عام الثور الناضج! أرسنال للاستثمار يعلن هدف البيتكوين لعام 2030 بمقدار 1.5 مليون دولار

مع موافقة الولايات المتحدة على إدراج صندوق ETF الفوري للبيتكوين وظهور شركات الأصول الاحتياطية المؤسسية، دخل البيتكوين رسميًا مرحلة جديدة من التطور. يرى رأي شركة أرش استثمار أن السوق قد تحول بشكل هادئ من “هل ينبغي الاستثمار أم لا” إلى “كمية الاستثمار” و"من خلال أي قناة". يتوقع نموذج التقييم طويل الأمد للشركة أنه بحلول عام 2030، ستصل قيمة البيتكوين في السيناريو الأكثر تفاؤلاً إلى 1.5 مليون دولار.

وأشار محلل تحليل التداول للأصول الرقمية في أرش استثمار ديفيد بول إلى أنه خلال دورات السوق الصاعدة والهابطة الماضية، كانت العديد من البنى التحتية لا تزال في مرحلة البناء، لكن النقاشات الحالية في السوق قد شهدت تحولًا جذريًا. ويعود هذا الدفع إلى دخول المؤسسات والأموال المنظمة بشكل كبير، مما يمثل تحولًا من سوق يقوده الأفراد إلى سوق يقوده المؤسسات.

تدفق الأموال المؤسسية! صناديق ETF وشركات الاحتياط استحوذت على أكثر من 12% من العرض

منذ الموافقة على الإدراج في بداية عام 2024، أصبح صندوق ETF الفوري للبيتكوين في الولايات المتحدة هو المدخل الرئيسي لرأس المال في السوق. وفقًا للإحصاءات، خلال أقل من عامين، تجاوز التدفق الصافي الإجمالي 50 مليار دولار، وهو رقم مذهل يعكس بشكل كامل رغبة المؤسسات في أصول البيتكوين.

من بين ذلك، استحوذت صناديق ETF الرائدة مثل iShares Bitcoin Trust (IBIT) من بلاك روك وWise Origin Bitcoin Fund (FBTC) من فيديليتي على معظم التدفقات المالية. لم تعزز هذه الصناديق السيولة السوقية بشكل كبير فحسب، بل ضغطت أيضًا على العرض المتداول. وفقًا لبعض التقديرات، تمتلك هذه الصناديق مجتمعة مئات الآلاف من البيتكوين، مما أدى إلى تراكم قوي للأوراق المالية.

كما كشف ديفيد بول أن استراتيجيات ETF واحتياط الشركات قد استحوذت معًا على حوالي 12% من عرض البيتكوين المتداول، وهو رقم يتجاوز توقعات السوق بكثير. ويعد هذا التجمع الكبير للأوراق المالية القوة الدافعة الرئيسية لاتجاهات الأسعار بين عامي 2025 و2026، ومن المتوقع أن يستمر تأثيره لفترة أطول.

تقلبات منخفضة تاريخيًا، المستثمرون الناضجون يغيرون ديناميكيات السوق

في تطور السوق خلال العام الصاعد، من الجدير بالانتباه أن هناك تحولًا هيكليًا في تقلبات البيتكوين. لاحظ ديفيد بول أن تقلبات البيتكوين قد انخفضت إلى أدنى مستوياتها تاريخيًا، مع ارتفاع العائدات المعدلة للمخاطر بشكل ملحوظ، مما يعكس تحسين توازن المخاطر والعائد في السوق.

ويظهر المقارنة التاريخية تغييرات واضحة. في الأسواق الصاعدة السابقة، كانت التصحيحات بنسبة 30% إلى 50% أمرًا طبيعيًا، لكن منذ أن وصلت القاع في عام 2022، كانت أكبر عملية تراجع حوالي 36%. وراء هذا التقلص في التقلبات، يكمن تغير جذري في هيكلية المشاركين في السوق. فالمستثمرون المؤسسيون الناضجون لن يندفعوا بشكل أعمى لشراء الأصول عند ارتفاع الأسعار، بل يختارون استراتيجيات التوزيع عند التصحيحات، مما يقلل بشكل فعال من تقلبات السوق غير العقلانية ويسرع دورة التصحيح.

وضوح التنظيم ودفع العام الصاعد، ظهور عوامل هيكلية إيجابية

يوفر المناخ السياسي الحالي دعمًا جديدًا لنمو البيتكوين. إن وضوح إطار التنظيم الذي قدمه إدارة ترامب، بالإضافة إلى دعم الحكومات المحلية مثل تكساس لصناعة العملات المشفرة، يشكل عوامل إيجابية هيكلية طويلة الأمد. على الرغم من أن هذه التغييرات السياسية قد لا تخلق طلبًا استثماريًا جديدًا بشكل مباشر، إلا أنها ستعزز من هيكلية حيازة البيتكوين وتقلل من تقلبات عدم اليقين السياسي.

كما أن مناقشة إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة تحمل دلالة رمزية عميقة. فهي تشير إلى أن البيتكوين يتطور تدريجيًا من كونه أداة استثمار إلى أن يصبح أصول احتياطية على مستوى الدولة، مما يعزز الثقة على المدى الطويل.

توقعات التقييم: ثلاث سيناريوهات من محافظ إلى متفائل

يقدم نموذج التقييم في أرش استثمار ثلاثة مسارات واضحة للمستقبل. في السيناريو المحافظ، يبلغ السعر المستهدف حوالي 30 ألف دولار بحلول عام 2030، استنادًا إلى وظيفة “الذهب الرقمي” كوسيلة لتخزين القيمة؛ في السيناريو الأساسي، يبلغ السعر المستهدف حوالي 710 ألف دولار، مع الأخذ في الاعتبار قبول السوق التدريجي؛ أما في السيناريو الأكثر تفاؤلاً، فهناك توقعات تصل إلى 1.5 مليون دولار، حيث تأتي القوة الدافعة من الانتشار الكامل للأموال المؤسسية وتعمق التوافق السوقي.

وأكد ديفيد بول أن القوة الحقيقية للنمو تأتي من دخول المؤسسات بكميات كبيرة، وعندما يتم تحرير هذه القوة بشكل كامل، فإن مساحة زيادة قيمة البيتكوين ستتجاوز بكثير التوقعات الحالية.

تحول ناضج على المدى الطويل

تركز أرش استثمار دائمًا على أفق زمني طويل يمتد لخمس سنوات، وليس على التوقعات قصيرة الأجل لأسعار العملات. في هذا الإطار الزمني، يتحول البيتكوين إلى أصل ناضج يتميز بـ"تقلب أقل وامتلاك واسع من قبل المؤسسات". إن هذا التحول ذو دلالة عميقة، يتجاوز أي رقم سعر واحد.

إن قدوم العام الصاعد، مع دخول المؤسسات، ووضوح التنظيم، كلها محفزات تدفع البيتكوين نحو مرحلة أكثر نضجًا واستقرارًا. سواء كان ذلك المستثمرون الأوائل الذين يمتلكون البيتكوين لأكثر من 10 سنوات ويحققون أرباحًا عند ارتفاع الأسعار، أو المؤسسات التي تضع استثماراتها عبر صناديق ETF وشركات الاحتياط، فإن جميعها يدفع السوق نحو كفاءة أكبر ورشد أكبر. بالنسبة للمستثمرين الذين يملكون نظرة طويلة الأمد على مستقبل البيتكوين، فإن المعنى الحقيقي للعام الصاعد يكمن في الترقية الهيكلية الجذرية للسوق.