تخطيط الاستثمار لعام 2026: اتجاهات أسعار الذهب تقود فرص التخصيص الأصولي العالمية الجديدة

مع دخول عام 2026، يمر سوق الاستثمار بحالة من الوضوح النادر. يتحسن الوضع المالي في الولايات المتحدة تدريجيًا، وتتضح التوقعات السياسية، مما يمهد الطريق لاستراتيجيات تفضيل المخاطر الأكثر نشاطًا. في ظل هذا البيئة العامة، يُعاد تقييم اتجاه أسعار الذهب والعملات المشفرة و الأصول مثل الذكاء الاصطناعي، ويحتاج المستثمرون إلى استغلال فرص توزيع الأصول بدقة.

وفقًا لتوقعات السوق العالمية للربع الأول من شركة إدارة الأصول VanEck، بعد التصحيح في نهاية عام 2025، تظهر العديد من مجالات الاستثمار جاذبية من جديد. من بين ذلك، أداء سعر الذهب واتجاهاته المستقبلية، والتي أصبحت من العوامل الرئيسية التي تحدد اتجاه توزيع الأصول على مستوى العالم.

سعر الذهب يواجه تصحيحًا، وطلب البنوك المركزية يدعم الاتجاه الصاعد على المدى الطويل

الذهب يمر حاليًا بعملية إعادة إحياء للأصول النقدية العالمية. في ظل استمرار البنوك المركزية في زيادة احتياطاتها، ودفع عملية إزالة الدولار من الاقتصاد العالمي، يظهر سعر الذهب اتجاهًا تصاعديًا هيكليًا قويًا.

من الناحية الفنية، على الرغم من أن سعر الذهب قد تجاوز أعلى مستوياته التاريخية، إلا أن VanEck ترى أن التصحيح الحالي يوفر فرصة ممتازة للزيادة في المراكز. هذا الرأي لا يستند إلى التحليل الفني القصير الأمد فحسب، بل يعتمد على الميزة الهيكلية طويلة الأمد للذهب كعملة عالمية. الطلب المستمر من قبل البنوك المركزية على الذهب يدعم استقرار سعره.

وفقًا لبيانات بلومبرج (حتى 31 ديسمبر 2025)، على الرغم من أن سعر الذهب أعلى من مستويات الدعم الرئيسية، إلا أن عمليات شراء البنوك المركزية والمستثمرين لا تزال قوية، مما يدل على أن السوق لا تزال تقدر الذهب بشكل كبير، ولم تتأثر بتصحيح الأسعار القصير الأمد.

العملات المشفرة والأصول مثل الذكاء الاصطناعي: البحث عن فرص التوزيع خلال تقلبات قصيرة الأمد

في نهاية عام 2025، شهدت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تصحيحًا واضحًا في الأسعار. أعاد هذا التصحيح تقييم التقديرات، مما جعل موضوعات الذكاء الاصطناعي ذات جاذبية أكبر للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل. من الجدير بالذكر أن، على الرغم من تراجع الأسعار، لا تزال الطلبات المحتملة على الحوسبة، والتوكن، وزيادة الإنتاجية قوية، مما يدعم منطق الاستثمار طويل الأمد في مجال الذكاء الاصطناعي.

أما في مجال العملات المشفرة، فالوضع أكثر تعقيدًا. انحراف دورة البيتكوين التقليدية التي تستمر أربع سنوات في عام 2025، أدى إلى إرباك في إشارات الاتجاه القصير الأمد. هذا الانحراف دفع المستثمرين إلى اتخاذ موقف حذر بشأن الأشهر الثلاثة إلى الستة القادمة. ومع ذلك، لم تتفق الآراء داخل VanEck حول ذلك — حيث أن المحللين Matthew Sigel وDavid Schassler يظهران موقفًا أكثر إيجابية تجاه الدورة الأخيرة، مما يعكس وجود جدل حول آفاق السوق المشفرة على المدى القصير.

كما شهدت أسهم الطاقة النووية تصحيحًا ملحوظًا في الربع الرابع. وبما أن الطاقة النووية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالطلب على الكهرباء المدفوع بالذكاء الاصطناعي، فإن هذا التصحيح حسن من مخاطر العائد للمستثمرين على المدى الطويل.

بيئة السوق لعام 2026 واضحة: الاستقرار السياسي يعزز تفضيل المخاطر

وصف وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessent مستوى الفائدة الحالي بأنه “طبيعي”، وهو تعبير يحمل معاني عميقة. من غير المرجح أن يشهد عام 2026 خفضًا حادًا أو مدمّرًا للفائدة على المدى القصير، ويجب أن يتوقع السوق استقرار السياسات وتعديلات معتدلة، مع انخفاض كبير في الصدمات.

تحسن الوضع المالي في الولايات المتحدة هو تقدم رئيسي. على الرغم من أن العجز لا يزال مرتفعًا، إلا أن نسبته من الناتج المحلي الإجمالي قد انخفضت بشكل واضح من الذروة التاريخية خلال جائحة كوفيد-19. هذا الاستقرار المالي يساعد على تثبيت معدلات الفائدة طويلة الأمد، ويقلل من مخاطر الحافة. وهو أحد الأسباب التي تجعل التوقعات السوقية أكثر وضوحًا — حيث أن عدم اليقين في السياسات المالية والنقدية قد تقلص بشكل كبير، مما يوفر إطارًا أكثر وضوحًا لاتخاذ القرارات الاستثمارية.

شركات التنمية التجارية (BDCs) والأسواق الناشئة: خيارات لتنويع المحافظ الاستثمارية

شهدت شركات التنمية التجارية (BDCs) تحديات في عام 2025، لكن هذا التصحيح جلب فرصًا للتوزيع. نظرًا لأن العوائد لا تزال جذابة، وأن مخاطر الائتمان قد تم استيعابها إلى حد كبير من قبل السوق، فإن تقييمات BDCs الحالية أصبحت أكثر معقولية مقارنةً بقدرتها على تحقيق أرباح طويلة الأمد. الشركات الإدارية مثل Ares تظهر أيضًا تصحيحًا مشابهًا في التقييمات.

بالإضافة إلى السوق الأمريكية، تظل الهند هدفًا استثماريًا طويل الأمد واعدًا، بفضل الإصلاحات الهيكلية والنمو الاقتصادي المستمر. يمكن للمستثمرين النظر في زيادة التعرض للأسواق الناشئة ضمن توزيع الأصول العالمي.

نصائح الاستثمار: اتجاه سعر الذهب هو المرجع الرئيسي

بشكل عام، يجب أن يتركز محور الاستثمار في عام 2026 حول وضوح السياسات واتجاه سعر الذهب. مع استمرار تعزيز مكانة الذهب كعملة عالمية، فإن تحركات أسعاره ستعكس تقدم عملية إزالة المركزية عن الاقتصاد العالمي. التصحيح الحالي يوفر فرصة لبناء مراكز استثمارية.

وفي الوقت نفسه، ينبغي للمستثمرين أن يظلوا يقظين تجاه العملات المشفرة، والذكاء الاصطناعي، وغيرها من القطاعات ذات النمو العالي، مع الحذر من المخاطر قصيرة الأمد. في ظل بيئة سياسية واضحة، وطلب قوي على الذهب، وفرص توزيع الأصول المتنوعة، فإن اختيار الأصول ذات المزايا الهيكلية سيكون مفتاح النجاح في عام 2026.