الأخ ماجي في أكتوبر «جحيم التسوية»: مخاطر الرافعة المالية العالية وراء 145 عملية تصفية

تايوان مغني الراب الشهير هوانغ لي تشنغ (اسم الشهرة «ماجي داكو») شارك بشكل عميق في تداول العملات المشفرة في السنوات الأخيرة، لكنه واجه في أكتوبر الماضي أزمات غير مسبوقة. وفقًا لإحصائيات منصة البيانات على السلسلة Lookonchain، منذ أن شهد السوق تصحيحًا كبيرًا في منتصف أكتوبر، سجل 145 عملية تصفية، مما جعله أحد أكثر المتداولين عالية المخاطر اهتمامًا في عالم العملات الرقمية. تعكس هذه البيانات حقيقة قاسية عن التداول بالرافعة المالية في ظل تقلبات السوق الشديدة.

من الربح إلى الخسارة — انقلاب خلال شهر واحد

قصة تداول ماجي داكو درامية للغاية. في سبتمبر من العام الماضي، كانت محفظته تظهر أرباحًا بقيمة 45.66 مليون دولار، مما جعله يُنظر إليه على أنه «الفائز في السوق» من قبل العديد من المستثمرين. ومع ذلك، مع تدهور السوق بشكل حاد في أكتوبر، عكس الرقم اللامع تمامًا — حيث خسر كل شيء، وواجه خسارة غير محققة تزيد عن 18.46 مليون دولار.

وفقًا لإحصائيات Hyperbot، أطلق ماجي داكو 10 عمليات تداول خلال الشهر الماضي، لكن السوق غالبًا ما كان يتعارض مع قراراته. من بين هذه العمليات، 9 انتهت بخسائر، وواحدة فقط كانت مربحة، مما يضع معدل نجاح التداول عند 10%. حتى أحدث الإحصائيات، بلغ إجمالي الخسائر المحققة 6.48 مليون دولار.

دورة التصفية: دائرة «الزيادة في المركز → الانفجار → إعادة الشحن» للرافعة المالية

سلوك تداول ماجي يعكس نمطًا مروعًا. على الرغم من تعرضه لعمليات تصفية متعددة، لم يتوقف عن التداول. بعد آخر عملية تصفية، قام على الفور بإيداع 115,000 دولار في منصة Hyperliquid، واستمر في التداول بالرافعة المالية 25 مرة على إيثريوم. هذا «العودة إلى السوق بعد التصفية مباشرة» أصبح تقريبًا روتينًا يوميًا.

وفقًا لتتبع البيانات على السلسلة بواسطة Hyperdash، خلال أكثر من أسبوع، كان ماجي يدخل ويخرج من السوق بشكل متكرر عبر «الزيادة في المركز → التصفية → إعادة الشحن». كانت الرافعة المالية لديه تتجاوز 1550 إيثريوم (بقيمة تقريبية 4.39 مليون دولار آنذاك)، وسعر فتح المركز كان 2883.93 دولار. وبما أن سعر التصفية المحدد هو 2818.37 دولار، فإن أي تقلب بسيط في السعر قد يؤدي إلى التصفية. عند تحديث البيانات، ارتفع سعر الإيثريوم إلى 3.03 ألف دولار، وهو نطاق تقلبات كافٍ لتفعيل التصفية عدة مرات.

مخاطر الرافعة المالية العالية تكمن في أن تقلبات السوق الصغيرة، بعد تضخيمها بمضاعف 25، يمكن أن تدمر المركز بأكمله. سجل التصفية البالغ 145 مرة يعكس بشكل مباشر تأثير تضخيم الرافعة المالية.

تحذير أم ترفيه — أهمية السوق من تداول الرافعة العالية

تجربة ماجي داكو أثارت نقاشات واسعة في عالم العملات الرقمية. يرى المؤيدون أن إصراره يستحق الاحترام — «على الأقل لم يهرب بالسيولة، بل استمر في إضافة السيولة»؛ وهناك من يشعر بالأسف عليه — «هذه الحالة مؤلمة جدًا، السوق متقلب ويجب أن نتحلى بالهدوء»؛ وآخرون يعبرون عن رأيهم بشكل ساخر — «إما يتصفى، أو هو في طريقه للتصفية».

مهما كانت الآراء، فإن حالة ماجي توضح بشكل واضح طبيعة الازدواجية في تداول الرافعة المالية العالية: فهي تضخم الأرباح، ولكنها أيضًا تضخم الخسائر. عندما يسير السوق في الاتجاه المتوقع، يمكن للرافعة 25 أن تحقق أرباحًا مذهلة؛ ولكن عند سوء التقدير أو تقلب السوق عكس ذلك، فإن نفس المضاعف يسرع من استهلاك رأس المال. التحول من أرباح بقيمة 45.66 مليون دولار إلى خسارة غير محققة تزيد عن 18.46 مليون دولار هو أفضل دليل على ذلك.

هذه «ماراثون التصفية» لم يصبح فقط أحد أكثر المواضيع إثارة في عالم العملات الرقمية في أكتوبر، بل أيضًا جرس إنذار للمتداولين. هل ستتمكن إيثريوم من إنعاش ماجي، أم ستؤدي إلى سلسلة من عمليات التصفية، أصبح محور مراقبة السوق المستمر. وكل ذلك يذكر المتداولين: حتى أذكى التقديرات السوقية لا يمكنها مقاومة المخاطر النظامية التي تفرضها الرافعة المالية.