من إبداعاتهم يمكنهم أن يبدلوا بسهولة، فهناك سيولة كافية، ويتم التبادل بسرعة. وإذا أرادوا استبداله بعملة مستقرة مثل UST-OSMO، فهناك بركة LP جاهزة، ومع التوجيه الآلي، يمكن للمستخدمين إتمام العملية بسهولة، والبورصة تتولى الأمر تلقائيًا.

تخيل لو لم تكن هناك سيولة لـ LIKE، كيف سيكون الوضع؟ لن يكون لديهم ثقة، ولن يعرفوا قيمة العملة، ولن يرغب أحد في استلام LIKE خوفًا من عدم وجود مخرج، والمقدمون للخدمة قد يرفضون الدفع بـ LIKE خوفًا من عدم القدرة على التصريف. النتيجة؟ لن يشارك المبدعون، وسيظل النظام متوقفًا.

لكن مع وجود سيولة كافية، يتغير الوضع: الجميع يثقون في الاحتفاظ بـ LIKE واستلامه، ويصبح النظام نشطًا، ويمكن للمبدعين أن يعيشوا من عملهم الحقيقي.

السيولة هي الحياة، والأصول لا قيمة لها بدون حركة

الترجمة الإنجليزية لـ Liquidity، تشبه في التصور أن المال يُطلق عليه “ماء” — يجب أن يتدفق ليكون مفيدًا.

الأصول والبيانات كذلك. مكتبة الكتب القديمة، إذا لم يُستعير أحد منها، فهي لا تزال تحتوي على المعرفة، لكنها ميتة، لم تصل أبدًا من الكاتب إلى القارئ. والأصول أيضًا، نقص السيولة يشبه “احتلال الحمام وعدم التبرز” — المالك لا يستطيع استخدامها، والناس الحقيقيون لا يستطيعون الوصول إليها. النتيجة؟ خسارة فردية، والمجتمع كله يتوقف عن التقدم.

أما إذا كانت الأصول ذات سيولة كافية، والأسعار موضوعية وشفافة، ويمكن تداولها بدون الحاجة إلى إثبات الهوية، فالجميع يثق في الاحتفاظ بها واستخدامها. رأس المال يتدفق بشكل أكثر كفاءة إلى الأماكن التي تحتاجه، والمبدعون والمستثمرون والمستخدمون يحصلون على ما يحتاجون.

لذا، تذكر: السيولة ليست موضوعًا معقدًا أو نخبة من الماليين، بل هي جوهر قدرة الأصول على إظهار قيمتها الحقيقية. في المرة القادمة التي تسمع فيها عن “السيولة”، ستعرف تمامًا عما يتحدث الناس.

دع الأصول تتدفق كالماء، حينها فقط ستنطلق عجلة الاقتصاد.