「المنخفضة ذات القيمة مقابل السعر」 سوق العملات المشفرة يتراجع وهو فرصة ذهبية للشراء عند الانخفاض

في الأشهر القليلة الماضية، أظهر سوق رأس المال العالمي تباينًا حادًا — حيث يمكن للمتداولين الاستفادة من الانخفاضات في سوق الأسهم، بينما يواجه سوق العملات المشفرة اضطرابات متكررة. وراء هذا التباين الكبير، يتشكل فرصة هامة. أدرك المشاركون في الأسواق الدولية بشكل متزايد أن تخصيص الأصول من منظور عالمي قد يصبح خيارًا لا غنى عنه في المستقبل.

لا زال سوق الأسهم الصيني في اتجاه صعودي لكن الإشارات تستحق الانتباه

من الناحية البياناتية، أظهر سوق الأسهم الصيني علامات واضحة على الزخم الصاعد. حجم التداول الحالي تجاوز 3 تريليون يوان، بنسبة 2.54% من القيمة السوقية الإجمالية، مقارنة بـ 3.37% خلال موجة السوق الصاعدة في 2015، مما يشير إلى وجود مجال لمزيد من الارتفاع. وفقًا لهذا المعدل، بمجرد أن يتجاوز حجم التداول حاجز 4 تريليون يوان، ستظهر فرص للهرب من القمة على الجانب الأيسر.

رصيد التمويل المزدوج (مستوى الرافعة السوقية) يبلغ حاليًا 2.6 تريليون يوان، وهو أعلى مستوى تاريخي، ويمثل نسبة 2.53% من القيمة السوقية المتداولة، مقارنة بأكثر من 4.5% خلال ذروة السوق الصاعدة في 2015، مما يدل على أن خصائص الارتفاع الحالية واضحة، مع تدفق مستمر للأموال، ومشاعر السوق لا تزال تتراكم. بعد 16 يومًا من الارتفاع المستمر، قد يحدث تصحيح حاد خلال يوم أو يومين، وفي مثل هذه الحالات، يكون التدخل الحاسم هو الخيار الحكيم. القطاعات الساخنة مثل الفضاء التجاري، واجهات الدماغ الحاسوبية، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، كلها من الأصول الممتازة التي يمكن المشاركة فيها عند الانخفاض.

انخفاض ضغط البيع في سوق العملات المشفرة بسرعة، وظهور ميزة القيمة

أما سوق العملات المشفرة، فالوضع مختلف تمامًا. بشكل عام، لم يشهد السوق حركات كبيرة مؤخرًا، لكن ضغط البيع يتراجع بسرعة — وهو إشارة تستحق التحليل العميق.

أهم البيانات تأتي من تغيرات في قائمة الانتظار لانسحاب ETH المرهون. في بداية يناير، كانت هذه القائمة تقريبًا عند الصفر، مقارنةً بذروتها التي بلغت 2.6 مليون من عملات ETH في الانتظار للانسحاب، ويمكن تصور مدى انخفاض ضغط البيع. هذا يعني أن كمية البيع التي تعتبر “خبرًا سيئًا” ستتلاشى قريبًا، وأن الضغط الهبوطي للسوق يتراجع تدريجيًا.

حاليًا، يفتقر السوق بشكل عام إلى إشارات واضحة على تدفقات مالية جديدة، ولكن لا توجد أيضًا ضغوط خروج جديدة، مما يخلق حالة “فراغ” خاصة تتيح فرص مشاركة فريدة. في هذا الوضع، لا ينبغي اعتبار أي انخفاض كإشارة للخطر، بل كفرصة لتوسيع مناطق الاستثمار المنتظمة. من ناحية القيمة، فإن تكاليف التوزيع في الوقت الحالي منخفضة نسبيًا، بينما يظل مجال الارتفاع في المستقبل غير مقدر بشكل كافٍ من قبل السوق.

عودة تدفقات المؤسسات ليست إلا مسألة وقت

وفقًا لمقارنة البيانات السوقية، فإن حجم التداول السنوي لبورصة Binance في 2025 قد وصل إلى مستوى 34 تريليون دولار، وهو في نفس نطاق حجم سوق الأسهم الصينية البالغ 58 تريليون دولار، وسوق الأسهم الأمريكية البالغ 50 تريليون دولار. من ناحية المستخدمين، تمتلك Binance حوالي 300 مليون مستخدم، مقابل 250 مليون في سوق الأسهم الصينية و200 مليون في السوق الأمريكية، مما يوضح أن سوق العملات المشفرة تطور إلى أن يكون حوض أصول ناضج وذو سيولة عالية.

المنطق وراء تخصيص الأصول للمؤسسات واضح — عندما تنخفض القيمة مقابل السعر لأصل معين، يبحث رأس المال تلقائيًا عن فرصة جديدة. عندما تتلاشى فرص الاستفادة من سوق الأسهم الصيني، وتنخفض القيمة مقابل السعر تدريجيًا، فإن سوق العملات المشفرة الذي ظل ثابتًا هنا سيصبح المستفيد الرئيسي من تدفقات رأس المال. ستحدث هذه التدفقات في ظل تصاعد مخاطر سوق الأسهم، حيث ستبدأ السوق تدريجيًا في اعتبارها ملاذًا لتقليل المخاطر وزيادة معدل النجاح الكلي.

المال “الذكي” الحقيقي لا يزال يلتهم في سوق الأسهم، فمن يغامر بالدخول مباشرة في سوق مليء بالتقلبات؟ لكن هذا يوضح أن كل عملية مشاركة في الانخفاضات الحالية قد تكون بمثابة دفع لشراء المؤسسات في المستقبل. منطقة الاستثمار المنتظم قد ظهرت بالفعل، وكل ما يتطلبه الأمر هو الصبر الكافي لانتظار لحظة الوصول إليها.