「機構時代正式開啟」方舟投資揭示比特幣2030年150萬美元潛力

شركة أرك للاستثمار (ARK Invest) محلل أبحاث وتداول الأصول الرقمية ديفيد بول أكد مؤخرًا أن البيتكوين دخلت رسميًا مرحلة النضوج المؤسسي، حيث تحولت القضية الرئيسية في السوق من “هل نستثمر أم لا” إلى “كم نستثمر” و"من خلال أي قنوات نحتفظ". وراء هذا التحول، تأتي الإصلاحات الهيكلية التي أحدثتها صعود صناديق ETF للبيتكوين الفورية الأمريكية وشركات الاحتياط للأصول الرقمية (DAT).

وفقًا لأحدث بيانات السوق، فإن سعر البيتكوين الحالي حوالي 89,960، ومع استمرار تدفق رأس المال المؤسسي، أظهر خصائص الأصول الناضجة. قال ديفيد بول إن، خلال دورات السوق الصاعدة والهابطة الماضية، كانت المناقشات تدور حول “بناء البنية التحتية”، لكن الآن التركيز تحول إلى “حجم التخصيص” و"خيارات قنوات الاحتفاظ".

ETF واحتياطيات المؤسسات مثل فيديليتي أصبحت المدخل الرئيسي للتمويل

منذ الموافقة على إدراج صندوق ETF للبيتكوين الفوري في بداية عام 2024، تجاوز التدفق الصافي الإجمالي خلال 18 شهرًا فقط 50 مليار دولار، حيث أصبح صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) من بلاك روك وFidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) أكبر المستفيدين، مع امتلاكهما لعشرات الآلاف من البيتكوين.

وأشار ديفيد بول إلى أن استراتيجيات ETF واحتياطيات الشركات قد استوعبت حوالي 12% من المعروض المتداول من البيتكوين، متجاوزة التوقعات السابقة للسوق. هذا يعني أن التمويل المؤسسي يملك البيتكوين بطرق أكثر رسمية وسيولة، مما يعزز عمق السوق ويقلل من العرض المتداول، ومن المتوقع أن تستمر هذه القوة حتى عام 2026.

وباعتبارها واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول في العالم، يعكس النمو السريع لصناديق البيتكوين التي تديرها فيديليتي ارتفاع مستوى اعتراف المؤسسات المالية التقليدية بالأصول الرقمية. هذا التحول من أصول نادرة إلى استثمار رئيسي يعكس جوهريًا تحول البيتكوين من أداة للمضاربة إلى مخزن للقيمة.

التخصيص المؤسسي يدفع إلى انخفاض التقلبات

كما أن إعادة هيكلة السوق العميقة أدت إلى تغييرات غير متوقعة في التقلبات. اكتشف ديفيد بول أن تقلب البيتكوين انخفض إلى أدنى مستوياته على الإطلاق، حيث أن التصحيح بنسبة 30% إلى 50% في السوق الصاعدة كان أمرًا معتادًا، لكن منذ أن وصل القاع في 2022، كان أكبر تراجع حوالي 36% فقط، مع تحسين كبير في العائد المعدل للمخاطر.

وراء هذا الظاهرة، يوجد نضوج المشاركين في السوق. يعتقد ديفيد بول أنه مع دخول مستثمرين مؤسسيين أكثر عقلانية، لن يشتريوا بشكل أعمى عند ارتفاع الأسعار، بل يختارون التراكم عند التصحيحات، حيث أن استراتيجية “الاستثمار الدوري” تقلل بشكل فعال من تقلبات السوق وتقصّر دورة التعافي. هذا التحول يمثل بداية تحول البيتكوين من “أصل مضارب عالي التقلب” إلى “أصل استقرار نسبي في التخصيص”.

الآفاق طويلة المدى والعوامل الهيكلية المواتية

على الرغم من وجود صراعات بين الصعود والهبوط في السوق، إلا أن نموذج تقييم شركة أرك للاستثمار يتبنى نظرة متفائلة بشأن مستقبل البيتكوين على المدى الطويل. بحلول عام 2030، في سيناريو محافظ، يُقدر السعر المستهدف بحوالي 300,000 دولار؛ وفي السيناريو الأساسي حوالي 710,000 دولار؛ وأقصى سيناريو متفائل يتوقع أن يصل إلى 1,5 مليون دولار.

وأضاف ديفيد بول: “الذهب الرقمي” (مخزن القيمة) هو القوة الدافعة الأساسية في السيناريوهات المحافظة والأساسية، بينما تأتي القدرة على الانفجار الحقيقي من تدفق رأس المال المؤسسي بشكل كامل. إن تنظيم الحكومة الأمريكية، وتوضيح السياسات من قبل حكومات مثل تكساس لدعم صناعة التشفير، وإمكانية إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة، كلها عوامل هيكلية طويلة الأمد، ستشكل بنية احتفاظ أكثر استقرارًا.

وفي الختام، أكد ديفيد بول أن شركة أرک للاستثمار تركز دائمًا على الأفق الطويل لمدة 5 سنوات، وليس على التوقعات قصيرة الأجل لأسعار العملات. يعتقد أن المعنى الحقيقي للبيتكوين يكمن في تحوله إلى “أصل ناضج يتم تملكه على نطاق واسع من قبل المؤسسات، مع تقلب أقل”، وأن هذا التحول يتجاوز أي رقم سعر معين، ويمثل دخول البيتكوين رسميًا عصر رأس المال المؤسسي.