مراقبة دائرة الأرقام | مرونة البيتكوين في ظل موجة رفع الفائدة في اليابان وقواعد سوق عيد الميلاد

أحد أكثر المواضيع سخونة في مجال العملات الرقمية مؤخرًا هو قرار البنك المركزي الياباني المحتمل بشأن رفع سعر الفائدة. وفقًا لبيانات الرهانات على منصة Polymarket، فإن احتمالية رفع السعر وصلت إلى 98%، بمعنى آخر، فإن رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني أصبح شبه مؤكد. فماذا يعني ذلك بالنسبة للبيتكوين والسوق المشفرة بشكل عام؟

سياق رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني: ثلاث زيادات تقريبا بدون ضرر على البيتكوين

عند مراجعة مسيرة رفع سعر الفائدة الأخيرة للبنك المركزي الياباني، يتضح كل شيء:

• مارس 2024: إنهاء عصر الفائدة السلبية
• يوليو 2024: رفع السعر إلى 0.25%
• يناير 2025: رفع السعر إلى 0.5%
• التوقع الحالي: رفع السعر إلى 0.75%

يبدو أن وتيرة رفع السعر تتقدم خطوة بخطوة، لكن عند فحص أداء البيتكوين قبل وبعد كل من الزيادات الثلاثة، لمدة تتراوح بين شهر إلى شهرين، لم يظهر غالبًا اتجاه هبوط واضح. أثار هذا الظاهرة الكثير من النقاش في مجال العملات الرقمية — لماذا رد فعل السوق هادئ جدًا؟

السبب يكمن في أن، على الرغم من أن رفع سعر الفائدة في الين الياباني قد يدفع بعض المستثمرين الدوليين المقترضين بالين إلى إغلاق مراكزهم الطويلة، إلا أن حصة البيتكوين في النظام المالي العالمي لا تزال صغيرة جدًا. هذا يعني أن التأثير المباشر لرفع السعر على السوق المشفرة يتم تخفيفه بشكل كبير. من منظور آخر، فإن تقلبات السوق الناتجة عن رفع سعر الفائدة تعتبر تافهة مقارنة بمرونة السوق الرقمية بشكل عام.

تصفية الرافعة المالية وسوق المايكرو: مدى تأثير رفع السعر محدود جدًا

من الجدير بالذكر أن رفع سعر الفائدة لا يؤدي بالضرورة إلى هبوط السوق. في الواقع، عند مراجعة أداء البيتكوين قبل وبعد الزيادات الثلاثة للبنك المركزي الياباني، كانت غالبية فترات الأداء قوية، وحققت ارتفاعات كبيرة — لكن المحرك الحقيقي وراء هذه الارتفاعات لم يكن رفع السعر نفسه، بل تدفقات المؤسسات إلى الأصول المشفرة.

وكانت هذه الفترة أيضًا زمن دخول صناديق ETF الفورية بشكل كبير، حيث كانت التدفقات المستمرة من الأموال من خلال ETF هي الدافع الحقيقي وراء الارتفاع. بمعنى آخر، فإن رفع سعر الفائدة هو مجرد ضجيج في الخلفية، والمحرك الحقيقي للسوق المشفرة يظل دائمًا في يد تدفقات الأموال. بالنسبة لمشاركي المجال الرقمي، تذكرنا هذه الملاحظة بضرورة التركيز على تدفقات رأس المال بدلاً من السياسات.

قواعد السوق التاريخية لعيد الميلاد وآفاق المجال الرقمي

من خلال بيانات السوق التاريخية، يتضح أن موسم عيد الميلاد عادةً ما يكون داعمًا للسوق المشفرة. على مدى 11 سنة، كانت احتمالية الارتفاع قبل أسبوع من عيد الميلاد 8 مرات، وحدثت ارتفاعات 6 مرات بعد عيد الميلاد، مما يعكس اتجاهًا إيجابيًا بشكل عام. هذا القاعدة متداولة وموثقة في مجال العملات الرقمية.

ومع ذلك، فإن الأداء المحدد لهذا العام لم يكن قويًا كما هو الحال في الأعوام السابقة، مما يشير إلى أن احتمالية حدوث أحداث غير متوقعة لا تزال مرتفعة. السيناريو المثالي هو أن يعود البيتكوين ليختبر مستوى 80,000 دولار، مما يوفر فرصة أفضل للدخول للمستثمرين الجدد.

بالنظر إلى المستقبل، لدى المشاركين في المجال الرقمي أسباب وجيهة للبقاء متفائلين. مع تدفق السيولة تدريجيًا حتى عام 2026، وتعمق تطبيقات العملات المشفرة، وازدهار سوق RWA، وتحسين أنظمة الدفع المشفرة على مستوى العالم، فإن المجال الرقمي يمر بمرحلة حاسمة لدمجه في النظام المالي السائد. في النهاية، ستوفر هذه التطورات فرص نمو فريدة للمجال الرقمي بأكمله.