توقعات استثمار VanEck لعام 2026: تفاؤل طويل الأمد تجاه العملات المشفرة، واستمرار زيادة الطلب على الذهب

في بداية عام 2026، شهد سوق الاستثمار العالمي وضعًا نادرًا من الوضوح. توجه السياسات المالية نحو الاستقرار، واتجهت السياسات النقدية نحو الوضوح، وتحديد الاتجاهات الرئيسية للمواضيع الاستثمارية، مما ساهم في خلق بيئة تفضيل للمخاطر أكثر إيجابية. أشارت أحدث توقعات السوق الفصلية التي أصدرتها VanEck إلى أنه بعد تقلبات السوق في عام 2025، تظهر مجالات الذكاء الاصطناعي، والائتمان الخاص، والذهب، والهند، والعملات المشفرة فرص استثمارية أكثر جاذبية.

تحسن بيئة السوق وارتفاع شهية المخاطرة

مع دخول عام جديد، يواجه السوق وضوحًا نادرًا في السياسات. من أهم التطورات هو التحسن التدريجي في الوضع المالي للولايات المتحدة. على الرغم من أن العجز لا يزال مرتفعًا، إلا أن نسبته من الناتج المحلي الإجمالي قد انخفضت من أعلى مستوياتها التاريخية خلال جائحة كوفيد-19، مما يعزز من استقرار المالية العامة ويساعد على تثبيت معدلات الفائدة طويلة الأمد وتقليل المخاطر الطرفية.

فيما يتعلق بسياسات أسعار الفائدة، وصف وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت مستوى الفائدة الحالي بأنه «طبيعي»، وهو تعبير يحمل دلالات عميقة. لا ينبغي أن يتوقع السوق خفضًا حادًا أو مدمّرًا للفائدة في عام 2026، بل تشير التوقعات إلى استقرار السياسات، وتعديلات معتدلة، وتقليل الصدمات. وهذا أحد الأسباب التي تجعل آفاق السوق أكثر وضوحًا.

إعادة تقييم قيمة الذكاء الاصطناعي وفتح فرص جديدة

شهدت نهاية عام 2025 تصحيحًا كبيرًا في بعض أسهم الذكاء الاصطناعي، حيث أعاد هذا التصحيح تقييم السوق وتوقعاته. الآن، أصبحت استثمارات الذكاء الاصطناعي أكثر جاذبية مقارنة بالذروة التي وصلت إليها في أكتوبر، والتي كانت «خانقة». من الجدير بالذكر أن هذا التصحيح حدث في وقت لا تزال فيه الطلبات المحتملة على القدرة الحاسوبية، وتطبيقات الرموز، وزيادة الإنتاجية قوية.

كما شهدت أسهم الطاقة النووية المرتبطة بالطلب على الطاقة الناتج عن الذكاء الاصطناعي تصحيحًا ملحوظًا في الربع الرابع. هذا التقييم السوقي الجديد يوفر للمشاركين الذين ينظرون إلى استثمار متوسط وطويل الأمد فرصًا محسنة للمخاطر والعوائد.

الذهب يعود إلى الساحة العالمية للعملة

بدعم من طلب البنوك المركزية على الذهب وتزايد اقتصادات العالم في التخلص من هيمنة الدولار، يستمر الذهب في الظهور كأصل عملة عالمي رائد. من الناحية الفنية، يبدو أن أسعار الذهب تجاوزت مستويات الدعم التاريخية، لكن VanEck ترى أن هذا التصحيح هو فرصة ممتازة لزيادة المراكز. لا تزال الميزة الهيكلية للذهب كأصل عملة عالمية قائمة، والأساس الطلب لا يزال قويًا.

التركيز المزدوج على الائتمان التجاري والأسواق الناشئة

بعد عام صعب في 2025، توفر تصحيحات السوق فرصة لإعادة النظر في شركات التنمية التجارية (BDCs). مع استمرار جاذبية العوائد، وتوقعات السوق بأن المخاوف بشأن الائتمان قد تم استيعابها إلى حد كبير، أصبحت شركات الائتمان التجاري أكثر جاذبية للاستثمار مقارنة بالعام السابق. الشركات الإدارية مثل Ares وغيرها، أصبحت تقييماتها أكثر معقولية مقارنة بأرباحها طويلة الأمد وأدائها التاريخي.

بعيدًا عن السوق الأمريكية، تظل الهند سوقًا ذات إمكانات استثمارية طويلة الأمد، مع إصلاحات هيكلية ونمو اقتصادي مستمر يوفران فرصًا جذابة للمستثمرين.

تغيرات دورة العملات المشفرة وإشارات قصيرة الأجل للمراقبة

شهد مجال العملات المشفرة تغييرات تستحق الانتباه. كسر دورة السوق الربعية التقليدية للبيتكوين في عام 2025، مما جعل إشارات التداول القصيرة الأجل أكثر تعقيدًا وصعوبة في التفسير. يدعم هذا الانحراف وجهة نظر الحذر على مدى الثلاثة إلى الستة أشهر القادمة.

ومع ذلك، لم تتفق تحليلات VanEck على رأي موحد بشأن ذلك. يرى المحللون ماثيو سيجل وديفيد شاسلر أن دورة العملات المشفرة الأخيرة لا تزال تحمل وجهة نظر إيجابية على المدى الطويل، معتبرين أن منطق الصعود لا يزال قائمًا. يعكس ذلك أن فرص الاستثمار الهيكلية في العملات المشفرة لا تزال تستحق الاهتمام، حتى في ظل غموض الإشارات قصيرة الأجل.

بشكل عام، يخلق عام 2026 بيئة استثمارية تفتح فرصًا جديدة لعدة فئات أصول. سواء كانت الذهب التقليدي، أو العملات المشفرة ذات النظرة الهيكلية الإيجابية، أو استثمارات الذكاء الاصطناعي التي أعيد تقييمها، فإن التوقعات السياسية الواضحة توفر أساسًا أكثر استقرارًا لاتخاذ القرارات للمستثمرين.